Обязанности управляющей компании паевого инвестиционного фонда

  Информация о паевом  фонде, доступная  инвестору.

Одно из самых  больших преимуществ паевых инвестиционных фондов - это их информационная открытость. Вся информация, связанная с деятельностью управляющей компании и паевого инвестиционного фонда, должна раскрываться в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными правовыми актами ФКЦБ.  
Управляющие компании публикуют и предъявляют всем заинтересованным лицам (прежде всего инвесторам) информацию о своей деятельности по управлению паевыми фондами. Открытые фонды публикуют данные о размере активов и стоимости пая ежедневно, интервальные - раз в месяц. Месячные, квартальные и годовые обзоры деятельности паевых фондов позволяют инвестору определить, как меняется СЧА и стоимость пая в выбранном им фонде, сравнить достигнутые фондом результаты с другими фондами. Раз в квартал публикуется справка о составе и структуре активов, которая дает представление о том, в какие ценные бумаги вложены деньги пайщиков.  
Самый полезный документ, в котором содержится почти вся необходимая инвестору информация о паевом фонде и с которым нужно обязательно ознакомиться перед покупкой паев, - это Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Управляющие компании публикуют Правила доверительного управления фондом и предъявляют всем заинтересованным лицам по их требованию.  
Перед покупкой паев необходимо обратить внимание на следующую важную информацию, содержащуюся в Правилах фонда:

• тип фонда (открытый, интервальный, закрытый);
• если фонд интервальный, то сроки приема заявлений на приобретение/ погашение паев;
• минимальная сумма инвестиций;
• размер надбавки при покупке паев и размер скидки при продаже паев - при подаче заявлений в управляющую компанию и каждому из ее агентов;
• срок со дня погашения паев, в течение которого осуществляется выплата денежной компенсации;
• в Правилах фонда указаны все агенты фонда, которым можно подать заявки на покупку/ продажу паев.

В Правилах доверительного управления фондом также содержатся сведения о вознаграждении управляющей  компании и расходах, подлежащих возмещению за счет имущества фонда.  
По требованию лиц, заинтересованных стать пайщиками, управляющая компания предъявляет и ряд других документов, среди которых: справка о СЧА паевого фонда и расчетной стоимости инвестиционного пая, правила ведения реестра владельцев паев, баланс имущества фонда, бухг. баланс и отчет о прибылях и убытках управляющей компании, отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества фонда и др.  
При распространении информации управляющим компаниям предъявляются и определенные требования: им запрещено давать какие-либо гарантии, обещания и предположения о будущей доходности паевых фондов под их управлением, а также делать заявления о будущих инвестициях, содержащие гарантии безопасности инвестиций и размеров доходов. Более того, в распространяемой информации должно содержаться положение о том, что стоимость паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, а государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые фонды.

Управляющая компания (УК) — главное звено в обслуживании ПИФа. Она организует создание ПИФа, регистрирует, выпускает и размещает его инвестиционные паи, принимает решение о покупке-продаже ценных бумаг и другого имущества фонда, осуществляет доверительное управление активами ПИФ в соответствии с правилами паевого инвестиционного фонда, зарегистрированными в ФСФР (правила паевого инвестиционного фонда  — основной документ, в котором содержится инвестиционная декларация, права и обязанности управляющей компании, механизм выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев, определение расчетной стоимости одного пая, информация о фонде, ответственность управляющей компании, специализированного депозитария и регистратора, прекращение фонда, внесение дополнений и изменений в правила фонда и др.

Собственниками  всего имущества ПИФа являются пайщики. Управляющей компании всего лишь оказано высокое доверие на управление этим имуществом. Важно отметить, что Управляющая компания осуществляет доверительное управление исключительно в интересах пайщиков и только в рамках закона «Об инвестиционных фондах» и постановлений регулятора — Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). 

