Собственный капитал предприятия

           Неинформированность  собственника  о   реальном   положении   дел   в организации  создает   угрозу  финансовой   нестабильности,   недополучения ожидаемых выгод или  получения  прямых  убытков,  а  также  потенциального банкротства.  Единство  возможным   способом   осуществления   финансового контроля  со  стороны  собственников  представляется  финансовая   годовая отчетность, составляемая на основе данных бухгалтерского  учета,  а  также аудиторского заключения о качестве этой отчетности и  ее  пригодности  для осуществления финансового контроля. Отчетные данные о собственном капитале должны быть представлены в соответствующем разделе бухгалтерского  баланса как минимум следующими показателями, представленными в таблице №3. (см. Приложение №3) 

                  Приведенные  в  таблице   №3  данные  показывают,  что   составляющие собственного   капитала,   безусловно,   важны   в   создании    механизма правоприменения всех участников рыночных  отношений;  их  раскрытие  также предусмотрено   международными    стандартами    финансовой    отчетности, национальными законодательными актами других  стран,  участников  мирового рынка. Отражение в отчетности других составляющих капитала не обеспечивает системности данных и полезности для целей финансового  контроля,  принятия деловых и управленческих решений.

           Наиболее адекватный способ раскрытия   составных  частей  собственного  капитала коммерческих  организаций  (акционерных  обществ)  представлен  в таблице №4. (см. Приложение №4) 

            Данные  о   величине   уставного   капитала   (включая   миноритарных  акционеров) и эмиссионного дохода  по  акциям  каждого  типа  характеризуют фактические затраты, которые понесли акционеры  в  связи  с  приобретением прав требований. Это показатель важен в оценке доходности  акционерного  и собственного капитала, рентабельности собственного  капитала,  а  также  в оценке финансового риска собственника.       Сведения  о  реинвестированной  прибыли   характеризует   наращивание капитала,   рост   инвестиционных   возможностей   и   степень    покрытия имущественных рисков организации.

           В целом указанные статьи бухгалтерского  баланса характеризуют  размер собственного капитала организации и основные  пропорции воспроизводства финансового капитала собственника.

           Такого характера сведения о  собственном капитале представляют  интерес не только для собственников,  но и для партнеров  организации  по  бизнесу, инвесторов, кредиторов и персонала организации.  Появляется  практическая возможность определять цену собственного капитала организации,  сравнивать ее с доходностью, обеспечиваемой  в рамках  данной  организации третьими лицами. Кроме того, раскрывается  информация  об  использованных  резервах организации.

           Информация о движении собственного  капитала в течение  года  (остатки на начало и конец  года,  приток  и  изъятие   капитала)  в  соответствии  с требованиями  международных   стандартов   финансовой   отчетности   должна раскрываться, прежде всего,  с  учетом  привилегированных  и  обыкновенных акций. Основное предназначение отчета  о  движении  собственного  капитала состоит в характеристике изменения финансового  положения  собственника  в рамках им же созданной коммерческой организации.

    3.4.  Оценка организации  учета и анализ  собственного капитала  ОАО МЖК «Армавирский»

                Состояние и  изменение   собственного  и  заемного  капитала,  а  также структуры   заемного  капитала  имеет  большое  значение  для   инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице №5.(см. Приложение №5)

          Как   показывают   данные   таблицы   №5   в   структуре   источников финансирования организации за три года произошли  некоторые  изменения.  В 2001 году резко увеличилась доля заемного капитала в  совокупном  капитале организации  (с  18,76%  до  40,48%  или  на  21,72  процентных   пункта).

      Соответственно, на столько же  снизилась доля  собственного  капитала.  Это произошло  в  результате  значительного  увеличения  суммы   краткосрочных обязательств на 50502 тыс. руб., а они возросли за счет  увеличения  суммы кредиторской задолженности. Все вышесказанное характеризует  отрицательную тенденцию 2001 года. Положительным моментом в этом периоде  можно  назвать увеличение собственного капитала  на  33850  тыс.  руб.  за  счет  прибыли отчетного  года,  и  соответствующее  увеличение  ее  доли  в  собственном капитале на 30,61%.

