Приоритеты политики управления государственного долга

 

Содержание

 

Введение

1.Теоретические  аспекты государственного кредита  и государственного долга

2. Анализ современной долговой политики России

3. Приоритеты политики управления государственного долга

4. Заключение

5. Список используемой  литературы 

 

Введение

Государственный долг в условиях рыночных отношений выступает важным макроэкономическим фактором, оказывающим значительное воздействие на состояние национальной экономики. С другой стороны, сам рынок государственных долгов реагирует на изменение экономической ситуации внутри страны и тенденций международных финансовых рынков.

От успешной политики управления долгом зависит будущее российской экономики, восстановление политической и социальной стабильности в стране в огромной степени.

В этой связи одной из самых актуальных проблем является управление задолженностью такими финансовыми методами, которые бы позволили перейти к курсу на оптимизацию объемов и структуры государственного долга и продолжить модернизацию экономики.

Управление государственным долгом — одно из важных направлений государственной финансовой политики.

Оно представляет собой комплекс мероприятий:

- обслуживание долга, т.е. погашение основной суммы и  выплата процентов кредиторам; изменение  условий выпущенных займов;

- мониторинг показателей  объема и уровня долга, их сопоставление  с показателями государственных  финансов;

- взаимоотношения с кредиторами  по поводу урегулирования старых  долгов и предоставления новых  кредитов;

- реструктуризация долгов;

- рефинансирование долгов;

- и др.

С помощью задолженности государству удается мобилизовать необходимые для своей деятельности дополнительные финансовые ресурсы.

Научиться правильно, управлять государственным долгом — одна из главных задач современной России.

Государство не должно вовлекать все свободные денежные ресурсы общества в сферу бюджетного перераспределения, соответственно доходность государственных займов и государственных ценных бумаг не должна превышать эффективности реального сектора и других секторов финансового рынка. Реструктуризация и упорядочение государственного долга помогут встать России на путь экономического подъема.

Целью настоящей работы является выявление теоретических и практических проблем управления задолженностью государства в современных условиях.

Цель исследования позволяет сформулировать задачи, поставленные в работе:

1. представить общую характеристику  государственного кредита и государственного  долга;

2. проанализировать современную  долговую политику Российской  Федерации;

3. выявить приоритетные  направления управления государственным  долгом.

Теоретической и методологической основой данной контрольной работы послужили законодательные акты Российской Федерации, научные труды отечественных ученых, ресурсы сети Интернет.

Информационная база исследования – данные Министерства финансов Российской Федерации, Министерства экономического развития Российской Федерации и другие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Теоретические  аспекты государственного кредита  и государственного долга

Основой нормальной жизнедеятельности любого государства является экономическое благополучие, сводящееся к наиболее полному удовлетворению всех насущных потребностей общества. Такая ситуация возможна лишь в том случае, когда у государства имеется в наличии достаточно средств. В условиях развитых товарно-денежных отношений государство может привлекать к покрытию своих расходов свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур и средства населения. Главным способом получения средств является государственный кредит.

Необходимость использования государственного кредита для нужд государства вытекает из противоречий между величиной этих потребностей и возможностью государства удовлетворить их за счет доходов бюджета. Доходы государства заданы в виде уровня налогообложения, установленного законодательством. Расходы имеют тенденцию к росту, особенно если государство переживает политический или экономический кризис.

С помощью задолженности государству удается мобилизовать необходимые для своей деятельности дополнительные финансовые ресурсы.

При осуществлении кредитных операций внутри страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. 3

Государственный кредит представляет собой совокупность распределительных отношений по мобилизации государством временно свободных денежных средств населения, предприятий и учреждений на условиях срочности, возвратности и платности для финансирования потребностей государства сверх текущих возможностей.

Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами – с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Государственный кредит, как экономическая категория, обладает своей спецификой. Он находится на стыке двух видов денежных распределительных отношений: финансов и кредита и поэтому несет на себе черты двух названных категорий.

Функционирование государственного кредита ведёт к образованию государственного долга.

Причинами возникновения государственного долга могут быть:

- увеличение расходов  государства без соответствующего  роста его доходов;

- циклические спады экономики;

- сокращение налогов для  стимулирования экономики без  одновременного уменьшения государственных  расходов.

Рассмотрим более подробно сущность государственного и муниципального долга.

Государственный долг представляет собой сумму накопленных бюджетных дефицитов за вычетом суммы профицитов бюджета, которые имели место в стране.

Государственный долг как экономическая категория представляет собой определенную систему отношений, возникающую между органами государственного управления, с одной стороны, частными лицами, негосударственными институтами, иностранными государствами – с другой, по поводу формирования и погашения задолженности органов государственного управления, возникающих в результате формирования дополнительных средств государства.

С точки зрения материально-вещественного содержания, государственный долг выступает как сумма задолженностей по выпущенным и непогашенным долговым обязательствам государства, включая начисленные по ним проценты.

Государственный долг - финансовые заимствования государства, осуществляемые для покрытия дефицитов бюджета за все предыдущие периоды (за вычетом профицитов).

Различают капитальный и текущий государственный долг. Основным (или капитальным) государственным долгом называется вся сумма задолженности государства, по которой не наступил срок платежа и которая не может быть предъявлена к оплате в течение данного периода.

Текущим государственным долгом называется задолженность государства по обязательствам, по которым наступил срок платежа.

