Макроэкономическое регулирование национальной экономики

Продолжение табл. 1

Показатель	2000	2005	2006	2007
Уровень дифференциации доходов, коэффициент  Джини	0,40	0,41	0,42	0,42
Общий уровень безработицы (по методологии  МОТ), млн чел. за год	7,50	5,60	5,30	4,60
-//-, % к экономически активному  населению	10,50	7,80	7,10	6,10
Официальный курс, р. за дол. США на конец периода	28,16	28,78	26,33	24,55
Экспорт товаров, млрд дол. США	105,00	243,80	303,60	355,50
-//-, % к ВВП	40,50	31,90	30,70	27,60
Импорт товаров, млрд дол. США	44,90	125,40	164,30	223,40
-//-, % к ВВП	17,30	16,40	16,60	17,30
Доходы консолидированного бюджета, млрд р.	2079,00	7611,60	10642,80	13250,70
-//-, % к ВВП	28,50	35,20	39,60	40,20
Расходы консолидированного бюджета, млрд р.	1871,60	5941,40	8384,00	11245,80
-//-, % к ВВП	25,60	27,50	31,20	34,10
Дефицит(-)/профицит(+) консолидированного бюджета, млрд р.	207,40	1670,20	2258,80	2004,90
-//-, % от ВВП	2,80	7,70	8,40	6,10
Доходы федерального бюджета, млрд р.	1127,60	5125,10	6276,30	7779,10
-//-, % к ВВП	15,40	23,70	23,30	23,60
Расходы федерального бюджета, млрд р.	954,10	3512,20	4281,30	5983,00
-//-, % к ВВП	13,10	16,20	16,10	18,10
Дефицит(-)/профицит(+) федерального бюджета, млрд р.	173,50	1612,90	1995,00	1796,10
-//-, % к ВВП	2,40	7,50	7,40	5,40
Стабилизационный фонд (с 2004 г.), млрд р.	–	1237,00	2346,90	3849,10
-//-, % к ВВП	–	5,70	8,80	11,70
Кредиты небанковскому сектору  со сроком погашения более 1 года, млрд р.	226,50	1828,70	2670,50	4479,20
-//-, % ВВП	3,10	8,40	10,00	13,60
-//-, % к общему объему кредитов  небанковскому сектору	28,00	34,10	33,90	37,40
Ставки по кредитам предприятиям и  организациям, р.	24,30	10,70	10,50	10,20
Срочность кредитов предприятиям и  организациям, месяцев	16,90	17,00	18,60	20,30
Привлеченные депозиты и вклады, млрд р.	695,80	3792,00	5607,90	8224,30
-//-, % ВВП	9,50	17,50	20,90	24,90
Показатель	2000	2005	2006	2007
Привлеченные депозиты и вклады со сроком привлечения более 1 года, % ВВП	1,30	8,80	10,30	12,40
-//-, % к общему объему привлеченных  депозитов и вкладов	13,30	50,30	49,40	49,70

 

 

Расчет валового национального  продукта (кейнсианская модель):

ВНП = С + I + G + NX, NX = Э – И,

где ВНП – объем валового национального  продукта; С – потребительские расходы населения; I – инвестиции; G – государственные расходы на покупку товаров и услуг; NX – чистый экспорт; Э – объем экспорта; И – объем импорта.

 

Задание 2. Денежно-кредитное регулирование

1. Каковы задачи и функции Центрального банка в осуществлении денежно-кредитного регулирования?

