4.        Методом капитализации, то есть делением избыточной прибыли на коэффициент капитализации определяют стоимость гудвилла.

    Имеется целый ряд нематериальных активов, стоимость которых может быть оценена только на основе затратного подхода. Методом расчета сметных  затрат определяется и учитывается  стоимость таких нематериальных активов, как целевые организационные расходы, стоимость результатов НИОКР, стоимость промышленных образцов, стоимость лицензий на право заниматься определенными видами деятельности и т.д. Стоимость определяется как итог затрат по схеме расходов плюс прибыль.

    ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

2.1 ДЕЛОВАЯ РЕПУТАЦИЯ  КАК СОСТАВЛЯЮЩАЯ  НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

    К нематериальным активам относятся  затраты предприятий на нематериальные объекты, используемые в течение  долгосрочных периодов хозяйственной  деятельности и приносящие доход: право пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии, включая лицензии на определенные виды деятельности, организационные расходы (включая плату за государственную регистрацию, брокерское место и т.п.), торговые марки и товарные знаки. Цена фирмы возникает при покупке целых действующих предприятий. Обычно такие предприятия продаются и покупаются по рыночной цене исходя из их доходности, деловой репутации, престижности производимой ими продукции или оказываемых услуг и некоторых других факторов. Превышение покупной цены над балансовой стоимостью всех активов предприятия составляет цену деловой репутации фирмы и учитывается как нематериальный объект. Нематериальные активы переносят свою стоимость на издержки производства равномерно (ежемесячно) по нормам, определяемым на предприятии, исходя из установленного срока их использования.

    Деловая репутация предприятия и возможные конъюнктурные осложнения обязывают его иметь определенный денежный запас. Это необходимо для своевременного погашения текущих обязательств, оплаты труда, развития производства. Вместе с тем, крупные суммы денежных средств обесцениваются в результате инфляции, снижают оборачиваемость и т.д. Задача определения потребности в денежных ресурсах находит свое решение через расчет минимального, максимального и среднего остатков денежных средств и выявление диапазона колебаний остатка денежных средств по отдельным этапам предстоящего отчетного периода. Определение минимально необходимой потребности в денежных средствах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на установление нижнего предела их остатка. Расчет минимально необходимой суммы денежных средств (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде.

    В России же в соответствии с ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов» деловая  репутация амортизируется в течение двадцати лет, независимо от срока ее полезного использования, в то время как МСФО указывает на 20 лет как на максимальный срок использования, подразумевая, что организация может установить и меньший срок полезного использования деловой репутации. Между тем, первоначальные ожидания срока полезного использования деловой репутации могут оказаться завышенными. В этом случае, согласно МСФО, срок полезного использования нематериального актива подлежит пересмотру. В российском стандарте по учету нематериальных активов (ПБУ 14/2000) пересмотр срока полезного использования деловой репутации организации не предусмотрен, что может привести к занижению расходов на амортизацию деловой репутации и, соответственно, завышению ее оценки в балансе.

           Большое количество корпоративных слияний и поглощений на западе, при которых компании приобретались по гораздо большим ценам, чем стоимости активов - яркое доказательство того, что существует нечто нематериальное, возможно неотделимое от самой компании, но коренным образом изменяющее стоимость бизнеса. Для этого нечто обычно используют термин "гудвилл", от английского Goodwill, что в дословном переводе означает "добрая воля", т.е. готовность покупателя заплатить больше суммарной стоимости активов.    Синонимом гуд-вилла в русском языке обычно называют деловую репутацию. Стоит заметить, что существует отличия в определениях. Часто гуд-вилл определяется как разница между покупной ценой и рыночной стоимостью активов фирмы, а иногда, деловая репутация - это разница между покупной ценой и балансовой стоимостью этих активов. Иногда гудвилл привязывают к эксклюзивным правам обладания торговым знаком. Такой вид нематериального актива будет иметь определенный срок службы и является амортизируемым.

           Вообще гуд-виллом может являться все, что помогает компании получать прибыли больше на единицу активов, чем у средней аналогичной компании. Например, это может быть грамотный руководитель, хорошо обученный дружный персонал или выгодное территориальное положение.

     Для большинства задач оценка стоимости гуд-вилла заключается в определении совокупности тех элементов бизнеса или персональных качеств, которые стимулируют клиентов обращаться именно к данному предприятию и которые приносят фирме прибыль сверх требуемой для получения разумного дохода на все остальные активы компании, включая доход на нематериальные активы, которые могут быть идентифицированы и отдельно оценены. 
 
 
 

2. Оценка  стоимости гудвилла ОАО «12 Военпроект»

Исходные  данные для оценки

Таблица1.- Исходные данные для оценки

Описание  деловой репутации  Владельца ИС:

       Сложно  провести границу между деловой  репутацией и торговой маркой в данном случае, так как само название фирмы является в некотором смысле торговой маркой, однако оно не зарегистрировано в качестве таковой. В деловой практике в России услуги такого рода, как услуги, предоставляемые владельцем ИС, не предопределяют необходимость и целесообразность регистрации торговой марки, так как в репутации фирмы в данном случае самое большое значение имеют личные связи, и только по завершении работы заказчик услуг Владельца ИС получает продукцию с признаками индивидуализации, идентифицирующими исполнителя, как обладателя соответствующего фирменного наименования.

