Валютное регулирование в России

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ и оценка  валютного регулирования в России

2.1 Инструменты  валютного регулирования в РФ  с точки зрения мирового опыта

 

На показатели валютного рынка в той или иной степени оказывают воздействие практически все макроэкономические параметры. Поэтому целесообразно определить, какие из них должны выступать в качестве целей, а какие - в качестве инструментов валютного регулирования. 
Необходимость использования государством валютного регулирования и валютного контроля на современном этапе развития мировой экономики подтверждается результатами исследований специалистов МВФ, согласно которым в настоящее время к различным мерам валютного регулирования и валютного контроля прибегает большинство стран-членов МВФ.  
Опыт стран, которые применяли различные инструменты валютного регулирования и валютные ограничения, свидетельствует о том, что все финансовые проблемы уникальны. В то же время любая мера по предотвращению экономических проблем основывается на анализе уже имеющегося опыта. В этой связи представляется целесообразным рассмотреть систему существующих в российском валютном законодательстве инструментов валютного регулирования и валютных ограничений с точки зрения мирового опыта. 
Валютное регулирование используется значительным числом стран. Бурное развитие международных финансовых рынков капитала и опыт финансовых кризисов второй половины ХХ века потребовали от правительств развитых стран более внимательного отношения к сфере валютных отношений, разработке новых инструментов регулирования валютных операций.  
К настоящему времени накоплен значительный мировой опыт по применению мер валютного регулирования и их воздействию на различные параметры экономик разных стран. Проблема в том, что на большинство параметров экономики в значительно меньшей степени воздействуют инструменты валютного регулирования, чем факторы макроэкономической ситуации и политика государства, ибо в условиях рыночных отношений существующими в мировой практике инструментами воздействия на валютные операции невозможно добиться политической стабильности в стране и преодолеть стагнацию в экономике.  
Применение мирового опыта валютного регулирования ограничено, поскольку оно является административно-властным способом воздействия на изменения конкретной макроэкономической ситуации.  
При этом не существует универсальных методов, применимых к любой стране и ситуации, что вызывает необходимость анализа каждой отдельной ситуации, учёта всевозможных факторов, согласования различных целей и интересов, прогнозирования возможных негативных последствий.  
Репатриация экспортной валютной выручки в целях обеспечения ликвидности внутреннего валютного рынка используется во многих странах. Так, в Великобритании установлено правило по обеспечению своевременного возвращения выручки за экспорт английских товаров из стран, не входящих в перечень отдельно перечисленных территорий. При этом существует максимально разрешённый срок для репатриации. Превысить этот срок можно, если получено специальное разрешение или в случае поставок под экспортные кредиты, гарантированные государством.  
Обязательная продажа валютной выручки как инструмент валютного регулирования используется государством в основном для регулирования курса национальной валюты и формирования резерва страны.  
Опыт стран с развитой рыночной экономикой показывает, что правильная организация обязательной продажи валютной выручки позволяет своевременно решать задачи экономической политики.  
Требование об обязательной продаже установлено в 79 странах-членах МВФ. Из них в 42 государствах экспортёры обязаны продавать 100 процентов валютной выручки. В 33 государствах-членах МВФ действует требование частичной продажи экспортной валютной выручки в размере от 80 до 25 процентов. При этом, ряд государств подходит дифференцированно к продаже выручки, учитывая особенности структуры национального экспорта[7, с.25].  
В валютном законодательстве Российской Федерации данный инструмент валютного регулирования постепенно снижал свой процентный порог с 75 до 50, 35, 10 и был окончательно упразднён с 1 января 2007 г. в силу значительного превосходства притока иностранной валюты на внутренний валютный рынок над спросом на неё, что исключает необходимость введения обязанности продажи иностранной валюты в принудительном порядке[8]. 
Введение в российское законодательство такого инструмента валютного регулирования, как резервные требования также было заимствовано из международной практики. 
Требование о резервировании при осуществлении валютных операций использовалось как промышленно развитыми странами (в ФРГ и Японии в 1970-х годах, в Испании — в 1992 г. в условиях кризиса валютного механизма), так и развивающимися странами (Бразилией, Колумбией, Чили, Малайзией, Таиландом — в 1990-х годах).  
Целью данного инструмента является создание невыгодных условий для размещения краткосрочных спекулятивных инвестиций путём изъятия части средств на определённый срок и тем самым повышения затратности данных операций. По мнению как резидентов перечисленных стран, так и иностранных инвесторов положительный эффект воздействия данного инструмента был непродолжительным, поскольку законодательные требования успешно обходились, что являлось характерным и для России. В целях уклонения от существовавшей обязанности зачисления на резервные счета части валютных средств по внешнеторговым сделкам, условия которых попадали под требование о резервировании (краткосрочное кредитование), контрагенты формально меняли условия сделок (предоставление кредитов и займов на срок свыше трёх лет), а расчёты фактически осуществлялись в нужные им сроки.  
Что касается специальных счетов при проведении ряда операций, то данная мера носит в большей степени учётную функцию и используется многими странами для мониторинга валютных операций, которым уделяется повышенное внимание.  