Таблица 1.

Виды государственного долга

Классификационный признак	Вид государственного долга
В зависимости от происхождения кредитных ресурсов	внутренний и внешний государственный долг
По сроку платежа	краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (до 5 лет) и долгосрочный (до 30 лет) государственный долг
В мировой практике	безоблигационная задолженность и облигационная
По предъявлению к оплате	текущий и капитальный (основной) государственный долг

Как видим из таблицы, в зависимости от происхождения кредитных ресурсов государственный долг может быть разделен на внутренний и внешний.

Внутренний государственный долг (internal debt) — это совокупная задолженность правительства гражданам страны, равная суммарной номинальной стоимости всех имеющихся у них на определенный момент государственных облигаций.

Внешний государственный долг (external debt) — это суммарная задолженность страны иностранным гражданам, другим странам и международным финансовым организациям. 

Согласно Бюджетному Кодексу РФ (ст.94) деление на внутренний и внешний долг осуществляется по валюте займа. (см.рис.2)

Под государственным внутренним долгом понимаются долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками перед резидентами (юридическими и физическими лицами) или нерезидентами, выраженные в валюте РФ.

Под внешним государственным долгом понимаются обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований);

Государство может использовать заемные средства при нормальном ходе экономических процессов, например, связанных с сезонностью, несовпадением поступления налогов с периодом расходов и т.д. Однако чаще всего привлечение дополнительных ресурсов требуется при возникновении тяжелого финансового положения государства (война, спад производства и другие причины, приводящие к бюджетному дефициту).

Итак, отмечено в таблице, различают краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (до 5 лет) и долгосрочный (до 30 лет) государственный долг. Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму долга с высокими процентами.

В мировой практике, как видно из таблицы 1, различают два вида заимствований: безоблигационная задолженность и облигационная.

Безоблигационная государственная задолженность – это задолженность в виде несекъюритизированных кредитов и займов, т. е. такая форма задолженности, которая не предполагает выпуск ценных бумаг. Отличительными особенностями этой формы являются:

1. Наличие в качестве  кредитора одного и того же  лица на протяжении всего времени  кредита (займа).

2. Невозможность перехода  права требования к третьим  лицам, а значит относительная  безопасность заемщика от концентрации  прав требования в руках нежелательных  лиц.

3. Ограниченные возможности  реструктуризации такой формы  в случае сложностей с обслуживанием  долга.

Среди всех видов кредитов и займов, наиболее активно используемых в последние годы в большинстве стран, являются синдицированные кредиты, т. е. кредиты, выдаваемые несколькими кредитными учреждениями. Данный вид кредитов получает все большее распространение в условиях глобализации и активно применяется при заимствованиях на внешних рынках, поскольку обладает целым рядом преимуществ:

• синдицированные кредиты позволяют одновременно привлекать финансовые ресурсы различных крупных финансовых учреждений (банков);

• они обладают высокой гибкостью условий, как для кредитора, так и для заемщика;

• они предоставляют возможность осуществления продолжающегося характера финансирования через автоматически возобновляемый кредит (кредитные линии, мультивалютный кредит и т. п.).

Облигационная задолженность возникает в результате выпуска долговых ценных бумаг. Хотя исторически она возникла намного позднее, чем безоблигационная, однако сегодня данная форма становится все более преобладающей, вытесняя несекьюритизированные кредиты и займы. Это объясняется тем, что секьюритизированная форма имеет целый ряд преимуществ:

• она позволяет обеспечить больший объем инвестиционного спроса;

• расширяет возможности гибкого регулирования объема и стоимости заимствований;

• облегчает реструктуризацию долга;

• позволяет осуществлять оптимизацию структуры долга в ходе его управления.18

В соответствии со статьей 98 Бюджетного Кодекса РФ в состав государственного долга Российской Федерации входят долговые обязательства в форме:

1) кредитам, привлеченным  от имени Российской Федерации  как заемщика от кредитных  организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным  кредитам (заимствованиям) международных  финансовых организаций, иных субъектов  международного права, иностранных  юридических лиц;

2) государственным ценным  бумагам, выпущенным от имени  Российской Федерации;

3) бюджетным кредитам, привлеченным  в федеральный бюджет из других  бюджетов бюджетной системы Российской  Федерации;

4) государственным гарантиям  Российской Федерации;

5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии  с законодательством Российской  Федерации на государственный  долг Российской Федерации.

При принятии бюджета на очередной финансовый год определяется предельный объем государственного долга и предельные объемы государственных заимствований. При этом предельный объем государственных внешних заимствований не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга, а долг субъекта федерации и муниципальный долг не должен превышать объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней.

Основной формой государственных доходов являются налоги. Заимствования же не представляют доход государства, так как подлежат возврату кредиторам. Обозначим основные отличия между налогами и займами:

• налоги безвозвратно уплачиваются государству (лишь ничтожно малая их часть возвращается в виде общественных благ), в то время как заимствования подлежат возврату;
• налоги носят принудительный характер, а займы, как правило, добровольный;
• для налогов характерно одностороннее движение стоимости, а в случае с государственными заимствованиями государство выдает встречные финансовые обязательства, свободно обращающиеся на рынке;
• займы увеличивают государственные расходы, т.е. функционирование государственного кредита ведет к образованию государственного долга, в то время как налоги не требуют дополнительных расходов по возмещению.