Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании

     

 где

      - коэффициент рентабельности активов;

      - чистая прибыль;

      - средняя величина активов.

     Показатель  отражает, сколько денежных единиц потребовалось для получения 1 денежной единицы прибыли не зависимо от источника привлечения.

     

 где

      - коэффициент рентабельности  оборотных активов;

      - средняя величина оборотных  активов.

     Коэффициент отражает эффективность использования  оборотных активов, измеряемой величиной  прибыли, приходящейся на единицу стоимости  средств.

     

 где

       - коэффициент рентабельности продаж.

     Показывает, сколько прибыли приходится на единицу  реализованной продукции.

     

 где

      - коэффициент рентабельности  заемного капитала;

      - средняя величина заемного капитала.

     Коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу заемного капитала предприятия.

     Для факторного анализа рентабельности собственного капитала применяется  модель корпорации «Дюпон». Она устанавливает  взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми показателями предприятия: рентабельностью продаж, оборачиваемостью активов и коэффициентом структуры капитала:

     

 где

      - коэффициент рентабельности  собственного капитала;

      - величина собственного капитала;

     Данная  модель наглядно показывает, что рентабельность собственного капитала предприятия  и его финансовая устойчивость находятся  в обратной зависимости. При увеличении собственного капитала снижается его рентабельность, но возрастает финансовая устойчивость  и платежеспособность предприятия в целом. [10]

     Рассчитаем  коэффициенты рентабельности на практике:

     Таблица 1.4

 

     Значение  коэффициента рентабельности активов  показывает, что для получения 1 денежной единицы прибыли потребовалось 0,33 денежной единицы; коэффициент рентабельности продаж показывает, что на каждый заработанный рубль  приходится 0,07 рубля прибыли; коэффициент рентабельности заемного капитала показывает, что 0,93 денежных единицы прибыли приходится на единицу заемного капитала.

     Рентабельность  собственного капитала рассмотрим за 2 года, чтобы проанализировать зависимость этого показателя с показателем финансовой устойчивости:

       

     Финансовая  устойчивость отчетного года была определена нами как абсолютная. Показатели за 2008г. следующие: величина запасов равна 8 404 тыс. руб., собственных оборотных средств (СОС = СК + ДО - ВА) равна 29 807 тыс. руб. и краткосрочных кредитов - 24 963 тыс. руб.

       В 2007г. величина запасов равна 8 638, собственных оборотных средств - 20 549 и краткосрочных кредитов - 16 560. В 2007г. финансовая устойчивость также соответствует формуле абсолютной устойчивости, но эти показатели гораздо меньше, чем в 2008г.

     Таким образом, мы видим обратную зависимость  исследуемых коэффициентов. В 2008г. финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия увеличивается, по сравнению с предыдущим годом, но при этом показатель рентабельности собственного капитала уменьшается, за счет увеличения собственного капитала предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Диагностика финансово-хозяйственной  деятельности.

     Диагностика (от греч. diagnostikos) — процесс распознавания проблемы и обозначения её с использованием принятой терминологии, то есть установление диагноза ненормального состояния исследуемого.

     Диагностика финансово–хозяйственной деятельности  предприятия может потребоваться, если необходимо:

• оценить эффективность использования производственных, трудовых и финансовых ресурсов и управления активами предприятия для собственников бизнеса / топ-менеджмента управляющей компании;
• выявить причинно-следственную связь в оценке текущего финансово-экономического положения предприятия (например, при антикризисном управлении в целях разработки программы финансового оздоровления предприятия);
• осуществить прогнозные расчеты при разработке стратегии развития бизнеса и в рамках оценки стоимости бизнеса методом дисконтирования денежных потоков.

     Диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выполняться как самостоятельный проект либо как часть работ в составе целевых проектов, таких как Due diligence (процедура формирования объективного представления об объекте инвестирования, включающая в себя инвестиционные риски, независимую оценку объекта инвестирования и множество других факторов), разработка бизнес-плана, оценка стоимости бизнеса и т.д.

