Становление и сущность мирового хозяйства

 

 

 

Миграционные политики, как в стране-реципиенте, так и в стране-доноре должны взаимно корректироваться, т.к. их действия взаимосвязаны.

Международное право предусмотрело  разделение ответственности между  странами–реципиентами и донорами за контроль миграционных потоков. Страна–реципиент отвечает за прибытие и использование мигрантов, а страна–донор – за регулирование оттока рабочей силы и защиту интересов своих граждан за рубежом.

Международных организаций, регулирующих режим миграционных потоков, достаточно много (прежде всего в рамках ООН). Особая роль принадлежит Международной организации труда (МОТ), которая отрабатывает режим использования труда мигрантов. Возрастает и роль Международной организации по миграции (МOM), которая балансирует межстрановую миграцию и является одновременно информационным центром по данным вопросам.

 

Вопрос 2. Международное движение капитала

 

Международная статистика относит  к потокам капитала не вещественные факторы производства, а только финансовые активы.

Причины вывоза капитала из страны:

1. относительный избыток капитала в данной стране, т.е. его перенакопление;
2. несовпадение объема спроса на капитал и объема его предложения в различных звеньях мирового хозяйства;
3. наличие возможности монополизации местного рынка принимающей страны;
4. наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
5. стабильная, по сравнению со страной–донором, политическая обстановка и благоприятный “инвестиционный климат” в принимающей стране.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Предпринимательский капитал подчинен созданию и присвоению предпринимательского дохода, ссудный – направлен на получение процента.

Движение ссудного капитала связано с сопоставлением выгод и потерь от выбора между текущим и будущим потреблением.

Прямые иностранные  инвестиции являются реальными инвестициями в физический капитал; они вкладываются в производство.

Признаки ПИИ:

• увеличивают ВНП, поскольку развивают производство;
• предполагают управленческий контроль движения и использования своего капитала. Это значит, что ПИИ ориентируются на приобретение контрольного пакета акций фирмы, в которую вложен их капитал;
• характерны долгосрочные стратегии, связанные с развитием производства.

ПИИ – главный фактор глобализации мирового хозяйства.

Движущие силы повышения роли ПИИ:

1. Возможность исключительно с помощью ПИИ получить монополистическую прибыль, недоступную на национальном рынке.
2. Возможность получить дополнительные выгоды по сравнению с внешнеторговыми стратегиями.
3. Выход на арену ТНК как мощной движущей силы ПИИ.
4. Возрастание спроса на ПИИ со стороны стран с растущей экономикой (со стороны “догоняющих стран”).
5. Формирование побудительных механизмов привлечения ПИИ странами–реципиентами.

Положительные эффекты  ПИИ для принимающей страны:

1. ПИИ приносят в реальный сектор дополнительные ресурсы, создают рабочие места и увеличивают предложение на товарных рынках. В результате емкость внутреннего рынка расширяется – следовательно, растет ВНП.
2. ПИИ, осуществляя кооперацию с местными производителями, способствуют их экономическому росту. Тем самым ПИИ создают импульсы для развития внутреннего рынка. Подобные импульсы обладают мультипликационным эффектом.
3. ПИИ, способствуя экономическому росту, переводят его на более высокую степень эффективности. ПИИ привносят в страну недостающие ей технологии и ноу-хау. Именно в этом состоит их особая привлекательность: они становятся орудием прорыва страны в ее усилиях догоняющего индустриального и постиндустриального развития.
4. ПИИ оказывают благоприятное воздействие на макроэкономическое финансовое состояние страны:
• увеличивают товарное предложение, в результате чего создаются заслоны для инфляции;
• рост доходов иностранной фирмы и ее работников ведет к росту налоговых поступлений в государственный бюджет;
• сокращают угрозу дефицита государственного бюджета;
• уменьшают потребность обращения к государственному долгу для роста инвестирования;
• увеличивают доходы у иностранных инвесторов и кооперирующихся с ними местных производителей, что приводит к росту денежной массы и, соответственно, к снижению процентных ставок;
• снижают процентные ставки, в результате чего удешевляется кредит, и стимулируют инвестиционный процесс;
• укрепляют национальную валюту.

Опасности привлечения ПИИ для принимающей страны:

1. Введение в страну более сильного конкурента по сравнению с местным производителем.
2. Возможность покупки предприятия с последующим закрытием его как способ ликвидации альтернативного производства.
3. Загрязнение окружающей среды, так как зарубежный капитал стремится завести вредное и загрязненное производство, которое на родине встречает ограничения.
4. Прием капитала, который на родине уже не конкурентоспособен.
5. Возможность насаждения монопольного рынка, подрывающего режим свободного предпринимательства.
6. Вероятность приема непроверенного капитала, работающего в режиме нечестной конкуренции.

Инструменты привлечения  ПИИ:

• побудительные механизмы (налоговые каникулы и льготы; льготные импортные тарифы для ввозимой иностранным капиталом техники, необходимой для комплектования оборудования на создаваемых рабочих местах);
• предоставление информации для иностранных инвесторов;
• оказание консультационных услуг для менеджмента иностранных компаний о состоянии отраслевого и регионального рынка своей страны;
• формирование особого фокусного регионального режима для иностранного капитала;
• финансовый инжиниринг, который должен облегчить финансирование инвестиционных проектов с участием иностранного капитала;
• промоутерские и коммуникационные компании, которые призваны продвигать интересы страны в хозяйственной среде доноров ПИИ, склоняя их инвестировать именно в свою страну.