Такой инструмент валютного регулирования как запрет на проведение ряда валютных операций, необходим для быстрого реагирования на изменения ситуации в экономике страны.  
В России запрещены расчёты в иностранной валюте между резидентами, за исключением ряда случаев, прописанных в Законе № 173-ФЗ. Данное ограничение существует в большинстве стран мира и является разумным, прежде всего для поддержания суверенитета национальной экономики.  
Отказ от жёсткой системы валютного регулирования и либерализация внешнеэкономической деятельности во многих странах осуществлялись постепенно с учётом изменений макроэкономической ситуации страны и её места в международном сообществе. 
Регулирование движения капиталов в большей степени обеспечивается рыночным механизмом и инструментами денежно-кредитной политики. Но с развитием международных отношений всё большее значение сегодня приобретает информационная составляющая системы регулирования и контроля за участниками внешнеэкономической деятельности и движением денежных потоков.  
Процесс осуществления валютного контроля государственными органами во многом обусловлен текущим состоянием экономики, её денежной сферы и перспективными интересами развития страны.  
Валютное регулирование и валютный контроль осуществляется государством для стабилизации валютного положения страны. Однако, функционирование системы валютного регулирования вне зависимости от политических и внешнеэкономических факторов невозможно. При этом следует учитывать опыт развития мировой экономики. Мировой экономический кризис 1929–1933 годов показал, что породившие его свободные рыночные механизмы сами не в состоянии обеспечить скорейший выход из него, что повлекло возникновение системы государственного экономического регулирования.  
В данной ситуации значительно возрастает роль государства в регулировании возникающих негативных тенденций. Степень участия государства в процессе стабилизации экономики в отдельные периоды значительно различается и зависит от сложности проблем, а также состояния экономики, что подтверждается этапами развития российской системы валютного регулирования. Исследуем этапы развития валютного регулирования и валютного контроля в условиях последовательной либерализации валютных отношений в РФ.

2.2 Этапы развития  системы валютного регулирования  и в условиях либерализации  валютных отношений

 

Мировой опыт развития системы валютного регулирования и валютного контроля был положен в основу валютной системы России.  
Развитие валютного регулирования и валютного контроля в России прошло несколько этапов, на каждом из которых проявлялись закономерности, присущие мировой валютной системе, а также особенности, обусловленные такими факторами как:  
- частичная конвертируемость российского рубля, не позволяющая использовать его как полноценное средство в международных расчётах; 
- значительная территориальная протяжённость, осложняющая процесс валютного регулирования и валютного контроля;  
- неразвитость рыночных механизмов, обеспечивающих сбалансированное функционирование экономики;  
- отсутствие соответствующей банковской инфраструктуры обслуживания валютных операций, низкий уровень экономической образованности участников внешнеэкономической деятельности (ВЭД);  
- политическая нестабильность в стране, осложняющая процесс регулирования внутреннего валютного рынка и влияющая на динамику внешнеторговых операций. 
Выделение этапов развития валютного регулирования в России осуществлялось на основании таких критериев, как:  
- субъектный состав валютных отношений;  
- правовая инфраструктура валютных операций;  
- уровень развития банковской системы.  
Первый этап «государственное планирование» (до 1986 года) характеризовался валютной монополией государства. Выручка от экспорта в иностранной валюте концентрировалась на счетах одного банка, обслуживавшего все международные расчёты СССР - Внешторгбанка СССР (позднее — Внешэкономбанк).  
Основными особенностями данного этапа были:  
- ограниченный доступ на валютный рынок (право совершать внешнеторговые сделки и проводить валютные операции имел узкий круг предприятий и организаций); 
- государственное распределение валютных средств (использование доходов от экспорта, сумм привлечённых валютных кредитов и накопленных золотовалютных резервов осуществлялось на основе плана, формируемого Госпланом СССР, Минфином СССР, Госбанком СССР в соответствии потребностями регионов и отраслей и утверждаемого в составе народнохозяйственных планов Верховным Советом СССР). 
С переходом России к рыночным отношениям изменился характер валютного регулирования в стране, что позволяет говорить о новом этапе развития валютного регулирования - этап «децентрализация», - который начался с января 1986 года и продлился по февраль 1991 года. 
Характерными особенностями второго этапа были:  
- свободный доступ на валютный рынок всех субъектов хозяйственной деятельности, которым было предоставлено право заниматься внешней торговлей;  
- становление и развитие двухуровневой банковской системы России (появилось большое число самостоятельных коммерческих банков, подотчётных Госбанку СССР, и получивших право открытия и ведения валютных счетов клиентов и проведения международных расчётов). 
Недостатком этого периода развития страны являлось отсутствие специального государственного органа валютного регулирования. Нарушение «планового» характера валютных отношений страны с внешним миром, быстрое расширение круга предприятий-участников внешнеэкономических связей и банков, осуществляющих их валютное обслуживание, требовали специального законодательного регулирования валютных отношений, создания единых правил совершения валютных операций, придания функций органа валютного регулирования одному из органов государственного управления. Это послужило основанием для разработки в 1990 году проекта специального закона о валютном регулировании. 
