Оценка инвестиций

Проект 1:

(1757,45+1378,61+94,08-25,69+165,53+16,55+21,18+237,18+111,58+204,57) *

* 6,3% = 3961,04 * 6,3% = 249,55руб./ед. продукции.

Проект 2:

(1778,47+1363,12+94,25-26,33+158,73+15,87+20,31+230,52+107,92+197,86) *

* 6,3% = 3940,72 * 6,3% = 248,26 руб./ед. продукции. 

     7. Рассчитаем прочие производственные расходы (аналогично пункту 12 предыдущего раздела):

Проект 1: (3961,04+249,55) * 0,6% = 25,26 руб./ед.продукции.

Проект 2: (3940,72+248,26) * 0,6% = 25,13 руб./ед.продукции. 

     8. Рассчитаем производственную себестоимость:

Проект 1: 3961,04+249,55+25,26 =  4235,85 руб./ед. продукции;

Проект 2: 3940,72+248,26+25,13 = 4214,11 руб./ед. продукции. 

     9. Рассчитаем внепроизводственные расходы (2 % от производственной себестоимости)

Проект 1: 4235,85 * 2%= 84,72 руб./ед. продукции;

Проект 2: 4214,11 * 2% =84,28 руб./ед. продукции. 

     10. Найдем полную себестоимость, равную сумме производственной себестоимости и внепроизводственных расходов:

Проект 1: 4235,85+84,72 = 4320,57 руб./ед. продукции;

Проект 2: 4214,11+84,28 = 4298,39 руб./ед. продукции. 
 
 
 
 
 
 
 

 

    

4 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОБЩЕЙ СУММЫ КАПИТАЛЬНЫХ

ВЛОЖЕНИЙ  ПО КАЖДОМУ ИЗ ПРОЕКТОВ 

     Общую сумму капитальных вложений по каждому  из проектных вариантов находим  по формуле:

     К_i^общ = К_осн + К_об + К_из + К_соп + К_осв + К_л + К_исп + К_сопр,

     где   К_i^общ – общая сумма капитальных вложений по I-му варианту;

     К_осн  - капитальные затраты на создание основных фондов;

     К_об   - затраты на создание норматива оборотных средств;

     К_из   - затраты на проектно-изыскательные работы;

     К_соп  - сопутствующие капитальные вложения;

     К_осв - затраты, связанные с пуском, наладкой и освоением производства;

     К_л    - остаточная стоимость основных фондов, которые должны пойти на слом или дальнейшее использование которых неизвестно;

     К_исп – остаточная стоимость основных фондов действующего производства, которые будут использованы в новом варианте;

     К_сопр – сопряженные капитальные вложения.

     Базисное  производство К_базис^общ = 36500 тыс.руб.

     Для определения затрат на создание оборотных  средств необходимо установить их общий  норматив, равный сумме нормативов по следующим элементам:

• основные материалы;
• покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия;
• вспомогательные материалы;
• инструменты, хозяйственный инвентарь;
• топливо;
• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;
• готовая продукция.

     По  всем элементам, кроме незавершенного производства, норматив оборотных средств рассчитывается по формуле:

     Н_i^об = З_i* t_нор     ,

                    Т_к

     где: Н_i^об – норматив оборотных средств по i-му элементу, руб.;

           З_i – суммарные затраты по i-му элементу оборотных средств на производство на плановый период (год), руб.;

           t_нор – норма запаса, установленная для i-го элемента оборотных средств, в днях;

           Т_к – календарная продолжительность планового периода, дн.

     Суммарные затраты по элементам 1, 2, 7 необходимо рассчитать: по основным материалам и  полуфабрикатам – исходя из их стоимости  на одно изделие и годового плана  выпуска продукции; по годовой продукции  – исходя из плана выпуска и  производственной себестоимости.

     Норматив  оборотных средств по незавершенному производству: 

     Н _н.п. ^об =    ПП * С _пр * t _ц * k _н  ,

    Т _к

     где: ПП   -  программа производства продукции на плановый период в натуральном выражении;

           с_пр – производственная себестоимость изделия;

           t_ц – длительность производственного цикла, в днях;

           к_н – коэффициент нарастания затрат;

           Т_к – календарная продолжительность периода (Т_к = 360 дней).

