Макроэкономика. Основные понятия

Режим валютного курса  также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные  валютные курсы, колеблющиеся в узких  рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также  их разновидности.

Центры валютной гегемонии - господства в валютной сфере периодически перемещаются в силу неравномерности  развития стран. До Первой мировой войны  валютная гегемония закрепилась  за Великобританией, которая господствовала в мировом производстве и торговле. Перемещение финансового центра из Европы в США в итоге Первой мировой войны вызвало острую борьбу за валютную гегемонию между  фунтом стерлингов и долларом. Формирование трех центров торговли в 70-90-е гг. сопровождается созданием новых  центров валютного господства в  Западной Европе и Японии, что подорвало  монопольное положение доллара  США.

Международные расчеты  требуют конвертирования одной  валюты в другую. Это связано с  торговыми операциями, движением  капитала, туризмом, покупкой и продажей иностранных ценных бумаг и другими  процессами, вызывающими необходимость  обмена валют различных стран  на мировом валютном рынке. Мировой  валютный рынок - это механизм, основу которого образует система прямых связей участников. Ядро мирового рынка составляют государства, в которых валютные ограничения практически отсутствуют . Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа  валют на базе спроса и предложения. Валютные рынки -совокупность банков, банкирских домов, брокерских фирм и  крупнейших корпораций, выступающих  основными участниками этих рынков. На валютном рынке обеспечивается конвертация одних национальных валют в другие. В процессе исторического развития существовали различные международные валютные системы, устанавливающие условия такой конвертации:

• латинский монетный союз (Latin Monetary Union), созданный в 1865 г. Бельгией, Францией и Италией (позднее  присоединились Швейцария и Греция) с целью поддержания единого  денежного стандарта на основе биметаллизма (с использованием золота и серебра);

• золотой стандарт (Gold Standard), при котором любая денежная единица имела установленное  законом золотое содержание и  разменивалась на золото, валютные курсы были стабильны, а сальдо внешних  платежей регулировалось ввозом или  вывозом золота; в полной форме  золотой стандарт практиковался  в 1880-1914 гг., позднее, в 1925-1931 гг., делались попытки возродить его в золотослитковой (Gold Bullion Standard) или золото-девизной (Gold Exchange Standard) форме;

• Бреттон-Вудская  валютная система (Bretton Woods System), оформившаяся на основе соглашений, достигнутых  в июле 1944 г. на конференции в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир); основные положения  этой системы: золото-долларовый стандарт, фиксированный валютный курс, обратимость  валют, создание Международного валютного  фонда (International Monetary Fund) и Международного банка реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development);

фактически прекратила свое существование в 1971-1973

- Денежно-кредитная  политика.

Денежно-кредитная  политика, основным проводником которой, как правило, является ЦБ, направлена главным образом на воздействие  на валютный курс, процентные ставки и  на общий объем ликвидности банковской системы и, следовательно, экономики. Достижение этих задач преследует цель стабильности экономического роста, низкой безработицы и инфляции.

Чаще всего денежно-кредитная  политика представляет собой один из элементов всей экономической политики и прямо определяется приоритетами правительства. Взаимоотношения ЦБ и правительства в проведении денежно-кредитной политики обычно четко определены. Правительство  ограничено в своих действиях  и обычно не вмешивается в повседневную деятельность банка, согласовывая лишь общую макроэкономическую политику. Различают «узкую» и «широкую»  денежно-кредитную политику. Под  узкой политикой имеют в виду достижение оптимального валютного  курса с помощью инвестиций на валютном рынке, учетной политики и  других инструментов, влияющих на краткосрочные  процентные ставки. Широкая политика направлена на борьбу с инфляцией  через воздействие на денежную массу  в обращении. С помощью прямых и косвенных методов кредитного контроля регулируется ликвидность  банковской системы и долгосрочные процентные ставки. Денежно-кредитная  политика должна быть четко увязана  с бюджетом и налоговой политикой  и, соответственно, финансированием  госбюджета.

