Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Октября 2015 в 01:35, курсовая работа
Спекуляция в современном обществе распространена гораздо шире, чем думают обычные граждане. Сама система рыночной экономики подталкивает людей осознанно или нет заниматься спекуляцией. В связи с ростом инфляции общество вынуждено делать какие-то запасы. Вкладывая деньги в образование, люди рассчитывают повысить свои знания и профессиональную квалификацию, что в последствие поможет им найти наиболее высоко оплачиваемую работу.
Спекуляция всегда связана с риском. Принятое решение порой оказываются ошибочными, доход меньше чем ожидался, а затраты выше чем планировались заранее. Поэтому всегда, спекулянты подвергают риску свое финансовое благосостояние.
ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................................2
1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ СПЕКУЛЯЦИИ...................................................................6
1.1.Определение и характеристика спекуляции..................................................................6
2.2. Причины возникновения и значение спекуляции...................................................10
2. СПЕКУЛЯТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ....................................................................................................................14
2.1. Виды спекуляции........................................................................................................14
2.2. Стратегия и тактика спекулятивных операций........................................................17
2.3. Последствия спекуляции............................................................................................21
ЗАКЛЮЧЕНИЕ..................................................................................................................25
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ........................................................27
К примеру, рынок может закрываться с ценой 13,75 долларов, а на следующее утро открываться с ценой 13,50 долларов или даже 13.60 долларов11.
Так проявляется действие второго фактора, оценить его значительно труднее. При определении возможного реального убытка, анализировать необходимо размер колебаний в течение всего дня, а также отклонения цен при открытии и закрытии за предыдущий день12.
Практика осуществления спекулятивных операций
Практика осуществления спекуляций уже отработана до автоматизма и уже имеет обязательные условия, которые можно сформулировать в виде списка правил для успешной спекуляции.
Правило №1. Спекулировать можно только теми денежными средствами, которые спекулянт может позволить себе потерять, без значительного ущерба.
Сначала спекулянт должен отделить денежные средства для фьючерских сделок от других активов. Как правило, спекулянты имеющие капитал превышающий сумму в 25 тысяч долларов, хранят свои деньги в ценных бумагах казначейства США, потому что при их использовании в качестве первоначального депозита они продолжают приносить прибыль. В связи с тем, что переменная моржа вносится только наличными, то крупные трейдеры вынуждены держать 20-25% своих спекулятивных денежных средств у ФКМ (фьючерсные комиссионные купцы)13.
Спекулянтам, чей спекулятивный капитал ниже 25 тыс. долларов пользоваться ценными бумагами сложнее, потому как ФКМ требует минимальную сумму на счету 20 тыс. долларов, прежде чем принять ценные бумаги в качестве депозита14.
Может показаться, что низкий уровень маржи на фьючерских рынках дает возможность спекулировать, имея небольшой капитал. Многие ФКМ требуют от своих клиентов депозитов не менее тысяч долларов, на момент открытия счета, это гораздо больше суммы первоначального депозита.
Помимо этого в спекуляциях
есть правило, не рисковать более 10% своего
капитала в одной сделке. А привлекательные
возможности для спекуляции с риском менее
500 долларов встречаются достаточно редко.
Так можно определить нижнюю
границу спекулятивного капитала, необходимого
для игры на фьючерсном рынке, это сумма
от 5 тысяч долларов.
Правило № 2. Прежде чем начать операцию необходимо установить уровень риска и желаемый уровень прибыли.
Прежде чем начать любую операцию спекулянт определяет для себя уровень риска, и уровень прибыли, которую он планирует получить.
Перед началом каждой операции спекулянт определяет для себя уровень риска и желаемый уровень прибыли. Высокий показатель левериджа15 на фьючерсном рынке может обернуться против спекулянта, который не спланировал возможные убытки. В итоге, достаточно часто спекулянты, оценившие риск на уровне 800 — 1000 долл. на контракт, не имеют возможности вовремя закрыть все позиции. Спекулянты несут потери в пределах 2-3 тысяч долларов.
Чтобы предотвратить такие спекуляции опытные спекулянты сразу после того, как открывают позиции отдают стоп-приказ с ограничением убытков, это позволяет спекулянту быть уверенным и автоматически зарывать свои позиции при ухудшении ситуации до однозначного уровня.
