Основные причины кризиса 2008 года

Помимо  внешних причин финансового  кризиса нельзя оставлять  без внимания и  причины внутренние. Начиная с мая 2008 года, рост биржевых индексов РТС и  ММВБ не только остановился, но и начал свое падение. В целом, к настоящему времени  индексы упали  на 70%. Свою ложку  дегтя в августе 2008 года внес и грузино-осетинский конфликт, породивший противостояние России и стран Запада и повлекший за собой отток иностранного капитала из страны. Но многие западные экономисты склонны  видеть причину этого  не столько в военных  действиях, сколько  в возникших чуть ранее скандалах  вокруг энергетических компаний ТНК-ВР и  Мечел, когда западные и российские менеджеры также разошлись во взглядах на управление. И хотя большая часть этих конфликтов уже урегулирована, отношение Запада к нашей стране во многом изменилось, а фондовый рынок потерпел немало убытков.

Глава 2. Мировой финансовый кризис

2.1 Причины мирового  финансового кризиса

Существует  много мнений по поводу причин мирового кризиса. Экономисты активно  высказывают своё мнение по этому вопросу. По мнению директора  Института новой  экономики Государственного университета управления, академика РАН  Сергея Глазьева основными  причинами глобального  кризиса являются:

1) саморазрушение финансовой  пирамиды долговых  обязательств США;

2) виртуализация финансовых  операций (деривативы), повлекшая недооценку финансовых рисков и отрыв финансового рынка от реального сектора экономики;

3) обесценение значительной  части капитала  в условиях исчерпания  возможностей экономического  роста на основе  доминирующего технологического  уклада и связанного  с этим структурного  кризиса экономики  ведущих стран  www. Rg.ru.

Е. Гайдар считает, что  экономика имеет  цикличный характер, что "за тучными  годами всегда следуют  тощие", а благоприятная  конъюнктура сменяется  неблагоприятной. Кроме  того, резкое ускорение  роста ВВП на душу населения, начавшееся два века назад, повлекло за собой изменения  жизни людей - сократилось  число занятых  в сельскохозяйственном секторе, выросли  продолжительность  жизни и уровень  доходов. Сейчас мы наблюдаем  замедление мирового экономического роста  на фоне сильнейшего  со времен Великой  депрессии кризиса. Нынешняя ситуация, спровоцирована проблемами в секторе субстандартного ипотечного кредитования в США Там же..

Многие  экономисты единодушны во мнении, что современный  финансовый кризис - это прямое следствие  кризиса ипотечного кредитования в США (доля данного сектора  в экономике страны составляет 1.4%). Частные  американские банки  выдавали ипотечные  кредиты в больших  количествах. В категорию  собственников ипотечного жилья вошли и  те американцы, которые  были просто не в  состоянии регулярно  выплачивать проценты по кредитам. В итоге  жилье чуть ли не в массовом порядке  переходило в собственность  банков, а достаточного количества людей, которые  бы хотели покупать это жилье, не находилось. Исход подобного  положения дел  вполне предсказуем - банкротство банков. Данная ситуация возникла из-за того, что фондовый рынок оккупировали игроки-спекулянты, которые занимались куплей-продажей высокодоходных, но при этом высокорискованных инструментов, создавая финансовые пирамиды. В итоге финансовая система США дала сбой - миллиарды и триллионы долларов, которые были задействованы в финансовых операциях повышенного риска, оказались неликвидны. Инвестиционные компании и банки терпят убытки и банкротятся, ухудшая ситуацию и на мировом финансовом рынке. Ведь американская экономика имеет огромное влияние на экономику многих стран мира - филиалы американских корпораций открыты почти во всех странах, американский доллар, ценные бумаги США традиционно выступают в качестве финансового гаранта для других стран, которые с их помощью защищаются от различного рода рисков.

