Риски в предпринимательстве и пути их снижения

      Сделать бизнес  прозрачным  и   уменьшить  риски  путем   выявления  его резервов возможно, кроме того, путем маркетингового исследования  и  оценки данного  бизнеса.  Основное  влияние  на  снижение  инвестиционных   рисков оказывает форма финансирования бизнеса.  Это  может  быть  кредит,  лизинг, собственные средства, долевое участие партнера и др.

      В настоящее время  проводится  множество различных  встреч,  нацеленных на рассмотрение проблемы возникновения риска в  предпринимательской  среде. Например,  Хохлов  Евгений  Николаевич,   генеральный   директор   компании “ПрограмБанк”, в своем докладе на VII Форуме разработчиков  интегрированных банковских систем обратил внимание на важность развития риск –  менеджмента в России (в частности в Российских банках). В своем докладе  Хохлов  Е.  Н. отметил, что ни в одном российском банке  (даже  крупном)  не  составляется отчетности по потерям, и указал на необходимость её составления   в  данном календарном году.  
 

Пренебрежение предварительной  проверкой  принимаемых  на  работу  сотрудников,  привычка полностью  полагаться  на  фирмы  по  подбору   кадров,   непрофессионализм собственной службы безопасности - все эти факторы могли бы быть сведены  на нет при должном уровне информированности.

      Компания по производству чая,  широко известная в мире,  столкнулась   с

проблемой  появления  на  российском  рынке  фальсифицированной  продукции,

выпускаемой под ее торговой маркой в  одном  из  регионов  России.  В  ходе

проведенного  расследования было установлено, что  подпольное производство  в

этом  регионе процветает под прямым покровительством местной администрации и правоохранительных органов, причем  преступники  чувствуют  себя  настолько

безнаказанно, что не собираются свертывать производство.

      Осуществляются  инвестиции  в   нашу  промышленность.  Так,   известная

индийская компания Sun Brewing приобрела 7 крупных  российских пивзаводов. В

настоящее время иностранный инвестор  пытается  найти  наиболее  стабильные

регионы, где можно не  только  получить  отдачу  от  капитала,  но  и  быть

уверенным в его возврате. Естественно, что  таким "островком стабильности" в

неспокойной  российской  экономике   заграничные   финансисты   считали   и

продолжают  считать Московский регион. По итогам первой половины  2002  года

на Москву пришлось 44,4%  всего  объема  иностранных  инвестиций.  Всего  в

столицу за первые шесть месяцев года поступило 3,7 млрд. долл., из  которых

прямых  всего 779,9 млн. долл., что является почти  половиной  общего  объема

прямых  иностранных вложений по всей России. Остальным  регионам  еще  очень

далеко  до столицы. На  втором  месте  по  объему  инвестиций  стоит  Омская

область - 735,8 млн. долл. (8,8%), Далее  следуют  Свердловская  область  -

633,2 млрд. долл. (7,6%), Санкт-Петербург  -  498,8  млн.  (6%).  Остальным субъектам досталось менее 3,5% общего объема инвестиций.

      В  настоящее  время  происходит  снижение  темпов  вложений  в   акции

российских  эмитентов,  что  происходит  прежде  всего  из-за  слабостей  на

микроуровне.  

Отсутствие  перспективных  планов  развития  на  двух  третьих

предприятий,  пассивный  характер   имеющихся   внешнеторговых   стратегий,

направленных  в  основном  на  снижение  затрат,  а  не  на  создание  новых

продуктов  и  новых  рынков,  слабость  систем  управления   корпоративными

финансами (в том числе риск-менеджмента) и т.д. Т.е. от эффективной  работы

наших предприятий, а, следовательно, от умения  управлять  рисками  зависит поток инвестиций в страну.

Несмотря  на то, что “учеба” идет достаточно тяжело, опыт в  управлении

предпринимательскими  рисками растет, и  в  стране,  как  и  во  всем  мире,

развивается сфера  деятельности  негосударственных  охранных,  детективных,

колсантинговых  услуг. 

      На   защиту   предпринимателей   от   рисков   направлены   и   другие

законодательные акты. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Анализ риска на примере ЮКОСа 

 Экономические   последствия  недавнего  ареста   бывшего   Председателя

Правления   ОАО   "НК   ЮКОС"   (ВВ/СreditWatch,   Негативный/-)    отражают

политическую  и  правовую  уязвимость  Российской  Федерации.  Хотя  скандал,

связанный с Михаилом Ходорковским, не рассматривался Standard &  Poor's  как

основание  для  изменения  суверенного  рейтинга,  он   высветил   косвенные

страновые риски, которым подвержены российские компании.  Кроме  того,  дело

НК ЮКОС подчеркивает значимость результатов думских выборов, назначенных  на 7 декабря 2003 г.: от  степени приверженности  нового  состава Думы  курсу

реформ  в сфере законодательства и регулирования  во многом зависят  прочность

и стабильность фундамента российской экономики.

