Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия ООО "Атлант"

 

Для ООО "Атлант" показатели составили: коэффициент общей задолженности: в 2010 году (856,0 + 72706,0) / 147284,0 = 0,499; в 2011 году (0,0 + 107933,0 / 159811,0 = 0,6753; отклонение 0,6753 / 0,4994 * 100 = 135,2 %; коэффициент задолженности по текущим обязательствам: в 2010 году 72706,0 / 544380,0 = 0,1336; в 2011 году 107933,0 / 618535,0 = 0,1745; отклонение 0,1745 / 0,1336 * 100 = 130,6 %; коэффициент задолженности по кредитам и займам: в 2010 году 45722,0 / 544380,0 = 0,0840; в 2011 году 70395,0 / 618535,0 = 0,1138; отклонение 0,1138 / 0,0840 * 100 = 135,5 %; коэффициент задолженности другим предприятиям: в 2010 году 19706,0 / 544380,0 = 0,0362; в 2011 году 27545,0 / 618535,0 = 0,0445; отклонение 0,0445 / 0,0362 * 100 = 122,9 %; коэффициент задолженности фискальной (налоговой) системе: в 2010 году (646,0 + 830,0) / 544380,0 = 0,0027; в 2011 году (834,0 + 1216,0) / 618535,0 = 0,0033; отклонение 0,0033 / 0,0027 * 100 = 122,2 %; коэффициент внутреннего долга: в 2010 году 1282,0 / 544380,0 = 0,0024; в 2011 году 2977,0 / 618535,0 = 0,0048; отклонение 0,0048 / 0,0024 * 100 = 200 %. Таким образом, можно сделать вывод, что анализ показателей платежеспособности и ликвидности ООО "Атлант" 2009, 2010, 2011 годы показал – предприятие является платежеспособным и ликвидным.

2.4. Анализ кредитоспособности и финансовой устойчивости

Кредитоспособность - это  система условий, определяющих способность ООО "Атлант" привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Уровень кредитоспособности зависит от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости. Для оценки кредитоспособности необходим более широкий круг показателей: рентабельность активов, собственного капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности, рентабельность продаж и др. Согласно теории заемные средства предприятия включают: средств, полученных под залог имущества; средств от реализации ценных бумаг с фиксированной доходностью; средств, полученных в виде кредитов; векселей [12. С. 98].

ООО "Атлант" имеет  только краткосрочные кредиты и займы – в 2010 году - 45722,0 тыс. руб.; в 2011 году - 70395,0 тыс. руб.

Методика определения  класса кредитоспособности ООО "Атлант" заключается в том, что предприятия классифицируются по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах. Для использования этой методики менеджеры ООО "Атлант" используют модель с тремя балансовыми показателями.

I класс – предприятия  с хорошим запасом финансовой  устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс – предприятия,  демонстрирующие некоторую степень  риска по задолженности, но  еще не рассматривающиеся как  рискованные;

III класс – проблемные  предприятия;

IV класс – предприятия  с высоким риском банкротства  даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – предприятия  высочайшего риска, практически  несостоятельные.

По результатам финансового  анализа проводится оценка деятельности ООО "Атлант", то есть устанавливаются конкретные факторы, оказывающие положительное и отрицательное влияние на его результаты, а также разрабатываются варианты для принятия оптимальных управленческих решений, как для руководства ООО "Атлант", так и для партнеров по бизнесу. Производится расчет показателей, их распределение по зонам риска дает первичное представление о финансовом положении ООО "Атлант". Следующим шагом является сведение нескольких показателей каждой группы к одному результирующему параметру К1.1, К1.2, К1.3 к К1 и т.д. Каждая сторона деятельности ООО "Атлант" квалифицируется обобщенной оценкой. На основе этих данных делаются выводы о финансовом состоянии ООО "Атлант". В таблице 9 приведена методика оценки кредитоспособности на основе балльного способа:

Таблица 9

 Методика оценки кредитоспособности на основе балльного способа

Система показателей	Вес показателя	Баллы
		5-очень  хорошо	4- хорошо		3- удовлетворительно		2-плохо		1-очень  плохо
		Класс кредитоспособности
		1-й		2-й		3-й		4-й
		Кредиты с минимальным риском		кредиты с повышенным риском		кредиты с предельным риском		кредиты как исключение
1	2	3		4		5		6
учредительные документы	3	3
- период функционирования предприятия	2	2
- собственность на фонды	5	5
- местонахождение ООО "Атлант"	2	2
- деловая активность клиента	3			3
- рентабельность активов	4			4
- рентабельность затрат	4			4
- соотношение кредита и объема реализации продукции	5					5
- обобщающий показатель платежеспособности	5	5
- коэффициент автономии	4			4
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств	4			4
- коэффициент ликвидности	5			5
- коэффициент покрытия	5			5
- коэффициент маневренности	4			4
Продолжение таблицы
1	2	3		4		5		6
- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования	2	2
- оборот материалов и готовой продукции	4	4
- длительность дебиторской задолженности	2			2
однодневная реализация	2			2
Прибыль	2			2
бюджет  денежных средств	3					3
- объект кредитования	4	4
- срок кредитования	5	5
- размер кредита	4	4
- наличие обеспечения	4	4
Общая оценка:	87

 

Таким образом, можно  сделать вывод, что, что при подсчете кредитоспособности ООО "Атлант" по методика оценки кредитоспособности на основе балльного способа предприятие является кредитоспособным.

Финансовая устойчивость ООО "Атлант" – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении его платеже и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска в долгосрочном периоде.

После выявления уровня финансовой устойчивости ООО "Атлант" важным моментом является принятие соответствующего управленческого решения по ее обеспечению, повышению или поддержанию.

