Перспективы улучшения инвестиционного климата России

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение3

Глава I. Теоретические аспекты изучения инвестиционного климата…….5

1. Экономическое содержание инвестиционного климата……………...5
2. Основные факторы и показатели, определяющие инвестиционный                                 климат в стране…………………………………………………………………8

Глава II.   Состояние инвестиционного климата в России…………………13

1. Анализ инвестиционного климата в России………………………….13
2. Оценка влияния инвестиционного климата на инвестиционную привлекательность России……………………………………………………19

Глава III. Перспективы улучшения инвестиционного климата России…..26

Заключение…………………………………………………………………….31

Список литературы……………………………………………………………33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Оценка инвестиционного  климата - это общая атмосфера  понимания экономической ситуации и потребности в привлечении дополнительных ресурсов, которая властвует в разных сферах социально-экономического развития государства, региона.

Сегодняшнее формирование благоприятного инвестиционного климата  в государстве скажется на его  будущем. Логическим результатом действенности инвестиционного климата есть достижение определенных целей инвестирования. Вместе с тем активность разных территориальных институтов с целью формирования, по их мнению, более благоприятного инвестиционного климата не всегда адекватно сопровождается возрастанием инвестиционных потоков.

Результативность инвестиционного  климата для конкретной территории проявляется в двух аспектах: экономическом  и социальном. В экономическом - через  возрастание макроэкономических показателей, прежде всего ВВП на душу населения и экспортных мощностей. Относительно социального: его проявлением есть снижение социальных рисков, возрастание заработной платы, а значит, и покупательной способности населения территории.

Актуальность использования иностранных капиталовложений в экономике России сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышение конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций, что является жизненно важным средством устранения "инвестиционного голода" в стране. Однако для того чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном климате.

Привлечение иностранных инвестиций важно для России не только с точки  зрения возможности увеличить реальные активы. Может быть, для нашего времени  еще большее значение имеет тот  факт, что иностранные инвесторы  привносят с собой новую, более высокую культуру бизнеса, новые технологии и современные методы управления, а также способствуют развитию отечественных инвестиций. Для российской экономики они являются как бы пришельцами из завтрашнего дня.

По отношению иностранных инвесторов к работе на российском рынке можно судить о состоянии инвестиционного климата в России. В отличие от отечественных инвесторов, ограниченных правилами валютного регулирования, иной предпринимательской культурой, языком и потому ориентированных на работу в России, иностранные инвесторы значительно свободнее в выборе мест приложения своим капиталам. По динамике иностранных инвестиций можно судить о том реальном прогрессе, который происходит (или не происходит) в стране в отношении инвестиций.

Целью данной курсовой является: раскрытие экономического содержания понятия «инвестиционный климат» и его составляющих факторов; проанализировать состояние инвестиционного климата в России на данный момент и рассмотреть возможные перспективы его улучшения.

Информационной базой для написания данной работы послужили учебные пособия таких авторов, как Азрилиян А.Н, Бакитжанов А.Н., Филин С.Г и т.д., а также интернет ресурсы: официальный сайт Федеральной службы государственной статистики (www.gks.ru).

Курсовая работа изложена на 33 страницах машинописного текста, содержит 2 рисунка и состоит из трёх глав

 

 

 

 

 

 

 

Глава I.   Теоретические аспекты изучения инвестиционного климата

1. Экономическое содержание инвестиционного климата

 

Проблема привлечения инвестиций – одна из ключевых проблем современного общества. Инвестиционные ресурсы ограничены, и удовлетворить всю имеющуюся потребность в них практически невозможно. Данный тезис особенно актуален в условиях финансово-экономического кризиса, когда инвесторы, учитывая резко возросшие риски, еще более тщательно оценивают потенциальные объекты инвестирования.

Известно, что  на готовность инвестора осуществить  вложения большое влияние оказывает  инвестиционная привлекательность  объекта инвестирования. Иногда инвесторы оценивают не инвестиционную привлекательность, а инвестиционный климат, причем эти два понятия не всегда разграничиваются. В настоящее время не только практики, но и ученые-теоретики не могут дать четкие и единообразные ответы на следующие вопросы: что же такое инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат, есть ли разница между этими понятиями и, если есть, то в чем она.

Безусловно, не определив основные понятия, нельзя провести грамотную оценку. Ведь прежде чем говорить о том, как оценить, нужно определиться с тем, что именно подлежит оценке. При этом тщательное изучение теоретических и методологических аспектов, может быть, и не гарантирует успех в практической деятельности, но, несомненно, приближает его.

Согласно данным Всемирного банка, инвестиционный климат «представляет собой совокупность характерных для каждой местности факторов, определяющих возможности компаний и формирующих у них стимулы к осуществлению продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест и расширению своей деятельности» ¹К сожалению, в данном определении не уточняется, какие это могут быть факторы.

Определение, сформулированное Институтом новой экономики, немного  другое: «Инвестиционный климат –  совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, благоприятствующих инвестиционному процессу; равных для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковых по привлекательности для вложения в национальную экономику»². Данное определение имеет существенный недостаток. Оно раскрывает, скорее, понятие «благоприятный инвестиционный климат», чем инвестиционный климат в целом.

Существует и  другая точка зрения. А. Бакитжанов и С. Филин рассматривают инвестиционный климат  как «систему отношений, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов и совокупности условий инвестиционной деятельности политического, социально-психологического, финансово-экономического, законодательного, нормативно-правового, экологического, криминального, ресурсно-сырьевого, производственного, инновационного, трудового, инфраструктурного, потребительского и институционального характера, подразделяющихся на свои макро-, микро- и собственно региональные уровни управления, отражающие как объективные возможности региона к развитию и расширению инвестиционной деятельности, характеризующие его инвестиционный потенциал, так и условия деятельности инвесторов (инвестиционный риск), создающие предпосылки для появления устойчивых инвестиционных мотиваций, оказывающих существенное влияние на доходность инвестиций и уровень инвестиционных рисков и определяющих целесообразность и эффективность инвестиций»³. Данное определение очень емкое, однако оно является сложным для восприятия. Кроме того, можно усомниться в обоснованности трактовки инвестиционного климата как системы отношений.

На уровне хозяйствующего субъекта инвестиционный климат возводится в ранг одного из ключевых макроэкономических факторов, предопределяющих его инвестиционную активность. Категория инвестиционного  климата применяется для комплексного анализа условий рационального использования инвестиций в науке и практике. Инвестиционный климат сложное, ёмкое и комплексное понятие.  Оно может рассматриваться на многоуровневой основе. Многоуровневость означает возможность дифференциации инвестиционного климата по территориальному или отраслевому принципу.

Для более полного  содержания инвестиционного климата  рассмотрим составляющие его структурные  элементы.

Инвестиционная  привлекательность- это интегральная характеристика отдельных предприятий, регионов и страны в целом с позиции перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков. В экономических публикациях нередко инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность используются как синонимы.

Инвестиционный  потенциал учитывает макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие параметры. Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них.

Инвестиционная  активность отражает реальное развития инвестиционной деятельности (в виде объемов вложенных инвестиций). На первый взгляд трудно провести границу между понятиями «инвестиционный климат» и «инвестиционная привлекательность». Однако они различаются. Инвестиционный климат более ёмкое понятие, чем инвестиционная привлекательность. Он включает в себя, кроме инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков, инвестиционную активность, т.е. реальное развитие инвестиционных процессов, или интенсивность привлечения вложения инвестиций. Из этого вытекает, что инвестиционная активность выступает как функция инвестиционной привлекательности. И все эти элементы объединены в понятие «инвестиционный климат».

2. Основные факторы, определяющие инвестиционный климат в стране

Как было сказано  мною выше, инвестиционный климат комплексное понятие. Комплексность может выражаться в том, что инвестиционный климат формируется под воздействием совокупности факторов: экономических, социальных, политических, правовых и даже культурных условий, обеспечивающих привлекательность вложений в ту или иную страну.

В качестве основных факторов определяющих инвестиционный климат, в этом случае рассматриваются:

• Социально-экономический потенциал страны, наличие объективных предпосылок к принятию инвестиций;
• Собственный инвестиционный потенциал страны;
• Уровень развития фондового рынка и положение на рынке ценных бумаг эмитентов страны;
• Приток внешних инвестиций, в том числе иностранных;

 

• Институциональные условия и нормативно правовая база привлеченных инвестиций;
• Политическая и криминальная ситуация в стране;
• Биоклиматические условия;
• Экологические ограничения.

Рассматривая экономические  и финансовые факторы, можно определить отдельные составляющие:

• Наличие значительного налогового пресса;
• Недостаточное развитие банковской системы;
• Слабое финансирование со стороны федерального бюджета;
• Монопольно высокие цены на энергоресурсы;
• Значительный спад производства за счет высокой инфляции.

Инвестиционный климат определяется условиями создания для  осуществления инвестиционной деятельности. На макроуровне эти условия создаются государством. Они имеют правовую и социальную характеристику.

Наряду с инвестиционным климатом страны можно выделить инвестиционный климат межрегиональных зон (например федеральных округов или экономических районов), регионов, муниципальных образований, отраслей и секторов экономики. Вместе с тем необходимо отметить, что основополагающим понятием является инвестиционный климат страны. Особенностью инвестиционного климата межрегиональных зон, регионов, отраслей экономики является высокая их зависимость от условий для инвестиций, обеспечиваемых на общефедеральном уровне государственного управления. Основываясь на очевидной схожести институциональной системы и инвестиционного климата в экономике того или иного уровня, экономисты предложили структуру инвестиционного климата и факторов его формирования (рис. 1). Предложенная структура учитывает дифференциацию инвестиционного климата по разным уровням экономики: формирование инвестиционного климата под влиянием целостной совокупности объективных факторов; несводимость инвестиционного климата национальной экономики к совокупности инвестиционных климатов отраслей и регионов(свойство синегризма); вхождение инвестиционного климата в институциональную систему России.

 

 

 

Рис.1. Схема функционирования инвестиционного климата⁴

 

В учебнике «Инвестиционный  климат» Гуськовой Н.Д. выделяется 5 групп показателей которые в  которых объединены основные показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность  на макроуровне. Они приведены ниже.

- Показатели, характеризующие  эффективность инвестиционной политики  государства и инвестиционной  деятельности по национальной  экономике в целом: валовое  накопление и валовое сбережение; норма инвестирования в основной  капитал (отношение объёма инвестиций в основной капитал к ВВП); объём и динамика инвестиций в экономике; структура инвестиций по формам собственности и источникам финансирования; объём и структура инвестиций, привлеченных из за рубежа; международная инвестиционная позиция страны и др.