Кредитно-денежная политика государства

Юридическую базу денежно-кредитной политики в Республике Беларусь составляют Основные направления денежно-кредитной политики государства. Этим законодательным документом определяются важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства. В данном документе конкретизированы на планируемый период мероприятия, обеспечивающие достижение поставленных целей, и определены механизмы регулирования и контроля.

Основные направления взаимосвязываются с макроэкономической государственной политикой: прогнозом социально-экономического развития страны на очередной период, бюджетно-налоговой политикой (государственным бюджетом страны на очередной период), с внешнеэкономической политикой (прогнозом платежного баланса страны). В этих целях национальный банк взаимодействует с министерствами финансов, экономики и внешнеэкономических связей, другими органами государственного управления, коммерческими банками.

 Принципы денежно-кредитной политики, проводимой Национальным банком Республики Беларусь:

- четкое ее  определение, раскрытие конечной  цели или промежуточных целевых  ориентиров;

-обеспечение  прозрачности денежно-кредитной  политики, что предполагает ясность  функций и задач Национального  банка, процедуры принятия и доведения  до сведения общественности решений  Национального банка о денежно-кредитной  политике, доступность для общественности  информации о результатах этой  политики;

-самостоятельное  определение Национальным банком  механизма применения инструментов  денежно-кредитной политики, направленных  на достижении ее целей, а также  своевременное разъяснение участникам  экономических отношений, широкой  общественности изменений параметров  и структуры инструментов денежно-кредитной  политики.[6]

Инструменты денежно-кредитной политики национального банка республики Беларусь в I квартале 2014 года: 

1. Регулирование  официальных процентных ставок  Национального Банка. 

Национальный банк устанавливает: ставку рефинансирования; ставки по операциям на финансовом рынке. Номинальная величина ставки рефинансирования устанавливается исходя из фактических и прогнозных темпов инфляции, ситуации на денежном и валютном рынках, необходимости поддержания положительного значения ее реальной величины на уровне, способствующем обеспечению большей доходности рублевых активов по сравнению с валютными.  Ставки по операциям на финансовом рынке устанавливаются на основе оперативного анализа ликвидности банковской системы и конъюнктуры финансового рынка. 

2. Норматив  обязательных минимальных резервов. 

Обязательные резервы (резервные требования) используются в качестве инструмента регулирования денежного предложения.  Действует механизм усредненного формирования резервных требований. Это позволяет банкам на бес эмиссионной основе использовать часть фонда обязательных резервов для целей регулирования текущей ликвидности, что способствует сглаживанию колебаний ликвидных средств банков и процентных ставок межбанковского кредита. 

3. Операции  Национального Банка на открытом  рынке. 

В целях регулирования текущей ликвидности банков Национальным банком Республики Беларусь предусмотрены следующие инструменты:

1. Постоянно доступные операции

Кредит овернайт (поддержка ликвидности)

СВОП овернайт (поддержка ликвидности)

Депозит овернайт (изъятие ликвидности)

2. Двусторонние  операции 

Ломбардные кредиты по фиксированной процентной ставке (поддержка ликвидности)

Двусторонние сделки СВОП (поддержка ликвидности)

3. Операции  на открытом рынке 

Ломбардные аукционные кредиты (поддержка ликвидности)

Аукционные операции прямого (поддержка ликвидности) и обратного (изъятие ликвидности) РЕПО

Аукционные сделки СВОП (поддержка ликвидности)

Эмиссия краткосрочных облигаций (изъятие ликвидности)

Депозиты на аукционной основе (изъятие ликвидности) 

4. Кредиты  банкам. 

В дополнение к стандартным операциям поддержки ликвидности банков Национальный банк Республики Беларусь может использовать следующие инструменты. С октября 2008 г. Национальный банк Республики Беларусь может предоставлять банкам беззалоговые кредиты в национальной валюте. Срок таких кредитов - до трёх месяцев, процентная ставка установлена на уровне ставки по кредиту овернайт, увеличенной на 3 процентных пункта. С октября 2009 г. Национальный банк Республики Беларусь может предоставлять кредиты под залог бездокументарных закладных. Срок таких кредитов - до шести месяцев, процентная ставка в настоящее время установлена в размере ставки по кредиту овернайт, уменьшенной на 1 процентный пункт ( в период 2009-2011 гг. подходы к установлению ставки по данному инструменту изменялись). В исключительных случаях Национальный банк Республики Беларусь может выступать в качестве кредитора последней инстанции, предоставляя банкам иные кредиты в целях поддержания их ликвидности. В каждом отдельном случае решение о предоставлении такого кредита и его условиях принимается Правлением Национального банка Республики Беларусь. 