Приняв такое решение, важно удержаться от желания изменить его условия, особенно касающиеся уровня убытков. Обычно чем ближе рынок подходит к стоп-цене указанной в приказе для ограничения убытков, тем выше процент того, что была совершена ошибка в оценке рыночной ситуации и ее дальнейшего развития.
Цели в отношении прибыли могут быть установлены более гибко. Так как очень важно не слепо следовать общей тенденции быстрого получения небольшой прибыли. Эта тактика и есть прямой путь к разорению.
В отношении к прибыли можно
использовать два разных подхода:
установить минимальный уровень
прибыли и закрыть позицию до того, как
он будет достигнут, только если какие-то
новые тенденции меняют оценку рыночной
ситуации, понимать уровень стоп-цены
вслед за движением рынка.
Оба эти подхода содействуют
избеганию небольших прибылей.
2.3. Последствия спекуляции
Многие убеждены, что спекулянты наживаются на стихийных бедствиях, сильно завышая цены, до момента пока бедствие не произошло.
Порой ожидаемое бедствие так и не случается. Это от части, правда, поэтому не стоит так поверхностно судить и делать не преждевременные выводы.
Рассмотрим ситуацию, (в главе 2.1. я начала рассматривать этот пример, здесь он будет раскрыт более подробно) что ранней весной в районе Среднего Запада, где выращивают огромное количество кукурузы, появляются признаки, появляются признаки распространения болезни кукурузы. Если это так значительная часть урожая кукурузы может погибнуть. Люди предполагающие, что это может случиться, будут ожидать повышения цен на кукурузу в следующем году. Это приведет к тому, что часть людей отложат часть кукурузы из сегодняшнего потребления, чтобы сохранить ее до следующего урожая, чтобы не покупать ее по завышенной цене на следующий год. Это является спекуляцией16.
В этой спекуляции многие принимают участие. Например, фермеры пытаются заменить кукурузу другими кормами, а запасы кукурузы стараются приберечь, чтобы не покупать ее по высокой цене или наоборот продать при повышении на нее цен и получить прибыль, промышленные потребители стараются увеличить свои запасы кукурузы на момент пока цена не выросла, торговцы закупают кукурузу в больших количествах в надежде в последствие, дороже ее продать.
Сейчас существуют хорошо организованные товарные рынки, облегчающие подобные сделки. Люди на них могут продать или купить "фьючерс" - контракт на будущую поставку товара по ценам, оговоренным сегодня. Результатом всей этой деятельности является сокращение текущего предложения кукурузы и как результат - рост цены. В точном соответствии с утверждениями критиков цена повышается до того, как произошло бедствие
Тем не менее, это только часть картинки. Спекуляции приводят к сдвигу потребления кукурузы во времени. Из периода, когда она была в изобилии к периоду дефицита. На следующий год, когда будут известны причины болезни кукурузы, цена снизиться, по сравнению с ситуацией, если бы этого не произошло. Спекуляция, таким образом, выравнивает потребляемое количество продукта и уменьшает колебания цен во времени.
Поскольку колебания цен создают риск для тех, кто выращивает или потребляет кукурузу, спекулянты своей деятельностью уменьшают риск других людей. Вернее, надеясь получить прибыль, спекулянт покупает риск у других людей, которые не склонны рисковать и готовы ради меньшего риска заплатить какую-то сумму из ожидаемого дохода.
Эта ситуация предполагает, что спекулянты не ошибаются в своих предположениях. Возможна и обратная ситуация, что будет высокий урожай кукурузы. В таком случае спекулянты сдвигают потребление кукурузы из периода ее редкости в период изобилия, и тем самым усиливают колебания цен. Это, безусловно, ухудшит распределение ресурсов, потому что на тот момент произойдет отказ от части дорогой кукурузы в обмен на получение этого же количества дешевой через небольшой промежуток времени.
В этих действиях спекулянтов нет никакой помощи другим людям.
Но это также невыгодно и спекулянтам. Они понесут затраты там, где ожидали получить прибыль.
Никто, включая профессиональных спекулянтов, не является всевидящим. Даже спекулянты совершают ошибки. Общество живет в мире неопределенности и вынуждено принимать решения в таких условиях. Мы не можем избежать неопределенности и последствий ошибок, отказываясь действовать или думать о будущем. Людям порой кажется, что они знают больше, чем спекулянты, могут играть против них, противостоять им и получать при этом прибыль. Интересно и даже поучительно отметить, что те, кто критикует спекулянтов за неверное предсказание будущего, редко применяют свои, по их мнению, лучшие, прогнозы на практике, торгуя на рынке против спекулянтов. Прогнозы, даваемые задним числом всегда, конечно, предлагаются в изобилии, по соответствующей низкой цене.
