Роль специализированных небанковских институтов в накоплении и мобилизации капитала

17

 
широкие слои населения, т. е. мелкого инвестора, благодаря чему удается, во-первых, мобилизировать значительные средства для капиталовложений в экономику, а во-вторых, создать определенную иллюзию, что каждый может стать владельцем акций и таким образом собственником. С этой целью бумаги продаются по низким ценам и доступны для средних слоев населения. Обычно мелкие инвесторы привлекаются в период биржевого бума, когда курсы акций растут. Однако в условиях ухудшения - конъюнктуры они, как правило, несут большие потери. Практика западных стран показывает, что все-таки основными вкладчиками являются крупные индивидуальные и коллективные инвесторы, а контроль за деятельностью инвестиционных компаний осуществляют крупнейшие акционеры [5, с. 389].

 

18

 
4. Ссудо-сберегательные  ассоциации

 
    Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные  товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Их ресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющих широкие слои населения [15, с. 78].

      Хотя  ссудо-сберегательные ассоциации возникли около 150 лет назад, подлинное развитие они получили после второй мировой  войны. Основой их деятельности является предоставление ипотечных кредитов под жилищное строительство в городах и сельской местности. Активные операции в основном состоят из ипотечных ссуд и кредитов, которые составляют 90%, а также вложений в государственные ценные бумаги (центрального правительства и местных органов власти).

    В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представляют серьезную конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбе за привлечение сбережений населения. Это достигается высоким процентом, а также стремлением населения с помощью этих учреждений решить жилищную проблему. В настоящее время число пайщиков ассоциаций составляет несколько десятков миллионов [11, с. 255].

    Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном кооперативный  характер, так как базируется преимущественно на взносах пайщиков. Под таким названием данные учреждения функционируют в США, Канаде; в Англии и ряде стран Британского содружества - они называются строительными обществами; в странах Западной Европы, Японии аналогичные учреждения действуют как на кооперативной основе, так и при участии государства.

    Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являются серьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставлении ипотечных кредитов. Необходимо отметить, что в целом ссудо-сберегательные ассо

 

    

19

 
циации  доминируют на рынке ипотечного кредита для жилищного строительства. Как правило, к их услугам в западных странах прибегают в основном средние слои населения [2, с. 246].

 

20

 
5. Финансовые компании

 
   Финансовые  компании - особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Их организационными формами могут быть акционерная и кооперативная [9, с. 278].

     Финансовые  компании представлены двумя видами: по финансированию продаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования (автомобили, телевизоры, холодильники и т. п.), предоставлением ссуд мелким предпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые, как правило, выдают ссуды в основном потребителям, а иногда финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет.

     Пассивные операции компании осуществляют главным  образом за счет выпуска собственных  ценных бумаг, а также краткосрочных  кредитов у коммерческих сберегательных банков. Основой активных операций являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в государственные ценные бумаги. На потребительские кредиты приходится до 90% активных операций.

   Первоначально развитие финансовых компаний получило в США, особенно после второй мировой войны. Именно здесь стала активно развиваться продажа товаров длительного пользования в кредит. В 60-е гг. опыт США переняли страны Западной Европы, Япония и др. Развитие финансовых компаний возможно при широкой насыщенности потребительского рынка товарами и услугами, а также активной конкуренции между ними.

    Финансовые  компании служат важным инструментом проталкивания товаров длительного пользования на рынки для крупных промышленных корпораций, особенно в условиях низкого спроса и ухудшения экономической конъюнктуры. Особое место занимает продажа автомобилей, поскольку большая их

 

    

21

 
часть на Западе приобретается в кредит. Многие автомобильные корпорации западных стран создают дочерние или зависимые финансовые компании с целью ускорения реализации своей продукции. Так, ведущая автомобильная корпорация США «Дженерал моторе» имеет дочернюю финансовую компанию «Дженерал моторе аксентанс корпорейшн». Многие американские, европейские и японские автомобильные компании имеют аналогичные подразделения. Особенность деятельности компании состоит в том, что они взимают довольно высокий процент за кредит - от 10 до 30% в различные периоды колебания конъюнктуры.

    Потребитель, или заемщик, в случае невозможности возврата потребительской ссуды лишается своего имущества, которое переходит в собственность финансовой компании [11, с. 261].

 

    

22

 
6. Благотворительные  фонды

 
    Развитие  благотворительных фондов также  связано с рядом обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частью предпринимательства. Во-вторых, создание благотворительных фондов имеет весьма прагматичную причину - стремление владельцев крупных личных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и дарений. Последнее обстоятельство - наиболее важное и определяющее, поскольку позволяет крупным собственникам укрывать свои капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наследство.