Основные  инструменты денежно-кредитной  политики:

Официальная учетная  ставка – относительно редко изменяемая ставка ЦБ, по которой он готов учитывать  векселя или предоставлять кредиты  другим банкам в качестве кредитора  последней инстанции.

Обязательные резервы  – часть ресурсов банков, внесенных  по требованию властей на беспроцентный  счет в ЦБ.

Операции на открытом рынке.

Валютные интервенции  – вмешательство центрального банка  на валютном рынке, то есть, купля-продажа  валюты для воздействия на курс и, следовательно, на спрос и предложение  денежной единицы.

Моральное воздействие  – рекомендации, заявления, собеседования, играющие важную роль в денежно-кредитной  политике многих развитых стран.

Разумный банковский надзор – различные методы контроля за функционированием банков с точки  зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, требования соблюдения определенных коэффициентов.

Контроль за рынком капиталов – порядок выпуска  акций и облигаций, квоты выпуска, очередность эмиссии и т. д.

Допуск к рынкам – регулирование открытия новых  банков, разрешение операций иностранным  банковским учреждениям.

Специальные депозиты – часть прироста депозитов или  кредитов коммерческих банков, изъятая  на беспроцентные счета в ЦБ.

Количественные ограничения  – потолки ставок, прямое ограничение  кредитования, периодическое «замораживание»  процентных ставок.

Управление государственным  долгом – эмиссия государственных  облигаций нейтрализует ликвидность  банков и связывает их средства.

Таргетирование –  установление целевых ориентиров роста  одного или нескольких показателей  денежной массы.

Регулирование фондовых и фьючерских операций путем установления обязательной маржи.

Нормы обязательного  инвестирования в государственные  ценные бумаги для банков и инвестиционных институтов.

Сущность  инфляции, ее виды и  типы.

Инфляция – это  обесценение денег, снижение их покупательной  способности.

Инфляция может  быть и результатом сокращения производства товаров при неизменном количестве выпущенных бумажных денег. Она сопровождается ростом цен, понижением уровня жизни.

Но не всякое понижение  цен служит показателем инфляции. Цены могут повышаться в силу ухудшения  качества продукции, ухудшения условий  добычи топливно-сырьевых ресурсов, изменения  общественных потребностей. Но это  будет, как правило, не инфляционный, а в определенной степени логичный, оправдательный рост цен на отдельные  товары.

Например, переход  на выпуск новых модификаций автомобилей  с экономичным дизельным двигателем, соответствующим международным  стандартам, очевидно, приведет к повышению  отпускаемой цены: более совершенная  и качественная продукция требует  больших затрат и ценится выше. В то же время систематический  рост цен на серийно производимые автомобили одной и той же модели без каких-либо улучшений, а нередко  и с ухудшением отделки и понижением надежности в эксплуатации носит  ярко выраженный инфляционный характер.

Существует и другой взгляд на причины инфляции, что  вполне естественно.

Некоторые экономисты считают, что под инфляцией следует  понимать повышение общего уровня цен  в экономике.

Инфляция – это  здоровая реакция экономического организма  на возникшее финансовое расстройство, попытка преодолеть его, достичь  равновесного состояния между товарами и деньгами, спросом и предложением. Инфляция выражается в избыточном покупательском спросе, причины которого вызываются как предложением, так и спросом.

Бесспорно одно: падение  покупательской способности денег  и повышение цен теснейшим  образом взаимосвязаны.

Рассматривая причины  инфляции, экономисты проводят различие между двумя ее видами:

инфляцией спроса,

инфляцией издержек.

Как правило, эти два  вида взаимосвязаны, но не равнозначны. Одна – со стороны спроса (избыток  денежных средств у покупателей), другая – со стороны предложения (рост производственных издержек).

