Экономика России

Продолжился рост активности государства в различных секторах энергетики. Так, «Газпром» выкупил контрольные пакеты в компании, ведущей разработку нефтедобывающего шельфового проекта Сахалин-2, и компании, владеющей лицензией на крупное газоконденсатное месторождение Ковыкта. Также «Газпром» уже владеет пакетами акций в ряде электроэнергетических компаний, включая ОГК-2, ОГК-6, «Мосэнерго», ТГК-1, при этом часть пакетов была приобретена в 2007 году в ходе размещения дополнительных эмиссий акций данных компаний. «Газпром» предполагает и далее наращивать свое присутствие в секторе электроэнергетики. Кроме того, в феврале 2007 года «Газпром» и «Сибирская угольная энергетическая компания» (СУЭК) подписали Протокол о намерениях, в соответствии с которым они планируют создать совместную компанию на основе имеющихся у них электроэнергетических и угольных активов. Такие шаги направлены на создание крупнейшей энергетической компании, занимающей ведущие позиции не только на рынке газа, но и на рынках нефти, угля и электроэнергии.

Необходимо отметить, что эффективность прямого государственного участия в экономической деятельности традиционно вызывает сомнения. Опасения также существуют и в отношении возможного ограничения конкуренции уже не только на российском газовом рынке, но и в электроэнергетике в случае дальнейших приобретений в этом секторе со стороны «Газпрома».

Государственные российские компании также ведут активную работу в области крупных газо- и нефтетранспортных проектов (среди которых необходимо отметить газопроводы «Северный поток» и «Южный поток», а также нефтепровод «Восточная Сибирь — Тихий океан»), направленных на расширение возможностей поставок углеводородного сырья как в Европу, так и в азиатские страны.

Важно также отметить активное участие российских нефтегазовых компаний в проектах не только в сфере транспортировки ресурсов, но также и разведки и добычи, осуществляемых за рубежом. Такие компании, как «Газпром» и «ЛУКОЙЛ» участвуют в проектах как в ближнем (Узбекистан, Казахстан, Туркмения, Азербайджан и т.д.), так и в дальнем зарубежье (Венесуэла, Иран, Индия, Вьетнам, Колумбия, Кот-д’Ивуар, Египет и т.д.), что делает их полноценными международными компаниями.

Успешно продолжается реформа электроэнергетической отрасли. К концу 2007 года были осуществлены размещения акций 12 энергокомпаний Холдинга РАО «ЕЭС России» на общую сумму около 17,5 млрд. евро. При этом в роли стратегических инвесторов выступил целый ряд крупнейших российских и западных компаний.

При этом серьезной проблемой для отрасли является быстро растущий спрос на электроэнергию на фоне увеличивающегося износа энергетических мощностей. Хотя реформа электроэнергетики и создает необходимые предпосылки для решения этой проблемы, потребуются еще огромные усилия по реализации инвестиционных программ энергокомпаний.

Увеличение значимости энергетики для мировой экономики, а также возрастающие требования к энергообеспечению для поддержания высоких темпов роста российской экономики, диктуют необходимость особого внимания к этой отрасли со стороны государства. При этом такое внимание должно заключаться не столько в увеличении доли государства в энергетических компаниях и проектах, сколько в создании благоприятного климата для развития энергетических секторов.

3.2. Федеральный бюджет

В 2007 году в бюджетной системе сохранялась стабильность. Уже на протяжении восьми лет сохраняется профицит федерального бюджета. Уровень доходов последние три года поддерживается с незначительными изменениями в пределах 23,0-24,0% ВВП. Доходы федерального бюджета остались приблизительно на прежнем уровне — 23,5% ВВП. При этом расходы выросли до 18,1% ВПП (15,9%), в том числе непроцентные расходы сократились до 0,4% ВВП (0,6%), а процентные выросли до 17,7% (15,3%). Соответственно, профицит сократился до 5,4% (7,4%).

Резкий рост расходов федерального бюджета, в первую очередь, связан с созданием институтов развития. В частности, около 550 млрд. рублей (1,7% ВВП) было перечислено в уставные капиталы корпораций, создаваемых с участием государства. Без учета данной статьи расходы бюджета относительно ВВП остались бы на том же уровне, что в 2004-2006 годах.

Хотя расходы российской бюджетной системы находятся примерно на том же уровне (или даже ниже), как и в других странах с переходными экономиками, отступление от жесткой бюджетной политики повышает риски для российской экономики, поскольку в некоторой степени снижает устойчивость государственной финансовой системы. Кроме того, как уже отмечалось, быстрый рост бюджетных расходов может способствовать чрезмерному росту денежного предложения, что приведет к усилению проблемы инфляции в российской экономике.