       Таким образом, проидентифицируем деловую  репутацию Владельца ИС следующим  образом:

  1. Длительная и плодотворная история.  «12 Военпроект» основан в 1949 году  как комплексная проектная организация, которая работала на выполнение заказов Министерства Обороны. В декабре 2003 года «ГУП 12 Военпроект» вышел на новый этап развития и был реорганизован в Открытое Акционерное Общество «12 Военпроект».

  В настоящее время по линии Министерства Обороны ОАО «12 Военпроект» работает по нескольким федеральным целевым программам, в том числе - перевод Российской армии на контрактную основу. С начала 90-х годов организация стала проектировать и объекты народного хозяйства.

         Проектные организации, не имеющие длительной истории, в настоящее время невелики по размерам, и выполняют отдельные заказы внутри города на отдельные объекты, в основном гражданского (не промышленного) назначения, не распространяя свою деятельность на комплексы зданий и промышленные предприятия.

       2. Известность среди заказчиков  в качестве проектного института,  проектирующего и курирующего строительство больших и сложных объектов по всей территории Урала и Сибири.

       3. Способность отступать от типовых  проектов как по архитектурным, так и по основным техническим и технологическим признакам. В 60-е годы благодаря Владельцу ИС некоторые дома стандартной планировки были спроектированы с несколько улучшенными параметрами. Кроме того, Владельца ИС в настоящее время приглашают при проектировании реконструкции общежитий под жилые дома.

       4. Способность в некоторых случаях  разрабатывать более экономичные  проекты, чем требуется по различным  техническим требованиям, с сохранением и иногда улучшением производственных параметров. В социалистические времена Министерство строительства организовывало тендеры на проектирование крупных промышленных предприятий, и Владелец ИС выиграл тендер на проектирование промышленного гиганта, внедрив некоторые передовые разработки и обеспечив троекратную экономию бетона при строительных работах, что дало экономический эффект в несколько миллионов рублей. Так как подобные предприятия работают до сих пор, они являются постоянными заказчиками владельца ИС, что значительно увеличивает стоимость его деловой репутации.

       4. Способность выполнять многие  сопутствующие работы, такие, как  согласования различных параметров  проектов в соответствующих государственных инстанциях и в согласующих органах энергетического комплекса.

       5. Расширение специализации и известность  среди заказчиков о широком профиле выполняемых проектных работ. Если в дореформенные времена Владелец ИС специализировался в основном только на промышленном строительстве, то в настоящее время проектируются и жилые дома, и административные здания, и предприятия обслуживающего назначения, и объекты социальной инфраструктуры. Кроме того, были выиграны тендеры, организуемые на средства Международного банка реконструкции и развития, на проектирование детских домов и школ. Также промышленные предприятия, спроектированные Владельцем ИС, обращаются к нему с задачами проектирования социальной инфраструктуры этих предприятий.

       6. Имидж Владельца ИС, как сохранившего  свою производственную базу и  высококвалифицированных специалистов  в 90-е годы, в противовес многим другим организациям, оказывающим аналогичные услуги. Во время проведения маркетинговых исследований появлялась информация о том, что многие перспективные заказчики по аналогии со многими известными им проектными организациями, считали, что Владелец ИС не ведёт деятельности по своему основному профилю, либо вообще вынужден был закрыться или слиться с другой организацией. Таким образом, сложившийся образ старых проектных институтов отрицательно влиял на деловую репутацию владельца ИС, в результате чего было принято решение о доведении до потенциальных заказчиков информации об успешной деятельности Владельца ИС. Степень решения поставленной задачи уже высока, процесс доведения информации постоянно продолжается с помощью различных мероприятий.

       7. Высокий уровень и темпы автоматизации проектных работ, обеспечиваемые соответствующей высококвалифицированной технической службой Владельца ИС. На протяжении последних 5 лет высокими темпами росла обеспеченность проектных работ компьютерами, оргтехникой.

       8. Высококвалицированный руководящий состав, обеспечивающий дальнейшее повышение деловой репутации Владельца ИС через правильное руководство и правильные приоритеты в направлениях развития. Приоритетами в проектной деятельности были предприятия регионального и национального значения, которые обеспечивали значительную долю проектных работ, и были расположены, в основном, за пределами Новосибирской области. В настоящее время с повышением производительности проектных работ и увеличением количества занятых стало возможным углублять степень освоенности местного рынка, несмотря на то, что уже и без этих мероприятий Владелец ИС, по данным маркетинговых исследований, находится на 2-м месте в городе по известности. При этом общее количество проектных институтов – около 100.