Основной субъект вывоза капитала в форме ПИИ – транснациональные корпорации, практикующие следующие организационные формы ПИИ:

1. Инвестирование с нуля.
2. Организация филиалов.
3. Стратегические альянсы и поглощения.
4. Совместные предприятия.

 

Либерализация внешней торговли становится толчком для дальнейшего расширения ПИИ.

Портфельные инвестиции представляют собой финансовые активы в виде приобретенных ценных бумаг: облигаций, акций и др.

Портфельные инвесторы фактически не управляют предприятием. Они лишь претендуют на доход, который дает им право обладания ценной бумагой.

Признаки портфельных  инвестиций:

• не имеют стратегических целей развивать реальный сектор экономики;
• обладают высокой мобильностью;
• могут лавинообразно мигрировать на мировом пространстве, подрывая устойчивость национальной валюты;
• вливаясь в фондовый рынок, расширяют его, делая его ресурсы более доступными.

Стратегии портфельных  инвесторов носят краткосрочный характер, меняются при каждом колебании хозяйственной конъюнктуры и в значительной степени относятся к спекулятивным.

Направления движения ценных бумаг портфельных инвесторов:

• портфельные инвесторы будут освобождаться от активов с низким доходом в одной стране и приобретать активы с более высокими процентными ставками в другой;
• при высокой инфляции финансовые активы обязательно переместятся в страны с меньшими инфляционными угрозами;
• при ожидании падения курса национальной валюты финансовые активы направятся в регионы финансовой стабильности.

Выигрыши для страны, принимающей иностранные портфельные инвестиции:

1. Принимая зарубежные активы, страна–реципиент получает приток иностранной валюты. Это сразу укрепляет ее валютные позиции.
2. Прибывшие из-за рубежа финансовые активы, вливаясь в фондовый рынок, увеличивают емкость этого рынка, его финансовые активы, а значит, и возможности пополнения кредитных ресурсов. Это объективно действует как фактор понижения уровня банковского процента, что стимулирует инвестиционный процесс.
3. Влившись в фондовый рынок, портфельные инвестиции придают ему эффект большого рынка, снижая котировки ценных бумаг. Кроме того, способствуя расширению границ фондового рынка, портфельные инвестиции ведут к росту его объемов спроса на ценные бумаги. Расширение спроса на акции облегчает финансирование проектов у реальных инвесторов. Недостающие ресурсы они восполняют за счет продажи части своего инвестиционного портфеля. Такой способ получения средств позволяет не прибегать к услугам банков с их претензиями на процент.

Угрозы для национальной экономики с неразвитым рынком со стороны зарубежных портфельных инвесторов:

• трансформация любых краткосрочных негативных эффектов хозяйственной конъюнктуры в лавинообразный шквал покупок и продаж ценных бумаг (всплеск спекулятивных операций);
• нестабильность и неуправляемость экономики;
• потеря части ВВП;
• резкое изменение курса национальной валюты;

В развитых странах имеются противовесы для спекулятивных всплесков рынка ценных бумаг (рынок спекулянтов объективно сдерживается рынком хеджеров).

 

Тема 9. “Экономическая политика в условиях открытой экономики”

 

Вопросы:

 

1. Внутреннее и внешнее макроравновесие.
2. Кейнсианская модель макроэкономического равновесия открытой экономики.
3. Макроэкономическая стабилизационная политика в условиях открытой экономики: при плавающем и фиксированном валютном курсе.

 

Вопрос 1. Внутреннее и внешнее макроравновесие

 

Внутреннее и внешнее  равновесие открытой экономики – равновесие на товарном и денежном рынках страны в условиях сбалансирования ее платежного баланса.

Специфика направлений  макроравновесия в открытой экономике заключается:

• в необходимости как внутреннего, так и внешнего равновесия;
• в компромиссе обоих видов равновесия.

Компромисс обоих видов  равновесия возможен при соблюдении следующих условий:

• развитие внутреннего рынка должно способствовать благоприятному платежному балансу;
• состояние платежного баланса должно укреплять сбалансированное развитие страны.

Макроэкономическая политика устойчивого экономического роста может быть стратегической (структурной) и корректирующей.

Структурная политика подчиняется долговременным целям повышения эффективности экономического роста.

Корректирующая политика направлена на использование тактических мер, ослабляющих сложившиеся диспропорции, сопутствующие рыночной стихии.

Критерии работы экономики  страны в оптимальном режиме:

1. Полная занятость (наличие фрикционной безработицы на уровне 3% в год).
2. Умеренная инфляция (менее 3% в год).
3. Годовой бюджетный дефицит, не превышающий 3% ВВП.
4. Государственный долг не более 60% ВВП,
5. Устойчивый экономический рост на уровне 3% в год.
6. Разумная социальная политика, препятствующая чрезмерной дифференциации доходов населения.
7. Равновесное состояние платежного баланса.