Расчет относительных  показателей финансовой устойчивости ООО "Атлант" в 2009, 2010, 2011 годах приведены в таблице 10:

Таблица 10

Относительные показатели финансовой устойчивости ООО "Атлант" в 2009, 2010, 2011 годах

Показатели	формулы	2009	2010	2011	норма	Отклонения от 2009 года
						2010	2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	Л1/П1+П2	0,0016	0,0001	0,0003	> 0,2–0,7	-0,0015	-0,0013
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Л3/ (Л1+Л2+Л3) - (П1+П2)	0,4029	0,5074	0,6999	-	0,1045	0,2970
Коэффициент автономии	Стр.490/ стр.300	0,7872	0,6669	0,5967	>= 0,5	-0,1203	-0,1905
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	стр.590+ стр.690/ стр.490	0,2703	0,4995	0,6754	<= 1,0	0,2292	0,4051
Коэффициент финансирования	стр.490/ стр.510+ стр.610	7,2552	9,3324	2,2702	>= 1,0	2,0772	-4,985
Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости)	стр.490+ стр.590/ стр.300	0,9976	0,9961	0,9998	0,75-0,9	-0,0015	0,0022

 

Таким образом, из приведенных данных можно сделать вывод, что коэффициенты абсолютной ликвидности, автономии и покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) в 2011 году снизились, что относится к отрицательной тенденции в развитии финансовой устойчивости ООО "Атлант". Коэффициенты маневренности функционирующего капитала, соотношения собственных и заемных средств, напротив, выросли и это относится к положительной тенденции в развитии финансовой устойчивости ООО "Атлант" в 2011 году.

2.5. Оценка вероятности банкротства ООО "Атлант"

Наиболее распространенными  методами прогнозирования возможного банкротства предприятий в западной экономической науке являются: расчет индекса кредитоспособности; использование системы формализованных и неформализованных критериев; прогнозирование показателей платежеспособности [7, С. 101].

Для оценки удовлетворительности структуры баланса ООО "Атлант" на предприятии рассчитываются коэффициенты:

• текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства;
• обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у ООО "Атлант", необходимых для его финансовой устойчивости.

Также в зарубежной практике используется ряд формализованных  и неформализованных критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Они условно подразделяются на две группы. К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. Ко второй – критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться [2, С. 104].

Индекс кредитоспособности, предложенный западным экономистом  Альтманом, рассчитывают на основе мультипликативного дискриминантного анализа. Этот показатель позволяет разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов. Индекс Альтмана представляет собой функцию от пяти показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и возможность его банкротства. В общем виде индекс кредитоспособности Z имеет вид:

Zкс = 3,107 * К1 + 0,995 * К2 + 0,42 * К3 + 0,83 * К4 + 0,717 * К5;  (2)

где Zкс - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

К1 - отношение прибыли  от продаж к сумме активов (он показывает степень ликвидности активов), 26928,0/ 267804,0 = 0,1006;

К2 - уровень рентабельности активов, представляющий собой отношение валовой прибыли к сумме активов (он показывает уровень генерирования прибыли), 26928,0 / 267804,0 = 0,1006;

К3 - уровень доходности активов. Этот показатель представляет собой отношение чистой прибыли к сумме активов (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли), 12527,0 / 267804,0 = 0,04678;

К4 - коэффициент отношения  суммы собственного капитала к заемному, 159811,0 / 70395,0 = 2,2702;

К5 - оборачиваемость активов, представляющую собой отношение  объема продажи продукции к стоимости активов, 618535,0 / 267804,0 = 2,3097.

В сочетании с показателем  К2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.

Согласно данной модели вероятность банкротства ООО "Глобал - Торг" в 2011 году составит:

3,107 * К1 + 0,995 * 0,1006 + 0,42 * 0,04678 + 0,83 * 2,2702 + 0,717 * 2,3097 = 0,3125642 + 0,100097 + 0,0196476 + 1,884266 + 1,6560549 = 3,97.

Уровень угрозы банкротства  предприятия в модели Альтмана оценивается по шкале, представленной в таблице 11:

Таблица 11

Оценочная шкала для  модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1,80	Очень высокая
1,81 – 2,70	Высокая
2,71 – 2,99	Возможная
3,00 и выше	Очень низкая

 

Поскольку полученный коэффициент  Альтмана больше 3,0, то вероятность банкротства ООО "Атлант" очень низкая.

Российские ученые преобразовали  модель Альтмана с учетом российской специфики и она имеет вид:

Z-счет = 1,2 * К1 + 1,4 * К2 + 3,3 * К3 + 0,6 * К4 + 1,0 * К5;  (3)

где К1 = Оборотный капитал / итоговое количество активов, 192245,0 / 267804,0 = 0,7179;

К2 = (Резервный капитал + Нераспределенная прибыль) / итоговое количество активов, (0,0 + 159801,0) / 267804,0 = 0,5967;

К3 = Прибыль до налогообложения / итоговое количество активов, 17685,0 / 267804,0 = 0,0660;

К4 = (Уставный капитал + Добавочный капитал) / Заемный капитал, (10,0 + 0,0) / 70395,0 = 0,000142;

К5 = Выручка от реализации / итоговое количество активов, 618535,0 / 267804,0 = 2,3097.

Отсюда вероятность  банкротства ООО "Атлант" в 2011 году составит 1,2 * 0,7179 + 1,4 * 0,5967 + 3,3 * 0,0660 + 0,6 * 0,000142 + 1,0 * 2,3097 = 0,86148 + 0,83538 + 0,2178 + 0,0000852 + 2,3097 = 4,2244.