Показатели ликвидности предприятия

Финансовый анализ является существенным элементом финансового  менеджмента и аудита. Практически  все пользователи финансовых отчетов  предприятий используют методы финансового  анализа для принятия решений  по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы  и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Финансовый  анализ — это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

В традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться  как управленческим персоналом данного  предприятия, так и любым внешним  аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два  вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую  внутри предприятия и полезную для  принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний  анализ менее детализирован и  более формализован.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать  финансовое состояние как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для  этого необходимо: а) владеть методикой  оценки финансового состояния предприятия; б) иметь соответствующее информационное обеспечение; в) иметь квалифицированный  персонал, способный реализовать  данную методику на практике.

Оценка финансового  состояния может быть выполнена  с различной степенью детализации  в зависимости от цели анализа, имеющейся  информации, программного, технического и кадрового обеспечения.

Основу информационного  обеспечения анализа финансового  состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская  отчетность. Безусловно, в анализе  может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. 

Рис. 10.1. Цели финансового  анализа.

Таким образом, финансовый анализ можно определить как способ накопления, трансформации и использования  информации финансового характера, имеющий цель:

оценить текущее  и перспективное финансовое состояние  предприятия;

оценить возможные  и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового  их обеспечения; выявить доступные  источники средств и оценить  возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение  предприятия на рынке капиталов.

Цели финансового  анализа также зависят от субъектов  анализа, т. е. конкретных пользователей  финансовой информации. Цели финансового  анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая  задача представляет собой конкретизацию  целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации.

Финансовый  анализ — это процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости.

Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления  резервов дальнейшего повышения  его рыночной стоимости. Финансовый анализ подразделяется на отдельные  виды в зависимости от следующих  признаков:

1. По организационным  формам проведения выделяют внутренний  и внешний финансовые анализы предприятия.

Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами  предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных  показателей. Результаты такого анализа  могут представлять коммерческую тайну  предприятия.

Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые  компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов  деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По объему исследования  выделяют полный и тематический  финансовые анализы предприятия. 

Рис. 10.2. Классификация  основных видов финансового анализа.

Полный финансовый анализ предприятия проводится с  целью изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

Тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных  аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового  анализа может являться эффективность  использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных  активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного  портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия.

3. По объекту анализа  выделяют следующие его виды:

анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения  отдельных его структурных единиц и подразделений;

анализ финансовой деятельности отдельных структурных  единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах  управленческого учета предприятия;

анализ отдельных  финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные  операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми  вложениями, с финансированием отдельных  реальных проектов и другие.

4. По периоду проведения  выделяют предварительный, текущий  и последующий финансовые анализы.

Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления  отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения  крупного банковского кредита).

Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных  финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

Последующий (или  ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и  полнее проанализировать финансовое состояние  и результаты финансовой деятельности предприятия в сравнении с  предварительным и текущим анализом, так как базируется на завершенных  отчетных материалах статистического  и бухгалтерского учета.

10.3. Методы финансового  анализа

Для решения конкретных задач финансового анализа применяется  целый ряд специальных методов, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности предприятия. В финансовой практике в зависимости от используемых методов  различают следующие системы  финансового анализа, проводимого  на предприятии: трендовый, структурный, сравнительный и анализ коэффициентов.

Рис. 10.3. Системы финансового  анализа, базирующиеся на различных  методах его проведения. 

1. Трендовый (горизонтальный) финансовый анализ базируется  на изучении динамики отдельных  финансовых показателей во времени.  В процессе осуществления этого  анализа рассчитываются темпы  роста (прироста) отдельных показателей  и определяются общие тенденции  их изменения (или тренд). Наибольшее  распространение получили следующие  формы трендового (горизонтального)  анализа: 

1) сравнение финансовых  показателей отчетного периода  с показателями предшествующего  периода (например, с показателями  предшествующей декады, месяца, квартала);

2) сравнение финансовых  показателей отчетного периода  с показателями аналогичного  периода прошлого года (например, показателей второго квартала  отчетного года с аналогичными  показателями второго квартала  предшествующего года). Эта форма  анализа применяется на предприятиях  с ярко выраженными сезонными  особенностями хозяйственной деятельности;

3) сравнение финансовых  показателей за ряд предшествующих  периодов. Целью такого анализа  является выявление тенденции  изменения отдельных показателей,  характеризующих результаты финансовой  деятельности предприятия. Результаты  такого анализа обычно оформляются  графически в виде линейных  графиков или столбиковой диаграммы  изменения показателя в динамике.

2. Структурный (вертикальный) финансовый анализ базируется  на структурном разложении отдельных  показателей. В процессе осуществления  этого анализа рассчитываются  удельные веса отдельных структурных  составляющих финансовых показателей.  Наибольшее распространение получили  следующие формы структурного (вертикального)  анализа: анализ активов, капитала, денежных потоков.

1) структурный анализ  активов. В процессе этого анализа  определяются соотношение (удельные  веса) оборотных и внеоборотных  активов, состав используемых  оборотных активов, состав используемых  внеоборотных активов, состав  активов предприятия по степени  их ликвидности, состав инвестиционного  портфеля и другие;

2) структурный анализ  капитала. В процессе этого анализа  определяются удельный вес собственного  и заемного капиталов, состав  используемого собственного капитала, состав используемого заемного  капитала по видам, состав используемого  заемного капитала по срочности  обязательств (возврату) и другие;

3) структурный анализ  денежных потоков. В процессе  этого анализа в составе общего  денежного потока выделяют денежные  потоки по оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и  по инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных  потоков в свою очередь может  быть глубоко структурирован  по отдельным составляющим его  элементам.

Результаты структурного (вертикального) анализа также могут  быть оформлены графически в виде столбиковой или секторной диаграммы  структуры показателя.

3. Сравнительный  финансовый анализ базируется  на сопоставлении значений отдельных  групп аналогичных финансовых  показателей между собой В  процессе осуществления этого  анализа рассчитываются размеры  абсолютных и относительных отклонений  сравниваемых показателей. Наибольшее  распространение получили следующие  формы сравнительного анализа:  анализ финансовых показателей  предприятия и среднеотраслевых  показателей, анализ финансовых  показателей данного предприятия  и предприятий-конкурентов, анализ  финансовых показателей отдельных  структурных единиц и подразделений  данного предприятия, анализ отчетных  и плановых (нормативных) финансовых  показателей: 

1) сравнительный  анализ финансовых показателей  предприятия и среднеотраслевых  показателей. В процессе этого  анализа выявляют степень отклонения  основных результатов финансовой  деятельности данного предприятия  от среднеотраслевых в целях  дальнейшего повышения ее эффективности;

2) сравнительный  анализ финансовых показателей  данного предприятия и предприятий-конкурентов.  В процессе этого анализа выявляются  слабые стороны деятельности  предприятия с целью разработки  мероприятий по повышению его  конкурентной позиции;

3) сравнительный  анализ финансовых показателей  отдельных структурных единиц  и подразделений данного предприятия.  Такой анализ проводится в  разрезе сформированных на предприятии  центров экономической ответственности  с целью сравнительной оценки  эффективности их финансовой  деятельности;