Оценка эффективности работы предприятия на примере ОАО «Электроагрегат»

      В качестве Операционных (коммерческих) обязательств мы рассматриваем Кредиторскую задолженность предприятия согласно одноименной статьи баланса.

      Как правило, термин "вложенный капитал" всегда подразумевает только долгосрочный капитал, т.е. акционерный и заемный, хотя логичнее было бы включить в это  определение также краткосрочные  кредиты (краткосрочные финансовые обязательства) и так называемых аккумулированный собственный капитал, получаемый за счет реинвестирования доли прибыли в бизнес предприятия. Тогда, понятие "вложенные капитал" включает в себя обобщенный капитал – собственный (собственные средства) и заемный (финансовые обязательства), сбалансированный чистыми активами (6, с. 47).

      Определив таким образом капиталы предприятия, получим следующие изменения  балансовых значений капиталов предприятия  по годам:

 

      

 

      Проанализируем  относительный рост первых четырех  из них взяв за 100% показатели 2003 года:

 

      На  основе этих данных построим график динамики изменения капиталов предприятия, определенных по балансовому отчету (см. рис.2). Наиболее быстрыми темпами увеличивается оборотный капитал предприятия. Подобную методику часто называют «горизонтальным» анализом балансов.

      Применение  балансовых коэффициентов основано на том, чтобы количественно оценить  соотношения, сложившиеся между отдельными статьями баланса в практике финансово-хозяйственной деятельности предприятия на начало и конец определенных отчетных периодов. Часто расчеты балансовых коэффициентов называют «вертикальным» анализом баланса. Балансовые коэффициенты характеризуют прежде всего финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

      Анализ  платежеспособности и ликвидности  предприятия. Коэффициенты ликвидности баланса показывают, насколько компоненты оборотного (рабочего) капитала покрывают текущие обязательства предприятия. Они определяются по данным на конец отчетного периода. Чем выше доля наиболее ликвидных статей в оборотных средствах, тем выше платежеспособность фирмы. Основными показателями ликвидности баланса являются:

          Внеоборотные активы

Коэффициент гарантии  =–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

возврата  кредитов  Финансовые обязательства + Внеоборотные активы

      Этот  коэффициент показывает, как может  ли форма используя основной капитал (основные средства – земельные  участки, здания и сооружения, машины и оборудование) погасить банковский кредит (финансовые обязательства), ибо чем больше недвижимое имущество, тем вернее гарантия возврата заемных средств. Возвратность кредитов абсолютно гарантирована, если величина коэффициента превышает 50%.

      Величина  коэффициента гарантии предприятия  постоянно снижается:

 

      Текущие активы

      Коэффициент текущей ликвидности =  ––––––––––––––––––––

      (коэффициент  покрытия)  Текущие обязательства

      Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько всего текущих активов  приходится на текущие обязательства. Этот коэффициент используется в случаях, когда стоимость запасов (товарно-материальных ценностей) в общем объеме текущих активов достигает не менее 50 %. Нормальное значение: не менее 2,0 (3,0).

      Для анализируемого предприятия имеем следующие годовые значения этого коэффициента:

 
 

      Рассчитаем при этом стоимость запасов:

                                                      Запасы

                  Стоимость запасов   = –––––––––––––––––––––

                                                      Текущие активы

 

      Стоимость запасов за последние 3 года растет, т.е. доля запасов в объеме текущих  активов постоянно возрастает. Это  еще раз подтверждает вывод о том, что внеоборотные активы утрачивают мобильность.

                                          Текущие активы –  Запасы

Коэффициент быстрой ликвидности = –––––––––––––––––––––––

      (коэффициент  «критической» оценки,  Текущие обязательства

            или «быстрый» коэффициент,

            или «кислотный» тест)

      Коэффициент критической оценки берет в расчет только ликвидные активы (без учета  запасов). Сказанное основано на том, что запасы не так быстро преобразуются  в денежные средства, и поэтому "горящие" долги сложнее оплатить, привлекая  вышеуказанный источник. В сравнении с коэффициентом текущей ликвидности дает уточненную оценку ликвидности, так как учитывает наиболее ликвидную часть текущих активов. Нормальное значение: не менее 0,8..1,0 (1,5).

      В нашем случае имеем также негативную тенденцию за последние 3 года:

 

      

 

                                    Текущие активы –  Запасы – Дебиторы

      Коэффициент абсолютной =  –––––––––––––––––––––––––––––––––  =

                  ликвидности   Текущие обязательства

                                    Наиболее ликвидные  активы

                              = –––––––––––––––––––––––––

            Текущие обязательства

      Этот  коэффициент показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие  может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного  показателя : не менее 0,2..0,7 (0,8) [11, с. 37].

      Для исследуемого предприятия имеем следующую тенденцию в изменении коэффициента абсолютной ликвидности:

 

      Детализированный  анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться  с использованием абсолютных и относительных  показателей.

      Для расчета платежеспособности предприятия возьмем данные по ОАО «Электроагрегат» за 2005-2005 г.г. на основании данных баланса предприятия.

      Таблица 3. Исходные данные для расчета платежеспособности ОАО «Электроагрегат» за 2005-2007 г.г., тыс.руб.