Коммерческие  банки относятся к наиболее перспективным  компаниям в списке. Они пока еще  не входят в число 20 крупнейших, однако, активизировавшийся в этой сфере  процесс слияния и приобретения, по мнению экспертов, может быть мощным стимулом к возрастанию их рейтинга. Так, приобретение "Nations Bank" банка "Barnett Banks" способствовало его продвижению с 49-го на 41-е место.

   Процесс слияния стал важным фактором, стимулирующим  развитие многих отраслей американской экономики. Например, покупка компанией "Boeing" фирмы "McDonnell Douglas" и приобретение "Lockheed" компании "Norton Grumman" привели к значительным изменениям в авиакосмической и оборонной отраслях промышленности США. Телекоммуникационная фирмы "Bell Atlantic" и "SBC Communications" смогли попасть в число 25 крупнейших благодаря приобретению местных телефонных компаний.

    Однако  для самой крупной телекоммуникационной фирмы США "AT&T" 1997 год был  неудачным. Отрицательными факторами послужили ухудшение дел компании за рубежом, а также неудачная попытка найти нового претендента на место президента фирмы. В результате компания переместилась с 5-го места в 1996 году на16-е в 1997 году, Снизился рейтинг и у компании "Eastman Kodak", уступившей в конкурентной борьбе японской фирме "Fuji", - с 47-й позиции и 1996 году она опустилась на 85-ю в 1997 году. "McDonalds" вследствие сокращения объема продаж также переместилась с 35-го на 53-е место.

    Нужно отметить, что в июле 1997 года завершились формальность по слиянию американских аэрокосмических компаний, давнишних конкурентов - "Boeing" и "McDonnell Douglas". В августе была создана объединенная корпорация. Стоимость сделки оценивается в 13-15 млрд. долл. Впервые информация об этой операции стала известна в конце 1995 года. С тех пор она привлекла широкое внимание, так как речь шла о появлении супергиганта с лидирующими мировыми позициями в производстве гражданской и военной авиатехники. Укрупнение компании "Boeing" рассматривается как серьезный фактор развития гражданского сектора мирового авиационного рынка, для которого характерна острейшая конкурентная борьба между "Boeing" и европейским консорциумом "Airbus Industry". Еще до слияния с "McDonnell Douglas" компания "Boeing" контролировала 60-70% мирового рынка гражданских самолетов. Численность рабочих компании превышает 100 тыс. Доля "McDonnell Douglas" на рынке гражданских самолетов равна 3-4%, а в действующем парке превышает 20%. По прогнозам специалистов "Boeing", до 2015 года мировой рынок способен предъявить спрос на 16 тыс. новых гражданских его объем составит около 1 трлн. долл.

    "Boeing" пошел по пути заключения долгосрочных  соглашений с крупными авиакомпаниями  США на эксклюзивную продажу  им своих самолетов и успел  обзавестись тремя подобными соглашениями - с "American Airlines", "Delta Airlines", "Continentall Airlines".

      В 1997 году (уже три подряд) были зафиксированы  рекордное количество слияний и приобретений компаний в США. Стимулом к расширению этого процесса послужили продолжающийся рост экономики низкие процентные ставки, а также стремление корпораций расширить свою деятельность.

    В 1997 году, по оценке экспертов, общая  сумма соглашений на слияние и  приобретение в США была равна 860 млрд. долл., что на 37% больше чем в 1996 году (626 млрд.). Этот процесс затронул все сектора экономики - от финансового до энергетического. В середине 90-х сумма сделок по слияниям и приобретениям была эквивалентна 10% ВВП США. Крупным слияние в 1997 году было приобретение компанией "WorldCom" корпорации "MCI Communication" за 37 млрд. долл. В декабре 1997 года прошла самая значительная консолидация электроэнергетических компаний США - объединение "American Electric Power" и "Central & South West" (сумма сделки составила 6,6 млрд. долл.). Почти 1/3 слияний приходилось на финансовый сектор. Наиболее часто встречалась покупка банками и страховыми компаниями, которые выполняют операции с ценными бумагами. В 1997 году в банковском секторе было осуществлено два крупных приобретения. "Barnett Banks" был куплен "Nations Bank" (сумма сделки 15 млрд. долл.). "Core States" приобрел "First Union" за 17 млрд. долл. По оценкам экспертов, процессы слияния и приобретения в США будут идти быстрыми темпами, но наиболее активно в банковской сфере и в телекоммуникационном секторе.

