Состав и структура оборотных средств

    В  практике внутрифирменного планирования процессов материально-технического снабжения различают следующие виды запасов сырья, топлива и других элементов нормируемых оборотных средств.

    Текущий  запас сырья и материалов необходим  для обеспечения бесперебойного  хода производства на предприятии  в период между очередными  поставками. Норма текущего запаса  принимается, как правило, равной  половине среднего интервала  между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса  влияют периодичность поставок  и объем их потребления в  производстве.

    Страховой запас предусмотрен для предупреждения последствий связанных со сбоями в снабжении. Норма страхового запаса устанавливается либо в пределах 30-50% от нормы текущего запаса, либо равной максимальному времени отклонений от интервала поставок.

    Сезонные  запасы создаются, как правило, в тех отраслях промышленности и других отраслях народного хозяйства, где сырье или товары поступают в течение года неравномерно или вообще могут поступать только в отдельные периоды (сахарная свекла для переработки на сахаропесочных заводах, сезонные товары народного потребления и т.п.). В таких случаях величина сезонного запаса определяется по величине общей потребности на весь период с учетом равномерного использования запаса по времени.

    Подготовительный (технологический) запас создается  в тех случаях, когда поступающие  на предприятие сырье и материалы,  требуют соответствующей дополнительной  подготовки (сушка, сортировка, раскройка, размол и т.п.),выдержки для придания определенных потребительских свойств. Норма подготовительного запаса определяется с учетом конкретных условий производства и включает в себя время на прием, разгрузку, оформление документов и подготовку к дальнейшему использованию сырья, материалов и комплектующих.

2.2 Роль оборотного  капитала в обеспечение  финансовыми средствами  предприятия

    Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

    Сформулированная  целевая установка имеет стратегический  характер; не менее важным является  поддержание оборотного капитала  в размере, оптимизирующем управление  текущей деятельностью. Важнейшей  финансово-хозяйственной характеристикой  предприятия является его ликвидность,  т. е. возможность «обратить  активы в наличность и погасить  свои платежные обязательства».

    При  низком уровне оборотного капитала  производственная деятельность  не поддерживается должным образом,  отсюда – возможная потеря  ликвидности, периодически сбои  в работе и низкая прибыль.  При некотором оптимальном уровне  оборотного капитала прибыль  становится максимальной. Дальнейшее  повышение величины оборотных  средств приведет к тому, что  предприятие будет иметь в  распоряжении временно свободные,  бездействующие текущие активы, а также излишние издержки  финансирования, что повлечет снижение  прибыли.

    Стратегия  и тактика управления оборотным  капиталом должна обеспечить  поиск компромисса между риском  потери ликвидности и эффективностью  работы. Это приводит к решению двух важных задач.

    1.Обеспечения  платежеспособности. Такое условие  отсутствует, если предприятие  не в состоянии оплатить счета,  выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

    2.Обеспечение  приемлемого объема, структуры и  рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных  текущих активов по-разному воздействуют  на прибыль. Высокий уровень  производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличение доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

    Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой оборотного капитала потенциально несет в себе следующие явления:

    1.Недостаточность денежных средств. Нехватка денежных средств в нужный момент, на случай непредвиденных расходов и на случай эффективных капиталовложений, может привести к риску прерывания производственного процесса, либо к потери возможной дополнительной прибыли.

    2.Недостаточность  собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что  при продаже товаров в кредит  покупатели могут оплатить их  в течении нескольких дней  или даже месяцев, в результате  чего на предприятии образуется  дебиторская задолженность. Неоправданная  дебиторская задолженность  и  ее превышение может привести  к потери ликвидности и даже  остановки производства.

    3.Недостаточность  производственных запасов связано  с риском дополнительных издержек  или так же остановки производства.

    4.Излишний объем оборотного капитала.  Поскольку его величина прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и др.

    Наиболее существенные явления, несущие в себе риск неспособности к финансированию, относятся следующие.

    1.Высокий  уровень кредиторской задолженности.  Когда предприятие приобретает  производственно-материальные запасы  в кредит, образуется кредиторская  задолженность. Если предприятие  «купило» запасов в большем количестве ,чем ему необходимо или по завышенной цене, при значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами предприятие не будет иметь достаточного запаса денежных средств, чтобы оплатить счета, что ведет к невыполнению обязательств.

    2.Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить при меньшем росте ликвидности большую суммарную эффективность.

    3.Высокая доля долгосрочного заемного кредита. В стабильно функционирующей экономике этот источник средств является сравнительно дорогим. Относительно высокая доля его в общей сумме источников средств требует и больших расходов по его обслуживанию, то есть ведет к уменьшению прибыли. Чрезмерная краткосрочная кредиторская задолженность повышает риск ликвидности, а чрезмерная доля долгосрочных источников – риск снижения рентабельности.

