Планирование поступления и закупки товаров

  Численное значение  коэффициента показывает во сколько  раз стоимостная оценка текущих  активов превышает величину существующих  на момент оценки краткосрочных  финансовых обязательств. Этот показатель  отражает гипотетическую возможность  фирмы, реализовав свои текущие активы осуществить расчет по всем текущим обязательствам. Текущие активы при укрепленном рассмотрении их структуры складываются из величины запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и прочих текущих активов.

Коэффициент быстрой  ликвидности. Этот коэффициент как раз показывает соотношение более ликвидной части текущих активов к величине текущих пассивов. Количественно он определяется как частное от деления стоимости текущих активов без учета стоимости запасов на объем текущих пассивов. Рекомендуемое значение коэффициента быстрой ликвидности 0,51. По своей практической важности данный коэффициент не уступает рассмотренному выше коэффициенту текущей ликвидности. Многие банковские специалисты при принятии решений о предоставлении кредитов полагаются на него даже в большей степени, чем на последний. Иногда расчет коэффициента быстрой ликвидности называют "аcid test" (что можно перевести как "лакмусовая бумажка"). То есть аналитики и специалисты считают, что несложные расчеты коэффициента быстрой ликвидности, базирующиеся опять-таки на широко доступных данных, позволяют получить содержательную информацию о состоянии платежеспособности потенциальных клиентов.

 Коэффициент  абсолютной ликвидности. Дополняет два рассмотренных выше коэффициента и дает более полное представление о структуре текущих активов в сопоставлении с величиной текущих пассивов. Он показывает, каково соотношение текущих активов в наиболее ликвидной форме, т. е. в денежной форме, к величине текущих пассивов. Рекомендуемое его значение 0,050,2. Практическая важность этого показателя в том, что очень часто неплатежеспособными оказываются фирмы, имеющие значительные запасы других, менее ликвидных, видов текущих активов, но не имеющие достаточно денежных средств для оплаты долгов и текущего финансирования.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности (табл. 1), с  краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени  срочности их погашения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Группировка по степени ликвидности

Вид актива	На начало периода	На конец периода
Денежные средства	76 308	75 151
Краткосрочные финансовые вложения	30 507	31 665
Итого по группе А1	106 815	106 816
Дебиторская задолженность	348 497	339 094
Прочие оборотные активы	1563	2874
Итого по группе А2	350 060	341 968
Запасы	330 349	483 118
НДС по приобретенным ценностям	101 095	130 711
Итого по группе А3	431 444	613 829
Внеоборотные активы (группа А4)	302 022	357 644

1. Наиболее ликвидные  активы (A1) — суммы по всем статьям  денежных средств, которые могут  быть использованы для выполнения  текущих расчетов немедленно. Эта  группа включает в себя абсолютно  ликвидные активы, такие, как денежная  наличность и краткосрочные финансовые  вложения (ценные бумаги ).

2. Быстрореализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых  в наличные средства требуется  определенное время. В эту группу  можно включить готовую продукцию,  товары отгруженные и дебиторскую  задолженность и прочие оборотные  активы. Ликвидность этой группы  оборотных активов зависит от  своевременности отгрузки продукции,  оформления банковских документов, скорости платежного документооборота  в банках, спроса на продукцию,  ее конкурентоспособности, платежеспособности  покупателей, форм расчетов и  др.

3. Медленно реализуемые  активы (А3) — наименее ликвидные  активы — (производственные запасы, незавершенное производство, расходы  будущих периодов). Значительно больший  срок понадобится для превращения  их в готовую продукцию, а  затем в денежную наличность.

4. Труднореализуемые активы (А4) — активы , которые предназначены  для использования в хозяйственной  деятельности в течение относительно  продолжительного периода времени.  В эту группу можно включить  статьи 1 раздела актива баланса  «Внеоборотные активы»: основные  средства, нематериальные активы, долгосрочные  финансовые вложения, незавершенное  строительство. 

 Первые три группы  активов (наиболее ликвидные активы , быстрореализуемые и медленно-реализуемые  активы ) в течение текущего хозяйственного  периода могут постоянно меняться  и относятся к текущим активам  предприятия. Текущие активы более  ликвидные, чем остальное имущество  предприятия. 

 Соответственно, на четыре  группы разбиваются и обязательства  предприятия (таб. 2):

Таблица 2.

 Группировка пассивов по степени востребованности

Вид актива	На начало периода	На конец периода
Кредиторская задолженность (П1)	617 942	885 992
Краткосрочные кредиты и  займы (П2)	39 335	-
Долгосрочные пассивы (П3)	3255	959
Капитал и резервы (П4)	528 146	530 268

Пассивы баланса по степени  возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства  (П1), которые должны быть погашены  в течение месяца (кредиторская  задолженность и кредиты банка,  сроки возврата которых наступили,  просроченные платежи, кредиторская  задолженность по оплате труда,  по социальному страхованию и  обеспечению, задолженность перед  бюджетом).

2. Краткосрочные пассивы  (П2) —кредиты банков и прочие  займы, подлежащие погашению в  течение 12 месяцев после отчетной  даты, кредиторская задолженность  .

