Финансовая несостоятельность предприятия

    2.Неэффективная  маркетинговая политика:

• неоправданное увеличение запасов материальных ресурсов, без увеличения объема выпуска и реализации продукции. Отсутствие контроля за  нормированием, и расходом материальных ресурсов в производстве. В конечном счёте приводит к возрастанию размера кредиторской задолженности, ее просроченности, влекущей увеличение пеней и штрафов, обращение в арбитражный суд;
• недостаточное изучение и нахождение новых рынков сбыта и рынков поставщиков, что приводит к приобретению материальных ресурсов по повышенной цене, увеличению стоимости продукции, к затовариванию продукцией и появлению убытков. Вовремя не реализуется продукция, «застрявшая» на складе по различным причинам.

    3.Неэффективная  политика предоставления товарного  (коммерческого) кредита:

• увеличение сроков и задержка в оплате потребителями за поставляемую продукцию. Результат – образование большого объема дебиторской задолженности, увеличение длительности оборота дебиторской задолженности, что приводит к недостатку оборотных средств, невозможности исполнить обязательства перед налоговыми органами, поставщиками и в конечном счете к невыгодным краткосрочным заимствованиям, что сказывается на возникновении финансового кризиса организации;
• нарушение равновесия между выпуском продукции, ее реализацией и предоставлением товарного кредита потребителям.

    4.Увеличение  издержек производства из-за применения устаревшей технологии, отсутствие ресурсосберегающей технологии, что влияет на конкурентоспособность продукции по ценам и приводит к снижению реализации и выпуска продукции, росту постоянных издержек в себестоимости продукции и в конечном итоге невозможности расплачиваться по долгам.

    5.Неумелое  руководство деятельностью организации:

• неэффективная, негибкая, громоздкая организационная структура управления, плохое управление финансами предприятия. Отсутствие текущих и перспективных планов работы (производственных, финансовых) организации, низкая управленческая дисциплина и низкий уровень ответственности за результаты своих функций. Все это приводит к вытеснению продукции организации с рынков сбыта, снижению объемов продаж и увеличению непроизводительных затрат и, как следствие, к кризисному состоянию организации;
• низкая квалификация руководящих кадров, способствующая нерациональным, необоснованно рискованным, авантюрным решениям, приводящим к потерям капитала организации.

    6. Хищение и воровство в организациях в различных формах и явлениях на различных уровнях управления организацией. Это прямые убытки, приводящие в конечном итоге к банкротству организации и др. 

    1.2.  Методы и способы оценки финансовой несостоятельности предприятий

    До  проведения непосредственного анализа риска потенциальной несостоятельности предприятия  необходимо провести общий анализ финансового состояние предприятия.

    Анализ  финансового состояния предприятия  следует проводить в несколько  этапов. На первом этапе составляется аналитический баланс с укрупненными статьями. На основании аналитического баланса можно более четко увидеть структуру баланса предприятия, а также тенденции ее изменения. С целью выявления данных тенденций следует проводить вертикальный и горизонтальный анализ баланса. Горизонтальный анализ – это анализ изменений во времени каждой из укрупненных статей баланса. Данные изменения, как правило, фиксируются в процентах к предыдущему периоду. Вертикальный анализ – это анализ изменения во времени доли каждой из укрупненных статей баланса в общем объеме активов (пассивов).

    В качестве второго этапа можно  выделить анализ структуры баланса  в разбивке по степени ликвидности  и срочности его статей. С этой целью все статьи актива и пассива  баланса разбиваются на четыре группы. Активы разбиваются по степени ликвидности на быстрореализуемые, средней реализуемости, медленно реализуемые и трудно реализуемые. Пассивы разбиваются по степени срочности на краткосрочные, средней срочности, долгосрочные и постоянные. При этом подразумевается, что предприятие должно вести свою финансовую деятельность таким образом, чтобы суммарные значения активов и пассивов одной группы примерно совпадали. Однако в реальности предприятия с такой «правильной» структурой баланса встречаются крайне редко. Поэтому нормальной может быть признана такая структура баланса, когда активы 1и 2 группы в сумме покрываются пассивами 1и 2 группы, а активы 3 и 4 группы в сумме покрываются пассивами 3 и 4 группы. То есть краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность финансируются за счет краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности, а запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и внеоборотные активы финансируются за счет долгосрочных пассивов и собственных средств (капитала и резервов, фондов, нераспределенной прибыли). [30; c. 203].

