Управление оборотными активами коммерческой организации

    Оборотные активы – часть активов организации, которые входят в состав второго раздела бухгалтерского баланса.

    Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

   Оборотные активы делятся в зависимости от способности превращаться в деньги на:

• медленно реализуемые (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе);
• быстро реализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах);
• наиболее ликвидные (денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги).

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3.  Источники формирования оборотного капитала.

    В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала. Источники, используемые предприятиями для формирования капитала, делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные.

   К собственным относят средства, вложенные в предприятие собственниками или участниками (уставный капитал), нераспределенную прибыль и созданные предприятием фонды собственных средств. В то же время, поскольку источники формирования капитала имеют различную природу, то и принципы оценки их стоимости должны быть различными.

   Уставный капитал, отражаемый в балансе, является минимальным авансированным капиталом для создания и начала работы предприятия, иначе его можно называть стартовым капиталом. Формирование уставного капитала предприятия возможно как в виде денежных средств, так и в форме материальных и нематериальных активов. Он является частью величины собственного капитала, внесенной учредителями (участниками) в момент создания предприятия. Величина формируемого уставного капитала определяется, как правило, возможностями собственников — учредителей и необходимыми условиями для осуществления данного вида бизнеса. При этом минимальная сумма уставного капитала предприятия устанавливается в соответствии с требованиями российского законодательства.

   Стоимость взноса собственников в уставный капитал предприятия должна оцениваться по номиналу суммы взноса и отражать реально авансированную в предприятие сумму. Поэтому учет уставного капитала должен производиться по номинальной стоимости акций или взноса учредителей в уставный капитал предприятия. Фонды собственных средств предприятия также относятся к собственному капиталу владельцев предприятия и создаются по их решению, имея при этом различные причины формирования. По природе формирования фонды разделяют на две категории: обязательные фонды (резервные) и создаваемые с целью перераспределения прибыли на увеличение собственного капитала, потребление или инвестирование. 

   Резервный капитал создается  по решению собственников в размере, отраженном в учредительных документах в соответствии с требованиями законодательства, за счет использования чистой прибыли, и предназначается для покрытия возможных убытков и потерь, возникших вследствие чрезвычайных (незапланированных) обстоятельств.

    Добавочный капитал отражает размеры увеличения текущего капитала в результате производимых переоценок основных средств, возникновения эмиссионного дохода, а также для учета увеличения капитала предприятия за счет безвозмездно полученного имущества. Средства добавочного капитала могут использоваться на увеличение уставного капитала, на покрытие убытков предприятия, на распределение учредителям. Добавочный капитал не используется для текущего потребления предприятием и служит для поддержания определенного уровня величины капитала предприятия. Учет фондов и нераспределенной прибыли, сформированных предприятием, следует производить в балансовой оценке, при этом они должны показываться в учетных регистрах по фактической, текущей стоимости для предприятия.

    К заемным источникам капитала необходимо отнести все привлеченные предприятием средства, независимо от того, откуда они получены и по какой цене. Заемными источниками капитала являются: банковские кредиты, займы предоставленные другими инвесторами, финансирование из государственного бюджета и временно привлеченные средства кредиторов. Они должны отражаться в учете по текущей стоимости на момент получения средств.

   Временно привлеченные средства (кредиторская задолженность) возникают в рамках образующегося товарного кредита в зависимости от условий оплаты и добросовестности партнеров, а также при задержках в оплате труда сотрудников предприятия и др. Данный вид источников капитала оценивается по текущей стоимости на момент возникновения. 
 
 
 
 

2. Анализ  оборотного капитала.

 

2.1. Анализ эффективности использования оборотных средств.

   Производственные запасы на предприятии делятся на текущие, страховые (гарантийные), технологические (подготовительные), сезонные и транспортные.

    Текущий запас необходим для нормальной работы предприятия между очередными поставками:

Зтек =  Мn * Тин

где Мn - среднесуточное потребление материала;

Тин - интервал поставки.

