Мировая валютная система: понятие, сущность, этапы развития

регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы. В рамках

Бреттон-Вудской  валютной системы статус резервной  валюты был официально

закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной

системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и также в этом

качестве на практике используется марка ФРГ  и японская йена.

Объективными  предпосылками приобретения статуса  резервной валюты являются:

господствующие  позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и

капиталов, в  золото-валютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских

учреждений, в  том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных

капиталов; либерализация  валютных операций, свободная обратимость  валюты,

что обеспечивает спрос на нее другими странами. Субъективным фактором

выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя

политика, в том  числе валютная и кредитная. В  институциональном аспекте

необходимым условием признания национальной валюты в  качестве резервной

является ее внедрение в международный оборот через банки и международные

валютно-кредитные  и финансовые организации.

Статус резервной  валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность

покрывать дефицит  платежного баланса национальной валютой, содействовать

укреплению позиций  национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом

рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной  возлагает

определенные  обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать

относительную стабильность этой валюты, не прибегать  к девальвации,

валютным и  торговым ограничениям. Статус резервной  валюты вынуждает страну-

эмитента принимать  меры по ликвидации дефицита платежного баланса и

подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего

равновесия.

К резервным  валютам относятся:

Доллар США;

Немецкая марка;

Японская иена;

Фунт стерлингов;

Швейцарский франк.

Классификация валют представлена в следующей  таблице:

|КРИТЕРИЙ                          |ВИДЫ ВАЛЮТ                       |

|1. По статусу  валюты              |Национальная                     |

|                                  |Иностранная                      |

|                                  |Международная                    |

|                                  |Региональная                     |

|                                  |Евровалюта                       |

|2. По отношению  к валютным запасам|Резервная                        |

|страны                            |Прочие валюты                    |

|3. По режиму  применения           |Свободно конвертируемая          |

|                                  |Частично конвертируемая (внешне  |

|                                  |конвертируемая, внутренне        |

|                                  |конвертируемая)                  |

|                                  |Неконвертируемая                 |

|4. По видам  валютных операций     |Валюта  цены контракта            |

|                                  |Валюта платежа                   |

|                                  |Валюта кредита                   |

|                                  |Валюта клиринга                  |

|                                  |Валюта векселя                   |

|5. По отношению  к курсам других   |Сильная  (твердая)                |

|валют                             |Слабая (мягкая)                  |

|6. По материально-вещественной    |Наличная                         |

|форме                             |Безналичная                      |

|7. По принципу  построения         |«Корзинного» типа                |

|                                  |Обычная                          | 

Валюты по степени  конвертируемости, т.е. размену на иностранные,

различаются на:

Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые

иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие

заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФ  отнес к этой

категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк.

Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет

валютных ограничений  по текущим операциям платежного баланса, - в основном

промышленно развитых государств и отдельных развивающихся  стран, где

сложились мировые  финансовые центры или которые приняли  обязательство перед

МВФ не вводить  валютные ограничения;

Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для  резидентов и

нерезидентов  введен запрет обмена валют.

Кроме национальных валют в международных расчетах используются

международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ, но ЭКЮ можно рассматривать

только как  историю, так как его место  заняла евро.

Специальные права  заимствования (СДР, Special Drawing Rights) представляют

собой безналичные  деньги в виде записей на специальном  счете страны в МВФ.

Стоимость СДР  рассчитывается на основе стандартной «корзины», включающей

основные мировые  валюты.

В 1979 г. появилась  ЭКЮ (European Currency Unit) – валютная единица

европейской валютной системы, существующая в виде безналичных  записей по

счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского

союза.

Условная стоимость  ЭКЮ и СДР исчисляется на базе средневзвешенной стоимости

и изменения  курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто условная

стоимость СДР  и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Ежедневные котировки

публикуются в основных финансовых газетах.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) -  способность  страны (или группы

стран) обеспечивать своевременное погашение своих  международных

обязательств  приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки

зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает

совокупность  источников финансирования и кредитования мирового платежного

оборота и зависит  от обеспеченности мировой валютной системы международными

резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ

характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или

регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней

ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

Структура МВЛ  включает в себя следующие компоненты:

официальные валютные резервы стран;

официальные золотые  резервы;

резервную позицию  в МВФ (право страны-члена автоматически  получить

безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);

счета в СДР  и ЭКЮ.

Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютных

резервов к  сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя

ограничена, так  как он не учитывает все предстоящие  платежи, в частности,

по услугам, некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с

международным движением капиталов и кредитов.

Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством

образования ликвидных  резервов, средством международных  платежей (в

основном для  покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной

интервенции.

Основную часть  МВЛ составляют официальное золотовалютные резервы, т.е.

запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов

страны.

К золотовалютным резервам относятся запасы золота в  стандартных слитках, а

также высоколиквидные  иностранные активы в свободно конвертируемой валюте

(валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные  резервы могут быть

включены драгоценные  металлы (платина и серебро).

Высоколиквидные средства должны быть размещены в  высоконадежных учреждениях

с минимальным  риском, т.е. в учреждениях, причисленных, согласно

международным классификациям, к учреждениям высшей категории надежности.

Именно поэтому  средства Минфина РФ на валютных счетах в коммерческих банках

в РФ не относятся  к разряду резервных средств и Россия размещает часть

средств на счетах центральных банков других стран, например центральных

банков стран  «больший семерки».

Особое место  в международной валютной ликвидности  занимает золото. Оно

используется  как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств

путем продажи  на рынке за необходимую иностранную  валюту или передачи

кредитору в  качестве залога при получении иностранных  займов. В последнее

время наблюдается  устойчивая тенденция к повышению  валютного компонента в

общей структуре  международных ликвидных активов, при этом золото продолжает

учитываться по фиксированной цене в 35 СДР за тройскую унцию, что

значительно ниже рыночной цены.

При определении  деноминации резервов центральные  банки руководствуются

следующим правилом: необходимо размещать валютные ресурсы в валюту,

являющуюся резервной  по отношению к национальной. Так, немецкая марка

считается резервной  единицей по отношению к другим европейским  валютам,

поэтому страны Европы отдают предпочтение в выборе резервной валюты

немецкой марке. Германия, соответственно, выбирает в  качестве резервных

денег доллар США. Со своей стороны, США рассматривают  в качестве денег

более высокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше