Эволюция моровой валютной системы

Во-первых, были согласованы условия многостороннего  пересмотра валютных курсов, повлекшего за собой девальвацию доллара  США к золоту на 7,89% и одновременное  повышение курсов валют многих других стран. В результате стоимость ведущих  валют мира относительно прежнего долларового  паритета выросла на 7–19%. До начала 1972 многие другие страны не меняли зафиксированные  МВФ валютные паритеты; как следствие, стоимость их валют относительно доллара также автоматически  поднялась. Некоторые страны прибегли к корректировке паритета своих  валют, чтобы сохранить их прежний  курс к доллару, тогда как другие повысили или понизили курсы национальных валют к доллару. Во-вторых, «Группа  десяти» договорилась временно установить пределы допустимых колебаний курсов на уровне 2,25% от нового валютного курса, что пока исключало свободное  «плавание» валют. Наконец, в-третьих, США согласились отменить 10-процентную надбавку к импортным пошлинам.

В результате принятых мер золотовалютный стандарт трансформировался в бумажно-долларовый стандарт, при котором все страны, за исключением США, взяли на себя рискованные обязательства поддерживать новые валютные курсы, фактически закрепленные Смитсоновским соглашением.

Причины кризиса Бреттон-Вудской  системы

1. Неустойчивость  и противоречия экономики США. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало  с замедлением экономического роста.
2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».
3. В 70-х годах спекулятивные операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от одной валюты к другой.
4. Нестабильность национальных платежных балансов. Хронический дефицит у одних стран (особенно США, Великобритании) и положительное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют.
5. Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на использовании национальных валют пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов эмиссией национальных валют, используя их статус резервных валют. Особенно это противоречило интересам развивающихся стран.
6. Роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые могут существенно превышать валютные резервы центральных банков стран, где они действуют. Эти суммы ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютных спекуляциях, придавая им гигантский размах.

С одной  стороны, расширяющиеся потребности  для международной торговли требовали  все большее количество денежной массы, а с другой стороны, эта  денежная масса должна была быть обеспечена золотовалютными езервами. Отчетливо эти противоречия, были сформулированы как парадокс, или дилемма Триффена.

1. Эмиссия ключевой (основной) валюты должна обязательно коррелировать с изменением золотого запаса страны. Излишняя эмиссия, не обеспеченная золотым запасом государства, может подорвать конвертируемость этой валюты в золото и через определенный промежуток времени неизбежно вызовет кризис доверия к ней;
2. Ключевая (основная) валюта должна эмитироваться в объемах, достаточных для того, чтобы обеспечить потребности международной торговли в денежной массе для обеспечения растущего количества сделок в международной торговле. Таким образом, эмиссия такой валюты должна обеспечиваться в требуемых объемах не обращая внимания на реальный золотой запас страны.

Таким образом, изложенное внутреннее противоречие рано или поздно приведет необходимости пересмотра основ существующей валютной системы. Структурные принципы, установленные в 1944 г., к концу 60-х перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в мировой экономике. Падение Бреттон-Вудской системы17 марта 1968 года. Установление "двойного" рынка золота. Цена на золото на частных рынках устанавливалась свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию.  
15 августа 1971 года. Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков.  
17 декабря 1971 года. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89 %. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долларов за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу.  
13 февраля 1973 года. Доллар девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию.  
16 марта 1973 года. Ямайская международная конференция подчинила курсы валют законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения. Система твердых обменных курсов прекратила свое существование.  
8 января 1976 года. После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке (Ямайская конференция) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Была сформирована модель свободных взаимных конвертаций для которой стало характерно колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время(2009), хотя в свете глобального кризиса 2008-2009 годов начались консультации о принципах новой миовой валютной системы (Антикризисный саммит G20, Лондонский саммит G-20).

Задание.

Назовите  отличительные особенности  и принципы Ямайской МВС от всех предыдущих МВС.