 УК отвечает за возврат средств пайщикам (по их рыночной стоимости). Управляющая компания может управлять средствами как ПИФа, так и пенсионных накоплений. УК изначально собирает их в фонд, инвестирует в ценные бумаги, управляет портфелем ценных бумаг — продает и покупает ценные бумаги в зависимости от ситуации на рынке с целью получить максимальный доход от роста цен ценных бумаг, входящих в портфель фонда. УК не хранит активы ПИФа. Она передает их специализированному депозитарию, задача которого хранить, вести учет активов фонда и контролировать операции УК с ними — не позволять использовать их в направлениях, не предусмотренных законом. 

 За свою работу УК берет определенный процент от общей стоимости средств ПИФа (СЧА).

Обязанности управляющей компании:

• Передавать имущество, находящееся в её управлении, специализированному депозитарию на хранение.
• Отчитываться перед депозитарием о всех операциях с имуществом ПИФа.
• Отчитываться перед государственным органом, контролирующим деятельность УК (ФСФР).
• Раскрывать информацию о фонде (состав, СЧА и т.п.) для пайщиков в соответствии с требованиями законодательства.

Управляющая компания не вправе:

• Распоряжаться средствами ПИФа без согласия депозитария. Согласие депозитария не нужно только для непосредственно биржевых операций по покупке и продаже ценных бумаг.
• Инвестировать средства фонда в активы, не перечисленные в инвестиционной декларации.
• Совершать любые сделки, нарушающие требования законодательства к деятельности УК и составу активов ПИФа (например, повышать долю акций в смешанном фонде, выше разрешенной).
• Изымать безвозмездно средства ПИФа.
• Брать деньги в кредит под залог средств фонда на любые цели, кроме погашения паев (вместо продажи части активов ПИФа).
• Отдавать средства ПИФа в долг.
• Использовать средства фонда для погашения собственных долгов управляющей компании, несвязанных с управлением ПИФом.
• Приобретать активы в соответствии с инвестиционной декларацией у аффилированных (дочерних) компаний, кроме ценных бумаг, обращающихся на бирже (включенных в котировальные списки).
• Покупать на средства ПИФа паи других ПИФов, которыми управляет эта управляющая компания.
• Приобретать имущество ПИФа в собственность управляющей компании. Брать из ПИФа процент за использование собственных денежных средств УК для погашения паев ПИФа. (Кому принадлежат активы ПИФа).
• Отдавать собственное имущество в ПИФ.
• Приобретать в ПИФ акции и облигации, выпущенные самой УК, депозитарием, где хранятся средства ПИФа, оценщиком или аудитором ПИФа, а также их аффилированными лицами. 

Общая схема создания, функционирования и контроля Закрытого Паевого Инвестиционного Фонда.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) осуществляет Государственное регулирование и контроль за деятельностью управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, специализированных депозитариев и специализированных регистраторов.

Поскольку паевой инвестиционный фонд не является юридическим  лицом, то инициатором создания ПИФа выступает Управляющая компания, имеющая лицензию ФСФР, она же в последствии управляет имуществом ПИФа. Управляющая компания принимает решение о создании Фонда, разрабатывает правила доверительного управления им и подготавливает пакет документов для прохождения процедуры регистрации данных Правил в ФСФР. Правила в обязательном порядке содержат информацию о специализированном депозитарии, регистраторе, оценщике и аудиторе Фонда, поэтому Управляющая Компания заключает договора с данными контрагентами в качестве доверительного управляющего этим фондом, и, подготовив полный пакет документов, отправляет их на регистрацию Федеральную Службу по Финансовым Рынкам..

В течение 30 дней ФСФР принимает решение о регистрации  правил доверительного Управления, и , в случае принятия положительного решения, направляет их обратно Управляющей компании, заверенные в установленном порядке.

С момента начала формирования ПИФа Управляющая компания и ее Агенты (если они предусмотрены  правилами) обязаны принимать заявки на приобретение инвестиционных паев, при этом права на владение этими паями учитывает Регистратор. При достижении Фондом объема, предусмотренного правилами доверительного управления, Управляющая компания публикует сообщение об окончании формирования фонда.

Управляющая компания может управлять паевым фондом только на основании лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам.

Чтобы исключить  возможность злоупотребления средствами инвесторов со стороны управляющей компании, законодательством РФ предусмотрено разделение управления средствами от их хранения и учёта. Хранение осуществляет специализированный депозитарий. Управляющая компания и спецдепозитарий- независимые друг от друга структуры .

Такое разделение называется принципом обособления  имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд от имущества самой управляющей  компании. Подобная схема ни при  каких ситуациях не позволит управляющей  компании вывести активы из фонда без акцепта (разрешения). Даже при банкротстве управляющей компании пайщики не пострадают, а паевой фонд будет передан в управление другой компании.

Для расчетов по операциям, связанным с доверительным  управлением паевым инвестиционным фондом, открывается отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на паи, составляющие паевой инвестиционный фонд, - отдельные счета депо в специализированном депозитарии.

Специализированный  депозитарий - организация, которая  ведет хранение и учет прав на ценные бумаги, составляющие паевой фонд.

Специализированный  депозитарий не вправе пользоваться и распоряжаться имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, – он обязан осуществлять контроль за соблюдением  управляющей компанией этого  паевого инвестиционного фонда нормативных правовых актов и правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Специализированный  депозитарий следит за тем, куда управляющая компания направляет средства пайщиков, - в целях соблюдения требований к составу и структуре активов паевого инвестиционного фонда согласно инвестиционной декларации фонда. На любом документе, в котором идет речь о расходе денежных средств ПИФа, должны стоять подписи представителей специализированного депозитария и управляющей компании.

Управляющая компания распоряжается имуществом фонда, только с согласия специализированного депозитария, который действует исключительно в интересах пайщиков. Если специализированный депозитарий в ходе контроля за деятельностью управляющей компании выявляет соответствующие нарушения, то он обязан уведомить об этом Федеральную службу по финансовым рынкам.

Специализированный  регистратор ведет реестр владельцев пайщиков ПИФа. Каждый пайщик из общей массы имеет свою «историю", в которой четко прописаны все сделки. Специализированный регистратор ведет учет информации о владельцах паев, их долевом участии в ПИФе, фиксирует все приобретения, обмен, передачу и погашение паев. Выступать в роли регистратора может спецдепозитарий - такой механизм предусмотрен законодательно и чаще всего управляющие компании передают эти функции ему. В любом случае, для деятельности этих компаний всегда требуется лицензия ФСФР, наличие которой потенциальный инвестор может легко проверить. В соответствии с положением о раскрытии информации и отчетности паевого инвестиционного фонда управляющая компания и специализированный депозитарий сдают ежемесячно, ежеквартально и по итогам финансового года отчетность от двух организаций, создавая таким образом двойную систему контроля, существенно уменьшая риск манипуляции отчетностью.

Независимый аудитор. Ключевой функцией аудитора является проведение плановых аудиторских проверок деятельности фонда и его субъектов.

Аудитор – это юридическое лицо, являющееся членом саморегулируемой организации (СРО). Согласно действующему законодательству СРО должно быть включено в Государственный реестр аудиторов. Принятие решений о включении СРО в Государственный реестр аудиторов является функцией Министерства финансов Российской Федерации.

В рамках основной функции независимый аудитор в обязательном порядке должен осуществлять следующие меры по проверке различных аспектов деятельности ПИФ:

• проверка ведения  учёта и порядок ведения реестра  имущества ПИФ;

• контроль за составом , а также структурой активов фонда;

• проверка бухгалтерского учёта;

• проверка соблюдения условий процедуры хранения имущества  ПИФ;

• проверка сделок с активами ПИФ, проведённых управляющей  компанией.

• проверка цен  выкупа и размещения одной паевой доли, устанавливаемые управляющей  компанией;