    "Компак  компьютер" добиваясь еще более  быстрого роста, инвестирует средства  в новые информационные системы,  меняя производственную технику  и, увеличивая сбыт на международном  рынке. Администраторы перестраивают  операции и создают информационную  инфраструктуру компьютеров, программного обеспечения и телекоммуникационного оборудования. Полупроводниковая индустрия США, отважно добиваясь своей доли глобального рынка, возводит в США новые производственные мощности в млрд. долл.

    Сегодня американские корпорации не остались в стороне от бума капиталовложений. Их прибыли в процентном отношении к национальному доходу гораздо выше, чем в 80-х годах. Издержки на единицу рабочей силы не увеличились в 1996 г. по сравнению со среднегодовым их ростом в 4,1% в 80-х гг., что служит явным признаком роста экономической эффективности. США также вернули свое положение ведущего рынка акций в мире, увеличив число операций с 1990 г. на 75%, тогда как на японском рынке число операций увеличилось на 50%. Эти успехи объясняются мощным ростом производительности труда. В 90-х гг. в не фермерском секторе она увеличилась на 2,2%, почти вдвое быстрее анемичного темпа предыдущих двух десятилетий. А на пятый год экономического роста, когда обычно выпуск продукции на каждого работающего снизился, производительность удивительно возраста - до 3,5% в годовом исчислении во втором квартале 1995 г. Наибольшая разница в производительности труда со временем дает большое увеличение национального дохода.

    США производитель с самыми низкими  издержками среди промышленных стран, при более медленном росте издержек на единицу труда, чем в Японии и Германии. Компании США занимают первое место в области телекоммуникации, финансов и других сферах бизнеса в развивающемся мире

    Однако  рост конкурентоспособности не пересек бурный рост дефицита торгового баланса США, достигшего рекордной цифры в 188 млрд. долл. в годовом исчислении. Отчасти это свидетельствует об огромном спросе среди американцев на импортные нефть, автомобили и другие товары. К тому же, закрытые или отчасти закрытые зарубежные рынки сдерживают экспорт по всем показателям.

    Самая сильная экономика индустриального  мира - американская служит магнитом для  импорта.

    Мировая экономика становится все более  конкурентной, тем не менее, жизнеспособность страны восстанавливает многие отрасли промышленности США - подлинные участники глобальной конкуренции. Экономика США стала все более индустриальной  конкурентоспособной, чем когда-либо за три десятилетия.

    Согласно  предварительным данным за 1997 г., инвестиционные банки США лидируют в рейтинге самых крупных банков мира по общей стоимости ценных бумаг размещенных ими в прошлом году на мировых фондовых рынках. Совокупная стоимость ценных бумаг "Goldman Sachs", "Morgan Stanley Dean Writter" и "Merrill Lynch", занявших первые три места в таблице, составила 38,2 млрд. долл. Их доля на мировом фондовом рынке была равна 35%.

    "Goldman Sachs" смог остаться лидером  благодаря богатому опыту. Хотя  он и опережает другие банки  по общей стоимости ценных  бумаг, размешенных в прошлом году, у него не было такой крупной сделки, как приватизация "Deutsche Telekom", позволившая ему в 1996 г. занять первое место. Самый крупный контракт прошлого года (приватизация "China Telecom"), совершенный в октябре, едва не привел к значительному ухудшению положения банка, так как последствия финансового кризиса в Азии имели на него непосредственное влияние. "Morgan Stanley Dean Writter" почти догнал "Goldman Sachs" по стоимости акционерного капитала.

    Международный рейтинг европейских инвестиционных банков несколько снизился. Так, "SBC Warburg Dillon Read" в 1997 г. занял пятое место, в то время как в 1996 г. он был на третьей позиции. Процесс консолидации банков, начатый в Западной Европе, может способствовать значительному улучшению их положения. Например, слияние "SBC Warburg Dillon Read" и "UBS" может привести к их перемещению на третью позицию, так как по общей стоимости сделок в прошлом году эти банки опередили "Merrill Lynch".

    На  внутренних рынках европейские банки  смогли добиться успехов, благодаря которым повысился их международный рейтинг. Например, "Paribas" принял участие в сделке "France Telecom", позволившей передвинуться банку на десятое место в списке. По мнению представителей большинства инвестиционных банков, для них это был удачный год, хотя пропасть между тремя крупнейшими из них и остальными увеличилась. Перспективы на 1998 г. были менее оптимистичны, так как в наступившем году на положение на мировом фондовом рынке негативно повлиял азиатский финансовый кризис. Положительную роль может сыграть продолжающийся процесс приватизации в Европе.

