Анализ финансовых рисков в ООО «Трест «Татспецнефтехимремстрой»

курсов (цен), носит название «хедж». Хозяйствующий субъект,

осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существует две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение. Хеджирование на повышение применяется в тех случаях, когда нужно застраховаться от возможного повышения цен в будущем. Хеджирование на понижение применяется в тех случаях, когда предполагается совершить в будущем продажу товара и застраховать себя от возможности снижения цен в будущем. Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты- предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.14

 

 

 

3. Анализ финансовых  рисков в ПАО «Магнит».

3.1 Анализ риска ликвидности в

ПАО «Магнит».

Публичное акционерное общество «Магнит», в дальнейшем именуемое

«общество»,  создано 12  ноября 2003 года как закрытое акционерное общество «Магнит» (основной государственный регистрационный номер 1032304945947), 10 января 2006 года решением внеочередного общего собрания акционеров было изменено полное фирменное наименование общества на открытое акционерное общество «Магнит», 25 сентября 2014 года внеочередным общим собранием акционеров принято решение об изменении полного фирменного наименования общества на Публичное акционерное общество «Магнит». Общество является юридическим лицом,  действует на основании настоящего устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Основной целью общества является извлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для

осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными

законами. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется

федеральными законами, общество может заниматься только на основании

специального разрешения(лицензии). Общество осуществляет следующие основные виды деятельности: сдача внаем собственного нежилого

недвижимого имущества; оптовая торговля мясом, включая мясо птицы, мясными изделиями и консервами из мяса и мяса птицы; оптовая торговля

молочными продуктами; оптовая торговля пищевыми маслами и жирами; оптовая торговля безалкогольными напитками; оптовая торговля

алкогольными напитками, кроме пива; оптовая торговля пивом; оптовая

торговля сахаром; оптовая торговля сахаристыми кондитерскими изделиями,

включая шоколад; оптовая торговля кофе, чаем, какао и пряностями; оптовая

торговля рыбой, морепродуктами и рыбными консервами; оптовая торговля

готовыми пищевыми продуктами, включая торговлю детским и диетическим

питанием и прочими гомогенизированными пищевыми продуктами; оптовая

торговля мучными кондитерскими изделиями; оптовая торговля мукой и

макаронными изделиями; оптовая торговля крупами; оптовая торговля солью; оптовая торговля прочими пищевыми продуктами, не включенными в другие группировки; оптовая торговля чистящими средствами; оптовая торговля парфюмерными и косметическими товарами, кроме мыла; оптовая торговля туалетным и хозяйственным мылом; розничная торговля в неспециализированных магазинах преимущественно пищевыми продуктами,

включая напитки, и табачными изделиями; прочая розничная торговля в

неспециализированных магазинах; осуществление всех видов

внешнеэкономической деятельности в порядке, установленном действующим

законодательством; осуществление координации деятельности дочерних

обществ (в частности, привлечение финансовых ресурсов и предоставление

денежных средств дочерним обществам); иные виды деятельности, не

противоречащие законодательству.

2.2 Анализ ликвидности  организации

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства[6].

Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе[6].

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность[6].

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам[6].

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги, соответствует сроку погашения обязательств[6].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков[6].

В зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы[6]:

А 1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства и денежные эквиваленты;

А 1 = Денежные средства (строка 1250).

А 2 - быстрореализуемые активы.

А 2 = Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Прочие оборотные активы (строка 1230 + 1240 + 1260).

А 3 - медленно реализуемые активы.

А3 = Запасы (строки 1210).

А 4 - трудно реализуемые активы.

А 4 = статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» (строка 1100).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П 1 - наиболее срочные обязательства.

П 1 = Кредиторская задолженность + Прочие краткосрочные обязательства(строка 1520 + 1550).

П 2 - краткосрочные пассивы.

П 2 = Краткосрочные заемные средства (строки 1510).

П 3 - долгосрочные пассивы.

П 3 = Долгосрочные обязательства (строки 1400).

П 4 - постоянные или устойчивые пассивы.

П 4 = Капитал и резервы (строка 1300).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения[2]:

А 1 > П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства и свидетельствует о наличии у предприятия СОС (собственных оборотных средств) [2].

 

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.

Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > 2. Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Рассчитывается по формуле:

Кп = ДС+КФВ+ДЗ+З

                   КО

где ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

ДЗ - дебиторская задолженность

З - запасы

КО - краткосрочные обязательства.

          2) Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0.8. Он рассчитывается по формуле:

Ккл = ДС+КФВ+ДЗ

                  КО

          3) Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Кал = ДС+КФВ

      КО          

Рассчитаем данные показателя для 2011, 2012 и 2013 года.