Значительный приток валюты в российскую экономику обусловил быстрый рост Стабилизационного фонда. Поскольку в последние годы и в среднесрочной перспективе доходы федерального бюджета в значительной степени зависят от конъюнктуры мировых цен на энергоресурсы, которые, в свою очередь, не поддаются точному прогнозированию и потенциально неустойчивы, Министерством финансов разработана концепция управления финансами государства, подразумевающая разные подходы к использованию сверхдоходов от продажи энергоносителей и поступлений из прочих источников.

Бюджетное планирование будет основано на нефтегазовом балансе. С февраля 2008 года Стабилизационный фонд преобразуется в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Резервный фонд создается для компенсации выпадающих доходов бюджета в случае значительного снижения цен на нефть в среднесрочной перспективе. Объем Резервного фонда законодательно зафиксирован на уровне 10% ВВП.

Важным новшеством в области бюджетной политики является переход к трехлетнему планированию. Это повысит качество решений в бюджетной сфере и даст дополнительную информацию экономическим агентам для подготовки прогнозов развития своей деятельности. В частности, трехлетнее планирование бюджетных расходов позволит избавиться от необходимости ежегодного рассмотрения параметров большинства целевых программ. Это даст возможность перераспределить ресурсы министерств и ведомств, сократить затраты на разработку бюджета и повысить прозрачность в системе государственных финансов.

Реализация данной политики содержит определенные макроэкономические риски. В случае если доходы бюджета окажутся ниже планируемых (что возможно, в частности, если мировые цены на нефть значительно упадут), возникнет дефицит бюджета, и это вызовет напряженность в финансировании условно-утвержденных расходов. В среднесрочной перспективе накопленные резервы Стабилизационного фонда позволят сохранить финансовую стабильность даже в случае неблагоприятного развития событий, однако развитие экономики в дальнейшем потребует устойчивости и сбалансированности бюджетной сферы.

В последние годы, благодаря благополучной ситуации в бюджетной сфере и планомерной работе Министерства финансов, происходит снижение внешнего государственного долга России.

3.3. Налоговая политика

В среднесрочной перспективе налоговая политика, скорее всего, будет направлена на достижение следующих целей: отказ от увеличения номинального налогового бремени; унификация налоговых ставок; интеграция российской налоговой системы в международные налоговые отношения; совершенствование налогового администрирования. Также целями налоговой политики являются поддержание благоприятных условий деловой среды и развитие в экономике инновационных процессов. В частности, предполагается создание налоговых стимулов для финансирования пенсионных накоплений, медицинского страхования, оплаты расходов, связанных с получением образования. Среди основных направлений налоговой политики в ближайшие годы: ужесточение контроля над трансфертным ценообразованием, модернизация налогообложения дивидендов, введение института консолидированной налоговой отчетности, совершенствование НДС.

В 2007 году реализованы меры, направленные на стимулирование развития высокотехнологичных отраслей промышленности. В частности, для IT-сектора установлена регрессивная шкала ЕСН и разрешено единовременное списание вычислительной техники при расчете налога на прибыль.

Кроме того, изменены правила налогообложения прибыли для экономики в целом. Разрешено учитывать полные убытки прошлого года при расчете налогооблагаемой базы текущего, а также относить их на НИОКР в состав расходов в течение одного года. Освобождены от налогообложения дивиденды, получаемые российскими юридическими лицами от стратегических инвестиций в дочерние общества. Данная мера будет способствовать росту инвестиционной привлекательности российской экономики, а также снизит стимулы для использования трансфертных цен для минимизации налоговых обязательств.

От подоходного налога освобождены гранты для поддержки науки и образования, культуры и искусства, полученные от российских организаций, которые были включены в список, утвержденный Правительством.

С 1 марта 2007 года вступил в силу Федеральный закон, предоставляющий возможность физическим лицам (в том числе индивидуальным предпринимателям) до 1 января 2008 года «легализовать» сокрытые от налогообложения доходы посредством уплаты декларационного платежа. Представления в налоговые органы каких-либо документов, содержащих сведения о видах и источниках доходов, не требовалось. Данная мера направлена на сокращение теневых операций в российской экономике и легализацию доходов граждан. При декларации ранее утаенных доходов предполагается уплата 13% (обычная ставка налога на доходы физических лиц) в счет государства. В центре внимания дискуссии по вопросам налогообложения в российской экономике в последние годы находится НДС. Практика применения НДС создает препятствия для повышения деловой активности в экономике. Проблемы связаны с избыточностью процедур возврата входящего налога на добавленную стоимость, а также низкой эффективностью налогового администрирования.