    Самый серьезный за последние 50 лет мировой  финансовый кризис негативно отразился  на деятельности крупных инвестиционных компаний США в 1998 году, хотя его последствия и не были так значительными, как предполагалось ранее. В 3-ем и 4-ом квартале прошлого года снизился объем операций, осуществляемых этими фирмами, доля большинства из них на американском финансовом рынке упала. 1998 год в целом положительны стоимость слияний и приобретений, осуществляемых крупнейшими американскими инвестиционными компаниями  прошлом году, достигла 2,432 млрд. дол. Против 1,618 млрд. долл. в 1997 году. В прошедшем году эти компании продали акции на сумму 1,796 млрд. долл. Наступивший год, по прогнозу экспертов будет благоприятен для инвестиционных фирм США.

    По  мере роста прибылей американских корпораций они увеличивают свои расходы на научно-исследовательские и опытно конструкторские разработки. В 1997 г., затраты на эти цели возросли в среднем на 4,2% против 1,7% в 1996 г. В 1998 г. ожидается дальнейший рост расходов на НИОКР. Согласно прогнозам, в промышленности они достигнут 142,3 млрд. долл. С учетом инфляции, инвестиции в НИОКР обеспечат рост промышленного производства в США на 4,1%.

    Самым крупным источником финансирования НИОКР в США до начала 80-х годов было федеральное правительство: на долю его приходилось свыше 50% всех средств, направляемых на эти цели. Постепенно участие государства в проведении научно-исследовательских и опытно конструкторских работ сократилось до 30%. В последующие годы эта тенденция продолжится.

    Ранг  США в области инновационной  деятельности снизился из-за снижения расходов на военные цели, которое  привело к некоторому свертыванию  финансирования НИОКР в компаниях  и университетах. США в 1995 г. занимало 1-е место в этой области (2-е Швейцария, 3-е Япония и т д), но ситуация в 1999 г. изменилась и Япония заняла 1-е место отодвинув США на 3-е. Япония превратилась в лидера благодаря увеличению расходов на исследовательские цели.

    Участие малых и средних фирм в экспорте США за последние 6 лет увеличился с менее 10% от их общего числа до 18%. На долю компаний с числом занятых менее 20 приходится 59% американского экспорта. Объем вывоза  продукции в среднем на 8% в год. Расширение деятельности этих компаний  на внешнем рынке, стал возможным, прежде всего благодаря удешевлению и облегчению технологии экспорта: широкое использования факса, "Интернета", электронных форм оплаты.

    Большинство малых и средних фирм планируют  увеличение экспорта. Главным направлением своей экспансии они выбрали северную Америку. Южная и Центральная Америка являются основными импортерами продукции 23% компаний. Рост экспорта в данные регионы американские экономисты связывают с либерализацией доступа на рынки этих стран и упрочение их культурных связей  с США, что вызвало увеличение испано-язычного населения в США. Главным стимулом их экспорта стали улучшение экономического положения в этих странах и либерализация внешнеторгового регулирования.

    Нынешний  этап консолидации военно-промышленной базы США охватывает все производственно-технологические связи ФПГ и протекает в направлении горизонтальной интеграции, вертикальной интеграции и диверсификации производства. Таким образом, тесные связи с поставщиками и субподрядчиками сменяются непосредственным инкорпорированием последних в обновленные структуры "консолидаторов". В условиях сжатия рынка военных закупок выгоды от организационного объединения  технологической цепочки фирм перевешивают преимущества конкурентной организации выбора поставщиков. Как показывает американский опыт, консолидация ФПГ в военной промышленности неизбежно сопровождается усилением перекрестного владения акциями и компаниями покупателя, и фирмы-продавца реальных активов. Даже небывалый рост свободных ликвидных средств для осуществления сделок (слияний-поглощений) не освобождает фирму от необходимости расплачиваться долями  акционерного капитала.

    Консолидация  военных ФПГ самым непосредственным образом действует на снижение бремени  оборонных расходов для экономики, не только за счет исчезновения части оборонного потенциала, но и за счет повышения эффективности военного производства. 
 
 
 
 
 
 

Заключение

    США - единственная страна мира, чья экономика  вышла из второй мировой войны значительно окрепшей. В первые послевоенные десятилетия лидирующее положение США в мировом хозяйстве было бесспорно. Война избавила эту страну от серьезных конкурентов, но не надолго. Экономический подъем Западной Европы и промышленный рывок Японии существенно изменили это положение.