Механизм функционирования денежного рынка

   Эта политика используется государством для  воздействия на реальный сектор экономики  путем изменения уровня процентных ставок, который в свою очередь оказывает влияние на инвестиции, занятость, объем производства и уровень доходов. Однако активное использование данной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку.

   Ликвидная ловушка-эта такая ситуация в экономике, когда процентные ставки находятся на минимально возможном уровне и дальнейшее увеличение предложения денег не способно оказать на них никакого влияния, в результате чего происходит разрыв между товарным и денежным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция.

Выход из ликвидной ловушки возможен лишь силами государства с использованием активной финансовой ловушки. Денежная политика в условиях ликвидной ловушки  оказывается непригодной

2.5. Долгосрочное равновесие  денежного рынка

  В долгосрочном периоде спрос на деньги не зависит от изменения процентных ставок. Уравнение долгосрочного  равновесия на денежном рынке, получившее название денежного (монетарного) правила                     М. Фридмена, выглядит следующим образом:

  M = Y + Pe,

  где М – долгосрочный (среднегодовой) темп увеличения предложения денег;

  Y – долгосрочный (среднегодовой)  темп изменения национального  дохода;

  Ре  – темп ожидаемой инфляции.

  Целью долгосрочной денежной политики является антиинфляционное регулирование. Краткосрочная денежная политика, направленная на регулирование процентных ставок, допустима только в рамках долгосрочной денежной стратегии, основанной на монетарном правиле М. Фридмена. 

2.6. Деньги безналичного  оборота 

   Большое значение имеют деньги безналичного оборота. Такие деньги имеют ряд преимуществ, в числе которых снижение издержек за счёт уменьшения таких расходов, как печатание дензнаков, их транспортировка, пересчёт, охрана. Особенности безналичных денежных расчётов:

   В операциях с наличными деньгами принимают участие плательщик и получатель. В безналичных расчётах к числу участников прибавляется банк, в котором осуществляются расчёты в форме записей по счетам заёмщика и получателя;

   Участники безналичных расчётов состоят в  кредитных отношениях с банком;

   Перемещение денег производится путём записей  по счетам участников операции. Так  оборот наличных денег замещается кредитной  операцией. Это показывает значение целесообразной организации процессов  кредитования для регулирования  денежной массы, состоящей из денег безналичного оборота и наличных денег. Учитывая платёжный кризис в России, возможности таких операций нельзя недооценивать.

2.7. Наличность

      «Наличность»  означает как монеты, так и бумажные деньги. Они «изготавливаются» на Госзнаке и Монетном дворе (имеется в виду РФ). Когда требуется заменить ветхие (изношенные) банкноты и удовлетворить рост спроса на денежную наличность, Госзнак передаёт отпечатанные деньги и отчеканенные монеты в ЦБ РФ. Депозитарные учреждения получают необходимую им наличность от ЦБ. В денежный показатель включается только «наличность, находящаяся в обращении» – наличность, находящаяся вне Госзнака, ЦБ и не в сейфах коммерческих банков. Наличность примерно представляет одну треть денежного показателя М1, но объём наличности, находящейся в обращении, колеблется в зависимости от сезона. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 . Экономическое учение  Дж. М. Кейнса и  его последователей 

     Джон Мейнрад Кейнс (1883-1946) –  выдающийся ученый экономист  современности. Он учился у  не менее именитого ученого, основателя Кембриджской школы А. Маршалла. Но не стал его наследником, едва не затмив славу своего учителя. Своеобразное осмысление последнего самого длительного и тяжелого экономического кризиса 1929-1933 гг., отразилось в совершенно неординарных в тот период положениях изданной Дж. М. Кейнсом книги “Общая теория занятости, процента и денег” (1936) . Это произведение принесло ему чрезвычайно широкую известность и признание, поскольку оно уже в 30-е гг. послужило теоретико-методологической базой программ стабилизации экономики на уровне правительств в ряде государств Европы и США. По оценкам многих экономистов, “Общая теория” Кейнса явилась поворотным пунктом в экономической науке с. в. и во многом определяет экономическую политику стран и в настоящее время.

     Вот как, в частности, в этой  связи высказывался известный  экономист современности П. Самуэльсон: “Общая теория” … ужасно написанная  книга, она плохо организованна…  она полна иллюзий и путаницы…   Когда её одолеешь, то оказывается,  что анализ в ней очевиден и в то же время нов. Короче говоря, это работа гения”.

     Главная новая идея “Общей  теории” состоит в том, что  система рыночных экономических  отношений отнюдь не является  совершенной и саморегулируемой  и что максимально возможную  занятость и экономический рост может обеспечить только активное вмешательство государства в экономику. Новаторство экономического учения

 Дж. М. Кейнса в методологическом  плане проявилось,

     во-первых, в предпочтении макроэкономического  анализа микроэкономическому подходу, сделавшим его основоположником макроэкономики как самостоятельного раздела экономической теории, и,

     во-вторых, в обосновании концепции  о так называемом эффективном  спросе, т.е. потенциально возможном  и стимулируемом государством  спросе. Опираясь на собственную “революционную” по тем временам методологию исследования, Кейнс в отличие от своих предшественников и наперекор господствовавшим экономическим воззрениям утверждал о необходимости недопущения с помощью государства урезания заработной платы как основного уровня ликвидации безработицы, а также о том, что потребление ввиду психологически обусловленной склонности к сбережению растёт гораздо медленнее доходов. В методологии исследования Кейнса учитывается немаловажное влияние на экономический рост и неэкономических факторов, как-то: государство и психология людей (предопределяющая степень осознанных взаимоотношений хозяйствующих субъектов). Вместе с тем кейнсианское учение являет собой по преимуществу продолжение основополагающих методологических принципов неоклассического направления экономической мысли, поскольку и сам Дж. М. Кейнс, и его последователи, следуя идее “чистой экономической теории”, исходят из приоритетного значения в хозяйственной политике общества, прежде всего экономических факторов, определяя выражающие их количественные показатели и связи между ними, как, правило, на базе методов предельного функционального анализа, экономико-математического моделирования. Дж. М. Кейнс не отрицал влияние меркантилистов на созданную им концепцию государственного регулирования экономических процессов. В упомянутой “Общей теории” Дж. М. Кейнса отчетливо прослеживается мысль о нецелесообразности чрезмерной бережливости и накопительства и, наоборот, возможной пользе всемерного расходования средств, поскольку в первом случае средства, скорее всего, приобретут неэффективную ликвидную (денежную) форму, а во втором – могут быть направлены на увеличение спроса и занятости.

