Основные финансовые документы и анализ финансовых показателей предприятия

Фьючерс - это контракт, заключаемый на рынке и предъявляющий обязательство купли-продажи ценных бумаг по фиксированной цене в момент заключения с исполнением операции через определенный промежуток времени (к определенной дате).

Держателей ценных бумаг, в первую очередь, интересует их прибыльность и надежность. За рубежом экспертно-аудиторские агентства постоянно проводят классификацию ценных бумаг по степени риска их покупки.

Опцион - право купить (опцион "колл") или продать (опцион "пул") определенное количество акций предприятия по фиксированной цене в момент заключения контракта, которая называется исполнительной ценой.3 Данное право реализуется либо на определенную дату (европейский опцион) либо в течение определенного срока (американский опцион).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ финансовых показателей деятельности предприятия

2.1 Экономическая сущность, цель и значение

финансового анализа

 

Финансовый анализ  в своем традиционном понимании представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании финансовый анализ – это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. Экономическая сущность финансового анализа лучше всего отражается в следующем определении: финансовый анализ представляет собой оценку финансово – хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем.

В экономике, составным элементом которой являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово-хозяйственной деятельности на всех уровнях и в разных сферах воспроизводства.

Финансовый анализ является частью общего экономического анализа организации, а также частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.

Финансовый анализ показателей предприятия включает:

- анализ имущественного  положения;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ деловой активности;

- анализ ликвидности;

- анализ рентабельности. 4

Единых нормативных критериев для оценки показателей деятельности предприятия не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

 

 

2.2 Анализ имущественного положения ОАО «Кезский сырзавод»

 

Оценка имущественного положения складывается из следующих компонентов: анализа интегрированного уплотненного баланса, оценки  динамики имущества, анализа формализованных  показателей имущественного положения.

Анализ интегрированного уплотненного баланса основывается на построении упрощенной модели баланса, в которой интегрируются абсолютные  и относительные (структурные) показатели статей. Другими словами интегрированный баланс образуется из исходного путем группировки статей баланса. Этим достигается интеграция «горизонтального» и «вертикального» анализа баланса, что позволяет более полно проследить динамику по статьям баланса.

Для аналитических исследований строится агрегированный баланс, который получается из исходного, путем группировки статей баланса.

 

Таблица 1. Агрегированный баланс предприятия, расчет удельного веса

	2014г.	Уд.вес, %	2015г.	Уд.вес, %	2016г.	Уд.вес, %
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	40341	61,87	40225	57,84	43457	55
2. Оборотные активы	24863	38,13	29322	42,16	35562	45
- запасы и затраты	21303	32,67	26972	38,78	31334	39,65
-НДС по приобретенным  ценностям	1214	1,86	1008	1,45	0	0
- Дебиторская задолженность (более чем 12 мес.)	0	0	0	0	0	0
- Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	2329	3,57	1177	1,69	4213	5,33
- краткосрочные финансовые  вложения	0	0	0	0	0	0
- денежные средства	13	0,02	161	0,23	11	0,01
- прочие оборотные активы	4	0,01	4	0,01	4	0,01
Баланс	65204	100	69547	100	79019	100
ПАССИВ
1. Капитал и резервы	40956	62,82	39486	56,78	43049	54,52
2. Долгосрочные обязательства	3459	5,30	2720	3,91	2179	2,76
3. Краткосрочные пассивы	20789	31,88	27341	39,31	33761	42,72
- Кредиторская задолженность	7507	11,51	10984	15,66	13009	16,46
Баланс	65204	100	69547	100	79019	100

 

 

В ходе вертикального анализа выяснили, что удельный вес внеоборотных активов с каждым годом уменьшается, так в 2015г. произошло уменьшение на 4% по сравнению с 2014г. и в 2016г. – на 2,5%  по сравнению с 2015г. Удельный вес оборотных активов, наоборот, с каждым годом увеличивается на 3-4%, увеличение происходит за счет увеличения запасов. Удельный вес структуры пассива статьи капитал и  резервы уменьшается. Происходит увеличение удельного веса краткосрочных обязательств и уменьшение долгосрочных обязательств.

