Понятие, сущность и виды инвестиционной деятельности предприятия.

 

Анализируя полученные показатели запаса прочности, сделаем основные выводы по поводу чувствительности и эффективности инвестиционного проекта. Снижение объема производства на 17,5%, приведет проект в состояние равновесия, т.е. инвестиционный план не будет приносить не прибыли, ни убытка, т.е. внесенная сумма денег полностью возвращена, но еще не принесла прибыли. Следовательно объем производства металлоконструкций можно максимально снижать только на 17,5%. С одной стороны, снижая объем производства, мы снижаем получаемую прибыль, однако, с другой стороны, процент сокращения переменных затрат более чем вдвое превосходит процент уменьшения объема производства, что является довольно положительным аспектом.

Повышение переменных издержек, не приводящее к убыточности проекта, возможно, не более чем на 15,3%.

Рассчитанный запас прочности цены единицы продукции свидетельствует о том, что инвестиционный план позволяет понизить цену единицы продукции на 3,3%, дальнейшее снижение цены будет приводить к убыткам.

Что касается постоянных затрат (налог на имущество и амортизация), то их запас прочности составляет 72,9%. Таким образом, увеличение постоянных затрат меньше, чем на 72,9% будет еще приносить прибыль. Если же затраты снизится ровно на значение запаса прочности, то мы окажемся в точке равновесия прибыли и убытка.

Показатель запаса прочности ставки налога на прибыль в нашем случае составляет 72,8%. Таким образом, если законодательством будет предусмотрено повышения налога на прибыль на 72,8%, т.е. до ставки 41,48%, то компания нести убытки не будет. Дальнейшее же увеличение ставки налога на прибыль очень опасно для компании и, скорее всего, приведет к убыточной ситуации.

Рассматривая значение показателя ставки дисконтирования, можно отметить, что под 20% можно разместить денежные средства без риска. Увеличив ставку на 44,7% предприятие окажется в точке безубыточности (ставка дисконтирования равна 28,93%).

Полученное значение дисконтированных инвестиций свидетельствует о том, что при максимальном увеличении объема вложенных средств, превышающий начальный уровень в 3,67 раза, инвестор окажется в точке безубыточности. Т.о. ему нецелесообразно вкладывать больший размер средств, так как прибыль его от этого не увеличится. Следовательно, при желании увеличить размер инвестируемых денежных средств повышение дисконтированных инвестиций не больше, чем в 3,67 раза наиболее оптимально для инвестора.

Проведенный анализ интегральных показателей экономической эффективности и чувствительности инвестиций позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный план по закупке оборудования для производства металлоконструкций является достаточно привлекательным для инвестора и его следует рекомендовать для принятия и дальнейшего применения на практике с целью получения дохода.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

 

Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

По финансовому определению, инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);

По экономическому определению - расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.).

Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капитал образующие) и портфельные.

Система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т.д.), региона, страны (республики), так и за их пределами целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов составляет основу инвестиционной политики, посредством которой достигается решение многих задач, например совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др.

Особенностью инвестиционной политики в современных условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений, в ресурс добывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов.

Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства, как в российском, так и в зарубежном банке. К внутренним источникам инвестиций относятся прибыль, амортизационные отчисления, бюджетное финансирование, банковский кредит, средства населения

Это исследование проводилось на базе ООО «НОВСТРОЙ», который располагается в г.Великий Новгород . Учредителями являются генеральный директор компании и его заместитель.

Предприятие намерено приобрести новую производственную линию для производства металлоконструкций.

Стоимость оборудования составляет 17,5 млн. руб.

Установка и монтаж 17,5 млн. руб.

Закупка оборудования производится в 2011 году, установка и монтаж в начале 2012 года.

Ввод в эксплуатацию – июль, 2012 год.

Проектная мощность оборудования – 1 400 партий металлоконструкций/год.

Цена реализации – 73 тыс. руб./партия.

Срок работы до капитального ремонта – 5 лет.

Ремонт запланирован на июль – сентябрь 2014 года и будет производится собственными силами.

Период расчета - 6 лет.

Шаг расчета – 1 год.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов, как правило, применяются стандартные методы расчета: чистой приведенной (дисконтированной) стоимости – NPV (net present value), срока окупаемости - PB (payback period) и внутренней нормы доходности – IRR (internal rate of return). Названные показатели вычисляются на основе плана денежного потока инвестиционного проекта.

Очевидно, что любой инвестиционный процесс связан с риском. В связи с этим при принятии решений о финансировании проекта необходимо учитывать фактор времени, т.е. оценивать затраты, выручку, прибыль и т.д. от реализации того или иного проекта с учетом временных изменений. Следует учитывать также упущенные возможности в извлечении дохода в результате использования средств, которые будут получены в будущем. Это означает, что сегодняшняя ценность будущих доходов должна быть измерена с учетом этих факторов.

