Проблемы формирования финансовой̆ устойчивости организации

Показатель данного типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0, 0, 1}. Соответствует условию: З = СОС + ЗС + Ио, где Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заёмные средства).

Характеризуется нарушением платёжеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Неустойчивое финансовое положение считается допустимым, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заёмных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

     Тип 4. Кризисное финансовое состояние.

Показатель данного типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0, 0, 0}. Соответствует условию: З > СОС + ЗС.

Организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторскую задолженность организации и просроченных ссуд.

 

5. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:

• по месту возникновения – на внешние и внутренние;
• по важности результата – на основные и второстепенные;
• по структуре - на простые и сложные;
• по времени действия - на постоянные и временные.

При проведении финансового анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации, на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

• отраслевая принадлежность организации;
• структура выпускаемой продукции (услуг);
• размер оплаченного уставного капитала;
• величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
• состояние имущества и финансовых результатов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Рассмотрим внутренние факторы подробнее.

Важно знать, что переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объёму производства (оказанию услуг). Постоянные затраты (на приобретение или аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников и т.д.) от объёма производства (услуг) не зависят.

Следующим важным фактором финансовой устойчивости организации, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг), является оптимальный состав и структура активов, а также выбор эффективной стратегии управления ими. Финансовая устойчивость организации во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.

Следует помнить, что если организация уменьшает запасы и ликвидные средства, то можно запустить больше средств в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастёт риск неплатёжеспособности организации и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах организации лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для оперативной деятельности.

Другим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у организации собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее она может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура её распределения, например, какая часть прибыли направляется на развитие производства.

Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают  заёмные средства. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше её финансовые возможности. Однако возрастает и финансовый риск, связанный со способностью организации возвращать заёмные средства своим кредиторам. В этом вопросе большую роль играют финансовые резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности организации.

Степень влияния внутренних факторов на финансовую устойчивость организации зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от компетенции и профессионализма её менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач организации может быть связана именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменения внутренней и внешней среды.

На финансовую устойчивость организации влияют и внешние факторы. К ним можно отнести:

• влияние экономических условий хозяйствования;
• господствующая в обществе техника и технология;
• платёжеспособный спрос и уровень доходов потребителей;
• налоговую и кредитную политику государства;
• законодательство, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она может лишь адаптироваться к их влиянию.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика государсва. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов её производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы населения и организаций, сокращаются масштабы прибыли. Всё это ведёт к снижению ликвидности организаций, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

В период кризиса обостряются конкурентные войны. Сила конкурентного давления также представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости организации.

Серьёзными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат налоговая и кредитная политика государства, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей. В последние месяцы серьёзным фактором стали экономические санкции в адрес РФ в связи с событиями на Украине.

Финансовая устойчивость зависит и от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в РФ. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельных отношений, меры по защите потребителей и предпринимателей должны учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости организации.

Наконец, одними из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение организаций в РФ, является слабо предсказуемая инфляция и курс национальной валюты.

В общем виде факторы, влияющие на устойчивое развитие организации, отражены на Рисунке 1.                                                                               

 

 

 

 

 

 

  Рисунок 1

 

6. Суть управления финансовой устойчивостью.

Финансовый менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежными потоками и оборотными средствами.

Финансовый менеджмент нужно рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институциональной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент - это вид предпринимательской деятельности.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя и стратегию, и тактику управления. Под стратегией в данном случае нужно понимать общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Под тактикой понимают конкретные методы и приёмы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приёмов управления.

Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий движения денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Субъект управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

Для осуществления своей деятельности каждой организации необходимо постоянно наблюдать за изменениями своего финансового состояния. Финансовое состояние организации - это характеристика её финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов, выполнения обязательств перед государством и другими организациями. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние организации отражает все стороны его производственно-хозяйственной деятельности.

Эффективное управление финансовой устойчивостью организации позволяет проследить изменения различных показателей и, при необходимости, принять необходимые меры.

Как уже упоминалось выше, в условиях рынка хозяйственная деятельность организации осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств. Финансово устойчивой является организация, которая за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются эффективная организация и использование оборотных средств.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
• наличия собственных оборотных средств и их достаточности для формирования запасов;
• кредиторской и дебиторской задолженности;
• наличия и структуры оборотных средств;
• платёжеспособности.

Наличие у организации собственных оборотных средств является обязательным условием платёжеспособности и финансовой устойчивости. Основным источником собственных оборотных средств является прибыль.

В РФ достаточно много организаций, которые являются низко рентабельными или убыточными. Результатом этого является недостаток собственных средств, который усиливается обесцениванием оборотного капитала за счёт инфляции.

Но не всякое увеличение собственных оборотных средств является благоприятным для организации. Если рост собственных оборотных средств одновременно сопровождается увеличением дебиторской задолженности, растут остатки готовой продукции, увеличиваются залежалые запасы, то организация вынуждена финансировать такое отвлечение средств за счёт прибыли. Получается, что прибыль не выполняет свои главные функции – не направляется на развитие производства.

Управление финансовой устойчивостью включает в себя следующие функции:

• разработка финансовой стратегии - исходя из общей стратегии экономического развития организации и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на длительный срок, в том числе показателей финансовой устойчивости, определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий организации по основным направлениям её финансового развития;
• осуществление планирования финансовой деятельности - реализация этой функции связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, системы показателей финансовой устойчивости и платёжеспособности организации, определения путей наиболее эффективного их достижения;
• бюджетирование - процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования (например, платёжный баланс на предстоящий месяц);
• регулирование - это воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние финансовой устойчивости, устойчивости финансовой системы в целом в случае возникновения отклонений от заданных параметров;
• осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности - это создание систем внутреннего контроля в организации, разделение контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определение системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативное реагирование на результаты осуществляемого контроля.