Котировка валют и валютных курсов

       Доллар  США продолжает занимать приоритетные позиции в мировой экономике: он обслуживает более 50% мировой торговли, участвует через кросс-курсы в определении курса валют большинства стран, используется в качестве денег при покупке и продаже других валют, 90% валютообменных операций в мире осуществляется с участием доллара. На доллар США приходится около 70% валютных резервов всех стран мира. Из 92 сырьевых товаров, цены на которые публикует статистическая служба ООН, только пять не имеют котировок в долларах США и только один товар – бананы – продается за западноевропейскую валюту.

       Однако  запас прочности доллара не бесконечен. По мере расширения Европейского союза и укрепления его экономики позиции американской валюты могут значительно подрываться, прежде всего по следующим направлениям:

1. вытеснение доллара из международных расчетов не только между странами – членами ЕС, но и из их расчетов с торговыми партнерами вне рамок Европейского союза;
2. вытеснение доллара из государственных и банковских резервов не только стран ЕС, но и стран – партнеров по экономическому сотрудничеству, что ведет к расширению зоны обращения евро в ущерб доллару;
3. перевод валютных резервов из долларов в евро стран, не входящих в евро-зону, что будет означать окончательное превращение евро во вторую мировую резервную валюту;
4. создание по примеру зоны евро новых региональных валютных союзов. На роль региональных валют могут в долгосрочной перспективе претендовать японская иена, китайский юань, российский рубль. ⁸

       Расширение  зоны евро, как и создание других региональных валют, несет доллару  двоякую угрозу. С одной стороны, масштабность этого явления придает угрозе устойчивый долговременный характер. С другой стороны, увеличение масштаба экономик, охватываемых вытесняющей доллар валютой, означает и увеличение объема вытесняемых долларов. Как отмечают эксперты, главная угроза доллару исходит не от национальных, а от региональных валют.

       Можно предположить, что в более отдаленной перспективе евро начнет укреплять  свои позиции Уже в первый год  функционирования единой валюты мировые  заемщики выпустили государственных  ценных бумаг, номинированных в евро, на сумму 600 млрд долларов, что превысило объем рынка аналогичных бумаг, номинированных в долларах.

       Наиболее  оптимистические прогнозы исходят  из того, что в ближайшие 10 лет  доля евро в валютных резервах центральных  банков сравняется с долей доллара  и составит около 40%. В евро будет переведено от 500 млрд до 1 трлн долл., в том числе 400-700 млрд долл. активов частных вкладчиков и вложений в государственные облигации, 100-300 млрд долл. официальных резервов.

         В условиях постепенной замены  долларов на евро курс доллара в значительной мере будет зависеть  от состояния экономик стран Европы и Азии, определяющих темпы перехода на евро в качестве резервной валюты. Можно предположить, что США – эмитент доллара – будут препятствовать этому процессу, ибо массовое возвращение необеспеченных долларов неизбежно негативно скажется на экономике США.

       На  исход конкуренции доллара и  евро в значительной мере может повлиять Россия. По некоторым оценкам объем  имеющихся у нее наличных долларов сопоставим с объемом этой валюты в США. Около 90% активов российских банков в иностранной валюте приходится на доллар. В связи с тем, что основными статьями российского экспорта являются котируемые в долларах сырьевые товары, 80% внешнеторговых контрактов также заключается в валюте США.

       $314 миллиардов  иностранных денег покинули Америку с начала года.⁹ Это демонстрирует, что весь карточный дом стоит на продолжающихся покупках иностранными центральными банками американских финансовых активов. Без продолжающегося сотрудничества центробанков, выражающегося в накоплении американских активов, доллар упадет намного ниже, чем он уже упал.

       Силы, поддерживающие доллар многочисленны. Но риск его падения остается, и  фундаментальная картина, в том, что касается доллара, не изменилась с 2002 года. В сущности, она стала хуже. Федеральный дефицит составляет 13% ВВП, и вот теперь приток капитала стал негативным. Единственный плюс во всей картине – то, что торговый дефицит значительно сократился. Тем не менее, торговый баланс остается существенно отрицательным, таким образом продолжая создавать давление на доллар.