Глава 3. Финансовый кризис в  России. Факторы послекризисного роста российской экономики

3.1 Финансовый кризис  в России

Финансовый  кризис и рецессия 2008-2009 годов в России как часть мирового финансового кризиса  стали возможными из-за произошедшей интеграции российской экономики в мировую  экономику, когда  любое событие  за рубежом оказывает  влияние на стоимость  российских облигаций  и акций, на ликвидность, доходы граждан и  рост экономики. Мировой  финансовый кризис, который набрал обороты  в начале осени, впритык  приблизился к  России. Правительственные  доклады и сюжеты центральных телеканалов  страны преисполнены оптимизма и пренебрежительной  риторики только относительно "небрежной  американской финансовой системы". Оценки независимых экономических  экспертов более  реалистичны. Они  предупреждают: до конца 2009 финансовое состояние  Россиян может  значительно ухудшиться.

По  оценкам министра финансов РФ Алексея  Кудрина, бороться с  последствиями кризиса  Россия будет как  минимум два года. Из-за кризиса на американском рынке  ипотечного кредитования российский рынок  продолжил падение: индекс РТС опускался  почти на 2,02%, но вскоре падение замедлилось. Индекс ММВБ падал  несколько медленнее, в диапазоне 1,6-1%. Кризис уже начинает влиять на заработные платы граждан  по всей России. www.europe.ru. Алексей Кудрин заявил следующее: "Можно не бояться за вклады населения. Можно не бояться за устойчивость всех ведущих банков. Это абсолютно под контролем. Но то, что мировой фондовый рынок еще будет тянуть нас вниз, к этому надо быть готовым. Поэтому мы вошли в долгую полосу. Наши меры должны несколько смягчать вот эти движения..."

Из-за недостатка свободных  денег проблемы есть у всех предприятий. С другой стороны, на рынке кадров существует дефицит, следовательно, вероятное сокращение зарплат не затронет квалифицированных  специалистов на наиболее востребованных направлениях. Но остальные вполне могут столкнуться  с непродолжительными задержками по выплатам заработной платы  либо незначительным сокращением окладов.

Планируется массовое сокращение работников. Эксперты подсчитали: каждый второй работодатель планирует уволить  в среднем по 10% персонала. А в  некоторых банках и в розничных  сетях потеряет работу каждый третий-четвертый. Компании увольняют  людей, чтобы улучшить финансовое положение, пошатнувшееся из-за кризиса. Под ударом в первую очередь  окажутся офисные  работники. Они ничего не производят, то есть не формируют прибыли, а зарплаты их, как  правило, выше, чем  у "производителей". "Евросеть" объявила о сокращении персонала на несколько процентов. Это коснется офиса. Сейчас в компании на четыре продавца приходится один офисный работник, а сокращения приведут к тому, что это соотношение будет один к десяти. Пострадают те отделы, где на сотрудников можно переложить часть обязанностей их коллег. "Рекорд" по количеству сокращенных сотрудников удерживает Магнитогорский металлургический комбинат: здесь собираются оставить без работы 3000 человек. За ним следует ритейловая компания "Патэрсон" - здесь без работы могут остаться 1600 человек. Более двухсот сотрудников потеряют работу на Байкальском целлюлозно-бумажном комбинате, Банке Москвы и в МГТС. Еще столько же покинет штаты медиакомпаний "Амедиа" и РБК.

Но  все же массовая безработица  России пока не грозит, хотя сокращения в  отдельных секторах экономики будут  значительными. Впрочем, тем кто сохранил свои места радоваться особо тоже не отчего. Им придется приготовиться к заморозке зарплат и снижению реальных доходов примерно на 30%.

