Финансовая несостоятельность предприятия

    Таким образом, при сложившихся кредитных  условиях и условиях оплаты дебиторской  задолженности предоставление скидки в размере 10% разорительно для предприятия. Скидка в размере 5% является чрезмерно  сильным стимулом: если привести ее в соизмеримый с годовой процентной ставкой вид, получается, что кредитор предоставляет коммерческий кредит под 94% годовых. При рассматриваемых условиях предоставление скидки в 2% вполне стимулирует быструю оплату.

    Растягивание  оплаты сверх оговоренных сроков крайне невыгодно для кредиторов: денежные средства не поступают в оборот, могут начаться сбои в производстве из-за нехватки оборотных средств, выгоды от предоставления коммерческого кредита снижаются. Поэтому применение механизма скидок за быструю оплату целесообразно только при строгом соблюдении платежной дисциплины по срокам и суммам.

    Для контроля за состоянием дебиторской  задолженности, как правило, ведется  мониторинг соблюдения сроков поступления  денежных средств, осуществляется контроль за средним сроком погашения задолженности. Для этих целей возможно построение таблиц, классифицирующих задолженность по срокам и учитывающих удельный вес задолженности каждого вида, сумму и долю безнадежных долгов.

    Политика  взыскания дебиторской задолженности может быть разной. Так называемая мягкая политика предполагает некоторую отсрочку применения санкций в случае нарушения сроков платежей, предоставление дополнительного льготного периода на определенных условиях. Она может использоваться финансово устойчивыми, стабильно развивающимися фирмами при проведении агрессивной политики завоевания рынка. Так называемая жесткая политика предполагает строгий контроль за соблюдением сроков платежей, немедленное применение санкций и наложение штрафов на должника в случае их нарушения. В любом случае для каждого клиента может быть рассчитан предел покупок в кредит – некое подобие кредитной линии для каждого конкретного дебитора.

    В то же время следует отметить, что  при проведении жесткой кредитной  политики затраты на взыскание дебиторской задолженности могут не окупиться. Исследования подтверждают, что при наличии значительной дебиторской задолженности ужесточение методов ее взыскания и увеличение расходов на этот вид работ быстро окупаются, однако дальнейший рост затрат на «выбивание» дебиторской задолженности не приносит результатов, какая-то ее часть может быть никогда не возвращена.

    Одной из главных составляющих политики взыскания  дебиторской задолженности и  в целом управления ею во всем мире является продажа дебиторской задолженности, или факторинг. Специализирующиеся на факторинге организации выкупают дебиторскую задолженность у предприятий и взыскивают денежные средства с должников своего клиента уже в свой доход. Основная и важнейшая черта факторинга – гарантия платежа клиенту: фирме-кредитору возмещается его дебиторская задолженность в любом случае.

    Факторинговая фирма может строить свою деятельность по-разному:

• нести риск, но не выплачивать деньги досрочно. В этом случае деньги переводятся кредитору только в соответствии со сроком, на который была предоставлена отсрочка платежа. Если деньги не поступят в оговоренный срок, факторинговая фирма несет убытки, выплачивая долг;
• выполнять и функции кредитора. В этом случае деньги будут поступать продавцу сразу после заключения договора на факторинговые услуги.

    Факторинг целесообразно применять, когда  выгода от немедленного поступления  денег больше, чем от получения  денег в срок. Это, как правило, бывает в случаях, когда:

• факторинг – единственная возможность быстро получить хоть какие-то деньги;
• предприятие имеет возможность применения средств с рентабельностью более высокой, чем стоимость факторинговых услуг или потерь от дисконтирования векселей;
• банковские кредитные ставки высоки, т.е. брать деньги в кредит невыгодно;
• потери от инфляции грозят превысить расходы по факторингу или потери от отсрочки получения платежей.

    Стандарты фирмы для оценки кредитной надежности определяют минимально приемлемую надежность предприятия-клиента при выдаче ему коммерческого кредита. Они могут быть различными в зависимости от того, какую (жесткую или мягкую) кредитную политику выбирает фирма. Однако, как правило, сбор информации о клиенте и окружающей его среде идет по следующим направлениям:

• макроэкономические тенденции, условия предоставления коммерческого кредита в отрасли и регионе;
• финансовое состояние клиента, его платежеспособность, динамика развития его бизнеса;
• кредитная история клиента, своевременность и полнота выполнения им договоров.

    Оценить финансовое состояние клиента в  России иногда достаточно сложно, так как у нас нет традиций ознакомления партнеров со своей финансовой отчетностью. Кроме того, в случае финансовых затруднений партнер обычно стремится скрыть истинное положение вещей. Однако если фирма-покупатель не согласна ознакомить потенциального кредитора со своей финансовой отчетностью, такой фирме предоставлять отсрочку платежа, как правило, нецелесообразно. В то же время даже представленная финансовая отчетность не дает гарантий получения реальной картины финансового состояния партнера из-за принятой в России практики искажений и вуалирования данных отчетности. Поэтому большее доверие обычно вызывает финансовая отчетность фирм, прошедших аудиторскую проверку.

    Поставщики  товара относятся к предоставлению кредита более либерально. Банки, как правило, предъявляют высокие требования к обеспечению кредита, а потому более глубоко проводят диагностику финансово-экономического состояния предприятия. Из этого следует, что коммерческий кредит обычно получить легче, чем краткосрочный банковский, что со всей очевидностью подтверждается российской практикой.