3. Долгосрочные пассивы  (П3) — долгосрочные заемные кредиты  и прочие долгосрочные пассивы  — статьи V раздела баланса «Долгосрочные  пассивы ». 

4. Постоянные пассивы  (П4) — собственный (акционерный)  капитал, находящийся постоянно  в распоряжении статьи IV раздела  баланса «Капитал и резервы  » и отдельные статьи VI раздела  баланса, не вошедшие в предыдущие  группы: «Доходы будущих периодов  », «Фонды потребления» и «Резервы  предстоящих расходов и платежей». [9, с.282]

 Предприятие считается  ликвидным, если его текущие  активы превышают его краткосрочные  обязательства. Предприятие может  быть ликвидным в большей или  меньшей степени. Для оценки  реальной степени ликвидности  предприятия необходимо провести  анализ ликвидности баланса. 

 Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия  обязательств предприятия ее  активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств.

 Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги по каждой группе активов  и пассивов.

 Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются соотношения:  А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре  баланса и его ликвидности (табл. 3).

 

 

 

 

 

Таблица 3

 Проверка выполнения условия ликвидности баланса

Рекомендуемые значения	На начало отчетного года	На конец отчетного  года
А1<П1	106 815<617 942	106 816<885 992
А2>П2	350 060>39 335	341 968> -
А3>П3	403 117>3255	613 829>959
А4>П4	302 022<528 146	357 644<530 268

Условие ликвидности баланса  не выполняется в части соотношения  наиболее ликвидных активов и  срочных обязательств, но в целом  состояние баланса можно признать ликвидным.

Таблица 4.

Оценка ликвидности и  платежеспособности.

Коэффициент	Расчетная формула	Интерпретация	На начало отчетного года	На конец отчетного  года
Величина собственных  оборотных средств (функционирующего капитала).	ТАс = СК +ДП-ВА	Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов  предприятия	229 379	173 583
Коэффициент	Расчетная формула	Интерпретация	На начало отчетного года	На конец отчетного  года
Маневренность собственных  оборотных средств.	МС = ДС/ ТА с	Характеризует ту часть собственных  оборотных средств, которая находится  в форме денежных средств	0,33	0,43
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами	ТАтас = ТАс/ТА	Доля собственных оборотных  средств в оборотных активах	0,16	0,26
Доля запасов в оборотных  активах.	З = З/ТА	Показывает долю запасов  в оборотных активах.	0,37	0,04
Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов.	ТАсз = ТАс/З	Характеризует ту часть стоимости  запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.	0,69	0,36
Коэффициент покрытия запасов	Кзп = Пд/Пу	Рассчитывается соотнесением величины "нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов.	(13)	(12,3)
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии)	Кскк = СК/ХС	Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме  средств, авансированных в его деятельность.	0,45	0,37
Коэффициент маневренности  собственного капитала.	Кскм = ТАс/СК	Показывает, какая часть  собственного капитала используется для  финансирования текущей деятельности,	0,43	0,33
Коэффициент структуры долгосрочных вложений.	Кдвстр = ДП/ВА	Показывает, какая часть  ОС и прочих внеоборотных активов  профинансирована внешними инвесторами.	0,01	0,002

где, СК – собственный капитал

ДП – величина долгосрочных пассивов

ВА – величина внеоборотных активов

ДС – сумма денежных средств 

ТА – величина текущих  оборотных активов 

КП – величина краткосрочных пассивов

З – величина запасов 

ДС – денежные средства

Кфв – краткосрочные финансовые вложения

КП – величина краткосрочных  пассивов

Ккз – краткосрочные кредиты  и займы 

ХС –величина хозяйственных средств

Пд – прибыль до уплаты процентов и налога на прибыль 

Пу – проценты к уплате

ЗК – величина заемного капитала

ДП – величина долгосрочных пассивов

Рост показателя собственных  оборотных средств (функционирующего капитала) в динамике рассматривается  как положительная тенденция. В данном случае роста этого показателя не наблюдается.

Рост маневренности собственных  оборотных средств в динамике так же рассматривается как положительная  тенденция. Нужно отметить, что уровень  коэффициента маневренности достаточно высок. Это свидетельствует о  том, что 43% собственного капитала находится  в маневренной форме. То есть владельцы  в случае необходимости смогут вывести  часть своего капитала из этого бизнеса  без значительных потерь.

Рекомендуемая нижняя граница  показателя доли собственных оборотных  средств в покрытии запасов 50% (нормальным считается значение коэффициента > или = 0,6 - 0,8)

Если значение показателя покрытия запасов больше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия  рассматривается как устойчивое.

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) Нижний предел этого показателя - 0,6. Чем  выше значение показателя, тем более предприятие устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов. В данном случае предприятие неустойчиво. Увеличилась концентрация заемного капитала.

Коэффициент маневренности  собственного капитала, что большая  часть собственного капитала капитализирована, меньшая вложена в оборотные  средства.

Коэффициент концентрации заемного капитала возрастает, что означает увиливание концентрации заемного капитала.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что большая  часть ОС и прочих внеоборотных активов  принадлежит владельцам предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 3