Пути улучшения финансово – хозяйственной деятельности предприятия

Для анализа  ликвидности баланса ОАО «Ситалл» в таблице 5 представим активы, сгруппированные по степени их ликвидности и обязательства, сгруппированные по степени их погашения.

Таблица 5

Показатели  ликвидности баланса ОАО «Ситалл» в 2005-2007г.г.

Статьи актива по степени ликвидности	Тыс.руб.	Статьи пассива  по степени срочности обязательств	Тыс.руб.	Степень ликвидности  баланса
2005 год
А1	4117	П1	62855	-58738
А2	74964	П2	133017	-58053
А3	74418	П3	53626	20792
А4	311173	П4	179940	131233
2006 год
А1	7372	П1	51954	-44582
А2	84340	П2	68924	15416
А3	96095	П3	62573	33522
А4	298828	П4	242801	56027
2007 год
А1	7772	П1	117602	-109830
А2	143814	П2	329275	-185461
А3	168827	П3	83856	84971
А4	391170	П4	133621	257549

Согласно данным таблицы в ОАО «Ситалл» сложилась  ситуация:

А 1‹ П 1;А 2 ‹ П 2;А 3≥ П 3;А 4≥ П 4.

Следовательно, можно сделать вывод, что баланс предприятия не ликвидный, так как  не соблюдается соотношение первых 2-х неравенств, что говорит о  неплатежеспособности предприятия. Невыполнение первого неравенства на предприятии означает, что ОАО «Ситалл»  не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть оно неплатежеспособно. Кроме того, предприятие не обладает быстрореализуемыми активами, что влечет за собой невыполнение второго неравенства. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как  неравенство А3 П3 соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, то можно сделать вывод о том, что ОАО «Ситалл»  сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени. Это позволяет сделать положительный прогноз о платежеспособности организации на длительный период, так как медленнореализуемые активы превышают долгосрочные пассивы в 2007 году на 84971 тыс. руб. Невыполнение четвертого неравенства говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств для покрытия потребности в оборотных активах.

Расчет коэффициентов  платежеспособности и ликвидности  приведен в таблице 6.

Таблица 6

Коэффициенты  платежеспособности ОАО «Ситалл» в 2005-2007г.г.

№	Наименование  показателя	Норм. знач.	2005год	2006год	2007год	2007г.в%к 2005г.
1	K-т обеспеченности собственными оборотными  средствами	≥ 0,1	-0,16	0,01	-0,24	-50,00
2	К-т обеспеченности запасов собственными источниками	0,6-0,8	-0,86	0,06	-0,94	-9,30
3	К-т общей  платежеспособности	≥ 1	0,44	0,75	0,42	-4,55
4	К-т  восстановления платежеспособности	≥ 1	0,72	1,20	0,48	-33,33
5	К-т утраты платежеспособности	≥ 1	0,71	1,12	0,57	-19,72

Коэффициенты  платежеспособности предприятия находятся  в пределах ниже нормативных значений. Так снизились коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и обеспеченности запасов собственными источниками, т.е. у предприятия нет собственных оборотных средств и запасы предприятие формирует за счет заемных средств. Коэффициент восстановления платежеспособности в 2007 году принял значение меньше 1, следовательно, это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности  в 2007 году также ниже нормативного значения, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности ОАО «Ситалл».

Показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия представлены в таблице 7.

Таблица 7

Показатели, характеризующие  финансовую устойчивость ОАО «Ситалл» в 2005-2007г.г.

№	Наименование показателя	Норм. знач.	2005год	2006год	2007год	2007г.в% к2005г.
1	К-т финансовой независимости (автономии)	0,4-0,6	0,37	0,49	0,18	-51,35
2	К-т финансирования	≥0,7-1	0,60	0,95	0,23	-61,67
3	К-т финансовой зависимости	≤ 0,5	0,63	0,51	0,82	+30,16
4	К-т маневренности	≥ 0,5	-0,43	0,03	-1,30	-202,33
5	К-т финансовой устойчивости	≥ 0,6	0,49	0,61	0,30	-38,78

Из данных таблицы  можно сделать следующий вывод: в 2007 году произошло уменьшение коэффициентов финансовой устойчивости.

Так, коэффициент  финансовой независимости (автономии) в 2007 году снизился по сравнению с 2005 годом на 51,35%, т.е. удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования уменьшился с 0,39 до 0,18, следовательно, можно сделать вывод, что предприятие стало более зависеть от заемного капитала. Коэффициент финансирования только в 2006 году находится в пределах нормы, в 2007 году происходит его снижение по сравнению с 2005 годом на 61,67%, т.е. на 1 руб. заемных средств приходится 0,23 руб. собственных.

