Понятие ивестиционного проекта

 
 
 
 
 

Содержание 

1. Понятие инвестиционного  проекта……………………………………….3
2. Классификация инвестиционного проекта………………………………4
3. Фазы развития инвестиционного проекта……………………………….7
4. Построение денежных потоков………………………………………….11
5. Общая последовательность шагов при развитии бизнес – плана…….14
6. Список литературы………………………………………………………18

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Понятие инвестиционного  проекта 

     Большая часть реальных осуществляется в  форме инвестиционных проектов. В настоящее время инвестиционная стратегия любого предприятия состоит из пакета проектов. Реализация эффективных инвестиционных проектов может позволить предприятию выйти из кризисного состояния. Среди направлений банковской деятельности в последнее время широкое распространение получили проектное финансирование и инвестиционное кредитование, связанные с финансированием инвестиционных проектов.

     В настоящее время существует несколько  определений инвестиционных проектов.

     Согласно  Закону РФ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений» инвестиционный проект –  это обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная  документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными  в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также  описание действий по осуществлению  инвестиций.

     Под проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых  и модернизируемых для реализации физических объектов, технологических  процессов, технической и организационной  документации для них, материальных, финансовых, трудовых ресурсов, а также  управленческих решений и мероприятий  по их выполнению.

     Инвестиционный  проект – это дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение целей (получение определенных результатов), т.е. и документация, и деятельность. 
 

     Классификация инвестиционного  проекта (ИП)

     Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам. Так, в зависимости от их взаимного  влияния инвестиционные проекты (ИП) можно разделить на:

     Независимые, когда решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого. Для того чтобы инвестиционный проект А был независим от проекта В должны выполняться два условия:

• должны быть возможности (технические, технологические) осуществить проект А вне зависимости от того, будет или не будет принят проект В;
• на денежные потоки, ожидаемые от проекта А, не должно влиять принятие или отказ от проекта В.

     Иногда  фирма из-за отсутствия средств не может одновременно осуществить  два проекта. В такой ситуации принятие одного проекта повлечет за собой отклонение второго. Однако называть проекты зависимыми только на том  основании, что у инвестора не хватает средств для их совместной реализации, было бы неправильным. Если же решение осуществить один проект оказывает воздействие на другой проект, то есть денежные потоки по проекту А меняются в зависимости от того, принят или отклонен проект В, то проекты считаются зависимыми. Такие проекты можно также подразделить на следующие виды:

     Альтернативные (взаимоисключающие), когда два или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы. Например, на выделенном участке земли может быть выстроен либо цех, либо столовая, либо стоянка для автомобилей принятие одного из этих проектов автоматически делает невозможным осуществление других;

     Взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно. При этом взаимодополняющие проекты можно подразделить на:

• комплиментарные, когда принятие одного инвестиционного проекта приводит к росту доходов по другим проектам;
• проекты, связанные между собой отношениями замещения, когда принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

 

     Выявление отношений комплиментарности и замещения подразумевает определение приоритетности инвестиционных проектов не изолировано, а в комплексе, особенно когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным. По срокам реализации (создания и функционирования) ИП можно разделить на:

• краткосрочные (до 3 лет);
• среднесрочные (3 - 5 лет);
• долгосрочные (свыше 5 лет).

     При классификации проектов по их масштабам  следует учитывать, что масштаб  проекта характеризует его общественную значимость, которая определяется влиянием результатов реализации проекта  на хотя бы один из внутренних или внешних  рынков (финансовых, товаров и услуг, ресурсов), а также на экологическую и социальную обстановку. С той точки зрения, по масштабам проекты рекомендуется подразделять на:

• Глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;
• Народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы (Урал, Поволжье), и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;
• Крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (субъект Федерации, города, районы), и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;
• Локальные, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего ИП. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

     По  основной направленности можно разделить проекты на:

• Коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;
• Социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т.п.;
• Экологические, основная направленность которых улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Фазы  развития инвестиционного  проекта

