Проблемы анализа и управления финансовой устойчивостью предприятия

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

Введение

 

В условиях нестабильности экономической и политической ситуации в нашем регионе отечественным предприятиям приходится искать пути повышения эффективности своей деятельности, конкурентоспособности продукции и услуг, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства в условиях разрыва прежних экономических связей. Для осуществления всех указанных преобразований руководству необходимо принимать правильные управленческие решения, для чего необходимо сначала проанализировать положение компании на данный момент.

Одним из важнейших направлений анализа хозяйственной деятельности предприятия является финансовый анализ, который позволяет выявить финансовые возможности предприятия, своевременно обнаружить негативные тенденции изменения финансового положения, определить степень угрозы банкротства, a также выработать меры по улучшению финансового положения. Кроме того, финансовый анализ предприятий поставщиков и покупателей поможет выбрать надежного партнера для дальнейшего сотрудничества.

Анализ финансовой устойчивость является составной частью общего финансового анализа наряду с анализом ликвидности и платежеспособности, деловой активности, рентабельности.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов предприятия над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость также отражает, насколько предприятие способно отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал. Именно результаты анализа финансовой устойчивости показывают потенциал текущего, инвестиционного и финансового развития, содержат необходимую информацию для руководства предприятия и инвесторов.

Именно поэтому вопросы финансовой устойчивости предприятия сейчас актуальны как никогда.

Актуальность темы исследования связана с тем, что в неблагоприятных рыночных условиях своевременное изучение показателей финансовой устойчивости позволит руководству предприятия предпринять те меры, которые будут способствовать улучшению финансового положения организации и смогут предотвратить ее банкротство. Чем выше будет финансовая устойчивость предприятий региона, чем эффективней меры по её управлению будут приниматься, тем быстрее пройдет процесс восстановления экономического потенциала всего государства.

Цель данной курсовой работы – изучить проблемы анализа и управления финансовой устойчивостью предприятия в рамках общей управленческой деятельности.

Для достижения указанной цели необходимо решение следующих задач:

• рассмотрение понятия финансового анализа предприятия, его целей и задач и роли в процессе управления предприятием;
• обзор системы финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние организации;
• определение понятия финансовой устойчивости предприятия, изучение классификации и особенностей видов финансовой устойчивости;
• рассмотрение подходов к оценке финансовой устойчивости;
• определение тех показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость и методов их расчета;
• a также рассмотрения методов управления финансовой устойчивостью предприятия.

Объектом исследования данной курсовой работы является финансовая устойчивость предприятия, a предметом - методы её исследования, расчета и анализа.

Для написания данной работы были использованы такие методы научного исследования как моделирование, обобщение, коэффициентный анализ, систематизация и др.

Для написания данной курсовой работы были использованы различные учебно-методические материалы, научные статьи и публикации, которые затрагивают тему анализа и управления финансовой устойчивостью предприятия, таких авторов, как В.М. Дегтярева, Ю.А. Лукаш, Е.Н. Кравченко, Г.В. Савицкая, Т.А. Пожидаева, О.А. Алексеева, А.Л. Бурцев, А.В. Киров, А.Ф. Портовая и др., a также материалы сети Интернет.

 

Раздел 1. АНАЛИЗ фИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ              ПРЕДПРИЯТИЯ как инструмент оценки финансового положения

 

1.1. Место анализа финансовой  устойчивости в системе финансового  анализа предприятия

В условиях рыночной экономики одним из важнейших направлений управленческого труда является выработка и принятие управленческих решений, которые должны быть основаны на достоверной и актуальной информации. С целью обеспечения рентабельности и финансовой устойчивости предприятия такую информацию можно получить с помощью финансового анализа состояния хозяйствующего субъекта.

Финансовая устойчивость характеризует финансовое положение предприятия с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала [15]. Таким образом, анализ финансовой устойчивости является органической частью финансового анализа предприятия.

Финансовый анализ в общем смысле – это процесс исследования основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации [2, 7].

Финансовый анализ может использоваться с целью обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, определения уровня эффективности работы менеджмента организации, обоснования инвестиционной активности, прогнозирования будущих результатов деятельности [1].

Финансовый анализ базируется на системе финансовых показателей. При этом различают абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели отражают результаты хозяйственной деятельности предприятия. К ним относятся общая сумма средств предприятия, сумма собственных и заемных средств; сумма платежных средств; сумма срочных обязательств; валовая прибыль (валовой доход); прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; чистая прибыль (убыток) отчетного периода и др. [4, с.93].

На основе абсолютных показателей рассчитывают относительные показатели, которые можно объединить в следующие блоки: показатели финансовой устойчивости; показатели ликвидности и платежеспособности, показатели деловой активности; показатели эффективности деятельности предприятия [6, 11].

Система финансовых показателей представлена в Приложении 1.

Система относительных финансовых показателей используется для того, чтобы была возможность сравнивать показатели работы данного предприятия с аналогичными по отрасли, региону, стране. Однако следует учитывать, что существующие пороговые значения финансовых коэффициентов не всегда позволяют достоверно оценивать работу конкретного предприятия, так как общие значения не могут отражать особенности функционирования отдельной организации.