Коэффициент финансовой зависимости в 2007 году увеличился на 30,16%. Это свидетельствует о том, что предприятие стало больше использовать заемных средств. Данное явление можно охарактеризовать как отрицательное, так как при финансировании активов у предприятия есть зависимость от краткосрочных заемных источников.

Коэффициент маневренности  в 2007 году отрицательный. Он показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестируемый в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что за счет устойчивых источников в 2007 году финансируется только 30% активов. Эта величина является недостаточной. Также наблюдается снижение данного коэффициента в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 38,78%.

Также можно  отметить, что коэффициенты финансовой устойчивости в 2006 году находятся в пределах нормативных значений. В 2007 году произошло их снижение, так как предприятие получило убыток.

Оценка финансового  состояния, устойчивости и деловой  активности предприятия является не просто важным элементом управления. Результаты этой оценки служат визитной карточкой предприятия, позволяющей определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп.

Оценка деловой  активности предприятия сводится, в  конечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия.

Оценка деловой  активности предприятия сводится, в  конечном счете, к определению эффективности  управления капиталом, находящимся  в распоряжении предприятия.

Анализ показателей деловой активности ОАО «Ситалл»  представлен в таблице 8.

Таблица 8

Показатели  деловой активности  ОАО «Ситалл» в 2005-2007г.г.

Показатели	2005г	2006г	2007г	Изменение
				2006г. к 2005г	2007г. к2005г.
1.Оборачиваемость  активов
-коэффициент  оборачиваемости	1,05	1,40	0,90	0,35	-0,15
-время оборота,  дней	351	261	406	-90	55
2. Оборачиваемость  основных средств(фондоотдача)
-коэффициент  оборачиваемости	1,78	2,43	2,03	0,65	0,25
-время оборота,  дней	205	150	180	-55	-25
3.Оборачиваемость  оборотных активов
-коэффициент  оборачиваемости	2,99	3,49	1,94	0,5	-1,05
-время оборота,  дней	122	105	188	-17	66
4.Оборачиваемость  дебиторской задолженности
-коэффициент  оборачиваемости	6,73	8,29	4,52	1,56	-2,21
-время оборота,  дней	54	44	81	-10	27
5.Оборачиваемость кредиторской задолженности
-коэффициент  оборачиваемости	8,03	13,45	5,53	5,42	-2,05
-время оборота,  дней	45	27	65	-18	20
6.Оборачиваемость  МПЗ
-коэффициент  оборачиваемости	6,02	6,45	3,53	0,43	-2,49
-время оборота,  дней	61	57	103	-4	42
7.Оборачиваемость собственных средств
-коэффициент  оборачиваемости	2,84	2,43	4,87	-0,38	2,06
-время оборота,  дней	130	150	75	20	-55
8.Длительность  операционного цикла, дней	115	101	184	-14	+83

Коэффициенты  деловой активности предприятия  в 2007 году уменьшились по сравнению с 2005 годом, кроме коэффициентов оборачиваемости основных средств и оборачиваемости собственных средств.

Снизился коэффициент  оборачиваемости оборотных активов,  что говорит об увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы.

Показатели  управления активами характеризуют  средний срок, за который активы, вложенные в деятельность предприятия, возвращаются в нее. Так оборачиваемость запасов в 2007 году составляет 103 дня, причем по сравнению с 2005 годом она увеличилась на 42 дня, хотя наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости запасов. Снижение оборачиваемости запасов приводит к увеличению притока денежных средств, положительно влияя на общую оборачиваемость активов, а также хорошо сказывается на прибыли.

Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает эффективность финансовой политики предприятия, т.е. показывает реальный срок поступления платежей. Постоянный контроль и правильное управление дебиторской задолженностью являются условиями устойчивого финансового состояния организации. В 2007 году оборачиваемость дебиторской задолженности составила 81 день, что на 27 дней больше, чем в 2005 году. Это свидетельствует об увеличении уровня задолженности и снижении собственного капитала.

Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует  скорость оплаты предприятием своих  счетов и рассчитывается исходя из объема затрат. Скорость оборота кредиторской задолженности увеличилась на 20 дней по сравнению с 2005 годом. Это может быть причиной несвоевременной оплаты задолженности. Это говорит о недостаточности средств у ОАО «Ситалл» при значительном объеме кредиторской задолженности.

2.4 Анализ  финансовых результатов предприятия

Показатели  рентабельности позволяют оценить  результаты деятельности предприятия  в целом. Они дают также возможность  сравнивать между собой альтернативные варианты использования авансированных ресурсов и текущих затрат с точки зрения из эффективности.

Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные  результаты хозяйственной деятельности, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными  или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Анализ показателей рентабельности ОАО «Ситалл» представлен в таблице 9.

Таблица 9