Ставка дисконтирования составляет 20%.

Чистый дисконтированный доход (NPV) представляет собой оценку сегодняшнюю стоимость потока будущих доходов. Это величина положительна и составляет 6 408,39 тыс. руб. Следовательно, выполняется необходимое условие эффективности проекта (NPV>0), означающее превышение приведенных результатов над приведенными затратами. Таким образом, в результате реализации проекта ценность фирмы возрастает, а проект считается приемлемым.

Под внутренней нормой доходности (IRR) понимают ставку, при которой чистый дисконтированный доход равен 0. Экономический смысл данного показателя заключается в следующем. IRR показывает ту норму доходности инвестиций, при которой для инвестора не имеет значения – инвестировать средства в проект или нет. В нашем случае внутренняя норма доходности составила 28,93%.

Самый популярный метод оценки инвестиций – срок окупаемости (PB). Он показывает, через сколько лет окупятся затраты на проект. Срок окупаемости составляет 3 года и 30 дней, то есть по данному проекту понадобиться 3 года и 30 дней для возмещения суммы первоначальных инвестиций без учета дисконтирования. Иногда сроки окупаемости рассчитываются с учетом временной стоимости капитала, то есть с использованием дисконтирования. В нашем случае, сумма дисконтированных чистых доходов перекрывает сумму дисконтированных инвестиций (примет положительное значение) через 4 года и 103 дня. Таким образом, необходимо ждать больше 4 лет, чтобы проект окупился.

Но проведенный анализ интегральных показателей экономической эффективности и чувствительности инвестиций позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный план по закупке оборудования для производства металлоконструкций является достаточно привлекательным для инвестора и его следует рекомендовать для принятия и дальнейшего применения на практике с целью получения дохода.

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.

 

1. Конституция Российской Федерации, М, 20011.
2. Гражданский кодекс. - М.: ИНФРА-М, 2011.
3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия —М.: Дело и Сервис, 2012.
4. Акулов В., Рудаков М. К характеристике субъекта стратегического менеджмента // Проблемы теории и права управления. №4, 2011.
5. Акулов В., Рудаков М. Особенности принятия решений субъектом стратегического менеджмента / Проблемы теории и права управления. №5, 2010.
6. Алексеева М.М. Планирование будущего корпорации. М., 2011.
7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2007.
8. Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности - М.: Финансы и статистика, 2006.
9. Бородина Е.И. Финансы предприятий. - М: Финансы и статистика, 2006.
10. Браничев В. Стратегический анализ: технология, инструменты, организация. // Проблемы теории и права управления. №6, 2007.
11. Виханский О.С. Стратегическое управление. М: Гардарика, 2007.
12. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. М: Гардарика, 2006.
13. Волков О.И. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2007.
14. Герчникова И.Н.Менеджмент: учебник для вузов. М.: Юнити, 2007
15. Горфинкель В.Я., Куприянова Е.М. Экономика предприятия. - М: Инфра-М, 2007.
16. Гремингер Р. Стратегические разработки нуждаются в инновациях.// Проблемы теории и права управления. № 3, 2008.
17. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие для вузов.-М.:Финансы и статистика, 2008.
18. Дробозина Л.А. Финансы: Учебник для вузов- М.: ЮНИТИ, 2006.
19. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия М.: БГЭУ, 2007.
20. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2006.
21. Журавлева Г.П. Общая экономическая теория. М. Изд РЭА им. Плеханова, 2007.
22. 3олотогоров В.Т. Энциклопедический словарь по экономике. Минск, 2007.
23. Йеннер Т. Создание и реализация потенциала успеха как ключевая задача стратегического менеджмента.// Проблемы теории и права управления. №3, 2007.
24. Карлоф Б. Деловая стратегия: содержание, концепция, символы. М: Экономика, 1991.
25. Карлоф Б. Деловые стратегии. М., 2009.
26. Кац И. Планирование - системообразующий элемент государственного регулирования экономики.// Проблемы теории и права управления. №2, 2008.
27. Кинг У., Макклеланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная практика. М., 2007.
28. Кирилов А.В. Формирование рыночного поведения // Экономика и Управление. №1 - 2, 2008.
29. Ковалев В.В. Как читать баланс. -М.: Инфра-М, 2008.
30. Ковалев В.В. Финансовый анализ. -М.: Инфра-М, 2006.
31. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИКЦ «ДИС», 2007.
32. Ковалева A.M. Финансы. -М.: Финансы и статистика, 2006.

Размещено на Allbest.ru