Задачи и функции  Банка России определены Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулирования и надзора. Комплекс основных функций Банка России закреплен в ст. 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", в соответствии с которой Банк России:

- во взаимодействии  с Правительством Российской  Федерации разрабатывает и проводит  единую государственную денежно-кредитную  политику, направленную на защиту  и обеспечение устойчивости рубля;

- монопольно  осуществляет эмиссию наличных  денег и организует их обращение;

- является кредитором  последней инстанции для кредитных  организаций, организует систему  рефинансирования;

- устанавливает  правила осуществления расчетов  в Российской Федерации;

- устанавливает  правила проведения банковских  операций. бухгалтерского учета  и отчетности для банковской  системы;

- осуществляет  государственную регистрацию кредитных  организаций, выдает и отзывает  лицензии кредитных организаций  и организаций, занимающихся их  аудитом: 

- осуществляет  надзор за деятельностью кредитных  организаций;

- регистрирует  эмиссию ценных бумаг кредитными  организациями в соответствии  с федеральными законами:

- осуществляет  самостоятельно или по поручению  Правительства Российской Федерации  все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих  основных задач;

- осуществляет  валютное регулирование, включая  операции по покупке и продаже  иностранной валюты; определяет  порядок осуществления расчетов  с иностранными государствами; 

- организует  и осуществляет валютный контроль  как непосредственно, так и  через уполномоченные банки в  соответствии с законодательством  Российской Федерации:

- принимает участие  в разработке прогноза платежного  баланса Российской Федерации  и организует составление платежного  баланса Российской Федерации: 

- проводит анализ  и прогнозирование состояния  экономики Российской Федерации  в целом и по регионам, прежде  всего денежно-кредитных, валютно-финансовых  и ценовых отношений; публикует  соответствующие материалы и  статистические данные, а также  выполняет иные функции в соответствии  с федеральными законами.

Таким образом, Банк России по своей сути эквивалентен центральным эмиссионным банкам других стран. В качестве своей основной функции, Банк России формирует и  претворяет в жизнь кредитно-денежную политику государства. Спектр деятельности Банка России весьма широк: от действия в качестве агента государства и  управления банковскими холдинг-компаниями до обеспечения необходимого количества денег.

Он независим  от распорядительных и исполнительных органов государственной власти. Он может быть распущен и ликвидирован только специальным законо-дательным  актом. Банк России экономически самостоятелен, то есть осуществляет свои расходы  за счет собственных доходов. Однако, Банк России в проведении кредитно-денежной политики не руко-водствуется стремлением  к прибыли, а проводит политику улучше-ния  состояния экономики в целом.

Банк России является "банком банков", он предоставляет  кредиты и принимает вклады только от депозитных учреждений. Он имеет  право выпускать в обращение  денежные знаки, которые, тем самым, образуют предложение бумаж-ных  денег. Такую функцию другие банки  в РФ не имеет.

Банк России возглавляется  Председателем Банка и имеет  свой Устав. Председатель назначается  сроком на 5 лет.

Управление Банком России осуществляется на коллективной основе Советом Директо-ров Банка. Банк России имеет большое количество своих отделе-ний по всей стране.

Основные направления кредитно-денежной политики Центрального банка

Теории спроса и предложения денег, равновесия на денежном рынке дают научную основу для проведения обоснованной, взвешенной кредитно-денежной политики, направленной на стабилизацию экономического развития.

Кредитно-денежная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Центральный банк играет ключевую роль в проведении кредитно-денежной политики, при этом он преследует конкретные цели: регулирование  темпов экономического роста, смягчение  циклических колебаний, сдерживание  инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

В большинстве  промышленно развитых стран политика Центрального банка распространяется главным образом на коммерческие и сберегательные банки и осуществляется в следующих формах.

1. Учетная политика заключается в учете и переучете коммерческих векселей, поступающих от коммерческих банков, которые, в свою очередь, получают их от промышленных, торговых и транспортных компаний. Центральный банк выдает кредитные ресурсы на оплату векселей и устанавливает так называемую учетную ставку, по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у Центрального банка. В России эта процентная ставка называется ставкой рефинансирования коммерческих банков.

В соответствии с указанием Центрального банка  РФ от 6 августа 2002 г. №1185-У с 7 августа 2002 года устанавливается ставка рефинансирования (учетная ставка) в размере 21% годовых.