5. Интервенции  на валютном рынке. 

Национальный банк Республики Беларусь в целях защиты и обеспечения устойчивости белорусского рубля и управления золотовалютными резервами в соответствии с основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь проводит операции купле продажи иностранной валюты, драгоценных металлов и камней как на территории Республики Беларусь, так и за ее пределами. 

6. Использование  прямых методов регулирования: прямые  количественные ограничения на  объемы банковских операций 

1) Банкам и небанковским кредитно-финансовым организациям запрещено предоставление физическим лицам, за исключением индивидуальных предпринимателей, кредитов в иностранной валюте, в том числе: частей (траншей) кредитов при овердрафтом кредитовании по ранее заключенным кредитным договорам, частей (траншей) кредитов при кредитовании по кредитным линиям по ранее заключенным кредитным договорам.

2) В рамках реализации мер, направленных на сдерживание высоких темпов кредитования субъектов хозяйствования в иностранной валюте с 16 января 2014 г. Национальным банком ужесточен порядок предоставления кредитов в иностранной валюте. Так, кредиты в иностранной валюте могут предоставляться субъектам хозяйствования только для расчетов с нерезидентами Республики Беларусь, а с резидентами Республики Беларусь – только для расчетов с ОАО ”Газпром транс газ Беларусь“ за поставляемый природный газ.

3) В целях обеспечения доступности кредитов субъектам малого и среднего предпринимательства, осуществляющим собственную производственную деятельность, с 8 марта 2014 года. Банкам предоставлено право осуществлять кредитование субъектов малого и среднего предпринимательства в иностранной валюте за счет иностранных кредитных линий. Операции проводятся в рамках заключенных соглашений с международными и иностранными финансовыми и кредитными организациями с последующей продажей этих средств на торгах ОАО ”Белорусская валютно-фондовая биржа“. Такие соглашения предоставляют своевременные расчеты с резидентами Республики Беларусь. А именно связанных с приобретением (реконструкцией, строительством, ремонтом) объектов основных средств, сырья, материалов, комплектующих изделий, полуфабрикатов, предназначенных для собственной производственной деятельности, за исключением торговой, посреднической, лотерейной деятельности, деятельности в сфере игорного бизнеса, электронных интерактивных игр.

4) Правительством Республики Беларусь утвержден план финансирования государственных программ и мероприятий в 2014 году, включающий: план финансирования ОАО ”Банк развития Республики Беларусь“ государственных программ и мероприятий (промышленный сектор и АПК); объемы кредитования банками государственных программ и мероприятий в 2014 году (промышленный сектор); объемы кредитования банками и ОАО ”Банк развития Республики Беларусь“ государственных программ и мероприятий в сфере АПК в 2014 году; перечень организаций АПК, в которых в 2014 году будет осуществляться завершение ранее начатого строительства (реконструкции) молочно-товарных ферм. [7]

В обеспечении внутренней и внешней устойчивости белорусского рубля значительная роль будет принадлежать увеличению золотовалютных резервов органов денежно-кредитного регулирования.

Важнейшими направлениями увеличения государственных золотовалютных резервов будут являться покупка Национальным банком золота и иностранной валюты, получение доходов от управления золотовалютными резервами, привлечение внешних займов, а также аккумулирование части валютных доходов, полученных от приватизации государственной собственности.

Целевые ориентиры денежно-кредитной политики, ее важнейшие инструменты будут формироваться в направлениях и на уровнях, которые будут создавать наиболее благоприятные условия для проведения эффективной экономической политики.

Что касается среднесрочной перспективы, то важно обеспечить реализацию следующих конкретных направлений и мероприятий:

1.Продолжить  проведение денежно-кредитной политики, направленной на поддержание  стабильного курса белорусского  рубля. Нормализация платежного  баланса должна осуществляться  за счет повышения конкурентоспособности  экономики, привлечения иностранных  инвестиций и интеграции отечественных  производителей в структуру международных  хозяйственных связей при параллельном  укреплении реального курса рубля.

