Управление оборотными активами предприятия

Правило 4: Денежные средства являются регулятором равновесия между собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями.

Глава 2. Разработка системы  управления оборотными активами.

2.1. Характеристика коммерческой  организации (ЗАО  «Лакомка»).

Для исследования и разработки системы управления оборотными активами было выбрано конкретное предприятие - закрытое акционерное  общество «Лакомка».

Данное предприятие  создано 13 августа 2002 года по юридическому адресу: 188003, Санкт-Петербург, г. Пушкин, Октябрьский б-р, д.24.

ЗАО «Лакомка»  является самостоятельным хозяйствующим  субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях  банков. Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной  деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками.

Предприятие от своего имени приобретает имущественные  и неимущественные права, имеет  обязанности, выступает истцом и  ответчиком в суде. Оно отвечает по своим обязательствам имуществом предприятия.

Источниками формирования имущества предприятия, в том  числе финансовых ресурсов является:

- прибыль, полученная  от реализации продукции, работ,  услуг, а также от других  видов хозяйственной и внешнеэкономической  деятельности;

- амортизационные  отчисления;

- кредиты банков  и других кредиторов;

- капитальные  вложения и дотации из бюджета;

- иные источники,  не противоречащие законодательству  РФ.

Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается  выпускаемой продукцией (кроме изделий, производимых для государственных  нужд, органов внутренних дел), полученной в результате хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после  уплаты налогов и других обязательных платежей.

Предметом деятельности Предприятия является производство продукции, выполнение работ и оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей, направленных на получение  прибыли. Учреждение осуществляет изготовление кондитерских изделий для дальнейшей продажи.

Для осуществления  этой деятельности данная организация  строит свои отношения с другими  предприятиями во всех сферах хозяйственной  деятельности на основе договоров, учитывая интересы и требования потребителей к качеству продукции, работ, услуг  и другие условия выполнения обязательств.

Предприятие реализует  продукцию, работы и услуги, оказываемые  предприятиям и населению по ценам  и тарифам, установленным в соответствии с законодательством.

Для достижения установленных целей предприятие  имеет право самостоятельно:

- приобретать  или арендовать основные или  оборотные средства за счет  имеющихся у него финансовых  ресурсов, временной финансовой  помощи и получаемых для этих  целей ссуд и кредитов в  банках;

- осуществлять  внешнеэкономическую деятельность;

- осуществлять  все виды коммерческих сделок  путем заключения прямых договоров,  а также через товарные биржи  и другие посреднические организации;

- планировать  свою деятельность и определять  перспективы развития, исходя из  необходимости удовлетворения спроса  потребителей на продукцию;

- определять  в установленном порядке размер  средств, направляемых на оплату  труда работников, производственное  и социальное развитие.

Предприятие обеспечивает гарантированные законодательством  минимальный размер оплаты труда, условия  труда и меры социальной защиты персонала.

Организация несет  ответственность за ненадлежащее исполнение заключенных договоров, нарушение  кредитных и расчетных обязательств, реализацию продукции, пользование  которой может принести вред здоровью.

2.2. Анализ структуры  и динамики изменения  оборотных активов.

Анализ структуры  и динамики изменения оборотных  активов производится на основе бухгалтерского баланса (приложение 1) и отчета о  прибылях и убытках (приложение 2). Проведем анализ изменения активов и пассивов организации.

Таблица 2.1

Абсолютное  отклонение, т.р. = Сумма, т.р. Конец года - Сумма, т.р. Начало года = = 1504-1137=367 т.р.;

Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, т.р. / Сумма, т.р. Начало года *100% = 367/1137 * 100%= 32,3 %;

Абсолютное  отклонение, % = Структура, % Конец года - Структура % Начало года = = 54,8 - 58,7 = - 3,9%;

Относительное изменение % = Абсолютное отклонение, %. / Структура % Начало года *100% = -3,9/58,7 * 100%.

На основе данной таблицы производится анализ актива и пассива баланса.