Третий этап развития валютного регулирования в стране - «методологическое становление» - начался с вступлением в силу в марте 1991 года Закона СССР «О валютном регулировании» и длился по октябрь 1992 года. Характерными особенностями третьего этапа были: 
- развитие теоретических основ валютного регулирования (формирование терминологии, определение целей и задач, внедрение из мирового опыта инструментов валютного регулирования);  
- создание институтов органов и агентов валютного регулирования (основным органом валютного регулирования был определён Госбанк СССР, что соответствует практике большинства стран мира, где подобные функции осуществляют центральные (национальные) банки соответствующих государств);  
- становление системы учёта и отчётности по валютным операциям. 
С начала 1991 года стал активно развиваться внутренний валютный рынок - межбанковский и биржевой. Стимулирование развития и упорядочение деятельности валютного рынка в стране явилось важным направлением в работе Центрального банка РФ в области валютного регулирования. В течение двух лет (январь 1991 года - январь 1993 года) были созданы и получили лицензии Банка России на организацию и проведение операций по купле-продаже иностранной валюты шесть специализированных межбанковских валютных бирж: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа и Ростовская межбанковская валютная биржа. Позднее были открыты ещё две валютные биржи - Нижегородская и Самарская. 
В процессе развития валютного регулирования и либерализации операций на внутреннем валютном рынке были сняты многие ограничения с операций по купле-продаже наличной иностранной валюты физическими лицами через уполномоченные банки.  
Для интенсивного развития валютного рынка Центральный банк РФ использовал такой метод валютного регулирования как введение обязательной продажи части валютной выручки предприятий.  
Метод валютных ограничений, используемый Центральным банком на этом этапе развития валютного регулирования, предусматривал обязательное зачисление на счета в уполномоченных банках на территории Российской Федерации валютной выручки от экспорта товаров (работ, услуг), если иное не было разрешено Банком России, а также определял ответственность за нарушение указанного порядка. Кроме того, юридическим лицам, имеющим валютные счета за границей без соответствующего разрешения ЦБ РФ, предписывалось перечислить указанные средства на свои счета в уполномоченных банках на территории Российской Федерации. Средства, не перечисленные в течение трёх месяцев, становились собственностью государства и подлежали изъятию в Республиканский валютный резерв России. Контроль за полнотой и своевременностью перечисления валютной выручки в Российскую Федерацию и обоснованностью платежей за границу по внешнеэкономическим операциям возлагался на органы Государственной налоговой службы при проведении проверок деятельности предприятий. 
В конце 1992 года Банк России разработал порядок реализации гражданам на территории Российской Федерации товаров (работ, услуг) за иностранную валюту, предусматривающий получение юридическим лицам-резидентам разрешений на право осуществлять указанную деятельность.  
Указанным порядком был существенно ограничен и чётко определён круг товаров (работ, услуг), которые в Российской Федерации разрешались к продаже гражданам за иностранную валюту.  
Впоследствии, в связи с ограничением расчётов в наличной иностранной валюте на территории России данный порядок был отменён. Право реализовывать товары за наличную иностранную валюту сохранилось только у магазинов беспошлинной торговли.  
Распад Советского Союза и образование суверенного государства Российской Федерации привели к необходимости ведения Россией самостоятельной экономической политики, в том числе денежно-кредитной и валютной, как составляющей последней. Учитывая, что многие положения Закона СССР «О валютном регулировании» фактически перестали действовать, актуальной стала задача разработки и скорейшего введения в действие аналогичного закона РФ.  
Новый этап валютного регулирования в России («жёсткое администрирование валютных операций») открыл Закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» в ноябре 1992 года; он продлился более десяти лет до июня 2004 года. 
 Основными особенностями данного этапа были:  
- введение института органов и агентов валютного контроля (органами валютного контроля были названы ЦБ РФ и Правительство РФ, агентами валютного контроля были названы уполномоченные банки, а также иные организации, которые могут осуществлять функции валютного контроля); 
- формирование основных направлений валютного контроля (лицензирование валютных операций, проверки выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации);  
- нормативное закрепление прав и обязанностей резидентов и нерезидентов, осуществляющих в Российской Федерации валютные операции, а также должностных лиц органов и агентов валютного контроля (Центральный банк РФ стал преемником Госбанка СССР как органа валютного контроля);  
- определение мер ответственности резидентов, в том числе уполномоченных банков, и нерезидентов за нарушение валютного законодательства. 
Сформированные в этот период времени правила проведения валютных операций базировались на принципе «запрещено всё, кроме разрешённого».  
Для данного этапа развития валютного регулирования и валютного контроля были также характерны ранее перечисленные методы:  
- регулирование валютных курсов осуществлялось посредством введения «валютного коридора», который впоследствии был заменён на режим так называемого «ползучего курса» и систематических интервенций на торгах межбанковских валютных бирж со стороны Банка России с целью поддержания курса российского рубля;  
- использование инструмента обязательной продажи Центральному банку РФ части экспортной валютной выручки;  
- ограничение ввоза в Российскую Федерацию и вывоза из неё иностранной валюты и ценных бумаг в инвалюте уполномоченными банками, а также установление порядка ведения уполномоченными банками Российской Федерации открытой валютной позиции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке России; 
- наделение кредитных организаций функциями валютного контроля за поступлением в Российскую Федерацию валютной выручки от экспорта товаров и обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары.  
