Отчет по практике в ЗАО «Связной»

ЧП - сумма чистой прибыли предприятия;

ККП - коэффициент капитализации чистой прибыли, выраженный десятичной дробью;

А - стоимость активов предприятия;

Коа - коэффициент оборачиваемости активов в разах;

ОР - объем реализации продукции;

СК - сумма собственного капитала предприятия.

Для экономической интерпретации этой модели представим ее следующим образом:

Затраты на хранение = Sсклада *Саренда.

Суммарное время хранения электроники на складе Связной, 128 часов 13 минут, а общие затраты на транспортировку за неделю 30 574,67 руб.

Затраты на выполнение одного заказа: = 470,38 руб.

Годовые затраты на транспортировку: 30 574,67 * 52 = 1 589 882,67 рублей.

Таким образом, искомый показатель рассчитывается как произведение коэффициента рентабельности реализации продукции, коэффициента капитализации чистой прибыли, коэффициента левериджа активов и коэффициента оборачиваемости активов.

В сложившихся условиях благоприятной конъюнктуры рынка и поставленных целей увеличения масштабов бизнеса (открытие дополнительных офисов продаж и рост объемов реализации) при расчете модели в базовые условия необходимо будет внести корректировки относительно их фактического состояния по итогам 2012 года.

В настоящее время принято решение о капитализации 65% чистой прибыли предприятия. Это является базовым условием. Если же принять решение о большем проценте извлечения прибыли из оборота, то это так же замедлит темпы развития бизнеса ЗАО "СВЯЗНОЙ". В частности при увеличении объема выплат дивидендов до 50% прогнозный абсолютный прирост объемов реализации снижается до 5,8 млн. руб. (24,05% в относительном выражении).

Изменение стоимости (коэффициента оборачиваемости) активов так же приводит к ухудшению ситуации: увеличение валюты баланса на 10% при сохранении его структуры приведет к замедлению оборачиваемости и более низкому финансовому результату (прирост на 6,8 млн. руб.) относительно базовых условий.

Как и следует ожидать, наилучший результат может быть получен при изменении структуры капитала в сторону увеличения суммы заемного капитала, т.е. увеличения финансового рычага. В данном случае будет обеспечен более высокий темп прироста финансового результата. В частности при уменьшении суммы собственного капитала на 500 тыс. руб. и соответствующем увеличении заемного капитала расчетный абсолютный прирост составит 8,4 млн. руб. против 7,5 млн. руб. при базовых условиях.

Соблюдение указанных рекомендаций позволит обеспечить максимальное использование эффекта финансового рычага для повышения эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия. Таким образом, можно говорит о необходимости сохранения агрессивной политики управления активами предприятия и некотором смещении политики управления пассивами с умеренной в сторону агрессивной. Данные меры, безусловно, должны быть обеспечены соответствующей активностью в области продаж, обеспечение конкурентоспособности продукции и услуг ЗАО "СВЯЗНОЙ".

Важным аспектом изменения соотношения постоянных и переменных издержек ЗАО "СВЯЗНОЙ" является структура реализации, анализ которой нами был проведен в предыдущей главе. Так увеличение доли услуг, характеризуемых высокими удельными переменными издержками и увеличение доли позиций средств связи бизнес-класса с более низкими удельными затратами привело бы к снижению значения точки безубыточности. Однако, ЗАО "СВЯЗНОЙ" ориентировано на массовый сегмент рынка, изменения структуры спроса на котором за последние 3 года происходило достаточно медленно, а главное - прогнозируемо. Таким образом, включение в прогноз тенденции изменения структуры реализации и, соответственно, структуры затрат, не оправдано.

Безусловно, существенное сокращение условно постоянных затрат и общих затрат предприятия может быть обеспечено за счет приобретения помещений офисов продаж в собственность предприятия. Однако это приведет к неэффективному изменению структуры активов, иммобилизации активов и, таким образом, к существенному снижению эффективности хозяйственной деятельности. Соответственно, в данном случае оптимальным является поддержание высоких объемов продаж и дальнейшая аренда помещений для организации бизнеса.

На основе проведенного анализа хозяйственной деятельности предприятия можно сформировать следующий комплекс мер по повышению эффективности управления финансами и использования финансовых ресурсов.

1. Меры по снижению финансовых рисков деятельности ЗАО "СВЯЗНОЙ".