Анализ коэффициентов позволяет просмотреть связи между прибылью от продаж и расходами предприятия, между активами и пассивами. Более полный анализ будет проведен, если исследовать также динамику изменения финансовых коэффициентов в течение ряда лет. На основе такого анализа можно делать прогноз изменения финансового состояния организации в будущем.

В системе финансового анализа анализ финансовой устойчивости преследует цель объективно оценить способность предприятия погашать взятые на себя обязательства и сохранять приемлемый уровень финансовой независимости в долгосрочной перспективе.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

- определение общего уровня  финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных  оборотных средств и выявление  факторов, влияющих на ее динамику;

- оценку финансовой устойчивости  в части формирования запасов  и затрат;

- определение типа финансовой  устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости проводится на основе данных бухгалтерского баланса.

 

1.2 Теоретические основы финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [9, с. 15].

Финансовая устойчивость отражает, насколько предприятие обеспечено собственным капиталом и как эффективно оно его использует [15].

Для устойчивого финансового положения предприятия необходимо, чтобы оно обладало достаточным размером собственного капитала, активами хорошего качества, получало стабильный доход и имело высокий уровень рентабельности. Руководство любого предприятия должно тщательно следить за тем, чтобы финансовая устойчивость организации всегда была на должном уровне. Для этого особое внимание стоит обратить на гибкость структуры капитала, следить за тем, чтобы его движение было таким, чтобы доходы превышали расходы. Этого можно достичь только путем эффективной организации производственной, финансовой и коммерческой деятельности предприятия [16].

Финансовая устойчивость является очень важным показателем для всех участников производственно-хозяйственной деятельности и государства в целом:

• для государства финансовая устойчивость - это своевременный и в полном объеме сбор налогов и других платежей и выполнение своих социальных обязательств;
• для работников предприятия финансовая устойчивость - это своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест. При повышении прибыльности предприятия часть полученных средств может финансировать повышение заработной платы, a это означает повышение уровня материального благополучия сотрудников организации;
• для поставщиков и подрядчиков финансовая устойчивость - своевременное и полное выполнение обязательств. A это означает работу без необходимости привлечения заемных средств, повышающих расходы, отсутствие проблем с их собственными поставщиками и подрядчиками;
• для банков финансовая устойчивость - это своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Так предотвращаются перебои в работе банковской системы, снижается риск банкротства, из-за которого могут финансово пострадать другие клиенты банка;
• для собственников финансовая устойчивость - это рентабельность, величина прибыли, направляемой на выплату дивидендов. A также показатель стабильности и перспектив на будущее;
• для инвесторов (в том числе и потенциальных) финансовая устойчивость - это степень инвестиционной привлекательности и риска вложений в предприятие. Чем оно устойчивее в финансовом отношении, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него[9,10].

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными).

 

1.3. Типы, виды и факторы  финансовой устойчивости

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

- абсолютная финансовая  устойчивость: когда стоимость запасов  меньше суммы собственных оборотных  средств и банковских кредитов  под эти запасы, она характеризуется неравенством (1.1):

З< СОС,                                                    (1.1)

 

где З – сумма запасов и затрат;

СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и необоротными активами.

- нормальная устойчивость  финансового состояния, обеспечивающая  платежеспособность организации: если  стоимость запасов равна сумме  собственных оборотных и заемных  средств, она характеризуется неравенством (1.2):

 

СОС<З<СОС+ДП,                                           (1.2)

 

где ДП – долгосрочные пассивы.;

- неустойчивое финансовое  состояние: незначительное превышение  стоимости запасов над суммой  собственных оборотных и заемных  средств, которое может быть компенсировано  за счет других источников  средств (средств резервного капитала, фондов накопления и потребления  и т.п. Характеризуется неравенством (1.3):

 

СОС+ДП<З< СОС+ДП+КП,                                      (1.3)

 

где КП – краткосрочные кредиты и займы.;

- кризисное финансовое  состояние: величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка, предприятие находится на грани банкротства.

Характеризуется неравенством (4):

 

СОС+ДП+КП<З[2].                                         (1.4)

 

Также отметим факторы, которые влияют на финансовую устойчивость предприятия. Их можно разделить на 3 уровня:

I уровень  включает в себя обобщающие, базовые  факторы, которые как оказывают  влияние на факторы нижнего  уровня, так и являются результатом  влияния этих факторов. К этому  уровню относят фазу экономического  цикла системы и стадию жизненного  цикла предприятия.

II уровень  включает производные факторы  от факторов первого уровня  и к этому уровню принадлежат  средний уровень доходов населения, социально-демографическая политика, налоговая и денежно-кредитная  политика, общий уровень стабильности, стратегия управления предприятием.

III уровень  включает детализированные факторы, к нему относят средний уровень  доходов населения, инфляции, уровень  конкуренции, состав и структуру  активов предприятия, стратегию  управления финансовыми ресурсами  и финансовым риском [6, c. 193-195].