Анализ и управление финансовыми результатами

     Рентабельность  инвестиций (Rk2,ic – return on investmtnt, ROI) определяется путем отношения чистой прибыли к сумме долгосрочных обязательств и собственных источников финансирования.

      Рентабельность  акционерного капитала (Rча), определятся путем отношения разности между нераспределенной прибылью, остающейся в распоряжении организации (Рчп) и ее частью, направляемой на выплату дивидендов на привилегированные акции (Дп) к средней за период величине собственного капитала ((Ic)ср):

                    Rча = Рчп – Дп / (Ic)ср                                                           (1.18)

      Задачами  анализа показателей рентабельности являются оценка размера и динамики отклонений фактических (анализируемых) значений от базисных, выявление причин отклонений и измерение степени  влияния различных факторов на отклонения (факторный анализ), предвидение значений показателей рентабельности.

      Если  в качестве источников информации принимается  только финансовая (бухгалтерская) отчетность организации, то базой для сравнения  можно принять показатели состояния  активов и финансовых результатов на конец предыдущего периода. Для сравнения показателей фактической эффективности деятельности предприятия с предусмотренной по плану или для сопоставления результатов деятельности различных организаций необходимо в качестве источника информации использовать финансовый  план  либо публикуемую отчетность других организаций.

      Следует отметить, что в ситуации, характеризуемой  высоким уровнем инфляции, значения большинства показателей рентабельности оказываются завышенными и не отражают реальную доходность деятельности организаций. Одним из возможных путей преодоления указанного несоответствия является оценка рентабельности на базе только тех коэффициентов, у  которых  инфляционный фактор оказывает влияние, как на числитель, так и на знаменатель. К таковым можно с известной степенью точности отнести  показатели рентабельности продукции.

Глава 2. Анализ и управление финансовыми результатами деятельности ООО «Фирма «Гулливер». 

  2.1.     Характеристика финансово-хозяйственной деятельности

             ООО «Фирма «Гулливер».

     ООО «Фирма «Гулливер» – является обществом  с ограниченной ответственностью, образовалась в 2001г., основным видом деятель-ности является оптовая торговля алкогольной продукции.

     Высшим  органом управления ООО «Фирма «Гулливер» является собрание участников. В его компетенции находятся вопросы определения главных направлений предпринимательской деятель-ности, рассмотрение и утверждение смет, отчетов, балансов, избрание и отзыв исполнительного органа и   ревизионной комиссии, определение условий оплаты труда должностных лиц, распределения прибыли и определение    порядка  покрытия  убытков  и  др. Исполнительным органом ООО «Фирма «Гулливер» является директор. В его компе-тенции находятся вопросы разработки и реализации целей, политики  и стратегии их достижения, а также организация и руководство текущей деятельностью фирмы, распоряжение  имуществом.

     В 2008г. среднесписочная численность работников   ООО «Фирма «Гулливер» составила  263 человека: управленческий персонал -12 чел.; специалисты - 80 чел.; производственные  рабочие - 103 чел.; обслуживающий  персонал - 68 чел.

     Структура управления ООО «Фирма «Гулливер» представляет собой синтез линейной и функциональной структур. Создание и разработка такой  организационной структуры обусловлены желанием использовать преиму-щество каждой из входящих в нее структур. При этом к основным преимуществам данной структуры можно отнести повышение обоснованности команд управления линейного руководителя за счет привлечения советников, принцип единоначалия и полную ответственность руководителя за принимаемые решения. Вместе с тем с увеличением объемов продаж и ростом организации начинают появляться следующие недостатки, свойственные линейно-функциональным структурам: быстрое, трудноуправ-ляемое дробление и увеличение количества функциональных служб; увеличение количества плохо контролируемых горизонтальных связей; дробление целей с утратой ориентации на главные; присвоение командных функций функциональными службами, в результате чего появляется масса противоречивых распоряжений и нарушается принцип единоначалия; увеличение количества согласований и совещаний; сложность адаптации к нововведениям; большая загрузка верхнего уровня руководства решением оперативных вопросов согласования.

     Следует отметить, что в целом, организационная  структура ООО «Фирма «Гулливер», обеспечивает рациональное разделение труда, создает действенный механизм разграничения функций, полномочий и ответственности, четкую регламентацию трудовой деятельности работников в современных условиях развития рыночных отношений.

      Управление  компанией – прерогатива не одного руководителя, а группы единомышленников, что гарантирует ее партнерам  надежное сотрудничество и позволяет  ООО «Фирма «Гулливер» динамично  развивать существующие направления деятельности.

      Тот факт, что обособление функциональных служб следует в организационной  схеме сразу же за уровнем высшего  руководства, придает силу и престиж  важнейшим функциям. Следствием этого  является укрепление вертикальных связей и коммуникаций в организации и усиление контроля за деятельностью нижестоящих уровней в организации.