С 1 января 2007 года введен новый порядок уплаты НДС. В частности, унифицированы правила возврата НДС. Вводится единый порядок начисления и принятия к вычету налога как при операциях по реализации товаров (работ, услуг) на внутреннем рынке, так и при реализации товаров, облагаемых по нулевой ставке. Одновременно отменяется требование о представлении отдельной налоговой декларации по операциям, облагаемым по нулевой ставке. Подобные нововведения представляют собой попытку решить существующую в настоящее время и вызывающую многочисленные жалобы налогоплательщиков проблему систематической задержки в возмещении экспортерам сумм налога, уплаченным при производстве (приобретении) экспортируемой продукции.

3.4. Денежно-кредитная сфера

Ситуация в денежно-кредитной сфере в прошлом году развивалась в условиях усилившегося инфляционного давления и нестабильной ситуации в мировой экономике (во втором полугодии), где на фоне негативных последствий кризиса на рынке ипотечных кредитов в США усилились ожидания рецессии в американской экономике. Важные последствия для российской экономики также связаны с ростом мировых цен на нефть, резко ускорившимся осенью 2007 года.

Экономические ведомства предпринимали меры для сокращения роста денежного предложения, опасаясь возникновения излишней ликвидности и роста инфляционного давления. Центральный банк и Министерство финансов предпринимали меры для стерилизации излишков. В основном использовались традиционные инструменты: золотовалютные резервы, депозиты и облигации ЦБ, Стабилизационный фонд. Также были повышены ставки по обязательным резервам банков в рублях и валюте. В результате летом рост денежных агрегатов замедлился, а денежная база даже сократилась, что способствовало снижению остроты проблемы с излишней ликвидностью и даже породило проблему ее дефицита в конце лета32. Это заставило Центральный банк РФ предпринимать срочные меры по увеличению предложения на денежном рынке. К концу года рост денежных агрегатов возобновился.

Начало 2007 года характеризовалось замедлением инфляции по сравнению с результатами прошлых лет. В ответ на быстро расширявшийся потребительский спрос росло предложение товаров на потребительских рынках, поддерживаемое динамично увеличивающимся импортом. Кроме того, российское правительство, как и в предыдущие годы, активно использовало антиинфляционные меры.

Однако во второй половине весны рост цен все-таки усилился. Быстрый рост ликвидности оказался выше спроса экономики на деньги и привел к увеличению цен, причем его влияние, как и ожидалось, проявилось с некоторой задержкой, но во всех основных группах цен на товары и услуги, что свидетельствует об усилении инфляционного фона.

Летом под влиянием сезонных факторов инфляция снизилась, однако темпы роста ИПЦ оказались выше, чем в аналогичные месяцы прошлого года. В начале осени инфляция усилилась. Ускорению инфляции в этот период способствовал рост цен на продовольственные товары на мировых товарных рынках, повлекший за собой увеличение соответствующих цен в российской экономике, вызвав ажиотажный спрос на некоторые основные продукты питания.

В четвертом квартале 2007 года, перед выборами депутатов в Государственную Думу, российское правительство предприняло дополнительные меры для торможения роста цен. В частности, по инициативе властей производителям и крупным розничным компаниям пришлось «добровольно» заморозить цены на ряд «социально значимых» продуктов питания (некоторые виды молочных продуктов, подсолнечное масло, яйца и др.) до 1 февраля 2008 года (после соглашение было продлено до мая). Однако эта мера оказалась недейственной, рост цен на продовольствие в конце года продолжался, хотя и не столь быстро, как в октябре.

Представляется, что решение проблемы высокого уровня инфляции, в первую очередь, связано с решением структурных проблем российской экономики, улучшением инвестиционного климата, дальнейшим развитием инфраструктуры финансовой системы, совершенствованием управления государственными финансами. Эта задача может быть выполнена при реализации комплекса мер, включающего как сдерживание бюджетных расходов и обеспечение стабильности обменного курса, так и повышение деловой активности, стимулирование конкуренции на товарных рынках, снижение различных барьеров в экономике, повышение уровня доверия населения к сберегательной системе и публичным институтам страны. Нужна также систематическая работа по снижению рисков и инфляционных ожиданий. Для этого требуется улучшение инвестиционного климата, защита прав собственности.