Отчет по практике в ОАО «РОСТЕЛЕКОМ»

* по  Зубаревой В.Д. и Злотниковой Л.Г.

 

Заключение по оценке ликвидности и платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных (текущих) обязательств предприятия, увеличился в рассматриваемом периоде с 0,61 до 1,34  или в 2,2 раза.

Так как значение находится в интервале от 1,1 до 1,5 в зоне низкой платежеспособности, у компании возможны затруднения в выплате долгов и других обязательств. Необходимо выяснить, насколько легко компания может рефинансировать любой долг.

Наблюдается положительная динамика показателя, что дает основание полагать, что  в будущем ожидается восстановление платежеспособности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, а также будущих поступлений от погашения дебиторской задолженности, увеличился в анализируемом периоде с 0,399 до 0,624 или в1,56 раза.

Такое значение коэффициента говорит о неплатежеспособности предприятия и довольно высоком финансовом риске , а также о возможных   возникающих затруднениях с погашением текущих задолженностей.

Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств и их эквивалентов, снизился с 0,07 до 0,06. Значение коэффициента также говорит о неплатежеспосбности предприятия

Критерием признания субъекта хозяйствования неплатежеспособным является наличие одновременно коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода , имеющих значения менее приведенных в нормативах. В текущей ситуации компанию нельзя признать неплатежеспособной, но этот риск существует.

Для повышения уровня срочной ликвидности организации следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов.

3) Оценка и анализ финансового положения предприятия (анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости)

Основная задача анализа финансовой устойчивости – оценка степени финансовой независимости компании и рисков кредиторов. Определяем тип финансовой устойчивости компании с точки зрения возможности формирования запасов и затрат за счет нормальных источников финансирования и оценим степень финансовой устойчивости компании, используя коэффициентный метод (таблицы 8 и 9).

 

Таблица 7 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	на начало  года	на конец года
Запасы и затраты (ЗЗ)	4 588	4 692
Рабочий (собственный оборотный) капитал (РК)	- 43 017	28 479
Нормальные источники формирования запасов (НИФЗ), в т.ч. рабочий капитал, краткосрочные займы и кредиты, расчеты с кредиторами по товарным операциям (с поставщиками и подрядчиками, прочими кредиторами)	44 524	88 727

* коды показателей бухгалтерского баланса (ф. №1).

Таблица 8 – Типы финансовой устойчивости

Соотношения	Типы финансовой устойчивости
РК > ЗЗ	Абсолютная финансовая устойчивость
РК < ЗЗ < НИФЗ	Нормальная финансовая устойчивость
ЗЗ > НИФЗ	Неустойчивое финансовое положение
ЗЗ > НИФЗ + предприятие имеет непогашенные кредиты и кредиторскую задолженность по трем и более отчетным периодам	Критическое финансовое положение

 

Предприятие имеет не устойчивое финансовое положение, так как нормальных источников формирования запасов и затрат недостаточно для покрытия соответствующих расходов.

 

Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Экономическое содержание	Формула расчета	на начало  года	на конец года	изменение, +, –
1) Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости или автономии)	Показывает насколько предприятие независимо от заемного капитала (доля собственных средств в общей сумме капитала должна превышать 50%)	Собственный капитал / Общая сумма капитала	0.47	0.44	-0.03
2) Коэффициент концентрации привлеченного  капитала (финансовой зависимости)	Характеризует долю заемных средств в общей сумме капитала (дополняет коэффициент автономии, их сумма равна единице)	Заемный капитал / Общая сумма капитала	0.31	0.56	0.25
3) Коэффициент покрытия инвестиций (финансовой устойчивости)	Характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала (нормальное значение в диапазоне 08-0,9)	(Собственный  капитал + Долгосрочные обязательства) / Общая сумма капитала	0.79	0.84	0.05
4) Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (финансового  левериджа)	Показывает, каких средств у предприятия больше, заемных или собственных (не должен превышать единицу; чем больше превышение, тем больше зависимость от заемных средств)	Заемный капитал / Собственный капитал	1.11	1.25	0.14

 

Коэффициент концентрации собственного капитала, определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе,  уменьшился в анализируемом периоде с 0,47 и до 0,44 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8). Снижение коэффициента автономии говорит о понижении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала, характеризующий долю заемного капитала в балансе предприятия, увеличился  в анализируемом периоде с 0,31 и до 0,56 или на 78 %. Рост коэффициента концентрации привлеченного капитала говорит о понижении финансовой независимости.

Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к увеличению использования заемного капитала.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец анализируемого периода находится в пределах допустимых нормативных значений.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств в начале анализируемого периода составил 1,11 и увеличился  к концу периода на 1,25. Наблюдающаяся тенденция роста  этого коэффициента подтверждает ранее сделанный вывод о возрастании степени зависимости предприятия от заемных средств.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о наличии низкого запаса финансовой прочности, т.е. к концу анализируемого периода у предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска.

Качественная оценка коэффициентного анализа финансового состояния

 

 

4) Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности (анализ деловой активности, прибыли и рентабельности)

Основная задача анализа деловой активности – оценка эффективности использования ресурсов компании (по форме таблицы 11).

Таблица 11 – Показатели деловой активности

 

Наименование показателя	Экономическое содержание	Формула расчета	на начало года	на конец года	изменение, +, –
1) Коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдача)	Показывают скорость оборота того или иного вида основного капитала в течение определенного периода	Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость активов*	0,5	0,53	0,03
2) Коэффициент оборачиваемости основных  средств (фондоотдача)		Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость основных средств*	0,86	0,77	-0,09
3) Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	Показывают скорость (или продолжительность) оборота оборотных средств в течение определенного периода	Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость оборотных активов*	4,27	2,53	-1,74
4) Продолжительность оборота оборотных  активов		360 / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	84,25	142,16	57,9
5) Коэффициент оборачиваемости запасов	Показывают скорость оборота или период хранения запасов в течение определенного периода	Выручка от реализации / Среднегодовая величина запасов*	67,8	66,14	-1,66
6) Период  хранения запасов		360 / Коэффициент оборачиваемости запасов	5,31	5,44	0,12
7) Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	Показывают скорость (или продолжительность) оборота дебиторской или кредиторской задолженности в течение определенного периода	Выручка от реализации / Среднегодовая величина дебиторской задолженности*	7,87	6,01	-1,86
8) Период оборота дебиторской задолженности	Показывают скорость (или продолжительность) оборота дебиторской или кредиторской задолженности в течение определенного периода	360 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	45,72	59,88	14,16
9) Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности		Выручка от реализации / Среднегодовая величина кредиторской задолженности*	5,35	5,21	-12,70
10) Период оборота кредиторской задолженности		360 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности	67,32	69,04	20,73
11) Продолжительность операционного  цикла	Показывают длительность операционного или финансового цикла	Период хранения запасов + Период оборота дебиторской задолженности	51,027	65,32	13,99
12) Продолжительность финансового  цикла		Продолжительность операционного цикла – Период оборота кредиторской задолженности	-16,3	-3,72	-6,74

 

* поскольку  в годовом финансовом отчете  отсутствуют данные о среднегодовой стоимости активов и капитала за предыдущий год, расчеты коэффициентов оборачиваемости рекомендуется производить по суммам различных видов активов и капитала на начало и конец анализируемого года;

** коды показателей бухгалтерского баланса (ф. №1) и отчета о прибылях и убытках (ф. №2).

Заключение по оценке деловой активности

Расчет коэффициентов оборачиваемости показывает:

- увеличение скорости оборота активов (на 0,03), что приводит к незначительному увеличению продолжительности их оборота и ухудшению деловой активности предприятия.

• снижение скорости оборота основных средств (на 0,87),  оборотных активов (на 1,74), запасов (на 1,65),  дебиторской задолженности (на 1,86),  кредиторской задолженности (на 0,13), что в свою очередь приводит к снижению продолжительности их оборота и улучшению деловой активности предприятия.