          За  2002  год  доля  собственного  капитала  увеличилась   на   8,11%. Соответственно, на  столько же  снизилась доля  заемного  капитала.  Это снижение произошло за счет уменьшения краткосрочных обязательств на  27726 тыс. руб., а они снизились за счет  суммы кредиторской  задолженности  на 70,95% (38448 тыс. руб.). В составе заемных  средств  обозначились  прочие обязательства,  но  они  не  повлияли  на  увеличение  заемного  капитала.

      Величина  собственного  капитала  уменьшилась  на  17936  тыс.  руб.   Это произошло в результате  снижения  нераспределенной  прибыли  в  2002  году. Темпы роста источников финансирования в 2001 году  превышают  темпы  роста источников финансирования в 2002 году. В анализируемом  периоде  произошел перелом  в  соотношении  собственного  и  заемного   капитала   в   пользу собственного (81,12%).

          Положительно для организации  то, что  в  среднем  собственный   капитал увеличился, а отрицательно  –  самый  высокий  темп  роста  наблюдается  по кредиторской  задолженности (457,4%).

          Для анализа собственного капитала  используются  коэффициенты  деловой активности, которые представлены в таблице №6. (см. Приложение №6) 

          Данные таблицы №6 показывают, что в период  с  2000  г.  по  2002  г. ресурсоотдача увеличилась. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл   производства   и   обращения,   приносящий   прибыль.   Коэффициент оборачиваемости собственного капитала незначительно увеличился в  2002  г. по сравнению с 2001 г.  –  на  каждый  рубль  инвестированных  собственных средств приходится лишь 0,07 тыс. руб. выручки  от  реализации.  Произошло расширение кредиторской задолженности на 0,63 пункта.

          Для  анализа  структуры   собственного   капитала,   выявления   причин изменения отдельных его  элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу №7.(см. Приложение №6)

          Как  видно  из  таблицы   №7   за   анализируемый   период   произошли значительные изменения в структуре собственного капитала      Если в 2000 г. он состоял на 94,50% из добавочного капитала и на 0,14% из уставного, то к концу 2002 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли.

          Размер уставного капитала  за  анализируемый  период  не  изменился  и остался равным 83 т.р., однако  его  удельный  вес в составе источников собственного  капитала  снизился  с 0,14%  до  0,11%.  Сумма добавочного капитала также осталась неизменной  и равна 57802  тыс.  руб.  Произошло снижение  удельного веса  добавочного капитала  на   19,51%,   за   счет образования дополнительных источников формирования собственного капитала:

    - нераспределенной прибыли отчетного  года в размере 6358 тыс. руб.

    - нераспределенной прибыли прошлых  лет в размере 12839 тыс. руб.

          Эти  дополнительные  источники   значительно  повлияли  на   увеличение собственного  капитала  предприятия.  Их  удельный  вес  в  его  структуре составил соответственно: 8,25% и 16,66%      Структура капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого риска для инвесторов, так  как  предприятие  работает  преимущественно  на собственном капитале.

      3.3 Анализ наличия  и движения собственного  капитала

          Для того чтобы  проанализировать  состояние  и  движение  собственного  капитала необходимо составить  аналитическую таблицу №8.(см. Приложение №7)

          По  данным  таблицы  №8  видно,  что   на   предприятии   практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов выбытия значительно превышают значения коэффициентов поступления. Это говорит о том,  что на предприятии заморожен процесс наращивания  капитала.  Наращивание  средств происходит только по статье нераспределенная прибыль  прошлых  лет  (+2,78 пункта).

          Анализ  собственных  средств   предприятия   предполагает   определение фактического размера  средств и факторов, влияющих на их динамику.