Как известно, информация является редким благом. Наиболее актуальная информация, означает большую эффективность, поскольку она предоставляет более широкий диапазон возможностей, и тем самым расширяет перспективы использования сравнительных преимуществ. Спекулянты поставляют информацию. Их предложения купить и продать отражают их мнения о будущем в сравнении с настоящим. Цены, образующиеся в результате их деятельности, являются, как и все цены, указателями ценности: информацией для принимающих решения лиц о нынешних и будущих стоимостях альтернативы. Эта информация, по крайней мере, настолько же ценна для консерваторов, как и для азартных игроков. Конечно, поставляемая ими информация оказывается "плохой", когда спекулянты ошибаются. Однако зацикливаться на этом, значит опять сравнивать существующую ситуацию с лучшей, но недостижимой.
Пока люди, чья повседневная деятельность связана с товарами, которыми торгуют спекулянты, постоянно на практике используют информацию, производимую этими спекулянтами. Фермеры ориентируются на цены, предсказываемые товарными биржами; так же поступают и промышленники. И тот, кто использует товары, обычно не относимые к предметам спекулятивной торговли, также обращается к информации, производимой спекулянтами. Ведь люди используют цены как информацию, а они отражают конкурентные торги, неизбежно во многом базирующиеся на спекулятивных предсказаниях будущего.
Значительная доля общественного недоверия и нелюбви к спекулянтам, по всей видимости, основывается на подозрении, что они пользуются информацией, обладание которой не дает им права получать прибыль. Проблемы, обусловленные редкостью информации и соответствующей неопределенностью, часто усложняются такого рода разногласиями о тех или иных конкретных правах и обязанностях.
Возникают вопросы:
Что имеют право знать покупатели?
Что обязаны сообщать продавцы?
Что такое нечестное преимущество, когда речь идет об информации?
Кто должен отвечать за получение и распространение важной информации о товарах?
На данный момент общество не может даже начать отвечать на все эти вопросы. Возможно, удастся прояснить некоторые из них, рассматривая проблемы порождаемые дефицитом информации.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение моей работы можно подвести итоги и сделать следующие выводы. Спекулянты не заинтересованы во владении наличным товаром, их главная цель верное прогнозирование изменения фьючерсных цен и получение выгоды за счет покупки и продажи фьючерсных контрактов. Спекулянт приобретает фьючерсный контракт лишь, когда предвидит последующее увеличение цены, с расчетом продажи его по более высокой цене и получение прибыли.
Фьючерсные рынки дают возможность спекулянтам получить прибыль за счет высокого показателя левериджа. Обычно достаточно внести 5-10% от общей стоимости контракта, чтобы иметь возможность выручить прибыль при изменении стоимости всего контракта.
Однодневный спекулянт держит позицию открытой в течение всего торгового дня, крайне редко перенося ее на следующий день. Объем его операций гораздо меньше, чем у профессионала.
Позиционный спекулянт будет держать позицию в течение достаточно долгого периода времени, это может длиться от нескольких дней и до нескольких месяцев. Его не интересуют мелкие колебания цен, он играет на долгосрочных тенденциях рынка.
Спекулянты, как правило, пользуются двумя методами для прогнозирования цен, это - фундаментальный анализ, или анализ факторов спроса и предложения, и технический анализ, он основывается на построении графиков изменения цен, объема торговли и открытой позиции.
Основой успешного ведения спекуляций является разработка плана сделки, определение соотношения прибылей и убытков, принцип ограничения убытков и тщательное изучение рынков.
Польза от спекуляции заключается, в передаче информации от источника, который ей обладает источнику, который в ней нуждается. Спекулянты поставляют и производят информацию о тенденциях экономического роста. В связи с отменным знанием рынка, они чутко ощущают переходы ресурсов из отрасли в отрасль, изменения экономической и политической конъюнктуры. Цены, которые формируются в процессе их работы, являются своеобразным измерителем. Они указывают на перспективные направления, которые имеет смысл развивать. Спекулянты дешево производят ценную информацию, что способствует повышению эффективности общественного производства, это содействует увеличению национального богатства.
Из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что спекуляция-это необходимая составляющая рыночной экономики, способствующая более гибкому функционированию рыночного механизма.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