    Затем проводится анализ собственных оборотных  средств и чистых активов. Собственные  оборотные средства рассчитываются как стоимость собственных средств  предприятия за вычетом внеоборотных активов, и являются показателем того, какая сумма оборотных средств предприятия формируется за счет собственных средств. Изучение динамики собственных оборотных средств как в абсолютном выражении, так и в отношении к общей стоимости активов является очень важным инструментом финансового анализа, поскольку позволяет аналитику сделать первоначальные выводы о финансовой независимости, платежеспособности (ликвидности) и эффективности деятельности предприятия.

    Следующий этап финансового анализа – анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Производится он в основном по данным, содержащимся в Отчете о прибылях и убытках (форме №2). На этом этапе проводится анализ динамики финансовых результатов, а также структуры затрат. При анализе финансовых результатов очень важно также провести сопоставление динамики прибыли с темпами изменения выручки от реализации, себестоимости, а также с темпами изменения общего объема активов. По результатам анализа делаются выводы о наличии (отсутствии) сезонных колебаний в поступлениях выручки, повышении (снижении) эффективности деятельности предприятия.

    В качестве завершающего этапа основной части анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия производится расчет основных показателей (коэффициентов) по следующим группам: эффективность, оборачиваемость, ликвидность, финансовая независимость, а также критериев потенциального несостоятельности предприятия, отраженных в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

    Анализ  и оценка степени удовлетворительности структуры баланса предприятия  проводятся на основе ряда показателей.

    Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение суммы оборотных  активов к краткосрочным пассивам за вычетом доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей. Рассчитывается следующим образом: 

    К тл = Оборотные активы / (краткосрочные  пассивы – доходы будущих периодов - фонды потребления - резервы предстоящих расходов и платежей)

          (1.1)

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами: определяется аналогично коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами.

    Основанием  для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  – неплатежеспособным, является наличие одной из следующих ситуаций: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. Если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Он рассчитывается следующим образом:

    К 20 = (Кп + 180 / n(Кп1 – Кп0)) / 2,              (1.2)

где   Кп1 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода,

Кп0 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода,

80 - период  восстановления платежеспособности  в днях,

n –   длительность отчетного периода  в днях.

    Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение больше 1, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

    Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение меньше 1, свидетельствует  о том, что у предприятия в  ближайшие шесть месяцев отсутствует  реальная возможность восстановить платежеспособность.

    Таким образом, если значение одного из двух первых коэффициентов ниже нормативного, а коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение меньше 1, структура баланса предприятия может быть признана неудовлетворительной, а само предприятие – неплатежеспособным, и, соответственно, против него в любой момент может быть возбуждено дело о банкротстве.

    Если  фактический уровень коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами равны или выше нормативных значений на конец и начало периода, но наметилась тенденция их снижения рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности  за период равный трем месяцам:

    Кут = Ктл+ 3/Т (Ктлк-Ктлн)/Ктл норм               (1.3)

где  Ктлн, Ктлк, Ктлнорм – коэффициенты ликвидности – на начало, на конец отчетного периода и нормативный соответственно.

    Если  коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот. При неудовлетворительной структуре баланса, но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятие неплатежеспособным в течение шести месяцев.

    При отсутствии оснований признания  структуры баланса неудовлетворительной, но при значении коэффициента утраты платежеспособности меньше 1, решение о признании предприятие неплатежеспособным не принимается.

    Сущность  методики интегральной бальной оценки финансовой устойчивости заключается  в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя выраженного в баллах. Если неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью государства перед ним (скорректированный коэффициент ликвидности выше нормативного), это свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом.

    Наиболее   подходящей   к   условиям   России   и   наиболее   часто   здесь используемой является интегральная бальная оценка, описанная Л.В.Донцовой и И.А.Никифоровой. Согласно предложенной ими системе, показатели и их рейтинговая оценка выражается в баллах, на основании которых определяется, к какому классу относится анализируемый объект хозяйствования [17; c. 266].

    Все хозяйствующие субъекты, согласно этой методике поделены на 6 классов:

• I класс предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющие быть уверенными в возврате заёмных средств;
• II  класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
• III класс- проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
• IV   класс    -   предприятия с высоким риском  несостоятельности предприятия   даже  после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
• V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
• VI класс - абсолютно несостоятельные предприятия.