       Федеральный резерв фактически монетизирует значительно  большую долю государственного долга  США, что он сам открыто признает; умело помогая иностранным центральным банкам в замещении долгов федеральных агентств на казначейские обязательства США. Это никак не признак силы, скорее, образец получения временной передышки за счет гарантированных осложнений в будущем.

       Это очень близко к курсу, выбранному Зимбабве, курсу, который привел к  полному отказу от Зимбабвийского доллара как валютной единицы.

       Когда полный масштаб этой программы станет очевидным, на доллар будет оказано  еще большее давление, вследствие того, что все больше частных инвесторов станут избегать его и всех ценных бумаг, деноминированных в долларах, в качестве инструментов хранения ценностей и богатства. Это еще более затруднит попытки иностранных центральных банков удовлетворять огромный запрос на новые заимствования со стороны правительства США.

       Одним из возможных результатов отказа от этих усилий, может стать всеобщее бегство от доллара в другие активы. Для резидентов США это скажется на ценах импортных товаров (они значительно вырастут) и на растущих ценах торгуемых на биржах сырьевых товарах, особенно на продуктах питания. Для остального мира результаты будут варьировать от неприятных до катастрофических, в зависимости от степени привязки конкретной экономики к доллару.

       При таких обстоятельствах, "инфляция или дефляция" это неверная система  координат для правильного понимания  потенциальных угроз. Например, в остальном мире может наблюдаться падение цен, в то время как в США произойдет их резкий рост (и скачок процентных ставок) как результат падения доллара. Будет это инфляцией, или дефляцией? Мы должны рассматривать это как валютный кризис, с сопровождающими его изменениями цен.

       Все попытки заместить процесс замены частного долга государственным  долгом, должны встречаться со скептицизмом, так как гигантские программы  не являются заменой коллективным решениям десятков миллионов индивидуумов, и в реальности не могут соответствовать миллионам индивидуальных требований должным и своевременным образом.

       Деньги, которые печатает ФРС, печатаются из ничего, с тем, чтобы быть использованными  на покупку государственного долга  США.

       В тяжелые времена кризиса, инвестиционные возможности резко сокращаются. Большинство инвесторов ищут возможности сохранить свои сбережения, нежели их приумножить. Швейцарский франк – именно та валюта, которая может стать инструментом сбережения средств. Возможно покупка швейцарских франков это одна из самых взвешенных и стабильных инвестиций, которые доступный во время мирового финансового кризиса.

       Швейцария – великая банковская держава, а валюта этой страны одна из самых стабильных валют в мире. С глобальной точки зрения можно сказать, что швейцарский франк, обеспечен всеми вкладами мира.

       Швейцарский франк одна из самых стабильных валют, за всю историю девальвация швейцарского франка была зафиксирована только в 1936 году во времена на Великой Депрессии  и составила 30%. В послевоенные годы, и во время кризисов 1973 года и 1998 года, а также 2008 года эта валюта остается стабильной. При этом швейцарский франк до 2000 года был обеспечен золотом на 40% по конституции Швейцарии.

       Еще в 2007 году Центробанк РФ ввел в золото валютные резервы швейцарский франк, правда в долевом соотношении, доля его практически не заметна и составляет 0,1%, однако, это сигнал к тому, что этой валюте можно доверять.

       Оптимальный выход из сложившейся ситуации –  держать в фокусе все потенциальные  проблемы, сделать все, что возможно с тем, чтобы диверсифицировать свои активы из доллара, и затем быть готовым быстро вывести и остатки, с целью избегания потери своих сбережений.