    Поскольку текущий запас достигает  максимального значения только  в момент завоза и в дальнейшем  сокращается, при расчете затрат  на создание текущего запаса  учитывают половину запаса.

    Страховой запас, как правило, всегда меньше текущего:

Зстр  =  Мn (То + Ттр + Тпр+ Тпод)

где То - время на отгрузку материала поставщикам;

  Ттр - время транспортировки;

Тпр - время на приемку материала потребителем;

Тпод - время на подготовку материала к производству.

   Норма транспортного запаса определяется  расстоянием предприятия от поставщика, средней скоростью движения груза  и временем оформления документации. Размер оборотных средств, заключенных  в грузах, на время их нахождения  на транспорте определяется в  среднегодовом размере следующим  образом: 

где Q - годовой объем перевозок грузов, т;

p - цена 1 т груза, руб.;

Tд - время доставки грузов; 

360 – принятое в расчете количество суток в году.

    Норма запаса отдельных материалов определяется суммированием текущего, страхового, сезонного, технологического и транспортного запасов.

    Норматив производственных запасов определяется следующим образом:

H_i=*Hз

где Мс - расход материалов в плановый период, руб.;

Тпл - плановый период в днях (квартал, год);

Нз - норма запаса материалов, дн.

   Норматив оборотных средств по незавершенному производству определяется следующим образом: 

где Нн.пр – норматив незавершенного производства;

  Nт  – товарная продукция по заводской себестоимости за плановый период ; Тпл – длительность планового периода;

Тц - длительность производственного цикла;

Кнз - коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.

   Коэффициент нарастания затрат представляет собой отношение среднего размера незавершенного производства к себестоимости продукции.

   Норматив оборотных средств на конец планового периода определяется так:

Нн.пр.к = Нн.пр.н + (В – Nт)

где Нн.пр.к - норматив незавершенного производства на конец периода;

Нн.пр.н - норматив незавершенного производства на начало периода;

В - смета затрат на планируемый период;

Nт -товарная продукция на планируемый период по плановой себестоимости.

    Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Продолжительность одного оборота в днях Тоб представляет собой следующее отношение: 

где Соб – средний остаток оборотных средств за анализируемый период;

Т - число дней анализируемого периода;

  Np - выручка от реализации продукции за анализируемый период.

    Средний остаток оборотных средств Соб определяется как средняя хронологическая моментного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени.

   Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств: 

    Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях: 

    Коэффициент загрузки средств в обороте Кз характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции:

*100(коп)

                                                                                  

     Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства. 

2.2. Характеристика коммерческой организации (ЗАО «Лакомка»).

      Для исследования и разработки системы управления оборотными активами было выбрано конкретное предприятие - закрытое акционерное общество «Лакомка».

      Данное предприятие создано 13 августа 2002 года по юридическому адресу: 188003, Санкт-Петербург, г. Пушкин, Октябрьский б-р, д.24.

      ЗАО «Лакомка» является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков. Предприятие действует на основании хозяйственного расчета, отвечает за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности и выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, бюджетом, банками.

     Предприятие от своего имени приобретает имущественные и неимущественные права, имеет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде. Оно отвечает по своим обязательствам имуществом предприятия.

     Источниками формирования имущества предприятия, в том числе финансовых ресурсов является:

• прибыль, полученная от реализации продукции, работ, услуг, а также от других видов хозяйственной и внешнеэкономической деятельности;
• амортизационные отчисления;
• кредиты банков и других кредиторов;
• капитальные вложения и дотации из бюджета;
• иные источники, не противоречащие законодательству РФ.

    Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией (кроме изделий, производимых для государственных нужд, органов внутренних дел), полученной в результате хозяйственной деятельности предприятия прибылью, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей.

    Предметом деятельности Предприятия является производство продукции, выполнение работ и оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей, направленных на получение прибыли. Учреждение осуществляет изготовление кондитерских изделий для дальнейшей продажи.