Недостатком данного этапа являлась отсутствие в основополагающем документе - Законе «О валютном регулировании и валютном контроле» - проработанного механизма регулирования валютных операций. С развитием рыночной экономики в России и международного экономического сотрудничества возникла необходимость разработки нового подхода к организации валютного регулирования, который мог обеспечить проведение последовательной либерализации валютных отношений, а также обеспечение устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка РФ. 
Для устранения негативных последствий международного движения капитала, поддержания равновесия внешнеторгового платёжного баланса государства и устойчивости валюты РФ, были предусмотрены не столько экономические, сколько административные меры валютного регулирования, что предполагало не только возможность введения дискриминационных мер при совершении отдельных видов валютных операций как резидентами, так и нерезидентами, но и возможность предоставления индивидуальных разрешений на совершение отдельных видов валютных операций, что противоречило принципу равенства прав всех участников валютных отношений. 
Последний этап развития, отражающий текущую ситуацию в валютно-кредитных отношениях хозяйствующих субъектов, - этап «валютной либерализации» - начался со вступлением в силу нового Федерального закона Российской Федерации № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».  
Характерными особенностями данного этапа стали:  
- отмена всех ограничений на валютные операции между резидентами и нерезидентами;  
- введение принципа, исключающего неоправданное вмешательство государства и его органов в сферу валютных операций;  
- установление приоритета экономических мер в области валютного регулирования.  
Нормы валютного регулирования были приведены в соответствие с международными требованиями о свободном перемещении капитала. Это обеспечило дальнейшую либерализацию российской экономики, направленную на улучшение инвестиционного климата в стране. 
Правительством Российской Федерации и Банком России в сжатые сроки был реализован комплекс мер, позволяющих плавно перейти от запрета на проведение валютных операций к режиму учёта и мониторинга внешнеторговой и инвестиционной деятельности российских участников ВЭД:  
- отмена практически всех валютных ограничений и введению полной конвертируемости рубля;  
- резидентам было предоставлено право открытия счетов в иностранной валюте в банках, расположенных на территории иностранных государств, что позволило шире использовать современные банковские технологии и новые финансовые продукты;  
- определены основные принципы валютного регулирования и валютного контроля, направленные на отказ от прямых запретов и разрешительных подходов к проведению валютных операций (сравнительно небольшое число ограничительных мер предусматривали преимущественно экономический характер); 
- в целях защиты экономической безопасности государства было предусмотрено вмешательство государственных органов в сферу регулирования валютных операций хозяйствующих субъектов только в случаях, связанных с возникновением угрозы ухудшения валютно-финансового положения государства, при котором органам валютного регулирования предоставлялось право вводить валютные ограничения, делающие некоторые виды операций экономически не выгодными.  
Недостатками современного этапа, полагаем, являются:  
- отсутствие экономически обоснованных критериев введения и отмены органами валютного регулирования валютных ограничений;  
- изъятие из правоприменительного оборота реальных инструментов воздействия на участников валютных правоотношений со стороны органов и агентов валютного контроля;  
- разобщённость и дублирование функций валютного контроля между многочисленными структурами, наделёнными функциями валютного контроля;  
- отсутствие единой экономико-информационной базы валютного контроля. 
Изучение этапов формирования валютного регулирования и валютного контроля в России, их особенностей и недостатков свидетельствует о поступательном развитии данной системы в сторону минимизации ограничений и запретов, создании либеральных условий движения капитала, минимизации роли государства в административном управлении валютными потоками. 
Валютное регулирование и валютный контроль, оказывающие весьма масштабное влияние на экономическую жизнь общества, должно отличаться последовательностью, логичностью, стабильностью и взвешенностью. Любые непродуманные, неосторожные действия в этой сфере могут привести к негативным последствиям. Резкие ограничения и запреты могут стать причиной сокращения объёмов внешнеэкономической деятельности и, наоборот, снятие всех ограничений и запретов в условиях сложной экономической ситуации в стране может привести к значительному сокращению объёма поступающей из-за рубежа валютной выручки, а также росту спекулятивных операций на внутреннем валютном рынке.  
Безусловно, чем меньше будет изъятий и исключений из единых норм валютного регулирования, тем эффективней будет валютная политика государства. Но правила проведения валютных операций, а также отлагательные условия их применения либо неприменения в случае негативных ситуаций в экономике страны должны быть чётко регламентированы и известны всем участникам валютных операций, что обусловливает необходимость сочетания активного нормотворчества в области валютного регулирования с одновременным введением мер контроля за выполнением установленных правил совершения валютных операций. 
Только эффективный механизм валютного регулирования, построенный на чётко определённых в законодательном порядке принципах, через который предупреждаются и минимизируются последствия кризисных явлений на внешних финансовых рынках, в полной мере может защитить внутренний валютный рынок от внешних потрясений в краткосрочном периоде. Директивные меры валютного регулирования в определённом отрезке времени оказывают положительное влияние на развитие экономики внутри страны, мобилизуя национальные сбережения для производства капиталовложений не в иностранные предприятия, а внутри страны, что является немаловажным фактором в условиях недостаточной поддержки со стороны инвесторов из-за недоверия к политике своего правительства. Вместе с тем, директивное регулирование в целом не может заменить экономической политики, ориентированной на стабилизацию цен. Валютные ограничения не могут обеспечить долгосрочной стабильности обменного курса и валютной политики. Такой результат возможен только при условии направления механизма денежно-кредитного регулирования на стабилизацию цен и установление прочного внешнеторгового равновесия.  