           По данным таблицы №9 (см. Приложение №7) за анализируемый период  собственные оборотные средства предприятия выросли на 7262 тыс. руб. и составили в 2002  г.  – 8079 тыс. руб.  Положительный показатель  собственных  оборотных  средств говорит  об  увеличении  получаемой  предприятием  прибыли.  Отрицательное влияние  на  сумму  собственных  оборотных  средств   оказало   увеличение показателя незавершенного строительства на 11264 тыс. руб.

     3.4 Анализ финансовой устойчивости

          Задачей анализа финансовой устойчивости  является  оценка  величины  и  структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить  на  вопросы: насколько организация  независима с финансовой  точки   зрения,  растет  или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов  задачам ее  финансово-хозяйственной деятельности.  Показатели, которые характеризуют независимость по  каждому элементу  активов и по имуществу в целом, дают  возможность измерить,  достаточно  ли  устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

          Одним  из   важных   факторов   устойчивости   финансового   состояния предприятия является  соотношение запасов и величин  собственных  и  заемных  источников их  формирования.  Анализ  обеспеченности  запасов  источниками проводится на основе таблицы №10.(см приложение№7) 
 

          Как  показывают  данные  таблицы   №10  на  анализируемом   предприятии существует  недостаток   собственных   оборотных   средств,   долгосрочных источников  формирования  запасов,  общей  величины  основных   источников формирования запасов и в начал и в конце анализируемого периода, Из  этого следует, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от  заемных  источников финансирования.  В  данной   ситуации   денежные   средства,   дебиторская задолженность предприятия и  прочие  оборотные  активы  не  покрывают  его кредиторской задолженности. Единственным источником  формирования  запасов является  собственные  средства  предприятия,  которых  не   хватает   для финансирования материальных оборотных  средств,  в  результате  пополнения запасов  за  счет   средств,   образующихся   при   замедлении   погашения кредиторской задолженности.

          Традиционные методы оценки финансовой  устойчивости состоят  в   расчете коэффициентов,  которые   определяются   на   основе   структуры   баланса предприятия.  Исходя из данных баланса ОАО  «МЖК «Армавирский» за  период  с 2000 г. по 2002 г. коэффициенты, характеризующие финансовую  устойчивость имеют следующие значения.

          У  «МЖК  «Армавирский»  этот  коэффициент  очень  низок:  собственными оборотными средствами  покрывалось в конце 2000  г.  лишь  36,4%  оборотных активов.  Хотя это значительно выше показателя  за  2002  г.  (–0,28).  Это говорит о том, что в 2002 г. предприятие нуждалось в собственных оборотных средствах и зависит от заемных средств, которых не имеет.

          Предприятие обладает достаточной   финансовой  устойчивостью,  так как показатель финансовой устойчивости выше критического (0,6), но ниже чем в 2000 г. на 0,15 пункта.

    3.5. Рекомендации по увеличению уставного капитала и созданию  резервного капитала.

          В  бухгалтерском  учете   акционерного  общества  отражаемая   величина уставного капитала соответствует  сумме  зафиксированной  в  учредительных документах, как совокупность акций по номинальной стоимости, принадлежащих учредителями (акционерам). Это положение зафиксировано ст. 25  Закона  «Об акционерных обществах».

          Юридическое значение уставного  капитала ОАО «МЖК «Армавирский»  состоит в том, что его размер  определяет  те  пределы  минимальной   имущественной ответственности,   которые   акционерное   общество   имеет    по    своим  обязательствам.  Экономическая  и  практическая  роль  создания  уставного капитала путем размещения акций  заключается  в  возможности  оперативного привлечения финансовых средств, необходимых как  для  начала,  так  и  для продолжения (при необходимости) реальной хозяйственной деятельности.      ОАО «МЖК «Армавирский» было  зарегистрировано  29.06.94  г.  В  Уставе общества зафиксирована величина уставного капитала  равная  83143  рублей. Данная величина является минимально допустимой, так как представляет собой 1000-кратный размер минимальной месячной зарплаты.  В  настоящее  время  в свете решения Правительства  по  увеличению  минимального  размера  оплаты труда, размер уставного фонда будет пересмотрен.