Одним из существенных является риск банкротства предприятия в случае, если запасы продукции для перепродажи будут утрачены либо утратят коммерческую ценность, например, в результате стихийного бедствия. В этой ситуации предприятие не располагает возможностями в полном объеме погасить свои обязательства перед кредиторами ни в краткосрочной, ни в долгосрочной перспективе. В частности это связано с тем, что запасы продукции для перепродажи занимают более 70% от всего имущества предприятия, в то время как собственные источники финансирования предприятия составляют лишь 26,47% от валюты баланса.

2. Меры по ускорению оборачиваемости капитала предприятия.

Актуальность этого пункта определяется тем, что бизнес ЗАО "СВЯЗНОЙ" зависит в первую очередь от наличия и достаточного объема оборотных средств, а финансовый результат деятельности предприятия в условиях конкуренции определяется скоростью оборачиваемости этих средств.

Учитывая, что оборотные средства предприятия составляют около 90% всех ресурсов, увеличение скорости их оборота практически пропорционально отразиться на финансовых результатах. Например, увеличение скорости оборота всего на 10% приведет к увеличению выручки более чем на 2 млн. руб.

 

3. Меры по увеличению масштабов бизнеса.

Ускорение сроков оборачиваемости капитала предприятия напрямую связано с необходимостью увеличения объемов реализации товарной продукции, с одной стороны, и необходимость привлечению дополнительных финансовых ресурсов - с другой. В части мер по привлечению дополнительных финансовых ресурсов могут быть рассмотрены следующие варианты:

1. заключение с обслуживающим банком договора кредитования в режиме овердрафта на основе данных по запасам продукции и оборотам по счетам;
2. рассмотрение варианта строительства или покупки одним из соучредителей офисного и складского помещения, что в будущем обеспечит возможность снижения арендных платежей и привлечения значительных кредитных или инвестиционных ресурсов под залог имущества.
3. Меры по информационному обеспечению процесса управления.

В данном случае речь идет о предоставлении руководству предприятия объективной комплексной и актуальной информации по состоянию внешней и внутренней среды предприятия.

Разработка указанных мероприятий, формирование программ и отдельных управленческих решений требуют вовлечение персонала предприятия и должны быть проведены в рамках текущей деятельности ЗАО "СВЯЗНОЙ".

Таким образом, предусматривается увеличение валюты баланса до 24,2 млн. руб. (на 30,65%). В активах увеличение будет обеспечено за счет роста оборотных активов на 31,88% или 5,3 млн. руб. в абсолютном выражении. При абсолютном росте оборотных активов (оборудование новых офисов продаж) будет обеспечено снижение их доли в валюте баланса с 10,63 до 9,79%.

В пассиве рост планируется обеспечить, в первую очередь, за счет увеличения краткосрочных обязательств на 5,3 млн. руб. и доведения их доли в валюте баланса до 61,87% против 52,41% в 2011 году. В данном случае речь идет о сохранении объемов кредиторской задолженности (коммерческого кредитования со стороны поставщиков) и увеличении объемов использования краткосрочных банковских кредитов.

В соответствии с рассмотренной выше моделью при условии сохранения структуры реализации будет обеспечен дополнительный объем выручки в сумме более 9 млн. руб., что при сохранении доли чистой прибыли в выручке на уровне 2013 года обеспечит более 880 тыс. руб. прироста чистого финансового результата деятельности по итогам 2014 года.

Тема 3. Анализ инвестиционных проектов в логистической системе предприятия.

Компания ЗАО Связной Логистика развивается в разных направлениях. Покупатели, придя в одну из торговых точек Связной могут купить телефон, навигатор, ноутбук, оформить кредит, подключить домашний или беспроводной интернет, оформить карту Банка Связной и заключить договор о переводе накопительной части своей пенсии с помощью НПФ Кит Финанс, отправить перевод по России и в страны СНГ, погасить кредит любого банка .

Теперь разберем по отдельности развитие каждого вида деятельности компании за последние 3 года.

 

Рынок мобильных телефонов (шт.)

 
По оценкам аналитиков ГК «Связной», продажи мобильных телефонов в декабре могут составить около 4,3 млн. штук. Таким образом, ожидается, что количество проданных мобильных телефонов в 4 квартале 2014 года по сравнению с 4 кварталом 2013 года вырастет на 19% и составит порядка 10,5 млн. штук.