      "В ближайшей перспективе последствия  дела НК ЮКОС,  безусловно,  будут

негативными,  -  добавила  г-жа  Хессел.  -  Насколько  негативным  окажется

долгосрочный  экономический эффект, сейчас сказать  трудно.  Базовый  сценарий

Standard & Poor's предполагает, что после первой бурной  реакции  инвесторов

ситуация  войдет в норму, не нанеся  серьезного  ущерба  запасам  ликвидности

России  и ее  экономическому  росту:  оба  эти  показателя  высоки  благодаря

значительному  объему  и   росту   нефтедобычи   и   благоприятной   ценовой

конъюнктуре мировых рынков энергоресурсов".

      Не  прошло  и  недели   после   ареста   российскими   властями   г-на

Ходорковского  по  обвинению  в  мошенничестве  и  неуплате   налогов,   как

Генеральная прокуратура арестовала 44% акций НК ЮКОС,  контролируемых  г-ном Ходорковским и другими лицами (впоследствии 4,5% акций были освобождены  из- под ареста), в результате  чего  31  октября  Standard  &  Poor's  поместило долгосрочный  кредитный  рейтинг  "ВВ"  НК  ЮКОС  -  крупнейшей   российской нефтяной компании - в список CreditWatch  с  негативным  прогнозом.   
 

Российская  экономика  защищена  от  шоков,   подобных   аресту   г-на

Ходорковского,  благодаря  значительному  запасу  ликвидности   и   гибкости

налогово-бюджетной  системы   в   краткосрочной   перспективе.   "Однако   в

долгосрочной  перспективе кредитоспособность  России  будет  зависеть  от  ее

готовности  принять  законы  и  проводить  политику,  которые  позволили  бы

разделить бизнес и политику, - отметила  г-жа  Хессел.  -  Риски  возрастут,

если  политическая  и  экономическая  системы   России   будут   по-прежнему

определяться  отдельными личностями, а не сильными институтами".

      Чтобы вывести НК ЮКОС и  "Сибнефть" из списка CreditWatch, Standard &  Poor's потребуется тщательно изучить следующие вопросы:

    . Степень вмешательства органов   власти  в  деятельность  менеджмента   и

      процесс управления. У НК ЮКОС  сильная команда менеджмента   и  одна  из

      лучших в России систем корпоративного  управления.  Компания  -  лидер

      российской нефтяной отрасли  по производственной эффективности.  Вопрос

      в  том,  достаточно  ли  собственно  "корпоративных"  факторов,  чтобы

      нейтрализовать  негативный  эффект  политического  давления  и  риски,

      связанные с уголовными и налоговыми  расследованиями.

    .  Лицензии  на   разработку   месторождений   углеводородов   и   права

      собственности  на  ключевые  дочерние  предприятия.  Лишение   компании

      лицензий   или   оспаривание   прав    собственности    на    ключевые

      производственные активы - это   крайности,  которые  едва  ли  отвечают

      интересам какой-либо из сторон,  но  которые,  тем  не  менее,  нельзя

      полностью исключить. Согласно  российскому  законодательству,  основные

      средства, используемые на месторождении,  принадлежат компании, имеющей

      лицензию  на  его  разработку,  однако  нефть  в  недрах   принадлежит

      государству. Случаев отзыва крупных  лицензий в новейшей истории  России

      еще не было.

    . Обвинения в налоговых нарушениях. В отношении НК ЮКОС и ее  акционеров проводится  налоговое   расследование.   

Хотя  у   компании   устойчивая структура баланса и высокие денежные потоки, неизвестно,  какую  сумму налогов придется дополнительно заплатить и насколько может увеличиться эффективное налоговое бремя компании.

    .  Любые  дальнейшие  изменения   в   финансовой   политике,   структуре

      собственности и структуре управления  компании.

      Дело НК ЮКОС обнажает косвенные  страновые риски, которым  подвергаются и  другие  компании,  базирующиеся  в  России.  "Слабая  нормативно-правовая система России и выборочное применение законодательства остаются  серьезными рисками для всех российских компаний, - заявила кредитный аналитик  Standard & Poor's Елена Ананькина. - В результате - слабая защита прав  собственности и контрактных прав,  а  также  потенциальная  неопределенность  в  налоговой сфере.  Иногда  компании  могут  использовать  государственный  аппарат  для оказания    правового    давления    на    своих    конкурентов.    Слабость институциональных структур оборачивается опасной  персонификацией  отношений между бизнесом и правительством.  Это  особенно  актуально  для  компаний  с концентрированной акционерной структурой, чрезмерно зависимых  от  небольшой группы лиц. В такой ситуации кредиторы могут  оказаться  жертвами  выяснения чужих отношений, не имея достаточной возможности защитить свои интересы".

      Оценивать более отдаленные и  еще не проявившиеся последствия  дела  НК

ЮКОС  для условий ведения бизнеса  в  России  пока  рано.  Standard  &  Poor's

будет  особенно  пристально  следить  за  появлением  каких-либо   признаков повышения рисков, таких как:

    .  сокращение  доступа  к   мировому  рынку  капитала   в   среднесрочной

      перспективе;