Анализ АКТИВА баланса. Расчет аналитических показателей  свидетельствует о следующих  фактах:

· величина актива баланса на конец периода существенно  выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;

· рост актива баланса  произошел как за счет увеличения вне оборотных активов (абсолютный рост составил 367 т.р., относительный  рост - 32,3%), так и за счет увеличения оборотных активов (абсолютный рост - 442 т.р., относительный - 55,3%), причем величина оборотных активов растет быстрее, чем величина вне оборотных активов;

· рост оборотных  активов произошел за счет увеличения его составляющих (запасы, дебиторская  задолженность денежные средства, прочие оборотные активы);

· величина запасов  выросла на 350 т.р. (59,3%), что может  свидетельствовать как об увеличении объема производства, так и о наличии  сверхнормативных запасов. Объективная  оценка роста запасов и оборотных  активов ожжет быть дана только после  расчета показателей эффективности  использования;

· дебиторская  задолженность выросла на 9 т.р. (10,6%), что с точки зрения текущей  финансовой потребности можно рассматривать, как негативное явление, хотя рост и  небольшой;

· абсолютный прирост  денежных средств на конец периода  составил 77 т.р. (81,1%). Это может свидетельствовать  о неумении организации использовать свободные денежные средства и о  неритмичности выпуска и реализации продукции, при которой большая  часть продукции реализуемой  продукции приходится на конец года;

· прочие оборотные  активы выросли на 6 т.р. (20,0%) и этот рост является положительным, так как  почти все это краткосрочные  финансовые вложения;

· анализ граф 4 - Структура %, Начало года и 5 - Структура %, Конец года показывает, что структура  актива не претерпела существенных изменений, хотя определенные изменения по основным составляющим имеются;

· на начало года доля вне оборотных активов составила 58,7 %, доля оборотных активов 41,3 %. При  этом наибольший удельный вес оборотных  активов приходится на запасы (30,5 %);

· на конец года удельный вес оборотных активов  увеличился на 3,9 % и составил 45,2 %, что  повлекло за собой увеличение удельного  веса запасов до 34,2 % и снижение дебиторской задолженности до 3,4 %, денежные средства увеличились до 4,9 %, а прочие оборотные активы уменьшились до 1,3 %.

Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления оборотными активами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес  оборотных активов и на начало и на конец года находится на уровне 41 - 45 %, что свидетельствует об умеренной  доле оборотных активов в общей  сумме активов, а значит, организация  придерживается умеренной политики комплексного оперативного управления.

Анализ ПАССИВА  баланса. Расчет аналитических показателей  свидетельствует о следующих  фактах:

· величина пассива  баланса на конец периода существенно  выросла, абсолютный прирост составил 809 т.р. или 41,8 %;

· рост пассива  баланса произошел как за счет увеличения собственных средств (абсолютный рост составил 573 т.р., относительный  рост - 31,3%), так и за счет увеличения краткосрочных обязательств (абсолютный рост - 272 т.р., относительный - 123,1%);

· рост краткосрочных  обязательств произошел за счет увеличения его составляющих (краткосрочные  кредиты, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства);

· величина краткосрочных  кредитов выросла на 76 т.р. (126,7%), что  может свидетельствовать о том, что предприятие стремится использовать чужие денежные средства для обеспечения  необходимого для производства объема оборотных средств;

· кредиторская задолженность выросла на 179 т.р. (117,0%), что с точки зрения текущей  финансовой потребности можно рассматривать, как позитивное явление, хотя рост довольно большой;

· прочие краткосрочные  обязательства выросли на 17 т.р. (212,5%) и этот рост является положительным, так как весь этот рост идет за счет ожидаемых доходов будущих периодов;

· анализ граф 4 - Структура %, Начало года и 5 - Структура %, Конец года показывает, что структура  меняется незначительно, определенные изменения по основным составляющим имеются;

· на начало года доля собственных средств составила 88,6 %, доля краткосрочных обязательств 11,4 %. При этом наибольший удельный вес  краткосрочных обязательств приходится на кредиторскую задолженность (7,9 %);

· на конец года удельный вес собственных средств  уменьшился на 6,5 % и составил 82,0 %. Удельный вес краткосрочных обязательств увеличился на 6,5 % и составил 18,0 % что  повлекло за собой увеличение удельного  веса краткосрочных кредитов до 5,0 % и увеличение кредиторской задолженности  до 12,1 %, прочие краткосрочные обязательства  увеличились до 0,9 %.

Приведенный анализ позволяет определить признаки политики комплексного управления краткосрочными обязательствами. Как видно из граф 4, 5 удельный вес краткосрочных кредитов находится на уровне 3 - 5 %, что свидетельствует  об очень низкой доле краткосрочных  кредитов в общей сумме пассивов, а значит, организация придерживается консервативной политики комплексного оперативного управления.

На основе таблицы 1.1. можно определить общую политику управления активами и пассивами  организации. Так как для управления оборотными активами используется умеренная  политика, а для управления краткосрочными обязательствами - консервативная, то их сочетание дает умеренную политику комплексного оперативного управления. Проведем анализ использования и структуры оборотных активов на основе таблицы 2.2.

Таблица 2.2.