    Дебиторская задолженность (коммерческий кредит) может  быть оформлена векселем, который  повышает ответственность дебитора и фиксирует его обязательство  оплатить товар в указанный срок. Дополнительные преимущества векселя – возможность расплатиться по своим долгам векселем (так называемый переводной вексель), а также возможность его досрочного учета в банке (так называемое дисконтирование векселя). В обоих случаях кредитор получает денежные средства раньше срока платежа, указанного в векселе, однако не в полной сумме: вексель дисконтируется в соответствии с номинальным сроком его погашения, величиной ставки дисконта, другими условиями. В зарубежной практике широко используется вексельный кредит – залог векселей. Во всех случаях требуются гарантии своевременности оплаты векселя – аваль. Авалистом могут выступать вышестоящая организация, материнская компания, обслуживающий банк, фирма, эмитировавшая вексель.

    В российской практике вексельное обращение пока имеет ограниченное распространение. Это вызвано несколькими причинами. Во-первых, преимущества векселя по сравнению с обычной дебиторской задолженностью недостаточно прописаны в нормативных актах. Во-вторых, Банк России принимает к переучету только векселя по экспортно-импортным операциям. В-третьих, у предпринимателей нет навыков работы с векселями. В-четвертых, велико недоверие к ним и т.д.

    В вексельном обращении России определенное распространение получили преимущественно  так называемые “серые схемы”, где эмитент векселя выстраивает (или хотя бы отслеживает) цепочку продвижения векселя, а на заключительном этапе выкупает сильно дисконтированный вексель сам, значительно уменьшая таким образом свою сумму платежей.

    Таким образом, мероприятия по управлению дебиторской задолженностью должны быть направлены на оценку платежеспособности покупателей и определение политики предоставления некоммерческого (товарного) кредита для различных групп покупателей и видов продукции, на  анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты, на уменьшение безнадежных долгов за счет использования системы скидок, стимулирующих своевременную оплату продукции, на оценку возможности факторинга.

    Также для эффективного управления дебиторской  задолженностью необходимо проводить  систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и  просроченным задолженностям и вести  контроль за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженностями.

    Предложенные мероприятия по управлению дебиторской задолженностью позволят предприятию ускорить получение денежных средств  от покупателей, что в свою очередь, даст возможность своевременно осуществлять текущие платежи и снизить риск возникновения неплатежеспособности предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    В результате проведенного исследования сущности финансовой несостоятельности  предприятия и причин ее возникновения  выявлено, что кризис связан с утратой  предприятием его платежеспособности. В экономическом смысле кризис означает дефицит денежных средств для поддержания текущей хозяйственной (производство) и финансовой (кредиторы) потребностей в оборотных средствах. Общими причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на снижение или недостаточной рост выручки и опережающий рост обязательств. Они могут быть связаны с внешними факторами, определяемые воздействием общих циклов экономики и внутренними факторами, зависящими от собственных циклов развития предприятия.  Последствия негативного воздействия тех или иных факторов можно предвидеть, а значит своевременно принять соответствующие меры к их устранению или ослаблению, если постоянно отслеживать признаки возможного ухудшения финансового состояния предприятия. Правильно организованный менеджмент может ослабить влияние кризиса и добиться восстановления жизнеспособности организации в целях ее сохранения. Может произойти обновление организации при сохранении собственников и руководителей или реструктуризация организации (слияние, разделение, присоединение, выделение). При других условиях кризис может привести к полной ликвидации организации или к смене собственника и перестройке процесса функционирования организации.

    В результате проведенного анализа финансового  состояния ОАО «Завод силикатного  кирпича» можно сделать вывод о том, что предприятие испытывает кризис. Были выявлены следующие кризисные тенденции, способствующие возникновению риска неплатежей:

    1)  увеличение убытков от операционной  деятельности;

    2)  рост дебиторской задолженности  (растет риск неплатежей дебиторов);

3. тенденция снижения финансовой устойчивости предприятия;
4. погашение кредиторской задолженности за счет долгосрочного займа;
5. отсутствие собственных оборотных средств у предприятия.

    Недопустимые  значения законодательно установленных  критериев оценки финансового состояния предприятий позволяют сделать окончательный вывод о неудовлетворительной структуре баланса ОАО «Завод силикатного кирпича» и неплатежеспособности самого предприятия, но есть вероятность восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев.

    Основными проблемами на предприятии является убыточная деятельность и большая  зависимость от внешних источников финансирования.

    Причинами кризисных тенденций на предприятии, обусловивших убыточную деятельность и как следствие недостаток собственных средств, явились  высокая себестоимость изготовления продукции и необоснованное снижение цен, которые привели к убыткам от продаж. Рост и удлинение оборота дебиторской задолженности повлияли на снижение денежной составляющей в выручке. Отсутствие мероприятий в сфере маркетинга по формированию ценовой политики, изучению новых рынков сбыта, исследованию спроса на различные виды кирпича повлияли на снижение объема продаж.

    Руководство предприятия предприняло оперативные  меры по устранению своей неплатежеспособности. За счет долгосрочного займа оно сумело погасить краткосрочный кредит и выплатить часть кредиторской задолженности. Но данные мероприятия не изменили в корне кризисную ситуацию, это дало лишь возможность выжить, избежав процедуры банкротства. Был предпринят первый этап финансовой стабилизации.

    В работе предлагаются последующие этапы  выхода из кризиса - восстановление финансовой устойчивости и обеспечение равновесия в длительном периоде.

      В первую очередь необходимо  предпринять меры по устранению убытков от операционной деятельности за счет повышения цены и снижения себестоимости. В результате этих мер предприятие сможет получить дополнительную прибыль, которая будет направлена на устранение убытков и таким образом позволит улучшить финансовую устойчивость предприятия.