     В зависимости от поставленных перед  Консультантом задач комплексная  диагностика финансово-хозяйственной  может включать следующие этапы  работ:

1. Анализ рыночного (конкурентного) положения:
• анализ конкурентной позиции предприятия в отрасли (SWOT-анализ);
• анализ стратегической позиции предприятия (матрица BCG, позиционный анализ);
• анализ инвестиционной привлекательности отрасли;
• анализ рентабельности бизнеса и доходности капитала по видам деятельности (продуктам, услугам).

     2) Финансово-экономический анализ:

• анализ финансового состояния (коэффициентный анализ);
• анализ товарно-финансовых потоков и финансовых схем;
• анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
• анализ структуры и структурной динамики затрат;
• анализ движения денежных средств;
• анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности;
• анализ заемных и кредитных средств;
• анализ налогообложения;
• анализ финансирования и состояния инвестиционных проектов;
• анализ управления оборотными средствами (запасами, расчетами).

     3) Производственно-хозяйственный анализ:

• анализ использования основных фондов и производственных мощностей;
• анализ использования труда и заработной платы;
• анализ использования материальных ресурсов;
• анализ состояния и использования минерально-сырьевых ресурсов.

     4) Организационно-управленческий анализ:

• анализ организационно-функциональной структуры;
• анализ системы управления персоналом и кадрового потенциала;
• анализ эффективности организации бизнес-процессов по подсистемам управления.

     Итоговые  материалы представляются в форме профессионально выполненного аналитического отчета в соответствии с согласованным техническим заданием и включают экспертно-аналитический, рекомендационный и справочно-информационный разделы. К аналитическому отчету прилагается экспертное заключение (резюме), в котором отражаются основные выводы и рекомендации по оптимизации финансово-хозяйственной деятельности и совершенствованию системы управления предприятием, в т.ч.:

• предложения по оптимизации маркетинговой политики; 
• предложения по совершенствованию организационно-функциональной структуры и системы управления трудовыми ресурсами; 
• предложения по совершенствованию организации бизнес-процессов;
• предложения по улучшению финансово-экономического положения, выявлению резервов снижения издержек;
• предложения по повышению эффективности использования ресурсов и активов предприятия. [7]

     Диагностика банкротства предприятия.

     В соответствии с законодательством РФ основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении 3-х месяцев со дня наступления сроков оплаты.

     Одним из методов диагностики банкротства  предприятия является прогнозирование показателей платежеспособности на основе коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами.

     

 где

      - коэффициент текущей ликвидности;

      - денежные средства;

      - краткосрочные вложения;

      - краткосрочная кредиторская  задолженность;

      - запасы;

      - краткосрочные обязательства.

     

 где

      - коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами;

      - оборотные активы.

     По  значениям этих коэффициентов рассчитываются показания структуры баланса:

• если 2 и , то структура баланса признается удовлетворительной, а предприятие считается платежеспособным;
• если не выполняется хотя бы одно из этих условий, то структура баланса признается неудовлетворительной.
• если и , то рассчитывается коэффициент восстановления:

 где

- коэффициент текущей ликвидности  на конец года;

- коэффициент текущей ликвидности  на начало года;

- период анализа = 12 месяцев.

     Число 6 берется из того, что расчет ведется  на 6 месяцев.

• если , то организация в течение ближайших 6 месяцев не может восстановить утраченную платежеспособность;
• если , то организация в течение 6 месяцев восстановит свою платежеспособность;
• если и , то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

• если  , то в ближайшие 3 месяца платежеспособность не может быть утрачена, если же , то высока вероятность утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца. [10]

     Проведем  диагностику банкротства исследуемого предприятия:

     

  .

     Таким образом, полученные значения соответствуют удовлетворительной структуре баланса, а предприятие соответственно можно считать платежеспособным.