Понятие денежно-кредитной политики

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 

МЕЖДУНАРОДНЫЙ СЛАВЯНСКИЙ ИНСТИТУТ

РЯЗАНСКОЕ ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО 

Факультет : «Экономики и организации  предпринимательства»

Специальность : «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

НА  ТЕМУ : «ДЕНЕЖНО- КРЕДИТНАЯ  ПОЛИТИКА» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                           ДИСЦИПЛИНА «МАКРОЭКОНОМИКА»

                            РАБОТУ ВЫПОЛНИЛА  :

                            СТУДЕНТКА 2 КУРСА  , ГРУППЫ 5Б1

                            УСТИНОВА ЕЛЕНА  ВАЛЕНТИНОВНА

                            ПРОВЕРИЛ _________________________ 
 
 
 

РЯЗАНЬ, 2006

СОДЕРЖАНИЕ . 

Введение……………………………………………………………………….3

1. Цели и задачи денежно – кредитной политики………………………4
2. Инструменты воздействия денежно –кредитной политики…………4
3. Передаточный механизм денежно- кредитной политики, ее связь с бюджетно- налоговой и валютной политикой………………………..8

Заключение…………………………………………………………………….13

Список  литературы……………………………………………………………14 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ . 

      Банковская система в рыночной  экономике является обычно двухуровневой  и включает Центральный банк и коммерческие банки различных видов. Центральный банк выпускает в обращение национальную валюту, хранит золотовалютные резервы страны, обязательные резервы коммерческих банков, выступает в качестве межбанковского расчетного центра. Он является обычно кредитором последней инстанции для коммерческих банков, а также финансовым агентом правительства.

      На Центральный банк РФ совместно с Правительством РФ возложено проведение денежно – кредитной политики. В основе денежно- кредитной политики лежит теория денег, изучающая в том числе процесс воздействия денег и денежно –кредитной политики на состояние экономики в целом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Цели и задачи денежно – кредитной политики.

 

       Одной из главных задач денежно  – кредитной политики является  регулирование объема денежной массы в обращении в соответствии с потребностями экономики в денежных средствах, а также основными целями экономического развития ( повышением деловой активности, снижением уровня инфляции, поддержанием платежного баланса ). В целом денежно – кредитная политика должна содействовать достижению макроэкономического равновесия.

      Деньги в экономике существуют  в двух формах – наличной  и безналичной. Спрос на деньги  состоит из спроса на наличность  и на банковские депозиты.

      Спрос на деньги зависит от уровня экономической активности, инфляционных ожиданий и скорости обращения денег. При высокой экономической активности требуется больше денег для повседневных расчетов. Инфляционные ожидания играют важную роль в определении спроса как на наличные, так и безналичные денежные средства. При ожидании высокой инфляции банковские депозиты как средство сохранения сбережений теряют свою привлекательность ( если , конечно, банки не могут предложить достаточно высокую реальную ставку процента ), а спрос на товары и иностранную валюту растет. Но для покупки товаров и иностранной валюты требуется больше наличных денег, поэтому при повышении уровня инфляции доля наличных денег в обращении увеличивается.

      Цели денежной политики можно  сгруппировать следующим образом :

1.Конечные  цели : экономический рост, полная  занятость, стабильность цен,  устойчивый платежный баланс.

2. Промежуточные  целевые ориентиры : денежная  масса , ставка процента, обменный  курс.

      Конечные цели реализуются кредитно- денежной политикой как одним из направлений экономической политики в целом, наряду с фискальной, валютной, внешнеторговой, структурной и другими видами политики. Промежуточные цели непосредственно относятся к деятельности Центрального Банка и осуществляются в рыночной экономике в основном с помощью косвенных инструментов. 

2. Инструменты воздействия денежно  –кредитной политики.

 

      Различают инструменты денежно-  кредитной политики косвенного  и прямого воздействия . К инструментам  косвенного воздействия относятся : учетная ставка , норма резервов, операции на открытом рынке. Инструментами прямого воздействия являются : разграничение наличного и безналичного денежного оборота , прямое определение объемов кредитов, прямое установление процентных ставок.

     Рассмотрим инструменты косвенного регулирования денежной системы .

     Обязательные резервы – это  часть суммы депозитов, которую  коммерческие банки должны хранить  в виде беспроцентных вкладов  в Центральном Банке ( формы  хранения могут различаться по  странам ). Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов ( например по срочным они ниже, чем по вкладам до востребования ). В современных условиях обязательные резервы не столько выполняют функцию страхования вкладов, сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих функций ЦБ, а также для межбанковских расчетов.

      Банки могут хранить и избыточные  резервы – некоторые суммы  сверх обязательных резервов , например , для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки суммы дохода, который они могли бы получить , пуская эти деньги в оборот. По этому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается.

     Чем выше устанавливает Центральный  Банк норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может  быть использована коммерческими  банками для активных операций. Увеличение нормы резервов  ( rr ) уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов, Центральный Банк оказывает воздействие на динамику денежного предложения.