Таким образом, влияние государства на состояние и динамику валютного сегмента экономики через механизм валютного регулирования и валютного контроля должно базироваться на следующих основных принципах:  
- экономико-ориентированный подход к регулированию трансграничных валютных операций;  
- всесторонняя регламентация прав и обязанностей всех субъектов валютных отношений;  
- приоритетность экономических сдержек и противовесов при формировании системы учёта и контроля за операциями движения капитала;  
- исключение конфликта интересов между органами (агентами) валютного контроля и участниками ВЭД. 
В этой связи мы считаем, что одной из наиболее актуальных задач, стоящих в настоящее время перед Правительством РФ и Банком России, является создание комплексной системы валютного регулирования и валютного контроля, обеспечивающей гибкий подход к решению проблем, возникающих в процессе осуществления экономической политики государства и регламентирующей валютные операции, как на внутреннем валютном рынке, так и во внешнеэкономической сфере. 
Банк России, являясь основным органом валютного регулирования, и проводя анализ и оценку соответствия проводимых валютных операций действующему валютному законодательству, должен не только обеспечить порядок функционирования валютного сегмента экономики через систему правил проведения валютных операций, но и создать реальный механизм контроля, который, с одной стороны, позволит сохранить относительную стабильность национальной валюты, положительное сальдо платёжного баланса и адекватный уровень валютных резервов государства, а с другой,  -создать условия, при которых участие спекулятивного иностранного капитала на внутреннем валютном рынке стало невыгодным для его владельцев, и отток российского капитала из страны был экономически оправданным и законодательно обоснованным.  
Участие Банка России в качестве регулятора и контролёра должно осуществляться в тесном взаимодействии с другими органами и агентами валютного контроля в целях обеспечения баланса экономического интереса для государства и хозяйствующих субъектов при проведении последними валютных операций как внутри страны, так и за её пределами.  
Экономический интерес государства проявляется, прежде всего, в обеспечении положительного сальдо, как во внешнеторговых операциях, так и в сфере трансграничного движения капитала. При этом указанное сальдо должно быть наполнено теми операциями, которые реально участвуют в экономике государства. В этой связи представляется необходимым подробно остановиться на изучении позитивных и негативных последствия полной либерализации трансграничных валютных операций и их влияния на состояние и развитие экономики страны на примере отдельно взятого региона. 
Итак, изучив данную главу, можно прийти к выводу, что в систему развития валютного регулирования заложен мировой опыт. Но так как валютное регулирование и валютный контроль, оказывают весьма масштабное влияние на экономическую жизнь общества, то их развитие должно отличаться последовательностью, логичностью, стабильностью и взвешенностью. Любые непродуманные, неосторожные действия в этой сфере могут привести к негативным последствиям. 
На последнем этапе развития валютного регулирования Правительством РФ и Банком России в сжатые сроки был реализован комплекс мер, позволяющих плавно перейти от запрета на проведение валютных операций к режиму учёта и мониторинга внешнеторговой и инвестиционной деятельности российских участников ВЭД, но тут также существуют как свои плюсы, так и минусы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Проблемы валютного  регулирования и пути решения

3.1 Изменение режима  валютного регулирования: за и  против

 

Один из самых важных моментов в принятии решений по валютному регулированию - учет того факта, что либерализация валютного рынка может иметь последствия, ведущие к росту социальной напряженности в российском обществе, т.к. курс национальной валюты по отношению доллару - это индикатор социальной стабильности. 
Это объясняется тем, что  снижение курса рубля приведет к оттоку рублевой массы из банков и ускоренному обмену их на наличную валюту, а также к вывозу валюты из страны, население усомнится в способности российских банков гарантировать частные сбережения. 
Со снижением курса рубля наблюдаемый в последнее время процесс восстановления реальных доходов населения фактически остановится вследствие обесценения из-за инфляции дополнительных выплат, связанных с ликвидацией бюджетной задолженности по оплате труда, повышением зарплат и пенсий. 
Конечно, низкий курс рубля может способствовать дальнейшему росту отечественной промышленности, но одновременно произойдет дальнейшее снижение импортных поставок, что негативно воспримет население, успевшее привыкнуть к определенному уровню и качеству жизни, в значительной степени поддерживаемому ввозимыми в страну изделиями. Расчеты экспертов показывают, что снижение норматива обязательной продажи экспортной валютной выручки снижает предложение валюты практически до уровня импорта и ставит перед правительством альтернативу: дефолт или снижение импорта ниже критического уровня, что неминуемо приведет к тяжелейшим социальным последствиям. Кроме того, росту отечественной промышленности за счет импортозамещения способствует не просто низкий, но стабильный курс рубля, а в условиях снижения норматива обязательной продажи резко повышается волатильность курса, что никак не может способствовать экономической стабильности. 