     Любой проект, даже самый крупный, обычно является лишь элементом

инвестиционной  программы, осуществляемой в рамках инвестиционной политики фирмы. Разработка этой политики предполагает:

• формулирование долгосрочных целей деятельности фирмы; поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала;
• разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов;
• формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности;
• исследование рынка и идентификацию возможных и доступных проектов;
• экономическую оценку и перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу и др.);
• формирование инвестиционного портфеля; подготовку и периодическое уточнение бюджета капитальных вложений; перманентную оценку действующих проектов;
• оценку последствий реализации завершившихся проектов.

     В ходе формирования стратегии развития фирмы очерчиваются основные направления ее деятельности, сферы и приоритетность приложения капитала. При этом исходят из приемлемой рентабельности, устойчивости роста, необходимой диверсификации бизнеса. Вопрос о поиске перспективных сфер приложения капитана возникает помере стабилизации выбранного бизнеса и появления денежных средств, которые собственники считают возможным не изымать из бизнеса. Любая инвестиционная программа базируется на прогнозных оценках маркетингового, технического, технологического и финансового характера, которые используются при разработке бюджета капиталовложений. С течением времени в крупной фирме чаще всего формируется портфель допустимых проектов, которые могут быть реализованы по - мере появления источников финансирования. Более того, любое конкретное приложение капитала обычно может быть выполнено различными способами, т. е. как правило, возникает понятие альтернативных проектов, из которых с помощью ряда критериев и выбирается окончательный вариант действий. В крупной фирме инвестиционная деятельность, понимаемая как совокупность чередующихся проектов, осуществляется практически непрерывно. Этим обусловливается

     необходимость постоянного текущего контроля и  оценки действующих

     проектов  на предмет целесообразности их продолжения  или, напротив, завершения.

     Любой завершенный проект подлежит так  называемому постаудиту, в ходе которого оцениваются полученные результаты и последствия.

     Разработка  и реализация конкретного инвестиционного проекта осуществляется в несколько этапов (фаз): предынвестицнонный, инвестиционный, эксплуатационный, ликвидационно-аналитический.

          На первом этапе в границах, очерченных в ходе разработки долгосрочной инвестиционной программы (речь идет о поиске новых возможностей приложения капитала, модернизации действующего производства, его расширении и т. п.), осуществляются:

• систематизация инвестиционных концепций;
• обзор возможных вариантов их реализации;
• выбор наилучшего варианта действий (т. е. наи­лучшего проекта);
• разработка плана действий по его реализации.

На втором этапе осуществляются капитальные  вложения, определяется

оптимальное соотношение  по структуре активов (производственные мощности, производственные запасы, денежные средства и др.), уточняются график и целесообразная очередность ввода мощностей, устанавливаются связи и заключаются договоры с поставщиками сырья, материалов и полуфабрикатов, определяются способы текущего финансирования предусматриваемой проектом деятельности, осуществляется подбор кадров, заключаются договоры поставки производимой по проекту продукции. Безусловно, ключевой пункт данного этапа - возведение производственных мощностей в соответствии с утвержденным графиком.

     Третий  этап - самый продолжительный во времени. В ходе эксплуатации проекта формируются заплонированные результаты, а также осуществляется их оценка с позиции целесообразности продолжения или прекращения проекта. Основные проблемы на этом этапе - традиционные и заключаются в обеспечении ритмичности производства продукции, ее сбыта и финансирования текущих затрат. Поскольку заранее (т. е. на предынвестиционном этапе) невозможно, а иногда и не требуется учитывать все детали проекта, при необходимости в него могут вноситься отдельные изменения, т. е. осуществляется текущее регулирование отдельных сторон базового технологического процесса, вводятся дополнительные технологические процедуры, делается их перегруппировка, имеющая целью повысить общую эффективность проекта, и др. Не исключена и необходимость или целесообразность дополнительных, заранее непредусмотренных, но некритических по объему и срокам инвестиций.