      Другим инструментом кредитно  – денежного регулирования является  изменение учетной ставки ( или  ставки рефинансирования ), по которой Центральный Банк выдает кредиты коммерческим банкам.  Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у Центрального Банка сокращается, а следовательно , уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. К тому же , получая более дорогой кредит , коммерческие банки повышают свои ставки по ссудам. Волна кредитного сжатия и удорожания денег прокатывается по всей системе. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.

     Учетная ставка обычно бывает  ниже ставки межбанковского рынка.  Но получение кредита у Центрального  Банка может быть сопряжено  с определенными административными  ограничениями. Часто Центральный  Банк выступает как последний  кредитор для коммерческих банков, испытывающих серьезные затруднения. Однако к «учетному окну» ЦБ допускаются не все банки : характер финансовых операций заемщика или причины обращения за помощью могут оказаться неприемлемым с точки зрения Центрального Банка.

      Краткосрочные ссуды обычно предоставляются для пополнения резервов коммерческих банков. Среднесрочные и долгосрочные ссуды Центрального Банка выдаются для особых нужд ( сезонные потребности ) или выхода из тяжелого финансового положения.

      Операции на открытом рынке – третий способ контроля за денежной массой. Он широко используется в странах с развитым рынком ценных бумаг и затруднен в странах , где фондовый рынок находится в стадии формирования. Этот инструмент денежного регулирования предполагает куплю- продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг ( обычно на вторичном рынке ). Чаще всего это бывают краткосрочные государственные облигации.

      Когда Центральный Банк покупает  ценные бумаги у коммерческого  банка, он увеличивает сумму  на резервном счете этого банка , соответственно в банковскую систему поступают дополнительные «деньги повышенной мощности» и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы ( если продавцом ценных бумаг является частное лицо , то , получив чек от Центрального Банка и предъявив его коммерческому банку, продавец может либо увеличить свой счет в банке, либо получить наличность. Частный банк, получив чек, депонирует указанную сумму на свой резервный счет в ЦБ, то есть в результате возрастает денежная база ) . Масштабы расширения будут зависеть от пропорции , в которой прирост денежной массы распределяется на наличность и депозиты : чем больше средств уходит в наличность, тем меньше масштаб денежной экспансии . Если Центральный Банк продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.

      Таким образом, воздействуя на  денежную базу через операции  на открытом рынке , Центральный  банк регулирует  размер денежной  массы в экономике. Часто подобные  операции осуществляются Центральным  Банком в форме соглашений об обратном выкупе. В этом случае банк , например ,продает  ценные бумаги с обязательством выкупить их по определенной цене через некоторый срок. Платой за предоставленные взамен ценных бумаг денежные средства служит разница между ценой продажи и ценой обратного выкупа.

      С помощью названных инструментов  Центральный Банк  реализует цели  денежно –кредитной политики : поддержание  на определенном уровне денежной  массы ( жесткая монетарная политика ) или ставки процента ( гибкая  монетарная политика ). Варианты денежной политики по- разному интерпретируются  на графике денежного рынка. Жесткая политика поддержания денежной массы соответствует вертикальной кривой предложения денег на уровне целевого показателя денежной массы. Гибкая монетарная политика может быть представлена горизонтальной кривой предложения денег на уровне целевого значения процентной ставки. Промежуточный вариант соответствует наклонной кривой предложения денег. ( Центральный Банк не может полностью контролировать предложение денег. Так рост процентной ставки на денежном рынке может вызвать снижение избыточных резервов – уменьшение коэффициента

rr= R/D, где R включает и обязательные , и избыточные резервы, а также побудить население хранить относительно больше средств на депозитах и меньше в наличности, что отразится на снижении коэффициента cr ( cr=C/D). В результате увеличится денежный мультипликатор, и соответственно , предложение денег).

      Выбор вариантов кредитно- денежной  политики зависит во многом  от причин изменения спроса на деньги. Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жесткая политика поддержания денежной массы, что соответственно вертикальной или крутой кривой предложения денег. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от неожиданных изменений скорости обращения денег, то , вероятно, предпочтительной окажется политика поддержания ставки процента, связанной непосредственно с инвестиционной активностью ( горизонтальная или пологая кривая предложения денег L^s ). В зависимости от угла наклона кривой L^s изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться на денежной массе ( рис. 1.2), либо на ставке процента ( рис. 1.1). 

Рис. 1.1                                                             Рис. 1.2

      Очевидно , что Центральный Банк  не в состоянии одновременно  фиксировать денежную массу и  ставку процента. Например, для поддержания  относительно устойчивой ставки  при увеличении спроса на деньги  Банк вынужден будет расширить предложение денег , чтобы сбить давление вверх на ставку процента со стороны возросшего спроса на деньги ( это отразится сдвигом вправо кривой L^D и перемещении точки равновесия вправо вдоль кривой L^S .