Контрольная работа по «Теории Экономического анализа»
Контрольная работа, 07 Сентября 2011, автор: пользователь скрыл имя
Описание работы
Задание 1.
Постройте модель рентабельности активов. Рассчитайте влияние факторов на результирующий показатель способом цепных подстановок.
Задание 2.
Способом долевого участия определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов.
Файлы: 1 файл
МОЯ ЭКОНОМ АНАЛИЗ.doc
— 113.00 Кб (Скачать файл)m – число раз начислений
n – количество лет
FV
– сумма наращения
FV=
300000*(1+0,15/4)2*4 = 300000*(1,0375)
8 =402741руб.
Следовательно, наращенная сумма через 2 года будет составлять 402741 руб.
Задание 6.
Определите какой из 3 инвестиционных проектов является наиболее привлекательным исходя из показателя чистой приведенной стоимости NPV проектов с учётом соответствующих им рисков, оцененных методом корректировки нормы дисконта d0.
Безрисковая норма дисконта равная 12%. Премии за риск, установленные фирмой экспертным путём, составляют 10, 15 и 20% соответственно в случаях уже действующего проекта (№1), реализации нового проекта в сфере основной деятельности (№2) и проекта, связанного с освоением нового вида деятельности и рынков (№3).
Таблица 4.1
Исходные
данные для расчётов.
| Проекты | Скорректированная норма дисконта d1 | Начальная инвестиция I0, млн. руб. | Годовые доходы по инвестициям Pn, млн. руб. | Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV, млн. руб. | Чистый приведённый эффект | ||
| 1-ый год | 2-й год | 3-й год | |||||
| №1 | 150 | 60 | 70 | 80 | |||
| №2 | 152 | 80 | 70 | 50 | |||
| №3 | 155 | 70 | 70 | 70 | |||
Решение.
Таблица
4.2.
| Проекты | Скорректированная норма дисконта d1 | Начальная инвестиция I0, млн. руб. | Годовые доходы по инвестициям Pn, млн. руб | Общая накопленная величина дохода ( ), n=3 года | Общая накопленная величина дисконтированных доходов PV, млн. руб | Чистый приведённый эффект NPV | ||
| 1-ый год | 2-й год | 3-й год | ||||||
| 1 | 22 | 150 | 60 | 70 | 80 | 210 | 140,27 | -9,73 |
| 2 | 27 | 152 | 80 | 70 | 50 | 200 | 130,81 | -21,19 |
| 3 | 32 | 155 | 70 | 70 | 70 | 210 | 91,31 | -31,36 |
49,18+47,03+
1)
Скорректированная норма
d11=12+10=22 d12=12+15=27 d13= 12+20=32
2) Общая
накопленная величина
PV1
= 60/(1+0,22)+70/(1+0,22)2+80/(
PV2 = 80/1,27+70/(1,27)2 +50/(1,27)3=130,81 млн. руб.
PV3 = 70/1,32+70/(1,32)2 +70/(1,32)3= 123,64 млн. руб.
3) Чистый приведенный эффект (NPV) – это разность между накопленной величиной дисконтированных доходов (PV) и суммой первоначальных инвестиций (Io), т.е.
NPV = PV – Io
NPV1 = 140,27 – 150 = - 9,73
NPV2 = 130,81 – 152 = - 21,19
NPV3 = 123,64 – 155 = - 31,36
Из этих расчетов следует, что эффект от реализации этих трех проектов будет отрицательный.
Принцип принятия (или непринятия) проекта к реализации совпадает с принципом, основанным на NPV, т.е. NPV должно быть больше нуля.
Соответственно самым прибыльным является первый проект.