Анализ финансовой деятельности производственного предприятия на примере ООО ««Корпорация Кондор»

    Обобщенная  оценка альтернативных инвестиционных проектов по критерию эффективности  осуществляется двумя способами:

    а) на основе суммированной ранговой значимости всех рассматриваемых показателей (лучшими по этому критерию считаются проекты с наименьшей суммой рангов);

    б) на основе отдельных из рассмотренных  показателей, которые являются для  предприятия приоритетными.

    Наряду  с оценкой инвестиционных проектов по критерию эффективности осуществляется их оценка по уровню инвестиционного  риска и уровню ликвидности.

    Мерой риска является ожидаемый уровень вариабельности показателя чистого денежного потока или инвестиционной прибыли по проекту (рассчитываемый с помощью среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации), а мерой ликвидности — период инвестирования до начала эксплуатации проекта (исходя из того, что осуществленный инвестиционный проект, приносящий реальный чистый денежный поток, может быть продан в относительно более короткий срок, чем объект незавершенный).

    Окончательный отбор для реализации отдельных  альтернативных инвестиционных проектов осуществляется с учетом всех трех критериев исходя из приоритетов, определяемых предприятием.

    Вывод:

    Каждый  инвестиционный проект находится в  системе окружающих его социальных, политических, экономических, технологических и других составляющих, которые оказывают на него и на которые оказывает он определенное воздействие. В связи с этим все проекты следует рассматривать во взаимосвязи с внутренним и внешним окружением. Из-за разнообразия факторов инвестиционные проекты в определенном смысле уникальны. Это проявляется в том, что любой такой проект ориентирован на использование новых знаний о природе, техносфере и обществе, а также определенного, отсутствующего на рынке сочетания имеющихся ресурсов в целях занятия определенной ниши на рынке и последующего извлечения выгод из этого. Эти компоненты присутствуют в разных проектах, хотя и в разных пропорциях. Так, легко заметить элементы уникальности в проектах создания и последующего функционирования предприятий, которые будут производить новую продукцию, и ожидается, что эта продукция будет пользоваться спросом (при этом фирма использует знания о новом продукте и о спросе на него), либо выпускать существующую продукцию по новой технологии (фирма использует имеющиеся только у нее знания о новой технологии), либо производить существующую продукцию по существующей технологии в новом регионе (фирма использует знания о перспективных соотношениях спроса и цен на продукцию в этом регионе). В любом случае инвестиционный проект предполагает удачное использование сложившейся или ожидающейся в перспективе рыночной конъюнктуры.

    Уникальность  проектов обусловливает, в частности, и необходимости  индивидуального  подхода к оценке эффективности  каждого из них. Каждый проект имеет  свои особенности, которые следует учитывать и которые требуют индивидуального подхода. 

 

Глава 2. Анализ финансовой деятельности производственного  предприятия на примере  ОАО «Корпорация Кондор» 

    Финансы – совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и прочими субъектами.

    Финансовое  состояние – совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов.

    Финансовый  анализ дает возможность оценить:

• финансовое состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли.

    Основой информационного обеспечения финансового  анализа – финансовая отчетность предприятия.

    Проведем  финансовый анализ на примере отчетности ООО «Корпорация Кондор» - за 2002-2003 гг.). 

Общество  с ограниченной ответственностью частное  охранное предприятие "Корпорация "Кондор" – оказывает услуги по  Охране объектов, грузов, личности. 
 

2.1 Анализ ликвидности 

2.1.1 Балансовая  модель  

     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательством по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

     А1. наиболее ликвидные активы - к ним  относятся все статьи денежных средств  предприятия и краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги). А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. А4. Трудно реализуемые активы - статьи 1 актива баланса - внеоборотные активы.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     П1. Наиболее срочные обязательства - к  ним относится кредиторская задолженность. ГО. П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы».

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

     Теперь  определим ликвидность баланса  по балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости предприятия. Такими пропорциями являются следующие:

     1. Быстрореализуемые активы (денежные  средства и краткосрочные финансовые  вложения) должны покрывать наиболее срочные обязательства или превышать их;

     2. Активы средней реализуемости  (дебиторская задолженность) должны  покрывать краткосрочные обязательства или превышать их;

     3. Медленнореализуемые активы (производственные  запасы) должны покрывать долгосрочные  обязательства или превышать  их;

     4. Труднореализуемые активы (внеоборотные  активы) должны покрываться собственными  средствами и не превышать их.

     Т.е.: А, > П, А₂ > П₂ Аз > П₃ А₄ < П₄

     Далее составим таблицу анализа ликвидности  баланса. Для наглядности соблюдения балансовых пропорций ООО «Кондор» по состоянию на конец года представим их в таблицах 1.1, 1.2.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 1.1 
 

 
 
 
 

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты.  

Таблица 1.2

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву:

2002 год  на начало :

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

2003 год  на начало

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

2003 год  на конец:

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

По полученным результатам можно сделать следующие  выводы :

     1. Быстрореализуемые активы (денежные  средства и краткосрочные финансовые  вложения) не покрывают наиболее срочные обязательства;

     2. Активы средней реализуемости (дебиторская задолженность) покрывают краткосрочные обязательства, и превышать их;

     3. Медленнореализуемые активы (производственные  запасы) покрывают долгосрочные обязательства, и превышать их;

4. Труднореализуемые  активы (внеоборотные активы) покрываются собственными средствами, и превышать их

     Быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения) не покрывают наиболее срочные обязательства.

     Это можно объяснить тем, что Денежным средствам и краткосрочной задолженности  не всегда можно присвоить 1 – й уровень ликвидности. 

Таким образом , баланс на конец отчетного периода  не является абсолютно ликвидным.

Составление первых неравенств свидетельствует о том, что  за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. 

При этом , исходя из данных аналитического баланса, можно  заключить , что причиной снижения ликвидности  явилось то, что краткосрочная  задолженность увеличилась более  быстрыми темпами, чем денежные средства

    Однако, данную модель в чистом виде нельзя применять для российских предприятий, т.к.:

    - нельзя присваивать один уровень  ликвидности денежным средствам  и краткосрочным финансовым вложениям;

    - дебиторская задолженность не  всегда быстрореализуемый актив;

    - запасы могут быть легкореализуемыми;