       Кроме всего прочего, многие эксперты сходятся на мнении: «для того, чтобы минимизировать последствия финансового кризиса, необходимо создать новую наднациональную мировую расчетную валюту». Такая валюта позволит снизить вероятность колебаний на валютных рынках, придаст более прогнозируемый характер валютным операциям. 
 
 

       Заключение

       В ходе работы я сделала для себя следующие выводы:

       Каждая  страна имеет свою собственную валюту, в единицах которой выражаются цены на продаваемые и покупаемые товары и услуги. Среди множества мировых  валют в качестве основных можно  назвать доллар США, евро, японскую иену, фунт стерлингов, швейцарский франк.

       Все международные экономические  отношения  государств связаны с обменом  одной национальной валюты на другую. Расчеты по торговле и услугам, частные  и государственные денежные переводы, инвестиции и платежи, движение государственных и частных денежных капиталов, операции центральных банков на рынке ссудных капиталов регулируется валютным курсом. Под валютным курсом понимается цена единицы валюты, выраженная в другой валюте, обменное отношение между ними.

       Валютный  курс играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое  влияние на многие макроэкономические процессы. С помощью валютного  курса сопоставляются цены на товары и услуги, произведенные в разных странах. От уровня валютного курса  зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, а, следовательно, и состояние баланса текущих операций.

       Фиксирование  соотношения национальной и иностранной денежной единицы, в соответствии с законодательством и действующей практикой называется котировкой.

       Метод котировки (прямой или обратной) не влияет на уровень валютного курса, так как экономическая сущность его не меняется, а только используются разные формы его выражения.

       В кризис инвестиционные возможности  резко сократились. Большинство инвесторов ищут возможности сохранить свои сбережения, нежели их приумножить. Швейцарский франк – именно та валюта, которая может стать инструментом сбережения средств. Возможно покупка швейцарских франков это одна из самых взвешенных и стабильных инвестиций, которые доступны во время мирового финансового кризиса. С глобальной точки зрения можно сказать, что швейцарский франк, обеспечен всеми вкладами мира.

       Кроме всего прочего, многие эксперты сходятся на мнении: «для того, чтобы минимизировать последствия финансового кризиса, необходимо создать новую наднациональную мировую расчетную валюту». Такая валюта позволит снизить вероятность колебаний на валютных рынках, придаст более прогнозируемый характер валютным операциям.

       Оптимальный выход из сложившейся ситуации – держать в фокусе все потенциальные проблемы, сделать все, что возможно с тем, чтобы диверсифицировать свои активы из доллара, и затем быть готовым быстро вывести и остатки, с целью избегания потери своих сбережений.

Список использованных источников и литературы

       Литература:

1. Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пособие. – М.: Экономистъ, 2007. – 414 с.
2. Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Под общ. ред. Н.П. Гусакова. - М.:ИНФРА-М, 2008. - 314с. - (Учебник РУДН).
3. Коричевский С.Ю., Плотницкий М.И., Турбан Г.В. и др. Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность: учеб. пособие/ под общ. ред. М.И. Плотницкого, Г.В.Турбан. - Мн.: ООО "Современная школа", 2006. - 664 с.
4. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. 5-е изд- СПб.: Питер, 2004 - 832 с.: ил. - (Серия "учебник для вузов")
5. Ливенцев Н.Н., Булатов А.С. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник.  – М.: Магистр, 2008. – 654 с.
6. Тарасова С. В. Падалкина Л.С., Клочков В.В. Мировая экономика: Учебник – Проспект, 2010 – 240 с.  
7. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика и международные экономические отношения: [в 2ч.]Ч.2:учебник/ под ред. чл-корр РАН, д-ра экон. наук, проф. Р.И. Хасбулатова. - М.: Гардарики, 2006. - 718 с.:ил.
8. Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика: Учебник.- М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К˚". - 2006. - 332 с.
9. Шишкин А.Ф., Шишкина Н.В., Фалькович Е.Б. Мировая экономика: учебник для вузов.- М.: Академический Проект, 2008. - 601 с. - (Gaudeamus).