     ООО «Фирма «Гулливер» занимается оптовой продажей алкогольной продукции: различных видов водки, коньяка, вина, ликеров. Основные экономические показатели деятельности ООО «Фирма «Гулливер» приведены в таблице 2.1.

                                                                                            Таблица 2.1.

Основные  экономические показатели ООО «Фирма «Гулливер», тыс.руб.

На основании  данных таблицы 2.1 определена эффективность использования ресурсов предприятия. Согласно проведенным в таблице 2.1 расчетам наблюдается тенденция  325338 тыс. руб., что на 59,5% больше аналогичного показателя за 2007г.(он составлял 203953 тыс. руб.). Изменения в численности работников напрямую связано с изменениями показателя относительной оснащенности предприятия основными средствами фондовооруженностью; за 2008г. фондовооруженность составила 10,3 тыс.руб./чел.  (при среднесписочной численности 263 человека), что на 38% ниже аналогичного показателя за 2007г. (16,6 тыс.руб./чел. при среднесписочной численности 294 чел.).

     Как видно из приведенных в таблице 2.1 расчетов, темпы роста производительности труда одного работника увеличиваются, а темпы роста его фондовооруженности снизились, следовательно, все это привело к снижению фондоотдачи, по сравнению с базовым 2007г., - основному обобщающему показателю использования фондов. Так за 2008г. предприятие получило 52 коп., выручки от продажи продукции, -  производственных фон-дов, что на 24 коп. меньше аналогичного показателя за 2007г. (он составил 0,76). При этом наблюдалось снижение фондоотдачи из-за стоимостного изменения оборотных средств (снижение на 18,8%).

     Стоимость производственных основных фондов снизилась  за анализируемый период на 44,7% и составила за 2008 год 2704 тыс.руб. Стоимость оборотных средств за 2008 год составила 21683 тыс.руб., что на 10% выше данного показателя в 2007 году (он составлял 19717  тыс.руб.).

      Финансовые  результаты и финансовое состояние  ООО «Фирма «Гулливер»  за 2008г.  значительно улучшилось, в этом можно убедиться, проанализировав данные, приведенные  в таблице 2.2.     

За 2007 г. предприятие получило прибыль в размере 11774 тыс.р., к 2008 году прибыль, полученная предприятием, увеличилась и составила 19094 тыс.руб.                                                  

                                                                                                             Таблица 2.2.

Финансовые  результаты и финансовое состояние  ООО «Фирма «Гулливер»

На основании  произведенных расчетов, можно сказать об увеличении балансовой прибыли – в 2008 г. она составила 16849 тыс.руб., что на 6412 тыс.руб. больше данного показателя за 2007 год (он составил 10437 тыс.руб.).

     Поскольку прибыль, полученная предприятием, увеличилась, рентабельность оборота за 2008 год увеличилась на 1,15 и составила 130,1% или 1,3 руб. прибыли от продажи предприятие получило на 1 рубль выручки, аналогичный показатель за 2007 год составил 3,82%. То, рентабельность предприятия высокая и наблюдается тенденция к ее увеличению.

     При анализе табл. 2.2, была определена структура  баланса:

• организация повысила степень независимости от заемных источников, что говорит о снижении риска финансовых затруднений в будущем, а для кредиторов означает высокие гарантии возврата обязательств, так как коэффициент автономии или финансовой независимости (характеризует долю собственных источников в общей величине всех источников формирования капитала) предприятия в расположении совокупного составляет за 2008 г. 0,42 при оптимальном значении более 0,5;
• на основании произведенных в таблицы 2.2 расчетов, можно сказать, что наблюдается повышение значений коэффициентов ликвидности баланса: так, коэффициент абсолютной ликвидности (отношение абсолютно ликвидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам) составляет за 2008 г. 0,034, т.е. 0,34% краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет свободных денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений (оптимально значение 0,2).

     При расчете коэффициента промежуточной  ликвидности (отношение абсолютно ликвидных и срочных оборотных активов к краткосрочным обязательствам) определено, что текущие обязательства в 2008 г. могут быть достаточно быстро погашены за счет активов первой и второй степени ликвидности, т.е.денежных средств, ценных бумаг и ожидаемых поступлений от дебиторов. Это цифра достаточно велика, если учесть тот факт, что оптимальное значение составляет 0,8. Коэффициент текущей ликвидности составил за 2008г. 1,71, что на 0,51 больше данного коэффициента за 2007г.(оптимальное значение коэффициента 2), что говорит о способности предприятия с затруднением оплачивать свои текущие обязательства в ходе обычного воспроизводственного процесса.

Предприятие можно отнести ко второму типу финансовой устойчивости, т.е. нормальное с тенденцией к неустойчивому финансовой состояние–организация с низкой платежеспособностью, но достаточной устойчивостью финансового состояния. Согласно проведенному анализу экономических и финансовых показателей организации за период 2007-2008г. наблюдалась тенденция общего увеличения значений показателей. Так, Фирма «Гулливер» обладает устойчивым финансовым состоянием, но невысокой платежеспособность.