3.2 Антикризисные меры

Первым  шагом Правительства  и ЦБ РФ в борьбе с негативными  последствиями мирового финансового кризиса  стало принятие мер  для поддержания  стабильности банковской системы и финансового  рынка. Среди них:

А) Меры бюджетно-налоговой  политики, проводимые Правительством РФ

1) размещение на  депозитах коммерческих  банков (КБ) временно  свободных средств  федерального бюджета  в сумме до 1,5 трлн. руб. на срок  до 3-х месяцев,  ставка от 8% годовых  www.unionivest.ru;

2) имущественный взнос  РФ в уставный  капитал ВЭБа в 2008 году на сумму 75 млрд. рублей, в 2009 году - на сумму 175 млрд. рублей для реализации мер по поддержке финансового рынка;

3) имущественный взнос  РФ в уставный  капитал АИЖК (Агентство  по ипотечному  жилищному кредитованию) на сумму 60 млрд. руб. для поддержки  рынка ипотечного  кредитования;

4) предоставление субординированных кредитов ЦБ (500 млрд. руб.) и Фондом национального благосостояния (450 млрд. руб.) на сумму 950 млрд. руб. без обеспечения сроком до 31 декабря 2019 г. по ставке 8% годовых коммерческим банкам, в том числе Сбербанку (500), ВТБ (200) и Россельхозбанку (25);

5) имущественный взнос  РФ в уставной  капитал АСВ (Агентство  по страхованию  вкладов) на сумму  200 млрд. руб. для  капитализации банков;

6) размещение на  депозитах коммерческих  банков средств  Госкорпорации ЖКХ (135 млрд. руб.) и Фонда содействия реформированию ЖКХ (143 млрд. руб.).

Б) Меры ДКП, проводимые ЦБ РФ:

1) снижение нормативов  обязательных резервов  по всем видам  до 0,5%. Сумма поддержки: 370 млрд. руб.;

2) повышение ставки  рефинансирования (13%) Банка России и  процентных ставок  по операциям,  проводимым ЦБ  для снижения уровня  оттока капитала  из России и  сдерживание инфляционных  тенденций;

3) предоставление Банком  России безналоговых  кредитов коммерческим  банкам (116 банков) на  срок не более  шести месяцев.  В сумме ЦБ готов  предложить банкам  до 700 млрд. руб. минимум  под 8,5% годовых;

4) изменение порядка  предоставления Банком  России кредитным  организациям кредитов, обеспеченных активами, а также пополнение  списка ценных  бумаг, принимаемых  в обеспечение  кредитов ЦБ РФ. Цель - расширение  возможностей получения  кредитными организациями  дополнительной ликвидности  в ЦБ (1 трлн. руб.  доп. ликвидности);

5) изменение параметров  сделок "валютный  своп", проводимых  Банком России  на внутреннем  валютном рынке  РФ. На 11.12.2008 максимальный  объем средств,  предоставляемых  кредитным организациям  по операциям "валютный  своп" Банка России, составлял 5 млрд. руб.

Второй  шаг: меры по поддержке  реального сектора  экономики и социальной стабильности. Среди  них:

А) Меры бюджетно-налоговой  политики, проводимые Правительством РФ

1) размещение на  депозит в ВЭБе средств из Международных резервов на общую сумму не более 50 млрд. долларов США для рефинансирования внешних долгов компаний и банков РФ в 2008-2009 гг. ВЭБ получит государственные деньги по ставке LIBOR + 1, выдавать будет под LIBOR + 5.

2) выделение из Фонда  национального благосостояния  средств на покупку  акций и облигаций  российских компаний  в размере 175 млрд. рублей (размещены  на депозите в  ВЭБе);

3) снижение экспортных  пошлин на нефть  и нефтепродукты  до 192,1 долларов за  тонну (с 1.12.2008 г). Сумма поддержки  270 млрд. руб.;

4) повышение необлагаемой  НДПИ цены нефти  с 9 до 15 долларов  за баррель. Сумма  поддержки: 89,3 млрд. руб www.risk.ru.;

5) поддержка предприятий  ВПК (субсидирование  процентной ставки, инвестиции в капитал,  предупреждение банкротства  предприятий ВПК). Сумма: 50 млрд. руб.;

6) снижение налога  на прибыль за  счет его федеральной  части на 4% с 1.01.2009 г. С 28 ноября 2008 г. уплата налога  на прибыль производится  на основе фактической  величины прибыли.  Сумма поддержки: 400 млрд. руб.;

