2.3 Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств 

     Оборачиваемость средств оказывает большое влияние  на финансовые результаты предприятия  и его финансовое состояние.

     Анализ  оборачиваемости  оборотных средств  ОАО «Курскпроминвест» начнем с  изучения дебиторской задолженности.

     Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности используется следующая  группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

 
 

(1) 

       

(2) 

     Рассчитаем  эти показатели для ОАО «Курскпроминвест».

     Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2005 г. составила    3,7  , в 2006 г.  -  6,6 ,  в 2007 г. -   9,4.

 

     2. Период погашения дебиторской задолженности

       

(3) 

             

     Период  погашения дебиторской задолженности  в ОАО «Курскпроминвест» в 2005 г. составил 97,3; в 2006 г. – 54,5; в 2007 г. – 38,3.

     За  анализируемый период наблюдается  уменьшение периода погашения дебиторской задолженности, следовательно, риск её непогашения становится меньше.

     Следующий  этап анализа оценка запасов. Оборот производственных запасов характеризует  скорость движения материальных ценностей  и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

     Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно  различается. В отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует более крупных капиталов.

     Сроки оборота производственных запасов  предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал.

       Для оценки скорости оборота  запасов используется формула:

 

(4) 
 

     При этом:

 

(5) 

       В ОАО «Курскпроминвест» средняя  величина запасов в 2005 г составила 76573; в 2006 г. – 98838; в 2007 г. – 112667,5. Оборачиваемость запасов в 2005 г. составила 1,4; 2006 г.- 1,9; 2007 г. – 1,8. Полученные данные свидетельствуют о низкой оборачиваемости запасов.

     Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

     Со  скоростью оборота средств связаны:

     - минимально необходимая величина  авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним  выплаты денежных средств (проценты  за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);

     - потребность в дополнительных  источниках финансирования и плата за них;

     - сумма затрат, связанных с владением  товарно-материальными ценностями  и их хранением;

     - величина уплачиваемых налогов  и др.

     Отдельные виды активов предприятия имеют  различную скорость оборота.

     Длительность  нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

                Однако следует подчеркнуть, что  период нахождения средств в  обороте в значительной степени  определяется внутренними условиями  деятельности предприятия, и в  первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

        Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

               В общем случае оборачиваемость  средств, вложенных в имущество,  может оцениваться следующими  основными показателями: скорость  оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы предприятия, вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

     Скорость  оборота активов предприятия  принято рассчитывать с помощью  формулы: 

 

(6) 

Соответственно, оборачиваемость текущих активов  будет определяться как:

 

(7) 

     Средняя величина активов по данным баланса  определяется по формуле:

       

     (8) 

     где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

     Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле: 

(9) 

     где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

     Каждое  промышленное объединение (предприятие) должно улучшать использование оборотных  средств.

     Рассчитаем  эти показатели  для ОАО «Курскпроминвест». Получим:

     средняя величина активов в 2005 г. равна 115083, в 2006 г.  -  134484,5, в 2007 г. – 147866.

     Соответственно, коэффициент оборачиваемости активов  составит:    2005 г. – 0,96;  2006 г. – 1,4; 2007 г. – 1,9.

     Полученные  результаты свидетельствуют о низкой оборачиваемости активов ОАО  «Курскпроминвест», хотя за рассматриваемый период наблюдается увеличение скорости оборота.

     Для оценки использования оборотных  средств применяются также другие показатели:

1. длительность одного оборота в днях 

     Н = Т 1 + Т 2 + Т 3 ,           (10)

     где:

     Т 1 - цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов, топлива и т.д. );

     Т 2 - цикл изготовления;

     Т 3 - цикл реализации продукции;

     2) количество оборотов в течение  планируемого периода или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

           К об = Т / Н ,     (11)

     где:

     Т - длительность планового периода, дн.

     Коэффициент оборачиваемости в ОАО «Курскпроминвест»  в 2005 г. равен 0,5; в 2006 г.- 0,6; в 2007 г. -0,8.

     Чем меньше длительность одного оборота, тем  больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

     Особо следует остановиться на эффективности  использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

     Главнейшим  синтетическим показателем использования  оборотных средств является коэффициент рентабельности активов (имущества).

       

       (12) 

     Этот  коэффициент показывает, какую прибыль  получает предприятие с каждого  рубля, вложенного в активы.

     В аналитических целях просчитывают как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих  активов.

     Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно – технического прогресса.

     Коэффициент рентабельности активов ОАО «Курскпроминвест»  имеет отрицательное значение, т. к. предприятие убыточное. Следовательно, рентабельность активов предприятия очень низкая.

     Рациональное  использование материальных ресурсов – один из факторов роста производства и снижения себестоимости продукции, а следовательно роста прибыли  и уровня рентабельности. Обобщающую характеристику  использования этих ресурсов позволяет дать отношение стоимости произведенной продукции  к величине затрат  на производство продукции, в виде показателей материалоотдачи и материалоемкости.

     М1 =  П / З,      (13)

     М1 – материалоотдача

     П – стоимость продукции

     З – материальные затраты

     Материалоотдача характеризует отдачу материалов, т.е. сколько произведено продукции  с каждого рубля потребленных материальных ресурсов.

     Рассчитаем  эти показатели для ОАО «Курскпроминвест».

     В 2005 г. материалаотдача составила 4,1; в 2006 г. – 3,9; в 2007 г. – 3,3. За рассматриваемые три года наблюдается уменьшение материалоотдачи. Это обусловлено, прежде всего, увеличением объема выпуска продукции.

     Материалоемкость  продукции – обратный показатель материалоотдачи, т.е. отношение суммы  материальных затрат к стоимости произведенной продукции.

     В ОАО «Курскпроминвест» материалоемкость  продукции составила в 2005 г. -  0,2; в 2006 г. – 0,3; в 2007 г. -  0,3.

     Материалоемкость  показывает, сколько материальных затрат приходится на производство единицы продукции.

     Коэффициент материальных затрат представляет собой  отношение фактической суммы  материальных затрат к плановой, пересчитанной  на фактический объем выпущенной продукции.