Таким образом, вышесказанное приводит к выводу о том, что меры валютного регулирования, следствием которых является очередное обесценение рубля, вызовут на длительный период ослабление активности кредитных учреждений, что в свою очередь позволит надолго забыть о социальной стабильности в обществе. 
Таким образом, проработка вопросов либерализации валютного рынка требует четких формулировок цели проведения каждого мероприятия и оценки последствий его принятия.  
Тактические цели валютного регулирования состоят в создании условий для постепенного снятия ограничений на валютные операции. Сами же ограничения связаны не с регулированием, а с базовыми характеристиками экономики. Среди них наиболее существенны: низкая конкурентоспособность товаров и услуг на мировом рынке, недостаточная эффективность инвестиций, высокие инфляция и уровень внешнего долга, плохая кредитная история, близкая к монопродуктовой структура экспорта, неразвитость современных рыночных институтов и, наконец, недостаточное урегулирование отношений собственности. 
Необходимо учитывать, что либерализация валютного рынка с высокой долей вероятности приведет к сокращению предложения валюты на внутреннем рынке, при этом дополнительным стимулом для экспортеров к задерживанию выручки за рубежом станут непрерывно усиливающиеся ожидания девальвации рубля. В результате возникнет цепочка положительной обратной связи, которая при неблагоприятном развитии событий в смежных секторах экономики, способна значительно ухудшить финансовый климат в стране, существенно ослабив ее позиции на мировом рынке. 
Дополнительными факторами, способными усилить дестабилизирующее воздействие примитивной либерализации валютного рынка, видимо, следует считать, во-первых, возможную неудачу на переговорах с международными кредитными организациями и сообществами, во-вторых, ухудшение ситуации на смежных сегментах внутреннего финансового рынка России. Очевидно, что в случае заметного снижения предложения валюты на внутреннем рынке и роста девальвационных ожиданий инвесторов, особенно если они получат реальное подтверждение в виде уменьшения золотовалютных резервов, в экономике страны будет наблюдаться рост стоимости кредитов, выраженный в резком увеличении процентных ставок. 
В последнее время все чаще высказываются предложения о существенной либерализации валютных операций и ослаблении валютного регулирования. Особенно настоятельно ставится вопрос если не об отмене, то, по крайней мере, о существенном снижении норматива обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Выше подчеркивалось, что одной из важнейших долгосрочных целей экономической политики является полная конвертируемость рубля, которая предполагает отмену всех административных ограничений валютных операций. Однако проблема валютного регулирования, требует доводов, почему необходимо изменить существующий режим валютного регулирования. 
Среди доводов в пользу изменения режима валютного регулирования можно выделить четыре важнейших. 
Первый состоит в том, что существующий валютный режим недостаточно эффективен. Действительно, продолжается масштабное бегство капитала, а обязательная продажа валютной выручки значительно ниже нормативной. Второй относится к повышенным трансакционным издержкам экспортеров при валютнообменных операциях, что не может подвергаться сомнению, поскольку подтверждается бухгалтерскими документами. Третий связан с тем, что валютное регулирование в нынешнем виде создает проблему избыточной ликвидности, которая в свою очередь вызывает угрозу ускорения роста цен. Четвертый основывается на том, что произошло качественное улучшение экономической ситуации в России. 
На эти доводы можно ответить следующее. 
Бегство капитала из России связано в первую очередь с плохим инвестиционным климатом, чрезмерным распространением воровства и коррупции, низкой эффективностью инвестиционных проектов, неурегулированностью отношений собственности, недоверием к российским государственным финансовым органам и коммерческим банкам и лишь в минимальной степени - с режимом валютного регулирования. 
Достижение установленного норматива обязательной продажи валютной выручки зависит от решения целого комплекса проблем, среди которых и бегство капитала из страны, и неопытность многих российских экспортеров, и недоверие к российским банкам, наконец, недостаточная эффективность администрирования. 
Органы валютного регулирования могут и должны принимать участие (и нести ответственность) в решении этой задачи только в части качества администрирования установленных правил внешнеэкономических и валютных операций. Действительно, в отношении качества администрирования имеются большие резервы, однако это не может служить причиной отмены самих правил. 
Дополнительные трансакционные издержки экспортеров в силу их крайней незначительности в общей величине издержек вряд ли могут создавать значимую проблему даже на микро уровне. Более того, при сложившейся тенденции постепенного укрепления реального курса рубля эффективное управление свободными рублевыми остатками позволяет более чем компенсировать дополнительные издержки, связанные с обязательной продажей валютной выручки. 
Действующий норматив обязательной продажи валютной выручки в условиях огромного положительного сальдо платежного баланса привел, с одной стороны, к существенному росту валютных резервов, а с другой – к образованию избыточной рублевой ликвидности, безусловно, представляющей угрозу для макроэкономической стабильности, прежде всего, в смысле потери контроля за инфляцией. 
Как с ней бороться? Существуют, по меньшей мере, три способа. 
