Мировой рынок капиталов

• получение дополнительных прибылей;
• установление контроля над другими субъектам;
• обход протекционистских барьеров;
• доступ к новым рынкам сбыта;
• доступ к новейшим технологиям;
• доступ к более дешевым ресурсам;
• сохранение производственных секретов;
• экономия на налоговых платежах;
• снижение расходов на охрану окружающей среды и др.

      Экономическая целесообразность импорта капитала состоит из:

• возможности развития определенных новых и старых производств;
• привлечении дополнительных валютных ресурсов;
• расширении научно-технического потенциала;
• создании дополнительных рабочих мест и др.

 
 
 
 

Ценообразование на мировом рынке  капиталов.

      Движение  капитала, занимая ведущее место  в международных экономических  отношениях, оказывает огромное влияние  на мировую экономику. Развитие производительных сил мирового хозяйства требует постоянного притока и рентабельного использования значительных денежных и финансовых средств. Они поступают из национальных и зарубежных источников. Нехватка внутренних фондов, необходимых для обеспечения непрерывности процесса воспроизводства, восполняется путем выхода компаний на зарубежные рынки капиталов. Ресурсы этих рынков представляют собой денежные средства, инвестируемые или передаваемые промышленниками, торговцами, государственными учреждениями, общественными организациями, индивидуальными сберегателями и институциональными инвесторами (пенсионные фонды, страховые и финансовые компании), в распоряжении кредитной системы.

      Разница между национальными инвестициями (I) и сбережениями (S) называют движение капитала (CF). Движение капиталов отражается в платежном балансе в счете движения капиталов.

• если счет движения капиталов будет положительным (CF>0), то страна окажется импортером капитала;
• если счет движения капитала отрицательный (CF<0), то страна экспортирует капитал и является кредитором.

      Движение  капиталов связано с движением  товаров и услуг:

• они взаимопротивоположны, поэтому в платежном балансе учитываются с разными знаками;
• в идеале уравновешивают друг друга. Счет движения капитала и текущий счет платежного баланса (NX) уравновешены, т.е. (I- S) + NX = 0 (где NX- счет текущих операций платежного баланса – это сумма, получаемая из – за границы в обмен на чистый экспорт (включая чистую выручку от использования наших факторов производства). Это уравнение представляет собой основное макроэкономическое тождество.

      Равновесие  мировых сбережений и мировых  инвестиций определяет мировую ставку процента. На то насколько будет интенсивно движение капитала определяется степенью открытости экономики страны и величиной существующей в ней ставки процента:

• в стране с закрытой экономикой приток капитала равен нулю для любой внутренней реальной ставки процента (рис. 1);
• в стране с малой открытой экономикой капитал свободно перетекает между странами при мировой ставке процента r^*и CF имеет бесконечную эластичность по ставке процента при r=r^*. Это означает, что страна может занимать и предоставлять кредиты в любых необходимых объемах по мировой ставке процента r^* (рис. 2);
• в стране с большой открытой экономикой (модель, адекватная экономике США.) существует положительная зависимость между притоком капитала и величиной внутренней процентной ставки: чем выше ставка процента, тем более привлекательными становятся данные активы для зарубежных инвесторов и тем больше средств для накопления капитала притекает из-за рубежа: CF = CF(r). приток капитала, то есть сальдо счета движения капитал, является функцией внутренней ставки процента. (рис. 3).

                               Рисунок 1.                                          Рисунок 2.                                        Рисунок 3. 

      Рассмотрим  равновесие реальной ставки процента на примере большой открытой экономики. При равновесном значении реальной ставки процента внутренний спрос на инвестиции (I) обеспечивается предложением ссудного капитала, который состоит из национальных сбережений (Se) и зарубежных займов (CFe). Если величина процентной ставки ниже равновесного уровня (r<re). то экономика испытывает дефицит инвестиционных ресурсов для устранения дефицита следует повысит ставку процента, что послужит стимулом для увеличения предложения и сокращения спроса на капитал.

       

      Рисунок 4. Равновесие инвестиций и сбережений в большой открытой экономике. 

      Таким образом, величина сбережений зависит  от бюджетно-налоговой политики: меньший  объем государственных закупок  или более высокие налоги увеличивают  уровень национальных сбережений. Объем  инвестиций зависит от реальной мировой  ставки процента: высокие ставки процента делают некоторые инвестиционные проекты  неприбыльными. Следовательно, счет движения капитала формируется под воздействием бюджетно-налоговой политики и мировой  ставки процента. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение.

      Играя стимулирующую роль в развитии мировой  экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия  для стран-экспортеров и импортеров капитала.

      К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести  следующие:

• вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;
• вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;
• перемещение капитала за границу неблагоприятно отображается на платежном балансе страны.

      Для стран, ввозящих капитал, положительные  последствия могут быть следующими:

• регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;
• привлекаемый капитал создает новые рабочие места;
• иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, содействует ускорению в стране научно-технического прогресса;
• приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.

      В свою очередь имеются и отрицательные  последствия привлечения иностранного капитала:

• приток иностранного капитала, «подминая» местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
• импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;
• импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

      Последствия международного движения капитала сказываются  на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых  стран, а также стран с переходной экономикой. Однако в любом случае нельзя рассчитывать на возможность использования только положительных факторов, отсекая отрицательные последствия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Тест.

1. Счет движения капитала (CF)- это (выберите правильный ответ):

а) сумма внутренних сбережений и инвестиций (S+I);

б) разница между внутренними инвестициями и сбережениями (I-S);

в) превышение внутренних сбережений над  внутренними инвестициями (S>I);

г) превышение внутренних инвестиций над внутренними сбережениями (I>S).

      Ответ: Счет движения капитала (CF)- это разница между внутренними инвестициями и сбережениями (I-S).-б. 

2. В стране, экспортирующей капитал (выберите верный ответ):

а) повышаются доходность сбережений и  издержки инвестирования;

б) снижаются доходность сбережений и издержки инвестирования;

в) повышается доходность сбережений и снижаются издержки инвестирования;

г) снижается доходность сбережений и повышаются издержки инвестирования.

      Ответ : в стране, экспортирующей капитал повышается доходность сбережений и снижаются издержки инвестирования. –в. 

3. Отсутствие  зависимости притока капитала из-за рубежа от внутренней ставки процента -это признак ( укажите верный ответ):

а) открытой экономики;

б) закрытой экономики;

в) малой открытой экономики.

      Ответ: отсутствие зависимости притока  капитала из-за рубежа от внутренней ставки процента -это признак малой открытой экономики. -в. 
 
 
 

Список  используемой литературы.

1. Мировая экономика: Учеб. Пособие для вузов/Под ред. Проф. И.П. Николаевой.-2-е изд., перераб. И доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
2. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения.- М.: Юрист. 2006 г.
3. Игошкин B.C. Мировая экономика. Учебное пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - Казань: Изд-во "Матбугат йорты", 2002.
4. Олехнович Г.И. Мировая экономика: учебно-методический комплекс. 3-е изд., перераб. и доп. Амалфея. 2008.
5. Яблукова Р.З. – Международные экономические отношения: Пособие/М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.
6. www.prime-tass.ru/news