 

в 2011 году:

Кп = ДС+КФВ+ДЗ+З = (22+5756311+510709+0+15) / (36619) = 171,14

                  КО

 

Ккл = ДС+КФВ+ДЗ = (22+510709+5756311) / (36619) = 171,14

           КО

Кал = ДС+КФВ = (22+510709) / (36619) = 13,95

      КО   

      

в 2012 году:

Кп = ДС+КФВ+ДЗ+З = (221+1+5099503+5556680+6702) / (5707873) = 1,87

                          КО

 

Ккл = ДС+КФВ+ДЗ = (221+1+5099503+5556680) / (5707873) = 1,87

                        КО

 

Кал = ДС+КФВ = (221+1+5099503) / (5707873) = 0,9

     КО          

 

 

в 2013 году:

Кп = ДС+КФВ+ДЗ+З = (205+1+31837369+179653+53) / (10347697) = 3,09

                      КО

 

Ккл = ДС+КФВ+ДЗ = (205+1+31837369+179653) / (10347697) = 3,09

                     КО

 

Кал = ДС+КФВ = (205+1+31837369) / (10347697) = 3,07

     КО          

 

Результаты по представленным показателям были оформлены в Таблицу №1

Таблица № 1. Показатели ликвидности  ООО «»

Показатели	Интервал оптимальных значений	2011г.	2012 г.	2013 г.	Изменение(+;-)
					2012г. от 2011г.	2013г. от 2012г.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)		171,14	1,87	3,09	-169,27	1,22
Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности		171,14	1,87	3,09	-169,27	1,22
Коэффициент абсолютной ликвидности		13,95	0,9	3,07	-13,05	2,17

Результаты расчетов по ОАО «Магнит» показывают, что в этой организации сопоставление итогов по активу и пассиву имеют следующий вид:

В 2011 году: А 1 > П 1; А 2 > П 2; А 3 <П 3; А 4 > П 4.

В 2012 году: А 1 > П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 > П 4.

- Коэффициент текущей  ликвидности показывает. Этот показатель  позволяет оценить, как фирма  справляется со своими текущими  обязательствами. Необходимое значение 1,0, оптимальное значение 172,14 - 1,187. Наблюдается резкое уменьшение коэффициента. Мы видим, что оборотные активы полностью покрывают краткосрочные обязательства. Текущая ликвидность организации в 2012 году понизилась по сравнению с 2011 из-за повышения краткосрочных заёмных средств.

- Коэффициент срочной  ликвидности. Он определяет насколько  быстро дебиторская задолженность и производственные запасы могут быть обращены в наличные деньги. Необходимое значение от 0,7 до 1,0.

- Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. В 2011 году организация могла покрыть 100% краткосрочных обязательств в ближайшее время, а в 2012 году - лишь 90%.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как достаточную. Сопоставление первых двух неравенств, свидетельствует о том, что в 2011 году организация была абсолютно ликвидна, а в 2012 у ОАО «Магнит сильно выросли краткосрочные обязательства, что и повлияло на ликвидность. в 2013 году ситуация изменяется в сторону улучшения показателей. В целом можно сказать, что предприятие ликвидно, ему достаточно текущих оборотных активов, чтобы покрыть краткосрочные пассивы.

2.3 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость организации - это способность функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующие его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый ряд.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Рассчитаем данные показателя для 2011, 2012 и 2013 года.

В 2011году:

Кавт =СК = 43867664 / 59753712 = 0,73

             А

 

КФЗ=О =(15849429+36619) / (59753712) = 0,26

          А

 

 

КСЗ=ЗК = (15839380) / (43867664) = 0,36

          СК

 

КДПЗС=    ДО     =(15849429) / (43867664+15849429) = 0,26

               СК+ДО

 

КПИ= ПК = (43867664+15839380) / (59753712) = 0,99

             А      

 

КОДИ = ВА = (53485900) / (43867664+15839380) = 0,89

               ПК

В 2012 году:

Кавт =СК = (47377703) / (68422621) = 0,69

             А

 

КФЗ=О = (15337045+5707873) / (68422621)= 0,30

           А

 

КСЗ=ЗК = (15326450+5645730) / (47377703) = 0,44

          СК

 

КДПЗС=    ДО     =(15337045) / (47377703+15337045)=0,24

               СК+ДО

 

КПИ= ПК = (47377703+15326450+5645730) / (68422621)=0,99

             А      

 

КОДИ = ВА = (57759347) / (47377703+15326450+5645730) = 0,84