 

 

 

 

 

 

Был произведен комплексный пересмотр организации всего торгового пространства магазинов «Связной». Выбранная концепция позволила добавить новое торговое оборудование с открытым доступом и представить новые категории товаров (ноутбуки, нетбуки).

Розничная сеть «Связной» оказывает услуги по заключению договоров обязательного пенсионного страхования совместно с Пенсионным фондом КИТ Финанс и оформляет заявки на вступление в программу государственного софинансирования пенсии. 
В 2010 году через сеть «Связной» было реализовано порядка 340 тыс. полисов НПФ. «Связной» входит в тройку лидеров по оформлению полисов НПФ в России. Программа государственного софинансирования пенсии в нашей стране будет активно развиваться, способствуя увеличению пенсионных накоплений граждан.

ГК «Связной» предоставляет услугу по переводу денежных средств за рубеж с конца 2008 года. За это время доля компании на рынке денежных переводов продолжает уверенно расти. 
Объём переводов в ГК «Связной» в 2012 году вырос на 359% по отношению к 2011 году. Если в начале 2011 года доля ГК «Связной» на рынке денежных переводов в страны СНГ составляла менее 0,1%, то на начало 2013 года доля составила уже 8%. По итогам I кв. 2014 года доля компании достигла уже 9,3%. По данным системы «Золотая Корона», рыночная доля системы, с помощью которой осуществляются переводы в ГК «Связной», по основным направлениям переводов из России превысила 30%.

 

 

Основные коммерческие результаты деятельности ГК «Связной» за 2014

Год

 

Количество салонов – 2 387, из которых 2 317 салона в 667 городах России, и 70 салонов в Республике Беларусь;

Количество сотрудников – 19 100;

Количество чеков – 213 288 230;

Средний чек – 1 751 рублей (товарный) и 686 рублей (включая платежи);

Оборот ГК «Связной» - 150,1 млрд. руб. (включая оборот терминалов оплаты, включая НДС далее и везде в рамках раздела «5. Отчет о результатах развития группы компаний «Связной».);

Розничный оборот – 145,8 млрд. руб. (включая оборот терминалов оплаты).

Развитие сети

На 10 декабря 2014 г. количество салонов центров мобильной связи составляет 2 317 в 667 городах Российской Федерации:

«Связной» - 1 975 ТТ;

«Связной 3» - 300 ТТ;

Киоск – 7 ТТ;

Интернет-магазин – 35 ТТ.

Рост в годовом исчислении составил 21% (399 салонов).

Площадь салонов – 115 тыс. м2, средняя площадь салона – 49,4 м2.

Финансовые показатели деятельности Общества

Бухгалтерский баланс ЗАО Связной Логистика за 2013 год и за 2 квартал 2014 года будет представлен в приложении Б, В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента

За 2 квартал 2014 года

Прибыль и убытки указаны в таблице:

Единица измерения: тыс. руб. Наименование показателя	2013, 6 мес.	2014, 6 мес.
Выручка	25 774	21 861
Валовая прибыль	-57 401	8 945
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-41 838	3 572
Рентабельность собственного капитала, %	-**	0.3
Рентабельность активов, %	-**	0.29
Коэффициент чистой прибыльности, %	-**	16.34
Рентабельность продукции (продаж), %	-**	40.92
Оборачиваемость капитала	0.02	0.02
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату	-43 871	2 782
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса	0.04	0

 

Экономический анализ прибыльности/убыточности эмитента исходя из динамики приведенных показателей. В том числе раскрывается информация о причинах, которые, по мнению органов управления эмитента, привели к убыткам/прибыли эмитента, отраженным в бухгалтерской отчетности по состоянию на момент окончания отчетного квартала в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года (предшествующих лет): В указанный период чистая прибыль отсутствовала, в связи, с чем расчет указанных показателей невозможен. Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 года № 06-117/пз-н.

Показатель чистой прибыли по итогам 2 квартала 2014 года увеличился и составил 3 572 тыс. руб. в сравнении с итогами 2 квартала 2013г.

Рентабельность отражает способность Эмитента получать прибыль на собственный капитал и имеющиеся активы. Рост рентабельности собственного капитала Эмитента во 2 квартале 2014г. по сравнению со 2 кварталом 2013г. объясняется увеличением чистой прибыли. По итогам 2 квартала 2014г. рентабельность собственного капитала составляет 0.30%.