2. Необходимо  обеспечить внедрение Международных  стандартов финансовой отчетности  не только в банковской системе, но и в экономике в целом.

3. Следует  последовательно проводить политику  ужесточения бюджетных ограничений  для предприятий всех отраслей.

4. Очень важно  обеспечить развитие системы  банковских услуг, включая их  качество и разнообразие.

В целях повышения эффективности проводимой денежно-кредитной политики предполагается совершенствование инфраструктуры финансового рынка. Национальный банк и другие банки республики должны способствовать формированию финансовых институтов, аккумулирующих долгосрочные денежные ресурсы, созданию законодательной базы ипотечного кредитования, развитию рынка срочных финансовых инструментов и расширению их спектра. Для повышения качества управления ликвидностью и эффективности применения инструментов денежно-кредитной политики Правительство и Национальный банк должны усилить координацию денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, в частности в области обмена информацией о проводимых операциях на финансовом рынке.

Следовательно, совершенствование таких составляющих системы государственного регулирования экономики Республики Беларусь как денежно-кредитная и фискальная политика должно производиться исходя из повышения их роли в регулировании экономики и необходимости обеспечения дальнейшего устойчивого экономического развития государства в целом. [10]

 

 

1.4  Денежно-кредитная политика Республики Беларусь на современном этапе

 

В целом за I квартал 2014 года макроэкономическая ситуация в Республике Беларусь характеризовалась инерцией тенденций, сложившихся в предыдущем году. Валовой внутренний продукт в нашей стране относительно прошлого года увеличился всего на 0,5%. Это значительно хуже, чем прогнозировалось.

Самый главный положительный результат прошедшего года - это то, что на основе экономического роста не допущено снижения жизненного уровня населения. Реальные денежные доходы населения относительно прошлого года возросли на 2,9%, численность занятых в экономике - на 0,6%, розничный товарооборот на - 3%.

Банковская система Республики Беларусь сыграла большую роль в достижении указанных социально-экономических результатов. По всем направлениям работы (проведение кредитной, курсовой, процентной политики, функционирование платежной системы) оказывалась максимальная поддержка реальному сектору экономики.

Очень важно, что была не только обеспечена относительная стабильность национальной валюты, но параллельно проведена большая работа по увеличению золотовалютных резервов. В национальном определении они достигли почти 6 млрд. долл. США, увеличившись за год на 2,3 млрд. долл. США, или на 63,2%. Золотовалютные резервы в международном измерении возросли почти до 5,7 млрд. долл. США, их прирост равен 2,6 млрд. долл. США, или 84,7%. Выполнение прогнозных параметров по данному показателю создало хорошую базу для работы в 2015 г.

Важно отметить, что в 2014 г. в республике успешно проводилась работа по обеспечению стабильности цен. Прирост индекса потребительских цен за отчетный период составил 10,1%. Это ниже соответствующего показателя за 2013 г. (13,3%) и 2012 г. (12,1%).

Большая работа в 2014 г. проведена по кредитованию реального сектора экономики. Требования банков к экономике1 на 1 января 2015 г. составили 66,4 трлн. руб. За истекший год они выросли на 19,3 трлн. руб., или на 40,9%, что соответствует прогнозному параметру.

Хотелось бы обратить внимание, что в истекшем году динамика краткосрочных, долгосрочных и инвестиционных кредитов имела положительный характер. Задолженность по долгосрочным кредитам на начало 2010 г. достигла 44,8 трлн. руб. Прирост данного показателя за 2009 г. составил 13,2 трлн. руб., или 40,5% (т.е. рост в 1,4 раза). Доля долгосрочных кредитов в общей кредитной задолженности банков на 1января 2010 г. составила 72% .

 

 

Выводы: Рассмотрев и проанализировав информацию, можно прийти к мнению, что реализация денежно-кредитной политики в Республике Беларусь осуществляется в целом успешно; результатом ее реализации является рост ВВП, снижение ставки рефинансирования и налоговой нагрузки на предприятия, а также сдерживание темпов инфляции.