     Между тем наращивание инвестиций  и обусловленный этим рост  национального дохода и занятости населения может рассматриваться как целесообразный экономический эффект. Последний, получивший название эффект мультипликатора, означает, что увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций.   Далее он приходит к выводу о том, что “принцип мультипликатора позволяет дать общий ответ на вопрос о том, каким образом колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю национального дохода, способны вызывать такие колебания совокупной занятости и дохода, которые характеризуются гораздо большей амплитудой”.  Но, по его убеждению, “хотя в бедном обществе размеры мультипликатора сравнительно велики, влияние колебаний в размерах инвестиций на занятости окажется много сильней в богатом обществе, т.к. можно предположить, что именно в последнем текущие инвестиции составляют гораздо большую долю текущей продукции”.

       Итогом своего исследования Кейнс  считал создание теории, которая  “указывает на жизненную необходимость создания централизованного контроля в вопросах, которые ныне в основном предоставлены частной инициативе… Государство должно будет оказывать своё руководящее влияние на склонность к потреблению частично путём соответствующей системы налогов, частично фиксированием нормы процента и возможно, другими способами”, ибо “именно в определении объёма занятости, а не в распределении труда тех, кто уже работает, существующая система оказалась непригодной”. Вот почему, по убеждению Кейнса “учреждение централизованного контроля, необходимого для обеспечения полной занятости, потребует конечно, значительного расширения традиционных функций правительства… Но всё же остаются широкие возможности для проявления частной инициативы и ответственности”.

      Эффективность регулирования государством  экономических процессов, согласно  Кейнсу, зависит от изыскания  средств под государственные  инвестиции, достижения полной занятости  населения, снижения и фиксирования  нормы процента. Он при этом  полагал, что государственные инвестиции в случае их нехватки должны гарантироваться выпуском дополнительных денег, а возможный дефицит бюджета будет предотвращаться возрастанием занятости и падением нормы процента. Иначе говоря, по концепции Кейнса, чем ниже норма ссудного процента, тем выше стимулы к инвестициям, к росту уровня инвестиционного спроса, что в свою очередь расширяет границы занятости, ведёт к преодолению безработицы. При этом исходным для себя он считал такое положение о количественной теории денег, в соответствии с которым в реальной действительности “вместо постоянных цен при наличии неиспользованных ресурсов и цен, растущих пропорционально количеству денег в условиях полного использования ресурсов, мы практически имеем цены, постепенно растущие по мере увеличения занятости факторов”. 

3.1 Тенденции в современном  кейнсианстве

Вклад последователей Кейнса в экономическую  теорию в современном кейнсианстве доминируют две тенденции: американская, связанная с именами ряда экономистов  США, и европейская, связанная прежде всего с исследованиями французских экономистов. В числе американских последователей учения Дж. М. Кейнса чаще всего упоминаются Э. Хансен, С. Харрис, Дж. Б. Кларк и др. Опираясь на учение Дж. М. Кейнса они считали целесообразным увеличение налогов с доходов населения (до 25% и более) , увеличение размеров государственных займов и выпуска денег для покрытия расходов государства (даже если это увеличит инфляцию и дефицит государственного бюджета). Ещё одним “дополнением” в кейнсианство явилась “замена” метода перманентного регулирования частных и государственных инвестиций на метод маневрирования государственными расходами в зависимости от экономической конъюнктуры. Так, например, в периоды подъёма экономики инвестиции ограничиваются, а в период замедления или спада – увеличиваются (несмотря на возможный бюджетный дефицит).

     Наконец, если Кейнс в своей  теории опирался на принцип  мультипликатора, который означает, что рост доходов сопровождается  снижением роста инвестиций, то  в США (по теории Э. Хансена) был выдвинут дополнительный принцип – принцип акселератора, означающий, что рост доходов в конкретных случаях может и увеличивать инвестиции. Смысл дополнения в следующем: некоторые виды оборудования, машин и механизмов имеют сравнительно длительный срок производства, и ожидание этого срока психологически влияет на расширение производства требуемого оборудования, превышающих реальный срок, а значит, растёт и спрос на инвестиции. Экономисты Франции (Ф. Перру и др.) сочли необязательным положение Кейнса о регулировании ссудного процента как средства стимулирования новых инвестиций. Полагая, что именно корпорации с преобладанием доли государственной собственности являются доминирующей и координирующей силой общества.

     В 50-е гг. возникли так называемые неокейнсианские теории роста, основанные на учете системы “мультипликатор – акселератор” и моделировании экономической динамики с использованием характеристик взаимосвязи накопления и потребления. 

     Главными представителями упомянутых  теорий экономического роста стали Евсей Домар (р. 1914) и Роберт Харрод (1890-1978) . Их теории (модели) объединяет общий вывод о целесообразности постоянного устойчивого темпа экономического роста как решающего условия динамического равновесия экономики, при котором достижимо полное использование производственных мощностей и трудовых ресурсов.