Продолжительность операционного цикла, т.е. общее время, в течение которого финансовые ресурсы предприятия иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности к концу анализируемого периода увеличивается.

Продолжительность финансового цикла, т.е. время, в течение которого денежные средства предприятия отвлечены из оборота, к концу анализируемого года уменьшается.

4) Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности (анализ деловой активности, прибыли и рентабельности)

Задача анализа прибыли и рентабельности заключается в оценке эффективности использования предприятием своих средств в целях получения прибыли.

 

Таблица 13 – Показатели рентабельности

Наименование показателя	Экономическое содержание	Формула расчета	на начало года	на конец года	изменение, +, –
1) Рентабельность активов (ROA)	Показывает прибыль, получаемую предприятием с рубля его активов	Чистая прибыль × 100 / Среднегодовая величина активов*	5,8	6,6	0,8
2) Рентабельность собственного капитала (ROE)	Показывает величину чистой прибыли, получаемую с рубля вложенных собственных средств	Чистая прибыль×· 100 / Среднегодовая величина собственного капитала*	13,3	14,9	1,56
3) Рентабельность инвестиций (ROJ)	Характеризует доходность вложения капитала	Чистая прибыль × 100 / Среднегодовая величина собственного капитала и долгосрочных обязательств*	7,98	7,82	0,17
4) Рентабельность оборота (продаж)	Является показателем эффективности коммерческой деятельности предприятия	Прибыль от реализации продукции × 100 / Выручка от реализации	11,55	12,43	0,88
5) Рентабельность продукции	Используется для исследования эффективности процесса производства продукции	Прибыль от реализации продукции × 100 / Затраты на ее производство и реализацию	14,06	14,86	0,8

 

 

* поскольку  в годовом финансовом отчете  отсутствуют данные о среднегодовой стоимости активов и капитала за предыдущий год, расчеты коэффициентов оборачиваемости рекомендуется производить по суммам различных видов активов и капитала на начало и конец анализируемого года;

Рентабельность активов (отражающая эффективность использования активов и показывающая, какую прибыль приносит единица основного и оборотного капитала предприятия)  увеличилась, что является положительной тенденцией, и составила 6,6 %. Среднеотраслевой показатель за рассматриваемый период составил 7,5%.

Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие средств, увеличилась, что является отрицательным фактом, и составила 14,87 %.

Рентабельность инвестиций (отражающая эффективность использования вложенных инвестиционных средств и показывающая, какую прибыль приносит единица постоянного капитала предприятия) незначительно уменьшилась, и составила 7,82 %.

Рентабельность продаж, отражающая долю прибыли от реализации в объеме продаж, увеличилась и составила и составила 12,43 %.

Рентабельность продукции, отражающая эффективность текущих затрат на производство и реализацию продукцию, увеличилась и составила и составила 14,86 %.

Наблюдающаяся тенденция роста этих показателей рентабельности к концу анализируемого года является положительным фактором в деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение по оценке прибыли

Выручка от реализации за анализируемый период увеличилась с 282 904 тыс. руб. до 283 952 тыс. руб. или на 0,37 %.

Величина себестоимости изменилась с 261 989 тыс. руб. до 258 183 тыс. руб. или на 1,45 %. Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки сократился  с 92,61 %  до 90,92 % .

Прибыль от реализации как и Прибыль до налогообложения снизилась в анализируемом периоде с 50 553 тыс. руб. до 46 350 руб. или на 8,31 %. Это свидетельствует о снижении результативности операционной деятельности предприятия.

На конец анализируемого периода предприятие получило чистую прибыль в размере 32 674 тыс. руб., которая имела тенденцию к снижению.

             Доходы предприятия состоят из  прибыли только от основной деятельности, что свидетельствует о нормальной коммерческой деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 12 – Анализ отчета о прибылях и убытках