 

Таблица 2. Агрегированный баланс предприятия, расчет темпа роста

	2014г.	2015г.	Темп роста	2015г.	2016г.	Темп роста
АКТИВ
1. Внеоборотные активы	40341	40225	0,99	40225	43457	1,08
2. Оборотные активы	24863	29322	1,18	29322	35562	1,21
- запасы и затраты	21303	26972	1,27	26972	31334	1,16
-НДС по приобретенным  ценностям	1214	1008	0,83	1008	0	0
- Дебиторская задолженность (более чем 12 мес.)	0	0	0	0	0	0
- Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)	2329	1177	0,51	1177	4213	3,58
- краткосрочные финансовые  вложения	0	0	0	0	0	0
- денежные средства	13	161	12,38	161	11	0,07
- прочие оборотные активы	4	4	1	4	4	1
Баланс	65204	69547	1,07	69547	79019	1,14
ПАССИВ
1. Капитал и резервы	40956	39486	0,96	39486	43049	1,09
2. Долгосрочные обязательства	3459	2720	0,79	2720	2179	0,8
3. Краткосрочные пассивы	20789	27341	1,32	27341	33761	1,23
- Кредиторская задолженность	7507	10984	1,46	10984	13009	1,18
Баланс	65204	69547	1,07	69547	79019	1,14

 

 

В ходе горизонтального  анализа выяснили, что темп роста внеоборотных активов увеличился на 8%, оборотных активов на 3% . Темп роста запасов снизился на 11%. В итого темп роста актива баланса и пассива баланса увеличился на 7%.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кезский сырзавод»

 

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения – ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

 

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Формула расчета	2014г.	2015г.	2016г.
1	Коэффициент концентрации собственного капитала		0,63	0,57	0,54
2	Коэффициент финансовой зависимости		1,59	1,76	1,83
3	Коэффициент маневренности собственного капитала		0,01	0,05	0,04
4	Коэффициент концентрации заемного капитала		0,37	0,43	0,45
5	Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений		0,09	0,07	0,05
6	Коэффициент структуры заемного капитала		0,14	0,09	0,06
7	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент задолженности)		0,59	0,76	0,83

 

 

В ходе анализа выяснили, что значение коэффициента концентрации собственного капитала с каждым годом уменьшается, в 2015г. произошло уменьшение на 0,06 по сравнению с 2014г., а в 2016г. уменьшение на 0,03 по сравнению с 2015г., что отрицательно влияет на деятельность предприятия, но состояние работы можно оценить как устойчивое. Деятельность предприятия не зависит от внешних кредиторов. Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю долга в общей сумме хозяйственных средств. Данный показатель оказал отрицательное влияние на деятельность предприятия, т.к. значение показателя увеличивается в 2015г. на 0,17 и в 2016г. на 0,07,  в результате происходит увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Доля заемных средств в общей сумме хозяйственных средств авансированных в деятельность предприятия увеличивается, это происходит в связи с увеличением общей доли хозяйственных средств. Финансирование части основных средств внешними инвесторами с каждым годом уменьшается, это оказывает положительное влияние на деятельность предприятия. Доля долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств также с каждым годом уменьшается. 0,59 заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств в 2014г., 0,76 – в 2015г. и 0,83 – в 2016г. об этом говорит  значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств. С каждым годом происходит   увеличение данного показателя, что отрицательно влияет на деятельность предприятия, т.к. это свидетельствует об усилении  зависимости предприятия  от внешних кредиторов и нестабильной финансовой устойчивости.

 

2.4 Анализ деловой активности  ОАО «Кезский сырзавод»

 

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности производится на основании оценки деловой активности предприятия. От  деловой активности предприятия во многом зависят эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность его финансового состояния

Деловая активность – это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев.

Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются: показатели оборачиваемости средств, таких как дебиторской задолженности, запасов, кредиторской задолженности, собственного капитала.

 

 

2.5 Анализ ликвидности ОАО «Кезский сырзавод»

 

Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Аудиторы представляют свои заключения банкам, поставщикам, акционерам и другим заказчикам. Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам.5