Отличительные черты Ямайской валютной системы от других систем

Ямайская  валютная система основывается на следующих  исходных принципах, которые отличают ее от других валютных систем:

Во-первых, Ямайское соглашение провозгласило  полную демонетизацию золота в сфере  валютных отношений. Был аннулирован  официально золотой паритет, официальную  цену на золото и фиксацию масштаба цен (золотого содержания) национальных денежных единиц. Золото превратилось в обычный товар, но оно продолжает оставаться высоколиквидным товаром, который в случае необходимости  стабилизации платёжного баланса можно  продать за соответствующую валюту./1/

Во-вторых,это  наличие стандарта СДР, который  заменил золотодевизный стандарт и  был заменен впоследствии ЭКЮ.

В-третьих, Ямайское соглашение поставило целью  превратить коллективную международную  единицу СДР в главный резервный  актив и международное средство расчёта и платежа. Сейчас СДР  рассчитывается не на основе золотого эквивалента, а на базе «корзины валют», до которой входят американский доллар, немецкая марка, французский франк, фунт стерлингов и некоторые другие денежные единицы. Однако доллар как  таковой не утратил статуса ведущей  международной валюты, т.е. современная  МВС функционирует по принципам  не бумажно-валютного (как предусматривалось  Ямайским соглашением), а бумажно-долларового  валютного стандарта.

В-четвертых, Ямайская валютная система дает странам  право выбрать любой режим  валютного курса. Тем самым был  узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 года. Этот режим  более гибкий, чем фиксированные  валютные курсы, но вопреки надеждам не обеспечил стабильность курсовых соотношений./3/

Наконец, Ямайская валютная система более  гибко, чем Бреттонвудская система, приспособилась к нестабильности платежных  балансов и валютных курсов и новой  расстановке сил в мире. Вместе с тем ее функционирование порождает  ряд сложный проблем, связанных, в частности, с неэффективностью стандарта СДР, противоречием между  юридической демонетизацией золота и фактическим сохранение» его  роли как чрезвычайных мировых денег, несовершенством режима плавающие  валютных курсов, деятельностью МВФ, который стал объектом критики. Кроме  того, развивающиеся страны недовольны своим зависимым положением в  мировой валютной системе и настаивают на ее реформировании с учетом их интересов.

В настоящее  время назрела необходимость  реформирования Ямайской валютной системы  для усиления координации валютно-экономической  политики трех мировых центров и  стабилизации мирового валютного устройства. 
 

Какая модель экономического роста должна быть реализована в  России:

А) спотанного развития;

Б) экспортно-сырьевая;

В) инновационная

Г) импортозамещения;

Д) шоковой терапии 
 

Заключение 

Международная валютная система представляет собой  совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с  помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение  и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов  интернационализации капитала, требующих  адекватных условий в международной  денежной сфере. Основными конструктивными  элементами МВС являются мировой  денежный товар и международная  ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Последовательно существовали и сменяли друг друга  четыре мировые валютные системы.

Первая  мировая валютная система сложилась  к середине XIX в. в результате промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта (Парижская валютная система). Так  как эта система не соответствовала  масштабам возросших хозяйственных  связей и условиям регулируемой рыночной экономики, то был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих  валютах, конвертируемых в золото (Генуэзская валютная система). Во время второй мировой войны была создана следующая  валютная система, которая получила название Бреттонвудская валютная система. Она также основывалась на золотодевизном стандарте, но он, в свою очередь, основывался  на двух резервных валютах – долларе  США и фунте стерлингов. Из-за целой цепочки взаимообусловленных  факторов она была заменена на Ямайскую валютную систему, которая находит  свое продолжение и по сей день.

Проблемы  Ямайской валютной системы, рассмотренные  в работе, порождают объективную  необходимость ее дальнейшей реформы. Прежде всего, речь идет о поисках  путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической  политики ведущих держав и изменение  концепций стандарта СДР. Валютная солидарность диктуется их стремлением  усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик.