Анализ и управление финансовыми результатами

      В таблице 2.8. представлены показатели рентабельности продукции ООО «Фирма «Гулливер».

                                                                                                          Таблица 2.8.

                       Рентабельность продукции ООО «Фирма «Гулливер».

 

     Анализ  рентабельности продукции не выявляет,каких либо законно-мерностей в изменении данных показателей. Их величина недостаточна для того, чтобы обеспечить устойчивое функционирование предприятия.

     Рассмотрим  вторую группу показателей рентабельности ООО «Фирма «Гулливер» - рентабельность капитала.

     Для расчета показателей рентабельности капитала предпочтительнее брать среднюю величину капитала. Так, собственный капитал на начало года составлял 16034 тыс. руб., а на конец года - 41600 тыс. руб. Средняя сумма капитала, используемая   в  формуле  рентабельности,  составит:

     (16034+41600)/2 = 28817 тыс. руб.

     Однако  в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя  моментные значения показателей  капитала.  По этой причине, а также  по причине отсутствия у нас  информации о сумме капитала на начало 2007 г., мы    использовали одномоментное значение капитала за 2007 г. - на конец года.

1. Общая (экономическая) рентабельность:

      R = 16849/ (99175+73477)/2 = 19,5% - за отчетный период (2008 г.)

R = 10437/ 73477 = 14,20% - за прошедший период (2007 г.)

      Общая (экономическая) рентабельность характеризует прибыль с 1 рубля совокупных активов, которая в 2008 г. составила 19,5% что в 1,37 раза больше в сравнении с прошлым периодом. При помощи этого коэффициента менеджеры измеряют повседневное состояние «здоровья» компании.

      Уровень показателя общей рентабельности предприятия в мировой экономике считается нормальным, если он равен 7-8%.В отечественной литературе указываются следующие границы 5-15%.

2. Рентабельность основной деятельности

    Rp1 = 19094/ (99175+73477)/2 = 22,12% - за отчетный период (2008 г.)

    Rp1 = 11774/ 73477 = 16,02% - за прошедший период (2007 г.)

     Таким образом, если в 2007 г. рентабельность основной деятельности составляла 16,02%, то в 2008 г. – она увеличилась в 1,38 раза и составила 22,12%, т.е. прибыль от продаж с каждого рубля совокупных активов составила 22,12 коп.

3. Финансовая (чистая) рентабельность.

      Rч = 16164/ (99175+73477)/2 = 18,72% - за отчетный период (2008 г.)

     Rч = 7800/ 73477 = 10,62% - за прошедший период (2007 г.)

      Среднее значение в мировой практике 12%, в анализируемом нами предприятии этот показатель за 2008 г. составил 18,72%, что свидетельствует о значительном увеличении прибыли в сравнении с прошедшим периодом. Таким образом, в 2008 г. чистая прибыль предприятия составила 18,72% от среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. В 2007 г. доля чистой прибыли составила 10,62 % от суммы всего капитала на конец года.

4. Рентабельность собственных средств:

      Ric = 16164/28817 = 56,09% - за отчетный период (2008 г.)

      Ric = 7800/ 16034 = 48,65% - за прошедший период (2007 г.)

    Основным  показателем оценки степени доходности вложенных капиталов принято  считать коэффициент рентабельности собственного капитала (процентное отношение  чистой прибыли предприятия к  его собственному капиталу), который за отчетный год повысился и составил 56,09%.

5. Рентабельность продукции, работ, услуг по отношению к выручке от реализации продукции, работ, услуг:

      RпN1 = 16849 / 325338 = 5,18% - за отчетный период (2008 г.)

      RпN1 = 10437 / 203953 = 5,12% - за прошедший период (2007 г.)

6. Рентабельность продукции, работ, услуг по отношению к полной себестоимости реализованной продукции, работ, услуг:

      RпС1 = 16849 / 306244 = 5,50% - за отчетный период (2008 г.)

      RпС1 = 10437 / 192179 = 5,43% - за прошедший период (2007 г.)

      Рентабельность  продукции в целом практически не изменилась и за отчетный период составила 5,5%, против 5,43% в 2007 г. Рентабельность продукции очень мала, средний показатель в отрасли оптовой и розничной торговли значительно выше. Таким образом, предприятию нужно снижать издержки, особенно это касается постоянных затрат, т.к. в отчетном периоде доля постоянных затрат не снизилась в сравнении с 2007 г.

      В таблице 2.9. представлены значения показателей рентабельности капитала ООО «Фирма «Гулливер».

                                                                                                         

                                                                                                 

                                                                                                           Таблица 2.9.

               Рентабельность капитала ООО «Фирма «Гулливер».

 

      Задачами  анализа показателей рентабельности являются оценка размера и динамики отклонений фактических (анализируемых) значений от базисных, выявление причин отклонений и измерение степени влияния различных факторов на отклонения (факторный анализ), предвидение значений показателей рентабельности.

      Следует отметить, что в ситуации, характеризуемой высоким уровнем инфляции, значения большинства показателей рентабельности оказываются завышенными и не отражают реальную доходность деятельности организаций. Одним из возможных путей преодоления указанного несоответствия является оценка рентабельности на базе только тех коэффициентов, у  которых  инфляционный фактор оказывает влияние как на числитель, так и на знаменатель. К таковым можно с известной степенью точности отнести  показатели рентабельности продукции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3.  Факторный анализ и предложения  по улучшению финансового  состояния ООО «Фирма Гулливер. 

3.1.    Факторный анализ показателей финансовой деятельности

          ООО   «Фирма «Гулливер». 

      Факторный анализ предусматривает выявление причин отклонений анализируемых значений показателей финансово-хозяйственной деятель-ности от базисных, а также измерение влияния причин на отклонения.

      Цель  факторного анализа состоит в  выявлении резервов финансово-хозяйственной  деятельности или возможностей развития  экономической системы за счет усиления воздействия положительных и устранения, по возможности, влияния отрицательных факторов. Под резервами понимаются неиспользованные возможности повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов и обеспечения конкурентоспособности организаций.

      Величина  резерва определяется разностью  между возможным (прогнозным) значением  изучаемого показателя и его фактической  величиной на текущий момент времени.

      Различают следующие виды факторного анализа:

      Детерминированный (функциональным) и стохастический (корреляци-онный);прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);одноступенчатый и многоступенчатый; статический , динамический; ретроспективный.

      Основные  приемы детерминированного факторного анализа: цепных подстановок; абсолютных разниц; дифференциальный; интегральный; индексный; метод анализа иерархий; графические.

      Рассмотрим  изменение показателей финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Фирма «Гулливер» с помощью факторного анализа, а  именно: изменение экономической рентабельности, изменение прибыли,

      Рассмотрим  факторный  анализ  экономической  рентабельности (R) ООО «Фирма «Гулливер» с использованием трехфакторной  модели:

       ,        (3.1)

 где:  Rп - рентабельность продукции;

          Jf  - фондоемкость продукции;

          Jq - закрепление оборотного капитала на рубль товарной продукции.

Значения  показателей-факторов ООО «Фирма «Гулливер» приведены в таблице 3.1.

                                                                                                            Таблица 3.1.

      Значения  показателей-факторов экономической  рентабельности

        ООО  «Фирма «Гулливер»

 

      Базисным  значением экономической рентабельности примем значение 2007 г., где Rб = 14,04%. Определим изменение экономической рентабель-ности с помощью подстановки первого фактора, а именно рентабельности  продукции Rп = 5,11%. Первое  промежуточное  значение  экономической  рентабельности  R1 (2008 г.)= 14,23%. Т.о., вследствие повышения рентабельности продукции экономическая рентабельность увеличилась: dR1 = + 0,19%. Вычислим второе промежуточное значение  результативного  показателя,  которым является  фондоемкость продукции Jf, вследствие  снижения  которой экономическая рентабельность увеличилась: dR2 = + 0,66%. Произведем подстановку третьего фактора - сумма оборотного капитала на рубль товарной продукции. Снижение - третьего фактора, обусловило увеличение  экономической  рентабельности: dR3 = + 1,93%.