     Коэффициент нарастания затрат рассчитывается по формуле:

к_н = q +

     где:  q – доля единовременных первоначальных затрат в производственной себестоимости продукции, к первоначальным затратам можно отнести все материальные затраты, то есть основные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия.

     Проект 1

     Определим затраты на создание оборотных средств, установив общий норматив, равный сумме нормативов по следующим элементам:

     Коэффициент нарастания затрат рассчитывается исходя из следующих данных:

     - единовременные первоначальные  затраты составляют сумму основных  материалов - 1 757,45 руб.  и покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий равна 1 378,61 руб.

     - производственная себестоимость  – 4235,85 руб.

     Значит  доля единовременных затрат:

     q = (1757,45 + 1378,61)/ 4235,85 = 0,740, тогда

     k_н = 0,740 + (1-0,740)/2 = 0,870 

     Таблица 4.1

     

     К₁^общ = 12 900 000 + 9 085 157,66 + 12 900 000x0,32 + 12 900 000*0,15 + 700 000 + 900 000 + 600 000 + 10 570 000 = 40 818 157,66 руб. 

Проект  2

    Определим затраты на создание оборотных средств, установив их общий норматив, равный сумме нормативов по следующим элементам:

    Коэффициент нарастания затрат рассчитывается исходя из следующих данных:

     - единовременные первоначальные  затраты составляют сумму основных  материалов - 1 778,47 руб.  и покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий равна 1 363,12 руб.

     - производственная себестоимость  – 4214,11 руб.

    Значит  доля единовременных затрат:

    q = (1778,47 + 1363,12) / 4214,11 = 0,745 тогда

    k_н = 0,745 + (1 - 0,745)/2 = 0,872

     Таблица 4.2

       

    К₂^общ = 12 780 000 + 6 699 577,29 + 12 780 000x0,40 + 12 780 000x0,08 + 650 000 + 830 000 + 538 000 + 8 000 000 = 35 631 977,29 руб.

5. РАСЧЕТ  ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ  ВЛОЖЕНИЙ

     ПО  ВАРИАНТАМ 

    При расчете эффективности капитальных  вложений по вариантам необходимо учесть различие их по срокам строительства  и по распределению капитальных  вложений по годам строительства. Разновременные затраты приводятся к году начала работ с помощью коэффициента приведения по формуле: 

                                             ,

    где:  К_пр – общая сумма приведенных к начальному времени капитальных вложений; 

          K_t – капитальные вложения в t-м году строительства; 

          а_t – коэффициент приведения затрат, который определяется по формуле:

    

,

    где: Е_н.п. – норматив приведения затрат (для капитальных затрат – 0,08);

          t – число лет, определяющие затраты данного года от начала расчетного года. 

    а₁ = (1 + 0,08)¹ = 1,080

    а₂ = (1 + 0,08)² = 1,166

    а₃ = (1 + 0,08)³ = 1,260

    а₄ = (1 + 0,08)⁴ = 1,360

    а₅ = (1 + 0,08)⁵ = 1,469 
 

Проект 1 

    К_пр1 = 40 818 157,66*0,5/1,080 + 40 818 157,66*0,15/1,166 + 40 818 157,66*0,10/1,260 + 40 818 157,66*0,15/1,360 + 40 818 157,66 * 0,10/1,469 = 18 897 295,21 + 5 251 049,44 + 3 239 536,32 + 4 502 002,68 + 2 778 635,65 = 34 668 519,30 руб. 
 

Проект 2 

    К_пр2 = 35 631 977,29*0,10/1,080 + 35 631 977,29*0,25/1,166 + 35 631 977,29*0,30/1,260 + 35 631 977,29*0,35/1,360 = 3 299 257,15 + 7 639 789,30 + 8 483 804,12 + 9 169 994,15 = 28 592 844,72 руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

6. ВЫБОР НАИБОЛЕЕ ЭКОНОМИЧНОГО ВАРИАНТА

    Выбор наиболее экономичного варианта осуществляется по формуле  

приведенных затрат:

    

,

    где: С_i – полная себестоимость единицы продукции по i-му варианту;