Основной формой кредитования коммерческих банков Центральным  банком Российской Федерации на сегодня  является ломбардный кредит под залог  государственных ценных бумаг.

2. Второй формой  является определение Центральным банком нормы обязательных резервов.

Смысл этой формы  заключается в том, что коммерческие банки обязаны хранить часть  своих кредитных ресурсов на беспроцентных  счетах в Центральном банке. Изменяя  норму резервирования, Центральный  банк расширяет или ограничивает кредитную экспансию коммерческих банков на кредитном рынке страны.

3. Операции на открытом рынке являются важнейшим направлением кредитно-денежной политики Центрального банка во многих странах с рыночной экономикой. Суть этих операций, воздействующих на предложение денег, - покупка или продажа Центральным банком государственных ценных бумаг. При этом все кредитно-финансовые институты, согласно законодательству, обязаны покупать у Центрального банка определенную часть государственных облигаций, финансируя таким образом дефицит государственного бюджета.

Центральные банки  могут с наибольшей эффективностью проводить операции на открытом рынке  в тех странах, где существует емкий рынок государственных  ценных бумаг (США, Великобритания, Канада). В России до финансового кризиса 1998г. существовал достаточно масштабный рынок государственных краткосрочных  обязательств (ГКО).

4. Четвертой формой  является прямое воздействие Центрального банка на кредитную систему путем прямых инструкций, директив, предписаний и писем, а также применение санкций за их нарушение.

Основные инструменты  и методы денежно-кредитной политики Центрального банка России сформулированы в ст. 35 Закона о Банке России:

1) процентные  ставки по операциям Банка  России;

2) нормативы обязательных  резервов, депонируемых в Банке  России;

3) операции на  открытом рынке;

4) рефинансирование  кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление  ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные  ограничения;

8) эмиссия облигаций  от своего имени.

Под валютными  интервенциями понимается купля-продажа  Банком России иностранной валюты против российской на межбанковском или  биржевом рынках для воздействия  на курс рубля и на суммарный спрос  и предложение денег в экономике. Регулируя валютный курс, ЦБ РФ воздействует на экспорт, импорт, внешнеторговые и  внутренние цены.

Под прямыми количественными  ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных  банковских операций.

В стремлении добиться стабилизации экономики центральные  банки сталкиваются с дилеммой: что  выбрать в качестве инструмента  монетарной политики - контроль над  денежным предложением денежной массы  или контроль над динамикой процентной ставки. Так в стремлении стабилизировать  процентную ставку, государство должно отказаться от каких-либо строгих ориентиров прироста денежного предложения, и  увеличивать денежную массу для  снижения ставки процента до желаемого  уровня. Напротив, Центральному банку  придется ограничивать предложение  денег для повышения процентной ставки до целевого уровня. Если же приоритетной задачей ставится поддержание прироста денежного предложения, то ЦБ должен допустить колебания процентной ставки. Невозможность одновременного контроля денежного предложения  и уровня процентной ставки называется дилеммой целей кредитно-денежной политики.

 

 

2. Определите, какое значение  будет принимать банковский мультипликатор, если обязательная резервная  норма для банков установлена  в размере 25%. В ответе укажите,  какое влияние оказывает изменение  размера резервной нормы на  объем денежной массы и склонность  населения к сбережению.

Расчет банковского мультипликатора m:

m = (1: Обязательная резервная норма, %) × 100%.

m= (1 : 25%) х 100% = 4%

Коммерческие  банки должны держать обязательные резервы в виде вкладов в Центральном  банке или в виде кассовой наличности. Этот резерв равен определенному  проценту от обязательств коммерческого  банка по бессрочным вкладам. Способность  отдельного коммерческого банка  создавать денежный фонд для кредитования клиентов зависит от размера его  избыточных резервов. Избыточные резервы  равняются фактическим резервам за вычетом обязательных резервов. Коммерческий банк может давать в  ссуду лишь сумму, равную объему его  избыточных резервов.