Основы методологии изучения эффективности финансов предприятия

Некоторые коэффициенты должны рассматриваться в обязательном порядке, поскольку отражают следующие главные аспекты деятельности предприятия.

1. Ликвидность:

- коэффициент общей ликвидности;

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- величина отношения товарных  запасов к текущим активам;

- коэффициент амортизации.

2. Платежеспособность:

- коэффициент общей платежеспособности (или коэффициент автономии);

- коэффициент соотношения собственных  и заемных средств;

- отношение собственных средств  к долгосрочным обязательствам;

- доля собственных средств в долгосрочных активах;

- коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами;

- коэффициент обеспеченности товарных  запасов собственными средствами.

3. Показатели рентабельности (прибыльности):

- коэффициент валовой прибыли;

- коэффициент операционной прибыли;

- рентабельность продаж;

- рентабельность активов;

- рентабельность собственного  капитала;

- коэффициент прибыли на долгосрочные  обязательства.

4. Показатели оборачиваемости и  фондоотдачи (деловая активность):

- оборачиваемость товарно-материальных запасов;

- оборачиваемость дебиторской  задолженности;

- оборачиваемость кредиторской  задолженности;

- коэффициент отношения продаж  к общим активам;

- коэффициент отношения продаж  к оборотному капиталу;

- стоимость акции;

- доход на акцию;

- дивиденд на акцию;

- дивиденд на прибыль.

Остановимся более подробно на сущности и методике расчета некоторых из вышеупомянутых показателей.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

 

Кабс.л = Денежные средства/Краткосрочные обязательства.

 

Коэффициент показывает ту величину текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение коэффициента 0,2-0,3.

Коэффициент общей ликвидности (или покрытия) – это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

 

Кобщ.л = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства.

 

Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Платежеспособность, т.е. способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов, оценивает финансовый риск, вероятность банкротства.

Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии – это отношение собственного капитала к итогу баланса:

 

Кобщ.плат = Собственный капитал/Итог баланса.

 

Коэффициент отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес для собственников и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Предпочтительная величина коэффициента для предприятия – 0,4 или 60 % и более.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Прибыль от всей хозяйственной деятельности учитывает не только результаты от реализации, но и прочие результаты хозяйственной деятельности, складывающиеся из прибылей (по операциям с тарой, прибыль от вложений, получение штрафов, и т.п.) и убытков от внереализационных потерь (от стихийных бедствий, уплаченных штрафов). Полученная общая прибыль называется валовой прибылью, т.к. ее сумму рассчитывают и записывают в форме бухгалтерской отчетности.

Балансовая (валовая) прибыль (Приб. б.) может быть определена по формуле:

 

Приб. б. = Приб. р. + Приб. н. + Приб. в.о.,

 

где Приб. р. – прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ и оказание услуг;

Приб. н. – прибыль (убыток) от реализации имущества предприятия;

Приб. в.о. – прибыль (убыток) от внереализационных операций.

 

Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход предприятия и выполняет ряд операций.

Прибыль – основной источник формирования бюджетов разных уровней.

Рентабельность – это доходность, прибыльность предприятия, показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности.

 

 

Учитывая, что прибыль связана как с себестоимостью изделия, так с целью, с которой оно реализуется, рентабельность продукции может быть вычислена как отношение прибыли к стоимости реализованной продукции по свободным ценам, т.е. к выручке от продаж. Отсюда этот показатель рентабельности называется рентабельностью продаж.

 

где РП – реализованная продукция.

Экономический смысл данного показателя состоит в том, что он оказывает, сколько копеек прибыли приносит каждая гривна реализованной продукции.

Рентабельность продаж – отношение чистой (валовой) прибыли к объему продажи:

 

Rпрод = Чистая прибыль/Сумма продаж.

 

Рентабельность активов – это отношение чистой прибыли к активам:

 

Rакт = Чистая прибыль/Сумма активов.

 

Рентабельность собственного капитала – это отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

 

Rсобст.кап = Чистая прибыль/Собственный капитал.

 

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи входят в группу коэффициентов, характеризующих эффективность использования фондов или деловой активности предприятия.

Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в денежную форму.

 

 

 

 

 

 

 

2. Методические основы эффективности финансов предприятия

 

2.1 Основные методы научного  исследования эффективности финансов  предприятия

 

Общепринятой классификации общенаучных методов и приемов нет; она проводится по самым разным основаниям. Наиболее удачным представляется подход, в соответствии с которым в структуре общенаучных методов и приемов выделяются три уровня («снизу вверх»): эмпирический, теоретический и общелогический.

К основным эмпирическим методам относятся:

1. Наблюдение – целенаправленное изучение предметов, опирающееся в основном на данные органов чувств (ощущения, восприятия, представления). В ходе наблюдения получают знания не только о внешних сторонах объекта познания, но и, в качестве конечной цели, о его существенных свойствах и отношениях.

