Экономическое обоснование целесообразности создания малого предприятия акционерного типа

 
 

   9. Определение минимально допустимого уровня цены 

       Как было отмечено ранее, целью  курсовой работы является определение  минимального уровня цены, т.е.  такого её значения, которое обеспечивает  получение прибыли достаточной  для выплаты заданного уровня  дивидендной ставки. Этот уровень  численно можно представить в  виде следующего выражения:

     

     где - себестоимость единицы продукции, руб./ед.;

       - минимальный уровень рентабельности продукции, %. 

     9.1. Определение минимального  уровня рентабельности 

     Минимальный уровень рентабельности позволяет  установить прибыль, необ-ходимую для выплаты дивидендов. Установить этот уровень можно графическим путем. Для этого необходимо выявить зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции и соответствующей ему цены:

       
 
 
 
 
 

     Минимальный уровень рентабельности и соответствующая  ему минимальная цена получается графически на пересечении двух прямых:

   1 - прямой, выражающей зависимость дивидендной ставки от уровня рентабель-ности;

     2 - прямой, выражающей задаваемый уровень дивидендной ставки (Нст_тр).

     Прямая, выражающая предельный уровень дивидендной  ставки, строится на основании исходных данных.

     1. Для получения зависимости дивидендной ставки от уровня рентабельности про-дукции задаются произвольно двумя значениями уровня рентабельности (например, 20% и 40 %) и для этих значений определяются два уровня цен:

   

,

    где  - задаваемый уровень рентабельности, %

     _а)

     _б)

     2. Для выбранных двух значений рентабельности и соответствующих им цен определяются выручка и прибыль от реализации продукции

     а)

(руб./год),

     б)

(руб./год),

     а)

(руб./год).

     б)

(руб/год) 

     3. Определяется налогооблагаемая прибыль (Прн), которая представляет собой разность между прибылью от реализации (Пррл) и уплачиваемым налогом на имущество (Ним):

     

, руб./год.

     а)

(руб./год.)

     б)

(руб./год.)

     Налог на имущество составляет 2,2% от остаточной стоимости основных сред-ств. 

     4. Чистая прибыль (Прч) рассчитывается следующим образом: 

     

, руб./год,

     а)

(руб./год)

     б)

(руб./год)

     где Нпр  - налог на прибыль (20% от налогооблагаемой прибыли). 

     5.  Из чистой прибыли формируется резервный фонд, отчисления (Крф ), сумма, которого рассчитывается по следующей формуле:

     

(руб./год)

     

(руб./год)

     

(руб./год)

где kрф - коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд (kрф = 0,05).

     6.  Из чистой прибыли также осуществляется погашение кредита и уплата части процентов за кредит, которые не включаются в себестоимость. Здесь плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли

     

(руб./год),

     где - размер кредита;

     R- общая ставка процента за кредит, %;

      - годовая ставка процента за кредит, включаемая в себестоимость в пределах ставки центрального банка, умноженной на коэффициент, равный 2,0

      - срок взятия кредита.

     Погашение кредита осуществляется в полной сумме из чистой прибыли. 

     7.  Нераспределенная чистая прибыль (Прнч) направляется на:

- формирование  Фонда накопления (Фн);

     - формирование Фонда потребления  (Фпотр);

                                      - выплату дивидендов (Прдв). 

     Прибыль к распределению:  
 

     а)

(руб./год)

     б)

(руб./год)

     На  выплату дивидендов в курсовой работе рекомендуется использовать 30% от нераспределенной чистой прибыли:

     а)

(руб./год)

     б)

(руб./год)

       Для большей наглядности механизм распределения прибыли необходимо представить в виде схемы с указанием соответствующих цифр для двух вариантов цен

Выручка от реализации Q_рл

а)9306960 руб. б) 10857360 руб.

Дивиденды (50%)

А) 113,45 т.р. Б) 234,36 т.р.

Фонд накопления (50%)

А)113,45 т.р. Б) 234,36 т.р. 

Прибыль к распределению

А) 226,9 т.р. Б) 468,72 т.р.

Плата за кредит 0,695 т.р.

Погашение кредита 14,374 т.р.

Налог на имущество

 

Затраты на производство продукции

 

Прибыль от реализации

а)1550400 руб. б) 3100800 руб. 

 
 

 
 
 

Налогооблагаемая  прибыль

а)1537094 руб. б) 3087494 руб. 

  

Налог на прибыль

а)307419 руб. б) 617499 руб. 

 

Прибыль после  налогообложения

а)1229675 руб. б)2469995 руб. 

 
 
 

Чистая прибыль  к распределению

а)1149663 руб. б)2327967 руб. 

Плата за кредит 

Погашение кредита 

Отчисления  в резервный фонд

а)61484 руб. б)123500 руб

Прибыль после  налогообложения

а)1229675 руб. б)2469995 руб. 

 
 
 
 

Фонд накопления и распределения

а)804764 руб. б)1629577 руб. 

На выплату  дивидендов

а)344889 руб. б)698390 руб. 

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     8.  Определение дивидендной ставки

 

     Зависимость ставки дивиденда (Нст) от рентабельности (ρ) представляется в виде графика.

     На  пересечении прямых, характеризующих зависимость ставки дивиденда от рентабельности продукции и прямой, характеризующей предельный уровень дивидендной ставки, получим минимальный уровень рентабельности.

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        

9.2. Определение минимального  уровня цены

     Установленный уровень минимальной рентабельности сравнивается со средними значениями рентабельности продукции, равной приблизительно 15%:

     

     Так как расчетный уровень минимальной  рентабельности меньше среднего (11,6%), то производство продукции следует признать целесообразным.

     На  основе полученного значения минимальной  рентабельности определяется минимальный  уровень цены:

     

руб.

     9.3 Установления цены  продажи

     На  основании минимального уровня рентабельности определяется желаемый уровень рентабельности (ρmin < ρж ≤ ρср) и устанавливается цена продажи:

     

 руб. 

     9.4 Определение дивидендной ставки исходя из установленной

       цены продажи 

Выручка от реализации Q_рл

8917080 руб.

Дивиденды (50%)

А) 113,45 т.р. Б) 234,36 т.р.

Фонд накопления (50%)

А)113,45 т.р. Б) 234,36 т.р. 

Прибыль к распределению

А) 226,9 т.р. Б) 468,72 т.р.

Плата за кредит 0,695 т.р.

 

Затраты на производство продукции

 

Прибыль от реализации

1162800 руб.