Инфляция спроса –  повышение уровня рыночных цен под  воздействием избыточного спроса покупателей  по сравнению с предложением товаров  со стороны продавцов. Такое изменение  динамики цен объясняется тем, что  производственный сектор экономики  не в состоянии ответить на избыточный совокупный спрос (спрос всех покупателей  товаров и услуг) увеличением  реального объема продукции, поскольку  все имеющиеся ресурсы уже  использованы.

В силу этого чрезмерный спрос (неудовлетворенная покупательская способность населения) приводит к  завышенным ценам на реальный (физический) объем продукции и вызывает инфляцию спроса.

Существо инфляции спроса иногда образно поясняют: «Слишком много денег охотится за слишком  малым количеством товаров».

В основе инфляционного  спроса лежит следующая закономерность рыночной цены от платежеспособной потребности: чем больше спрос, тем выше цена. Рост массового спроса часто является следствием адаптивных инфляционных ожиданий, при которых потребители, желая  определить инфляционный подъем рыночных цен, нагнетают ажиотажный текущий  спрос и тем самым провоцируют  усиление инфляции.

Другой вид инфляции – инфляция издержек. В этом случае механизм инфляции начинает раскручиваться в силу того, что растут издержки. Инфляция издержек характеризуется  сокращением прибыли и объема продукции, который фирмы-производители  готовы предложить при установившемся на рынке уровне цен вследствие повышения  затрат на производство. В результате уменьшается предложение товаров  и услуг в масштабе экономики. Такое сокращение предложения, в  свою очередь, повышает уровень цен.

Имеются два важных источника появления инфляции издержек:

увеличение номинальной  заработной платы,

повышение цен на сырье и энергию.

Рост номинальной  заработной платы происходит вследствие коллективных договоров работников (профсоюзов) с предпринимателями. Если такое увеличение не сопровождается ростом выработки, то растут издержки на единицу продукции. Прибыль уменьшается, а это приведет к повышению  уровня цен.

Издержки производства возрастают при внезапном увеличении цен на сырье и энергию. Так  произошло в !973-74 г. и 1979-80 гг., когда  значительно повысились цены на нефть, импортируемую из стран Ближнего Востока. Это привело к быстрому росту инфляции, обусловленной увеличением  издержек. Антиинфляционная политика.

Одним из сложнейших вопросов экономической политики является управление инфляцией.

Способы управления ею неоднозначны, противоречивы по своим последствиям. Диапазон параметров для проведения такой политики может  быть весьма узок: с одной стороны, требуется сдерживать раскручивание  инфляционной спирали (это такое  повышение ставок заработной платы, которое вызывает неумеренное увеличение покупательной способности населения  и рост рыночных цен, а последний, в свою очередь, порождает дальнейшее увеличение ставок заработной платы), а с другой стороны, необходимо поддерживать стимулы производства, создавать  условия для насыщения рынка  товарами.

Управление инфляцией  предполагает использование комплекса  мер, помогающих в определенной мере сочетать рост цен (незначительный) со стабилизацией доходов. Инструменты  управления процессами, применяемые  в странах Запада, различаются  в зависимости от характера и  уровня инфляции, особенностей хозяйственной  обстановки, специфики хозяйственного механизма.

В целом в развитых странах темп инфляционного роста (после периода военной специализации) удается удерживать в довольно узких  пределах.

Для антиинфляционного  регулирования используются два  типа экономической политики:

Политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение  кредитной эмиссии, сдерживание  денежной эмиссии. В соответствии с  монетаристскими рецептами применяется  таргетирование – регулирование  темпа прироста денежной массы в  определенных пределах (в соответствии с темпом роста ВВП).

Политика регулирования  цен и доходов, имеющая целью  увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской  корзиной и согласуется с динамикой  цен. Для сдерживания нежелательных  явлений могут устанавливаться  пределы повышения или замораживания  заработной платы, ограничиваться выдача кредитов.