2. Эксперимент – активное и целенаправленное вмешательство в протекание изучаемого процесса, соответствующее изменение объекта или его воспроизведение в специально созданных и контролируемых условиях.

3. Сравнение – познавательная  операция, лежащая в основе суждений о сходстве или различии объектов. С помощью сравнения выявляются качественные и количественные характеристики предметов.

Методы теоретического исследования    

 Метод – это способ достижения цели. К основным научным методам теоретического исследования относятся: формализация, аксиоматический метод и гипотетико-дедуктивный.   

 1. Формализация – отображение содержательного знания в знаково-символическом виде. Она базируется на различении естественных и искусственных языков.    

 2. Аксиоматический метод – один из способов дедуктивного построения научных теорий.   

 Аксиоматический метод – только один из методов построения научного знания. Он имеет ограниченное применение, поскольку требует высокого уровня развития аксиоматизируемой содержательной теории.    

 3. Гипотетико-дедуктивный метод. Его сущность заключается в создании системы дедуктивно связанных между собой гипотез, из которых, в конечном счете, выводятся утверждения об эмпирических фактах.

Общелогические методы и приемы познания

 

    1. Анализ (греч. analisis – разложение) – разделение объекта на составные части с целью их самостоятельного изучения. Применяется как в реальной (практика), так и в мыслительной деятельности.   

 Различают следующие виды анализа: механическое расчленение; определение динамического состава; выявление форм взаимодействия элементов целого; нахождение причин явлений; выявление уровней знания и его структуры и др. Анализ не должен упускать качество предметов. В каждой области знания есть свой предел членения объекта, за которым – переход в иной мир свойств и закономерностей (атом, молекула и т. п.). Разновидностью анализа является также разделение классов (множеств) предметов на подклассы – классификация и периодизация.

2. Синтез (греч. synthesis – соединение) – объединение, реальное или мысленное, различных сторон, частей предмета в единое целое. Это органическое целое (а не агрегат, механическое целое), т. е. единство многообразного.

Анализ и синтез диалектически взаимосвязаны, однако некоторые виды деятельности являются по преимуществу аналитическими (например, аналитическая химия) или синтетическими (например, синергетика).

3. Абстрагирование. Абстракция (лат. abstractio – отвлечение)

Это различного рода «абстрактные предметы» – отдельно взятые понятия и категории («белизна», «развитие», «мышление» и пр.) и их системы, Наиболее развитыми из них являются математика, логика и философия.

4. Идеализация чаще всего  рассматривается как специфический  вид абстрагирования. Идеализация  – это мысленное конструирование понятий об объектах, не существующих и не осуществимых в действительности, но таких, для которых имеются прообразы в реальном мире.

5. Обобщение – процесс  установления общих свойств и  признаков предметов. Оно тесно  связано с абстрагированием. Гносеологической основой обобщения являются категории общего и единичного.

6. Индукция (лат. inductio – наведение) – логический прием исследования, связанный с обобщением результатов  наблюдений и экспериментов и  движением мысли от единичного  к общему.

7. Индуктивные методы установления причинных связей индукции – каноны (правила индуктивного исследования Бэкона-Милля).

8. Дедукция (лат. dedactio – выведение).

Дедукция, как один из приемов научного познания, тесно связан с индукцией, это диалектически взаимосвязанные способы движения мысли. Аналогия не дает достоверного знания: если посылки рассуждения по аналогии истинны, это еще не значит, что и его заключение будет истинным.

9. Моделирование. Умозаключения по аналогии, понимаемые  предельно широко – как перенос информации об одних объектах на другие – составляют гносеологическую основу моделирования, метода исследования объектов на их моделях.

11. Системный подход –  совокупность общенаучных методологических  принципов (требований), в основе  которых лежит рассмотрение объектов как систем.

12. Вероятностные (статистические) методы – основаны на учете  действия множества случайных  факторов, которые характеризуются  устойчивой частотой. Это и позволяет  вскрыть необходимость, которая  «пробивается» через совокупное действие множества случайностей.

Любой метод эффективно «работает» только в его целостности, т. е. когда все его стороны берутся в гармоническом единстве и в своей целостности направлены на постижение специфической логики специфического предмета или его изменение, подчинены этому предмету.

Каждый отдельный метод, диалектический в том числе, будучи верным в своих рамках, в своей сфере применения при решении вполне определенных задач становится неверным, если абсолютизируется, «превышает свои полномочия», подвергается «методологической канонизации» и универсализации, распространяется за пределы сферы своего применения.

 

2.2 Краткая характеристика  методики оценки влияния на  эффективность финансов предприятия

 

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заёмные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платёжеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.