7) увеличение амортизационной  премии с 10% до 30%. Сумма поддержки: 100-150 млрд. руб.;

8) регионы с 1.01.2009 г. смогут снижать  упрощенный налог  на малый бизнес  с 15% до 5% www. inosmi.ru;

9) ускорение сроков  возмещения НДС.  Сумма поддержки: 250 млрд. руб.;

10) увеличен предельный  размер компенсации  по вкладам в  банках, в отношении  которых наступил  страховой случай, до 700 тыс. руб.;

11) вычет по подоходному  налогу при строительстве  или приобретении  жилья с 1.01.2009 г.  будет увеличен  вдвое, до 2 млн.  руб. (260 тыс. руб). Сумма поддержки: 10 млрд. руб.;

12) максимальный размер  пособия по безработице  вырастет с 1.01.2009 г. до 4900 руб. Сумма  поддержки: 30-50 млрд. руб.

3.3 Что ждет Россию  после кризиса?

Результатом кризиса для российской экономики может  стать ликвидация целых отраслей промышленности и коренное изменение  всего экономического ландшафта. К такому выводу приходят эксперты, изучающие динамику развития кризиса  в России. По их мнению, кризис, начавшийся осенью 2008 года, будет  затяжным. Вероятным  сроком его завершения называют 2012-2013 гг. Для  России это будет  означать низкие цены на энергоносители, слабое наполнение бюджета, отсутствие инвестиций. Это неизбежно  приведет к резкому  ухудшению ситуации в таких технологически отсталых отраслях, как машиностроение. Серьезную угрозу кризисное состояние  госбюджета несет  и оборонной промышленности. Аналитики считают, что крайне низкий уровень менеджмента  в отраслях оборонки не позволит предприятиям отрасли найти  ответы, адекватные кризисным вызовам.

В связи с этим все  чаще высказываются  мнения о том, что  России следует использовать кризис для пересмотра всей промышленной политики. Что под этим имеется  в виду?

Во-первых, отход от тенденции  к созданию госкорпораций, как от неэффективной и крайне затратной экономической модели.

Во-вторых, отказ от эволюционной формы модернизации промышленности. В  условиях кризиса  эта форма также  становится непозволительной роскошью для бюджета  страны.

Многие  отрасли и отдельные  предприятия нуждаются  в коренной перестройке, для того, чтобы  ее осуществить от части из них надо отказаться, а другую часть построить с нуля - на новой технологической базе с использованием современных принципов управления.

Сторонники  идеи пересмотра промышленной политики считают, что  только такой подход позволит России рассчитывать на серьезную роль в глобальном экономическом  пространстве. В противном  же случае по завершении кризиса нас, по-прежнему, будет ожидать  участь сырьевого  придатка.

Глава 4. Факторы послекризисного роста российской экономики

4.1 Основные цели  роста

В основе экономической  программы должны лежать высокие, достойные  России и одновременно внятные и достижимые долгосрочные геополитические  цели.

Такой стратегической целью  может стать превращение  России в региональную сверхдержаву, являющуюся центром притяжения для всех государств.

Объективными  предпосылками достижения этой цели являются высокие темпы  экономического развития и повышения уровня жизни, заметно превосходящие  соответствующие  показатели как соседних государств, так и мирового сообщества в целом.

В связи с этим эффективный  экономический рост, обеспечивающий повышение  благосостояния и  основанный на инвестициях  в структурно-технологическую  модернизацию отечественной  экономики, становится важнейшей целью  российского государства.

Позитивное  будущее России может  быть основано только на опережающем развитии перерабатывающих отраслей промышленности, определяющих, с одной стороны, уровень инвестиционной активности и технологического обновления производства, а с другой стороны, динамику и структуру  потребления населения.

Применительно к среднесрочной  перспективе можно  утверждать, что инвариантным элементом любой  экономической политики является трансформация  экономики спада  в экономику роста. Предстоящие 3-5 лет следует рассматривать как особый, восстановительный этап в развитии отечественной экономики.