    Создавая  благотворительные фонды, крупные  собственники и корпорации финансируют: образование (университеты, колледжи, школы), научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, различные общественные организации. Передача средств в благотворительные фонды осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций. За счет этого благотворительные фонды действуют на рынке капиталов, вкладывая средства в различные ценные бумаги или получая дивиденды с переданных им ценных бумаг, и, таким образом, увеличивают свой капитал [13, с. 447].

   Пассивные операции благотворительных фондов складываются из благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг, а активные -из вложений в различные ценные бумаги, включая государственные, а также в недвижимость. Большую часть активов (более 90%) составляют акции и облигации корпораций. Приоритет в создании благотворительных фондов принадлежит США. В этой стране они начали создаваться еще в довоенные годы на базе крупнейших личных состояний Карнеги, Форда, Рокфеллера и других богатых семейств. В последующие годы представители других крупных состояний тоже стали организовывать благотворительные фонды. Большое количество фондов возникло в юго-западной части страны (Калифорния, Техас, Невада, Луизиана).

 

   

23

 
В послевоенное годы начали создаваться  аналогичные фонды в странах  Западной Европы и Японии.

     Как правило, благотворительная деятельность крупных банкиров и промышленников в области образования, здравоохранения, культуры, .искусства используется в их интересах в качестве имиджа и рекламы. Колледжи, институты и университеты готовят на их средства кадры, т. е. человеческий капитал, который впоследствии приносит высокую прибыль крупнейшим корпорациям и увеличивает капитал первоначальных благотворительных пожертвований.

     Статистическая  информация об инвестициях благотворительных  фондов обычно очень ограничена, а иногда вообще недоступна. Многие фонды не представляют отчетов и не сообщают о структуре своих активов. Благотворительные фонды пользуются большими налоговыми льготами [14, с. 493].

 

     

24

 
7. Кредитные союзы

 
    Кредитные организации создают союзы для защиты своих интересов, координации деятельности своих членов, развитие межрегиональных и международных связей, выработке рекомендаций по осуществлению банковской деятельности. Союзы кредитных организаций не преследуют цель получения прибыли, им запрещено осуществлять банковские операции.

    Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде и предназначены в основном для обслуживания физических лиц, объединенных по профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, как правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируют за счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитов банков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные операции складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на покупку автомобиля, ремонт дома и т. д. Эти кредиты составляют около 90% всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений в различные ценные бумаги как, частные, так и государственные.

    Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило довольно быстрый рост количества кредитных союзов и существенное расширение их операций. В последние годы эта форма кредитно-финансовых учреждений развивается также в Японии, странах Западной Европы и Юго-Восточной Азии [14, с. 497].

 

    

25

 
Выводы:

 
    Специализированные  кредитно-финансовые институты включают институты, которые мобилизуют временно свободные денежные средства в любом количестве и на любой срок и превращают их в капитал, инвестируют их путем продажи на финансовом рынке, покупая ценные бумаги, предоставляя кредиты и займы или используя другие формы размещения. К ним прежде всего можно отнести различные инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и другие. Таким образом, кредитно-финансовые организации служат универсальным посредником между теми, у кого есть временный излишек средств, и теми, кто испытывает его недостаток.

   Небанковские  кредитные организации - это кредитные организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции. Перечень и сочетание банковских операций для этих организаций устанавливает Банк России.

      Небанковские  кредитные организации могут  осуществлять следующие банковские операции:

привлекать денежные средства юридических лиц во влады  на определенный срок;

размещать эти  средства от своего имени и за свой счет; осуществлять куплю-продажу иностранной валюты в безналичной форме; выдавать банковские гарантии.

    Свою  деятельность они осуществляют в валюте Российской Федерации, а при наличии соответствующей лицензии и в иностранной валюте.

  Главной отличительной особенностью небанковских кредитных организаций является то, что им не разрешается привлекать денежные средства физических лиц во вклады до востребования и на определенный срок и юридических лиц во вклады до востребования. Также они не могут открывать и вести банковские счета физических и юридических лиц, проводить кассовое обслуживание и ин

 

  

26

 
кассацию, совершать операции по купле-продаже иностранной валюты в наличной форме, открывать филиалы, покупать и продавать иностранную валюту в наличной форме, привлекать во вклады и размещать драгоценные металлы.

   Небанковские  кредитные организации не могут  открывать филиалы и создавать дочерние организации за рубежом.

   Большая часть действующих в России небанковских организаций специализируется на проведении межбанковских расчетов. Банком России они определены как расчетные небанковские кредитные организации.