Анализ и оценка кредитоспособности организации заемщика

       Таким образом, в настоящее время  для выдачи кредита предприятию основной задачей является не только проведение анализа и представление финансовой отчетности, но и разработка рекомендаций и путей развития по улучшению показателей или качественных характеристик анализируемого объекта.

 

Расчетная часть 

Вариант №2

       Финансовый  менеджер компании ОАО «Восход» обратил  внимание на то,  что за последние  двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице 1. Все закупки и продажи производились в кредит, период- 1 месяц.

Таблица 1 

Требуется:

1. проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2003 и 2004 г.г.;
2. составить аналитическую записку о влиянии изменений исследуемые периоды.
3. построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на 15%.

Дополнительная  информация:

1. Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.
2. Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

          Решение:

1. Сформируем агрегированный баланс и определим его основные показатели. Недостающие показатели дополнены самостоятельно.

2. Проанализировать имеющуюся информацию по возможно большему диапазону направлений (Таблица 3)

 
 
 
 

Таблица 3. Динамический анализ прибыли     

 

       Динамический  анализ прибыли показал, что все  показатели увеличились по сравнению  с прошлым годом. Наибольшую долю занимает рост выручки, который составил 12,21 % .  Валовая прибыль также увеличилась со 127 500 руб. до 165 800 руб. или на 6,51 %. Себестоимость реализованной продукции по сравнению с 2003 годом выше на 5,7 %.

3. Рассчитать величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (Таблица 4)     

 

Таблица 4

Анализ  оборотного капитала 

 
 
  

4. Определить  по данным Таблицы 5 финансовый цикл и  продолжительность одного оборота  элементов оборотного капитала.

 
 
 

Таблица 5

Анализ  оборачиваемости оборотного капитала 

 
 

       Финансовый  цикл (Т_фц) = Т_оп – Т_{об/ кр} = Т_{обраш. запасов} + Т_{обращ. ДЗ} – Т _{обращ.КЗ} 

                                                                 Т_оп = Т_{обраш. запасов} + Т_{обращ. ДЗ} 

       Т_фц 2003 год = 44,88 + 60,99 – 40 = 65,87

         Т_фц 2004 год = 49,15 + 68,03 – 44,3 = 72,88

       Из  расчетов видно, что цикл обращения денежной наличности увеличился на 7 дней по сравнению с 2003 годом.

       Вывод : Объем реализованной продукции в 2004 г. на 12,21% выше, чем в 2003 г., а себестоимость реализованной продукции выше на5,71%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс. руб. до 99200 тыс. руб., или на  24,47 %, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

       Прирост чистого оборотного капитала на 69900 тыс. руб. означает, что чистые поступления  от прибыли 2004 г. на 26650 тыс. руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2004 г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

       Вторая  из перечисленных причин менее существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 44 до 49 дней, несмотря  на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 60 до 68 дней. Этот срок представляется слишком малым. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 51 до 101дня, причем точную причину этого установить   возможно.

 

Список литературы:

1. Регламент предоставления кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям  Сбербанком России и его филиалами от 30.06.2006 №285-5-р.
2. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А..Д. Теория экономического анализа.– М.: Финансы и статистика, 2005. – 536 c.
3. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 302 c.
4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности : теория, практика и интерпретация /Пер. с анг. Елисеева  Е.И. - М.: Финансы и статистика, 2003. – 684 c.
5. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – М. – Питер, 2005.– 432 c.
6. Букато В.И., Львов Ю. И. Банки и банковские операции в России. –М.: ФИС, 2006. – 204 c.
7. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 527 c.
8. Жуков Е.Ф. Деньги, кредит, банки. –  М.: ЮНИТИ, 2005. – 703 c.
9. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2004. – 424 c.
10. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. -  М.: Дело и Сервис, 2001. – 401 c.
11. Ли В.О. Об оценке кредитоспособности заемщика (российский и зарубежный опыт) //Деньги и кредит. – 2005. – №2. – С.50-54.
12. Нидлз Б, Андерсон Х., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета / Под ред. Я. В, Соколова. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 496 c.
13. Пласкова Н.С. Экономический анализ. – М.: Эксмо, 2007. – 704 c.
14. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.:ЮНИТИ, 2006. – 572 c.
15. Русанов Ю.Ю.Банковский менеджмент.- М.: Перспектива, 2003. – 394 c.
16. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: Новое знание, 2004. – 640 c.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. –Мн.: ООО «Новое издание», 2006. – 651 c.
18. Самсонова Н.Ф. Финансовый менеджмент. – М: ЮНИТИ,  2006. – 494 c.
19. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 2004. – 655 c.
20. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 407 c.
21. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. Под ред. Белых Л.П. – М.: Аудит; ЮНИТИ , 2003. – 663 c.
22. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 2006. – 573 c. 
23. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 366 c. 
24. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций - М.: ИНФРА – М., 2005 – 237 c.