Первый состоит в проведении политики ускоренных платежей по внешним долгам, т.е. не только выплачиваются долги в соответствии с графиком, но и прилагаются усилия по созданию резервов для будущих платежей. Учитывая высокую стоимость обслуживания внешнего долга РФ, такой способ достаточно эффективен, но имеет жесткое ограничение со стороны доходов федерального бюджета. Соответственно этот способ не может решить проблему избыточной ликвидности в коммерческом секторе экономики, если одновременно не предпринимать масштабных внутренних заимствований с целью рефинансирования внешнего долга. 
Второй, к которому, по сути, призывают сторонники немедленной либерализации, заключается в том, что большая часть валютной выручки оставляется на валютных счетах экспортеров, полагающих, что в дальнейшем «избыточные» капиталы будут вывезены и, таким образом, проблема исчезнет сама собой. Если же капиталы будут направлены на реальный импорт или конвертацию в рубли, то проблема избыточной ликвидности останется столь же острой. Заметим, что действующая система валютного регулирования никоим образом не препятствует экспортерам конвертировать рубли, полученные от обязательной продажи валютной выручки, в валюту для целей импорта. 
И наконец, третий способ состоит в кропотливой работе по формированию институтов и механизмов, способных перемещать эти избыточные деньги в экономику с целью ускорения экономического роста. В этом случае избыточный (в действующих условиях) капитал перестанет быть таковым, эффективно «работая» на внутреннюю экономику. Да, действительно, создание и введение в действие механизма финансирования реального сектора российской экономики за счет ныне избыточной рублевой ликвидности - чрезвычайно непростая задача. Но это единственный нормальный путь решения указанной проблемы.  
Таким образом, в данной главе описывается, что при принятии решений по валютному регулированию необходимо учесть тот факт, что либерализация валютного рынка может иметь последствия, ведущие к росту социальной напряженности в российском обществе, поэтому проработка вопросов либерализации валютного рынка требует четких формулировок цели проведения каждого мероприятия и оценки последствий его принятия.  
В пользу изменения режима валютного регулирования можно сказать, что существующий валютный режим недостаточно эффективен, продолжается масштабное бегство капитала, валютное регулирование в нынешнем виде создает проблему избыточной ликвидности, которая в свою очередь вызывает угрозу ускорения роста цен и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Для того, чтобы защитить и обеспечить устойчивость национальной валюты, достичь ее конвертируемости; приостановить бегство капитала за границу; обеспечить поступления валюты из-за рубежа по внешнеэкономическим сделкам; стимулировать развитие внутреннего валютного рынка в целях экономического потенциала и повышения роли Российской Федерации в системе международных отношений, государству необходимо создание эффективного правового  механизма валютного регулирования. Т.е. необходимо разработать систему экономических отношений, связывающих субъектов этих отношений в процессе взаимоувязанного мониторинга, анализа и управления трансграничными валютными операциями с целью выработки осуществляемых государством административных и экономических мер по обеспечению устойчивости платёжного баланса страны. 
Достижение эффективного механизма валютного регулирования можно достичь путём использования различных административных и  рыночных инструментов, на которые опираются многие страны . Но так как валютное регулирование и валютный контроль, оказывают весьма масштабное влияние на экономическую жизнь общества, то их развитие должно отличаться последовательностью, логичностью, стабильностью и взвешенностью. Любые непродуманные, неосторожные действия в этой сфере могут привести к негативным последствиям. 
На последнем этапе развития валютного регулирования Правительством РФ и Банком России в сжатые сроки был реализован комплекс мер, позволяющих плавно перейти от запрета на проведение валютных операций к режиму учёта и мониторинга внешнеторговой и инвестиционной деятельности российских участников ВЭД, но тут также существуют как свои плюсы, так и минусы. 
Влияние государства на состояние и динамику валютного сегмента экономики через механизм валютного регулирования и валютного контроля должно базироваться на следующих основных принципах:  
- экономико-ориентированный подход к регулированию трансграничных валютных операций;  
- всесторонняя регламентация прав и обязанностей всех субъектов валютных отношений;  
- приоритетность экономических сдержек и противовесов при формировании системы учёта и контроля за операциями движения капитала;  
- исключение конфликта интересов между органами (агентами) валютного контроля и участниками ВЭД. 
В последнее время все чаще высказываются предложения о существенной либерализации валютных операций и ослаблении валютного регулирования. Особенно настоятельно ставится вопрос если не об отмене, то, по крайней мере, о существенном снижении норматива обязательной продажи валютной выручки экспортерами.  Но одной из важнейших долгосрочных целей экономической политики является полная конвертируемость рубля, которая предполагает отмену всех административных ограничений валютных операций. Однако проблема валютного регулирования, требует доводов, почему необходимо изменить существующий режим валютного регулирования. 
При принятии решений по валютному регулированию необходимо учесть тот факт, что либерализация валютного рынка может иметь последствия, ведущие к росту социальной напряженности в российском обществе, поэтому проработка вопросов либерализации валютного рынка требует четких формулировок цели проведения каждого мероприятия и оценки последствий его принятия.  
В пользу изменения режима валютного регулирования можно сказать, что существующий валютный режим недостаточно эффективен, продолжается масштабное бегство капитала, валютное регулирование в нынешнем виде создает проблему избыточной ликвидности, которая в свою очередь вызывает угрозу ускорения роста цен и т.д. 