    В теории финансового менеджмента разработаны различные критерии эффективного управления оборотным капиталом и источником его формирования. Основными из них являются следующие:

    1.Минимизация  текущей кредиторской задолженности.  Такой подход сокращает возможность  потери ликвидности, но такая  стратегия требует использования  долгосрочных источников и собственного  капитала для финансирования  большей части оборотного капитала.

    2.Минимизация  совокупных издержек финансирования. В этом случаи ставка делается  на преимущественное использование  краткосрочной кредиторской задолженности.  Этот источник самый дешевый,  вместе с тем для него характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в отличии от ситуации, когда финансирование оборотного капитала осуществляется в основном за счет долгосрочных источников.

    3.Максимизация  полной стоимости фирмы. Эта  стратегия включает процесс управления  оборотным капиталом в общую  финансовую стратегию фирмы. Суть  ее состоит в том, что любые  решения в области управления  оборотным капиталом, способствующие  повышению экономической стоимости  предприятия, следует признать  целесообразным.

    Разработанные  в теории финансового управления  модели финансирования оборотного  капитала, с одной стороны, исходят  из того, что политика управления  им должна обеспечить поиск  компромисса между риском потери  ликвидности и эффективностью  работы, с другой стороны, при  подборе источников финансирования  принимается решение, учитывающее  срок их привлечения и издержки  за использование.

    В  зависимости от величины удельного  веса оборотных активов в составе  всех активов выделяются следующие  варианты политики управления  оборотными активами.

    Агрессивная.  Ее основные признаки – поддержание  высокого удельного веса оборотных активов и, соответственно, их низкая оборачиваемость. Она обеспечивает достаточный уровень ликвидности, но невысокую рентабельность активов.

    Консервативная. Ее основным признаком является  сдерживание роста и низкий  уровень оборотных активов, но  несет высокий риск потери  ликвидности из-за десинхронизации  поступлений и платежей, поэтому  она проводится либо в условиях  достаточной предсказуемости поступлений  платежей, объема продаж и запасов,  либо при строгой экономии.

    Умеренная  – компромиссный вариант. Ее  параметры находятся на среднем  уровне. 
 

                                                     Заключение

    В  заключение следует отметить, в финансовой деятельности, оборотный капитал играет важную роль, так как прямо влияет на платежеспособность, степень «омертвления» капитала, объем дебиторской, а следовательно кредиторской задолженности.

    Эффективное  использование оборотных средств  характеризуется системой показателей,  прежде всего оборачиваемостью  оборотных средств. Сокращение  времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается: путем совершенствования организации производства; улучшением применяемой техники и технологии; совершенствования использования основных фондов; экономии по всем статьям оборотных средств.

    Оборотные  средства выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершению производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют расчетную функцию, превращая оборотные средства из товарной формы в денежную.

    От  правильного распределения совокупной  суммы оборотных средств между  сферой производства и сферой  обращения во многом зависят  нормальное  их функционирование, скорость оборачиваемости и полнота  выполнения присущих им функций:  производственной и платежно-расчетной.

    Оборотный  капитал представляет собой значительную величину и занимает второе место после основного капитала, и его рациональное и эффективное использование является важным требованием успешного ведения экономики. 
 
 
 

                      Список использованной  литературы

1. Налоговый кодекс РФ часть 1 – от 31.07.1998г. №146 – ФЗ, часть 2 от 5.08.2000г. №117 – ФЗ (с последними изменениями).
2. Гражданский кодекс РФ часть 1 – от 30.11.94г. №51 –ФЗ, часть 2 от 26.01.96г. №14 – ФЗ, часть 3 – от 26.11.01г. №146 – ФЗ, часть 4 от 18.12.06г. №230 – ФЗ (с последними изменениями).
3. Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П., Смирнов С.А., Экономика и статистика фирм.,  перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009г.
4. Артеменко В.Г., Веллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е изд. Перераб. и доп. – М.: 2007г
5. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Ученое пособие. – 2-е изд., дополнено – М.: Финансы и статистика, 2009г.
6. Давыдова Л.В. Управление финансами предприятий: «Орел издат», 2007г.
7. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – изд. 5-е, перераб. и доп. – М.: центр экономики и маркетинга 2008г.
8. Сиротина Т.п. Экономика и статистика предприятия: Учебное пособие/М.: 2008г.
9. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Экономика предприятия: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательская торговая корпарация «Дашков и К^о», 2005г
10. Хохлов В.В. Особенности управления оборотным капиталом российских предприятий. – М.: Высшая школа, 2009г.
11. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под ред.проф. А.Г. Поршнева – М.: Финансы и статистика 2006г.
12. Экономическая статистика: Учебное пособие./ Под ред. Иванова Ю.Н. – 2-е изд. 2008г.
13. Словарь по экономике. Пер. с англ. под ред. П.А. Ваткин. – СПб.: Э кономическая школа, 2006г.