Изменение режима валютного регулирования  может привести к возникновению инфляции, но ее можно контролировать посредством проведения политики ускоренных платежей по внешним долгам, т.е. не только выплачиваются долги в соответствии с графиком, но и прилагаются усилия по созданию резервов для будущих платежей. Второй способ, к которому, по сути, призывают сторонники немедленной либерализации, заключается в том, что большая часть валютной выручки оставляется на валютных счетах экспортеров, полагающих, что в дальнейшем «избыточные» капиталы будут вывезены и, таким образом, проблема исчезнет сама собой. И третий способ состоит в кропотливой работе по формированию институтов и механизмов, способных перемещать эти избыточные деньги в экономику с целью ускорения экономического роста. В этом случае избыточный капитал перестанет быть таковым, эффективно «работая» на внутреннюю экономику. Да, действительно, создание и введение в действие механизма финансирования реального сектора российской экономики за счет ныне избыточной рублевой ликвидности - чрезвычайно непростая задача. Но это единственный нормальный путь решения указанной проблемы.  
Таким образом, нашему государству необходимо создать комплексную систему валютного регулирования и валютного контроля, обеспечивающую гибкий подход к решению проблем, возникающих в процессе осуществления экономической политики государства и регламентирующей валютные операции, как на внутреннем валютном рынке, так и во внешнеэкономической сфере.

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Российская Федерация. Законы. О валютном регулировании  и валютном. Федеральный закон  от 10 декабря  2003 г. № 173-ФЗ / По состоянию на май 2013 г. - Режим доступа: http://www.consultant.ru. 
2. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФРА-М, 2007. - 495 с.   
3. Красавина, Л. Н. Валютные проблемы инновационного развития экономики России/ Л. Н. Красавина // Деньги и кредит, - 2009. - № 6. С. 4–28. 4. Батычко, В.Т. Финансовое право: учебник / под ред. В.Т. Батычко Конспект лекций. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009. - Режим доступа: http://www.aup.ru.  
5. Мовсесян, А. Г., Огинцев, С. Б. Международные валютно-кредитные отношения : -/Учебник/ А.Г. Мовсесян.- М. :ИНФРА, 2003. - 312 с.   
6. Вашкович, Н.Ю. Принципы валютного регулирования и валютного контроля в России / Н. Ю. Вашкович // Вестник Санкт-Петербургского унив-та МВД России. - 2008. - №2 (38). - С. 163-166. 
7. Сазонова Е.С., Рожков Ю.В. Регулирование и контроль трансграничных валютных операций / под науч. ред. проф. Ю.В. Рожкова. - Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2011.- 164 с. 
8. Об изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки: указ Президента РФ от 15 марта 1999 г., № 334 // КонсультантПлюс : справочная правовая система / разраб. НПО « Вычисл. Математика и информатика». - М. : КонсультантПлюс, 1997-2013. - Режим доступа : http://www.consultant.ru. 
9. Алексеев, Н.П. Модернизация и трансформация валютного регулирования и валютного контроля в России / Н.П. Алексеев //  
Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2011, - № 4. -       С. 66-70. 
10. Круглова, Н. В. Валютное регулирование и финансовая политика в условиях глобализации / Н.В. Круглова // Вестник Ярославского гос. унив-та им. П.Г. Демидова. Серия Гуманитарные науки. 2011. - № 3. - С. 150-154. 
11. Кличева, Н. В. Валютное регулирование в обеспечении финансово-экономической безопасности государства в системе мирохозяйственных связей: дис. ... канд. эк. Наук / Н. В. Кличева. - Москва, РГТУ – 2006 - С.37-39. 
12. Кальней, М.Г. Новые принципы правового регулирования валютных операций в Российской Федерации / М. Г. Кальней // Вестник Омского ун-та. - Серия «Право».  - 2007. - № 3 (12). - С. 125–128. 
13. Красавина, Л. Н. Мировой опыт регулирования интернационализации национальных валют и его значение  для России / Л. Н. Красавина // Деньги и кредит, - 2012. - № 9. - С. 9-17.   
14. Ивантер, В.В,  В.С. Панфилов, [и др.] Валютный рынок России: оценка сценариев развития на перспективу // Экономическая политика, 2001. - С. 3-22. 
15. Валютное законодательство: правоприменительная практика и интеграция России в мировое экономическое пространство. Режим доступа:  www.yurclub.ru. 
16. Литуев, В. Н. Европейский долговой кризис: состояние, тенденции, регулирование / В.Н. Литуев // Деньги и кредит. - 2012. - № 5.  
17. Красавина, Л. Н. Тенденции и перспективы реформы мировой валютной системы / Л.Н. Красавина // Век глобализации. 2011. - № 1. 
18. Артемов Н.М. Валютные ограничения. - / Учебник/ Н.М. Артемов. -М., 2001. - С. - 5. 
19. Тосунян, Г.А., Емелин А.В. Валютное право. - /Учебник/ Г.А. Тосунян, А.В. Емелин. - М., 2004. - 108 
20. Батанов Е.Г. Чрезвычайные меры валютного регулирования: правовая процедура и принципы применения // Финансовое право. - 2006. - №5.